Torturando os dados para prever preço de bitcoin

 De um trecho do livro Distrust, de Gary Smith, sobre uma pesquisa de Yukun Lin e Aleh Tsyvinski, publicada no NBER, eu encontrei uma consideração crítica ao uso da tortura de dados. Inicialmente o resumo da pesquisa de Lin e Tsyvinski: 

Estabelecemos que a troca de risco-retorno de criptomoedas (Bitcoin, Ripple e Ethereum) é distinta da de estoques, moedas e metais preciosos. As criptomoedas não têm exposição aos fatores macroeconômicos e do mercado de ações mais comuns. Eles também não têm exposição aos retornos de moedas e mercadorias. Por outro lado, mostramos que os retornos das criptomoedas podem ser previstos por fatores específicos dos mercados de criptomoedas. Especificamente, determinamos que há um forte efeito de momento da série temporal e que os proxies para a atenção do investidor prevêem fortemente o retorno da criptomoeda. Finalmente, criamos um índice de exposições a criptomoedas de 354 indústrias nos EUA e 137 na China.

A principal crítica do trabalho de L&T, feita por Gary Smith,  é a busca por relação entre variáveis:

Liu e Tsyvinski relatam correlações entre o número semanal de pesquisas do Google pela palavra bitcoin (em comparação com a média nas últimas quatro semanas) e as variações percentuais nos preços do bitcoin uma a sete semanas depois. Eles também analisaram a correlação entre a proporção semanal de pesquisas de hackers de bitcoin e as variações percentuais nos preços de bitcoin uma a sete semanas depois. O fato de eles terem relatado resultados de pesquisa de bitcoin olhando para trás quatro semanas e para frente sete semanas deve nos alertar para a possibilidade de que eles tentem outras combinações de retrocesso e encaminhamento que também não funcionaram. O mesmo vale para o fato de que eles não olharam para trás quatro semanas com pesquisas de hackers de bitcoin. Evidentemente, eles torturaram os dados em sua busca por correlações.

Mesmo assim, apenas sete de suas catorze correlações pareciam promissoras para prever os preços do bitcoin. Owen Rosebeck e eu examinamos as previsões feitas por essas correlações durante o ano seguinte ao estudo e descobrimos que elas eram inúteis. Eles também podem ter lançado moedas para prever os preços do bitcoin.

Este tipo de questão é comum em pesquisa empírica. É feito um monte de modelo e somente aqueles que apareceram com significantes que são relatados. 

Tradicionalmente, a pesquisa empírica começa especificando uma teoria e depois coletando dados apropriados para testar a teoria. Muitos agora adotam o atalho para procurar padrões em dados não onerados pela teoria. Isso é chamado de mineração de dados, na medida em que os pesquisadores vasculham os dados, sem saber o que encontrarão.

Estamos empenhados em buscar padrões, mas o dilúvio de dados torna a grande maioria dos padrões esperando para ser descoberta ilusória e inútil. Bitcoin é novamente um bom exemplo. Como não existe uma teoria lógica (exceto ganância e manipulação de mercado) que explique flutuações nos preços do bitcoin, é tentador procurar correlações entre os preços do bitcoin e outras variáveis sem pensar muito sobre se as correlações fazem sentido. Além de torturar dados, Liu e Tsyvinski extraíram seus dados.

Eles calcularam correlações entre os preços do bitcoin e outras 810 variáveis, incluindo itens caprichosos como o dólar canadense - EUA. taxa de câmbio do dólar, preço do petróleo bruto e retorno de ações nas indústrias automobilística, de livros e de cerveja. Você pode pensar que estou inventando isso. Infelizmente eu não sou.

(Tradução via Vivaldi). Foto Jan Canty

Rir é o melhor remédio

 

Apresentação: planejado e realizado

A Próxima Batalha ESG

Grupos de lobby de ambos os lados do espectro político dos EUA estão se preparando para processar o governo Biden assim que ele divulgar a versão final das regras que exigem que as empresas de capital aberto divulguem suas emissões de carbono e outras informações climáticas.

As regras de divulgação climática da Comissão de Valores Mobiliários (Securities and Exchange Commission) obtiveram um recorde de mais de 14.000 comentários públicos [grifo do blog] desde que foram propostas em março passado, com lobby agressivo sobre alguns detalhes importantes desde então. Grupos ambientalistas, democratas do Congresso e outros apoiadores afirmam que as normas são necessárias para dar aos investidores visibilidade sobre os riscos financeiros relacionados ao clima das empresas e para responsabilizá-las por suas metas climáticas. Os oponentes, incluindo a Câmara de Comércio dos EUA e muitos republicanos, afirmam que as regras são um exagero da autoridade da SEC e solicitam dados que as empresas não podem obter com precisão ou de forma econômica.

A versão final das regras é esperada para as próximas semanas, dizem os observadores - depois disso, elas certamente se tornarão o campo de batalha mais quente na guerra sobre o investimento em ESG.

A VISÃO DE TIM [Mc´Donnell]

O debate sobre as regras de divulgação de informações sobre o clima da SEC está enraizado na ansiedade que muitas empresas com uso intensivo de carbono sentem em relação ao fato de que as emissões de CO2 - antes uma métrica vaga que podia, na melhor das hipóteses, ser estimada de forma aproximada - estão se tornando muito mais fáceis de medir e uma base para ações judiciais e campanhas de acionistas. Graças à regulamentação, bem como a tecnologias como monitoramento por satélite e contabilidade de blockchain, a era das emissões ocultas está acabando.

A parte mais controversa da proposta da SEC trata das emissões de "Escopo 3", aquelas que surgem da cadeia de suprimentos de uma empresa e do uso de seus produtos por seus clientes. Para muitas empresas com uso intensivo de carbono, incluindo produtores de combustíveis fósseis e grandes varejistas, o Escopo 3 representa a maior parte de sua pegada total de carbono. A regra proposta exige a divulgação das emissões do Escopo 3 se elas forem relevantes para as finanças de uma empresa ou se estiverem incluídas nas metas climáticas de uma empresa.

A divulgação universal das emissões de Escopo 3 é fundamental para a luta mais ampla de ESG, pois permitiria que os investidores fizessem um julgamento mais sutil sobre os riscos financeiros relacionados ao clima - as empresas com muitas emissões de Escopo 3 têm maior probabilidade de enfrentar custos ou redução de ativos à medida que a economia usa menos combustíveis fósseis e os legisladores reprimem as emissões. As empresas com alto teor de carbono que não tomarem medidas para mitigar esse risco - mudando seu modelo de negócios, por exemplo - poderão enfrentar custos mais altos de capital, ver os membros da diretoria serem destituídos pelos acionistas ou sofrer ações judiciais.

Este mês, o presidente da SEC, Gary Gensler, reconheceu um argumento favorito dos oponentes da divulgação do Escopo 3, dizendo que o processo para tabulá-los não é tão "bem desenvolvido" quanto o processo para as emissões do Escopo 1 (das operações diretas de uma empresa) e do Escopo 2 (da eletricidade comprada).

Isso pode ser verdade, mas está mudando rapidamente, pois as principais empresas de contabilidade, bem como uma série de startups, padronizam a tabulação do Escopo 3. Muitos grandes emissores de carbono, incluindo a Chevron e a ExxonMobil, já medem suas emissões de Escopo 3 e têm metas para reduzi-las (pelo menos em termos de emissões por unidade de petróleo e gás vendida). E não importa o que a SEC decida, as empresas com operações na Europa provavelmente precisarão contabilizar suas emissões globais de Escopo 3 de qualquer forma, já que os órgãos reguladores da União Europeia finalizam suas próprias regras de divulgação, que provavelmente serão mais rigorosas.

"A questão não será tão difícil assim", disse Madison Condon, professor de direito ambiental e corporativo da Universidade de Boston, que publicou um artigo na semana passada pedindo que a SEC "não recue" nas exigências do Escopo 3. "Isso está se tornando tão comum que o Escopo 3 está integrado à cadeia de suprimentos existente e ao software de contabilidade básica. Está literalmente apenas no Quickbooks."

Se a SEC eliminar a exigência do Escopo 3, conforme solicitado pelo American Petroleum Institute - o principal grupo americano de lobby dos combustíveis fósseis - e outros, provavelmente enfrentará processos judiciais de grupos ambientais e de defesa dos acionistas. Caso contrário, poderá enfrentar ações judiciais de procuradores-gerais republicanos e de grupos como o API e a Câmara. Uma abordagem intermediária seria a introdução gradual da exigência do Escopo 3 ao longo do tempo.

Por outro lado, suavizar o impacto do Escopo 3 provavelmente não será suficiente para manter os advogados da SEC fora dos tribunais, já que outros detalhes das regras também são controversos, disse Rob Schuwerk, diretor executivo para a América do Norte da Carbon Tracker, um grupo de reflexão.

"O litígio é inevitável, e a SEC reconhecerá isso", disse ele. "Portanto, não há nenhum incentivo real para abandonar qualquer coisa controversa."

SAIBA MAIS

Outro elemento controverso das regras da SEC tem a ver com a forma como as empresas informam os riscos relacionados ao clima em suas demonstrações financeiras detalhadas - por exemplo, se um ativo como uma refinaria de petróleo pode perder valor mais rapidamente do que o previsto por causa da transição energética, ou se a política antidesmatamento pode tornar as propriedades agrícolas menos valiosas. Em geral, esses riscos não são divulgados, de acordo com uma análise da Carbon Tracker realizada no ano passado com 134 empresas com uso intensivo de carbono.

A regra proposta é altamente sensível a esses custos, exigindo sua divulgação se eles representarem mais de 1% do valor de cada item de linha em um relatório financeiro (normalmente, o limite da SEC para um risco relevante é de 10%). Esse número pode ser eliminado ou atenuado na regra final.

ESPAÇO PARA DISCORDÂNCIA

As regras também têm como alvo os riscos climáticos físicos - o quanto os ativos de uma empresa estão expostos a incêndios florestais ou inundações, por exemplo. Embora esse tipo de risco seja, de certa forma, mais tangível do que o risco relacionado à transição, pode ser difícil defini-lo devido às incertezas e à falta de detalhes geográficos nos modelos climáticos. Embora um número cada vez maior de empresas ofereça previsões físicas de riscos climáticos, os cientistas têm se queixado do uso generalizado de modelos de "caixa preta" que utilizam metodologias que não estão abertas à revisão.

Alguma margem de manobra nessas estimativas pode ser aceitável para uma empresa que tenta planejar o futuro em linhas gerais. Mas isso pode se tornar um problema quando usado como base para declarações de risco financeiro específicas para os investidores. Em um segundo artigo na semana passada, Condon argumentou que os governos estaduais e federais deveriam investir mais em acesso público, modelagem de impacto climático altamente granular para melhorar a transparência e a confiabilidade dessas projeções.

A VISÃO DO WALMART

A perspectiva de divulgação obrigatória do Escopo 3 está colocando algumas empresas que, de outra forma, estiveram na vanguarda do monitoramento de emissões em uma posição desconfortável. O Walmart, por exemplo, relatou emissões de Escopo 3 para 2020 de cerca de 162 milhões de toneladas métricas, 90% de seu total. A empresa lançou uma iniciativa em 2017 para rastrear e reduzir as emissões da cadeia de suprimentos e afirma ter evitado 574 milhões de toneladas métricas de CO2 desde então, o equivalente a desligar 150 usinas de energia movidas a carvão por um ano. No entanto, em um documento apresentado à SEC, o Walmart alertou que, com essa experiência, "passamos a acreditar que os relatórios atuais do Escopo 3 não são confiáveis" e pediu à SEC que não os exigisse.

NOTÁVEL

A conformidade com essas regras poderia custar a uma empresa média cerca de US$ 500.000 no primeiro ano e menos nos anos seguintes, de acordo com as projeções da SEC. Mas dar aos investidores mais clareza e garantia em relação aos riscos climáticos de uma empresa provavelmente reduzirá o custo de capital em muito mais do que isso, argumentou o professor de contabilidade da Universidade de Columbia, Shivaram Rajgopal, em um documento.

[Tim McDonnell, do Semafor] 

Países mais preparados para a Transição Verde

Segundo dados da Unctad, uma entidade vinculada a ONU, os Estados Unidos, a Suécia, Cingapura, Suíça e Holanda são os cinco países mais preparados para usar, adotar ou adaptar-se às tecnologias essenciais para a transição da tecnologia verde. Ao todo foram analisados 166 países em cinco grandes indicadores: TIC, Habilidades, Indústria, Pesquisa e Desenvolvimento e Finanças. 

O mapa a seguir é um resumo dos resultados:

O Brasil está em 40o lugar, tendo melhorado em relação a 2021, quando estava em 41o lugar. A posição do país deveu-se a P&D (18o. lugar). Nos demais itens, o país não foi tão bem: 50o. em TIC, 55o. em habilidades, 51o em indústria e 57o em finanças. 

No final da lista estão vários países africanos, com a Guiné, a República Democrática do Congo, Gâmbia, Guiné-Bissau e Sudão do Sul. 

Empresas globais de pecuária e mudanças climáticas

As mudanças climáticas podem prejudicar os balanços patrimoniais das empresas globais de carne e laticínios.

Até 2030, as 40 maiores empresas globais de pecuária poderão ver seus lucros caírem coletivamente em quase US$ 24 bilhões, de acordo com um relatório recente de um grupo de defesa dos acionistas. As causas incluem o estresse térmico dos animais e o aumento dos preços das safras de ração, bem como o custo financeiro do preço do carbono e das medidas contra o desmatamento.

Metade dessas empresas - incluindo gigantes bem conhecidas como a JBS e a Tyson, além de outras com sede no Brasil, na China e em outros lugares - está a caminho de operar com prejuízo até 2030, segundo o relatório.

A JBS e a Tyson, de acordo com a análise, estão no caminho certo para obter um lucro quase US$ 5 bilhões a menos em 2030, do que o atual, principalmente devido ao aumento dos custos de ração. A Marfrig e a Minerva, duas das maiores empresas de pecuária do Brasil, estão a caminho de ver seus lucros caírem de US$ 1 a 2 bilhões. A JBS, a Tyson e a Marfrig não quiseram comentar para esta reportagem. A Minerva compartilhou um esboço de estratégia que diz que a empresa está trabalhando para diversificar a distribuição geográfica de seus ativos como uma proteção contra os impactos climáticos.

das 40 empresas avaliadas pela FAIRR, apenas 11 publicaram um plano para mitigar os riscos climáticos.

Questões climáticas no setor público

Isto parece ser tão surreal: 

O International Public Sector Accounting Standards Board (IPSASB) está trabalhando em novos padrões contábeis para a divulgação de informações sobre mudanças climáticas no setor público. O objetivo seria fornecer orientações para entidades do setor público sobre como divulgar informações relacionadas às mudanças climáticas em suas demonstrações financeiras.

O IPSASB reconhece que é importante que as entidades do setor público possam relatar adequadamente as informações relacionadas às mudanças climáticas. Essas informações incluem, por exemplo, os impactos das mudanças climáticas sobre as operações e os ativos das entidades do setor público, bem como os riscos e oportunidades associados.

Os novos padrões contábeis estão sendo desenvolvidos em resposta a uma suposta demanda por informações claras e confiáveis sobre o assunto no setor público. Um argumento usado para o desenvolvimento destes padrões, questionável, é que garante que as entidades do setor público estejam em conformidade com os padrões internacionais de contabilidade. 

Minhas razões para questionar este passo. Em primeiro lugar, parece que o setor público tem prioridades mais urgentes na sua contabilidade, do que as informações relacionadas com o clima. Só para citar uma delas, a adoção mais efetiva do regime de competência. Segundo, isto parece ser muito mais uma atitude reativa e não um tratamento mais rigoroso do assunto. Terceiro, o documento será muito mais sugestivo, onde a divulgação será feita em notas explicativas. O IFAC não tem como impor norma para nações soberanas. 

Foto: William Bossen

Pedir transparência pode melhorar as práticas de RSC

O artigo "Calling For Transparency: Evidence From A Field Experiment" é um estudo que examina a eficácia de pedidos por transparência nas práticas empresariais. O objetivo principal do artigo é testar se pedidos explícitos por transparência das práticas de responsabilidade social corporativa (RSC) podem levar as empresas a melhorar suas práticas nessa área.

Para realizar o estudo, os autores conduziram um experimento de campo com 167 empresas. Essas empresas foram divididas em três grupos: o grupo de tratamento, o grupo de controle 1 e o grupo de controle 2. O grupo de tratamento recebeu um pedido por transparência das suas práticas de RSC, enquanto os grupos de controle não receberam nenhum pedido. O pedido por transparência foi enviado por e-mail e incluiu informações sobre a importância da transparência nas práticas de RSC e as melhores práticas para divulgar informações nessa área.

Os resultados do experimento mostram que os pedidos por transparência tiveram um efeito positivo significativo na divulgação de informações sobre RSC das empresas participantes do experimento. As empresas do grupo de tratamento divulgaram, em média, mais informações sobre suas práticas de RSC do que as empresas dos grupos de controle. Além disso, os resultados mostram que o efeito dos pedidos por transparência foi mais forte quando a solicitação veio de uma fonte confiável. Isso sugere que a fonte do pedido por transparência é importante para o sucesso desse tipo de iniciativa.

Os autores também realizaram análises adicionais para examinar se os pedidos por transparência afetaram outros aspectos das práticas de RSC das empresas, como o desempenho ambiental e social. No entanto, os resultados dessas análises não foram conclusivos. Isso indica que os pedidos por transparência podem afetar principalmente a divulgação de informações sobre as práticas de RSC das empresas, mas podem ter um impacto limitado em outros aspectos das práticas de RSC.

Esses resultados são importantes porque a transparência é um aspecto crítico das práticas de RSC e pode ajudar as empresas a aumentar a confiança dos stakeholders e melhorar sua reputação. Além disso, o estudo destaca a importância da fonte do pedido por transparência. Isso sugere que as iniciativas de transparência podem ser mais eficazes quando lideradas por fontes confiáveis e respeitadas.

Foto: Bud Helisson

Rir é o melhor remédio

 

Preparação para a prova. 

ChatGPT não passou no exame de CPA

O ChatGPT, o chatbot da IA que assolou o mundo, já conquistou vários testes - o exame de MBA da Wharton, o exame de advocacia e vários exames de AP, entre outros. Mas o bot encontrou seu par quando Contabilidade hoje executou-o no exame CPA como um experimento: o ChatGPT falhou totalmente nas quatro seções. 

O experimento ocorreu no escritório de Arizent, no distrito financeiro da cidade de Nova York, em 13 de abril, em colaboração com a Surgent CPA Review. Usamos dois laptops, cada um executando uma conta ChatGPT 3.5 Pro separada . Um laptop executou a seção BEC e FAR. O outro executou a seção REG e AUD.

Quando todas as seções de teste foram concluídas, suas pontuações foram:

REG: 39%;

AUD: 46%; 

FAR: 35%

BEC: 48%

Os resultados indicam que o ChatGPT não passou em nenhuma parte do exame CPA. 

Fonte: aqui

Mais aqui

Veja também nossa crítica abaixo, sobre os erros do Chat

Precos na Formula 1 em Miami

 O recente Grande Prêmio de Miami trouxe o brilho e o glamour da Fórmula 1 para a cidade costeira da Flórida. Os ingressos para a corrida custam centenas ou até milhares de dólares, dependendo da localização e das comodidades. As coisas não ficaram mais baratas depois que as pessoas passaram pelos portões de admissão. 

O cardápio do Hard Rock Beach Club (abaixo) é o mais escandaloso. Os itens incluem coisas como salada de melancia e tomatillo de US$ 250, rolinhos de lagosta do Maine de US$ 450 e camarões resfriados U-5 de US$ 500. Uma salada de frutas custa US$ 295. Se ainda estiver com fome, há uma onça  de caviar por US$ 400 .

Fonte: aqui

IFAC busca um novo chefe

A Federação Internacional dos Contadores (IFAC, na sigla em inglês) iniciou a busca por um novo CEO. A organização, que representa mais de três milhões de contadores em todo o mundo, anunciou que a atual CEO, Kevin Dancey, irá renunciar ao cargo no final de 2023. 

Sobre esta notícia, um detalhe curioso. Estou usando o ChatGPT e pedi para ele traduzir o texto:

Eis a tela com a tradução:

Veja que o Chat trocou o nome do CEO. 

Esta não foi a primeira vez que vi este tipo de engano. 

Efeito da pandemia na qualidade da educação

Um estudo localizado, mas que confirma uma impressão geral de muitos sobre o desempenho na área de educação durante a pandemia:

 Educators and policymakers have been concerned that the COVID-19 pandemic has led to substantial delays in learning due to disruptions, anxiety, and remote schooling. We study student achievement patterns over the pandemic using a combination of state summative and higher frequency benchmark assessments for middle school students in Michigan. Comparing pre-pandemic to post-pandemic cohorts we find that math and ELA achievement growth dropped by 0.22, and 0.03 standard deviations more than expected, respectively, between 2019 and 2022. These drops were larger for Black, Latino, and economically disadvantaged students, as well as students in districts that were at least partially remote in 2021-22. Benchmark assessment results are consistent with summative assessments and show sharp drops in 2020-21 followed by a partial recovery and potential stall-out in 2021-22.

Sempre que converso com outros professores a visão é que o aprendizado na pandemia caiu substancialmente. Como a comparação precisa ser realizada de forma padronizada, onde seja possível comparar alunos com processos avaliativos iguais, a pesquisa na área é sempre difícil. 

Sustentabilidade de longo prazo

O artigo "Tracing Sustainability in the Long Run: Genuine Savings Estimates 1850 - 2018" discute a importância de medir o impacto da gestão de recursos naturais no bem-estar humano e a necessidade de um sistema de contas nacionais que inclua o valor do capital produzido, natural e humano. O conceito de riqueza inclusiva ou abrangente é usado para medir as mudanças na riqueza per capita e é adotado por organizações internacionais como o Banco Mundial e a ONU. 

O artigo destaca a necessidade de uma maior integração da história econômica e da sustentabilidade para produzir indicadores abrangentes de bem-estar de longo prazo que possam explicar os níveis passados e atuais de riqueza inclusiva/abrangente dentro e entre países. O artigo apresenta um novo banco de dados históricos de Poupança Genuína (PG), que é um indicador econômico amplamente utilizado de desenvolvimento sustentável, para fornecer contexto histórico aos debates atuais sobre sustentabilidade. O foco histórico fornece evidências sobre se as políticas passadas, escolhas e resultados orientados pelo PIB, maximizaram o bem-estar de forma sustentável. 

No caso específico do Brasil, o texto traz uma série história bastante longa, iniciando no final do século XIX e terminando em 2018. O gráfico a seguir apresenta uma análise comparativa entre os países, no período de 1950 aos anos 2000.

Veja o ponto inferior, destacando o Chile, com um consumo elevado dos recursos em relação ao índice do PIB. Eis outro conjunto de gráficos comparativos:

O período de negativa poupança genuína do Brasil geralmente coincide com choques macroeconômicos. Em média, a poupança genuína brasileira foi de 5,77% do PIB, variando entre -12,5% a 26,2%. O número é menor que alguns países desenvolvidos (Suíça e Nova Zelândia, por exemplo), mas maior que Chile, México ou Argentina. 

Excesso de confiança no trânsito

 

Um pequeno buraco na pista provocou um grande problema. O vídeo é interessante quando um motorista para seu carro, pensa no que fazer e depois decide tomar a pista contrária. Cauteloso demais aparentemente. O carro seguinte, talvez ansioso pela espera, decide enfrentar o desafio. 

Rir é o melhor remédio

 

João e Maria. E nossa mania de olharmos a avaliação dos outros. 

Novo projeto do IASB sobre riscos relacionados ao clima nas demonstrações financeiras

O presidente do IASB, Andreas Barckow (foto), escreveu um pequeno texto sobre o Iasb e as normas contábeis para o clima. A tradução, via Vivaldi, encontra-se a seguir: 

Na sua reunião de março de 2023, o International Accounting Standards Board (IASB) iniciou um projeto para explorar se e como as demonstrações financeiras das empresas podem fornecer melhores informações sobre riscos relacionados ao clima. Este projeto e o trabalho de nosso conselho irmão, o International Sustainability Standards Board (ISSB), se complementam e ilustram como o trabalho dos dois conselhos está conectado. Neste artigo, examinarei mais de perto o projeto e como ele se relaciona com o trabalho do ISSB.

Por que o IASB está iniciando um projeto sobre riscos relacionados ao clima nas demonstrações financeiras?

As normas contábeis da IFRS exigem que as empresas considerem questões relacionadas ao clima em suas demonstrações financeiras quando o efeito desses assuntos for uma informação relevante para os investidores. Destacamos esses requisitos em :

• materiais educacionais 'Efeitos de questões relacionadas ao clima nas demonstrações financeiras'(Novembro de 2020); e
• o artigo 'Normas IFRS e divulgações relacionadas ao clima' (Novembro de 2019). 

Portanto, se as empresas já precisam considerar questões relacionadas ao clima em suas demonstrações financeiras, por que o IASB está iniciando um projeto sobre esse tópico? Nossas razões para assumir este projeto são baseadas no que ouvimos na nosso Consulta da Terceira Agenda. Os entrevistados dessa consulta nos disseram:.

• os riscos relacionados ao clima são frequentemente percebidos como riscos remotos e de longo prazo e podem não ser adequadamente considerados nas demonstrações financeiras; e
• os investidores precisam de melhores informações qualitativas e quantitativas sobre o efeito dos riscos relacionados ao clima nos valores contábeis dos ativos e passivos relatados nas demonstrações financeiras.

Por exemplo, algumas partes interessadas perguntaram :

• por que as empresas onde se espera que sejam afetadas por riscos relacionados ao clima não fornecem informações sobre esses efeitos em suas demonstrações financeiras;
• por que as empresas que assumiram compromissos líquidos zero não reconhecem passivos ou reduzem o valor de seus ativos como resultado desses compromissos; e
• como as empresas devem levar em consideração as incertezas de longo prazo na mensuração dos valores nas demonstrações financeiras.

O que o IASB explorará neste projeto?

Em resposta ao feedback das partes interessadas, o IASB decidiu realizar um projeto de manutenção sobre riscos relacionados ao clima nas Demonstrações Financeiras para determinar se deveria fazer mais nessa área. Começaremos este projeto explorando, por meio de pesquisa e divulgação, a natureza e as causas das preocupações das partes interessadas sobre o relato de riscos relacionados ao clima nas demonstrações financeiras.

Ao entender melhor as causas dessas preocupações, podemos estar mais informados sobre as ações apropriadas a serem tomadas. As causas dessas preocupações podem incluir:

• requisitos pouco claros ou insuficientes nas normas do IASB.
• falta de conformidade com os requisitos atuais das empresas.
• necessidades de informações do investidor que vão além do objetivo das demonstrações financeiras. 

Essas necessidades de informações estão fora do escopo deste projeto. Em vez disso, o padrão climático (S2) do ISSB atende a essas necessidades de informações.

Quais são os possíveis resultados deste projeto?

Os resultados deste projeto dependerão das causas das preocupações das partes interessadas. Este é um projeto de manutenção, portanto, qualquer resultado terá um escopo restrito - por exemplo, pequenas alterações nas normas do IASB, novas orientações de aplicação limitadas ou novos exemplos ilustrativos. Poderíamos também decidir publicar outros materiais educacionais. 

Este projeto não buscará:

• desenvolver um Padrão IASB sobre riscos relacionados ao clima ou orientações abrangentes sobre como considerar os efeitos de tais riscos ao aplicar os Padrões IASB. Fazer isso arriscaria minar a abordagem do IASB ao desenvolvimento de padrões baseados em princípios.
• ampliar o objetivo das demonstrações financeiras ou alterar as definições de ativos e passivos.
• desenvolver requisitos contábeis para mecanismos de precificação de poluentes. O IASB tem um projeto relacionado -Mecanismos de Preços de Poluentes- na lista reserva de projetos. Projetos na lista de reservas poderão ser adicionados ao plano de trabalho no futuro se houver capacidade adicional disponível.

Como o projeto do IASB sobre Riscos Relacionados ao Clima nas Demonstrações Financeiras se relaciona com o trabalho do ISSB? 

Este projeto e o trabalho do ISSB se complementam para facilitar a conectividade nos relatórios financeiros de uso geral. 

Tanto as demonstrações financeiras - que aplicam as Normas do IASB - quanto as divulgações financeiras relacionadas à sustentabilidade - que aplicam as Normas do ISSB - têm como foco fornecer informações para embasar decisões de investimento. As divulgações financeiras relacionadas à sustentabilidade e as demonstrações financeiras se complementam. Por exemplo, as divulgações financeiras relacionadas à sustentabilidade podem explicar os riscos e as oportunidades relacionados à sustentabilidade decorrentes das atividades de uma entidade e de seus ativos e passivos. Tais divulgações também podem fornecer indicações antecipadas de questões que serão posteriormente refletidas nas demonstrações financeiras. Por exemplo, o compromisso de uma empresa com emissões líquidas zero poderia, com o tempo, resultar em passivos relatados nas demonstrações financeiras.

Agora que o ISSB concluiu as deliberações sobre suas duas primeiras normas, temos um conjunto estável de decisões para embasar nosso projeto. Também contamos com especialistas do ISSB para apoiar nossa equipe de projeto. Sujeito a futuras decisões do IASB sobre o escopo deste projeto, poderíamos aproveitar o trabalho do ISSB e considerar questões como:

• se devemos cobrir oportunidades e riscos, se isso pode ser feito como um projeto de escopo restrito. Esse escopo seria consistente com a abordagem do ISSB de considerar oportunidades e riscos relacionados à sustentabilidade.
• se devemos cobrir riscos e oportunidades relacionados à sustentabilidade além daqueles relacionados ao clima, novamente, se isso puder ser feito como um projeto de escopo restrito. Esse escopo seria consistente com a conclusão do ISSB de que nem sempre é possível que as empresas separem o efeito financeiro de riscos e oportunidades relacionados ao clima de outros riscos e oportunidades relacionados à sustentabilidade.
• como as análises de cenário fornecidas ao aplicar as normas ISSB poderiam informar a mensuração de ativos e passivos nas demonstrações financeiras.
• se os mecanismos de conectividade nos dois primeiros padrões do ISSB podem ser refletidos nos padrões do IASB. Por exemplo, S1 e S2 exigirão que as empresas explicar as conexões entre informações sobre riscos e oportunidades relacionados à sustentabilidade em suas divulgações financeiras relacionadas à sustentabilidade e informações em suas demonstrações financeiras relacionadas. S1 e S2 também exigem que as empresas usem premissas consistentes com as demonstrações financeiras, quando aplicável, e divulguem informações sobre os efeitos atuais e previstos dos riscos e oportunidades relacionados à sustentabilidade nas demonstrações financeiras.

O que vem a seguir?

Nossas publicações mencionadas acima, de novembro de 2020 e novembro de 2019, orientarão as empresas a garantir que considerem adequadamente os riscos relacionados ao clima nas demonstrações financeiras. 

Ao mesmo tempo, incentivamos que você acompanhe o trabalho do IASB, garantindo que as preferências de alerta por email estão atualizadas Suas opiniões são importantes para nós e esperamos ouvir de você à medida que este projeto avança.

O desafio ainda não resolvido das Criptomoedas

O artigo "Valuing and accounting for cryptocurrency assets and liabilities" publicado no Accounting Today argumenta que a contabilização de ativos e passivos relacionados à criptomoeda é um desafio para contadores e auditores, devido à natureza complexa e volátil desses ativos.

O artigo começa destacando a crescente popularidade da criptomoeda como um investimento alternativo e como um meio de pagamento em transações comerciais. No entanto, a volatilidade da criptomoeda e a falta de regulamentação podem tornar difícil para os contadores avaliar o valor desses ativos e passivos.

O Financial Accounting Standards Board (FASB) e a International Accounting Standards Board (IASB) ainda não estabeleceram diretrizes claras sobre como contabilizar a criptomoeda. No entanto, o artigo sugere que as empresas que lidam com a criptomoeda devem seguir as práticas contábeis tradicionais, como a avaliação de ativos e passivos pelo valor justo.

O artigo destaca que os contadores também devem considerar questões como a lavagem de dinheiro e a conformidade regulatória ao lidar com a criptomoeda. As empresas devem implementar controles rigorosos para garantir que suas operações de criptomoeda sejam conformes aos regulamentos e leis aplicáveis.

O Fasb, recentemente, avançou nesta questão, adotando uma postura mais incisiva. Uma opção seria considerar a criptomoeda como um equivalente de caixa. Mas a volatilidade seria incompatível com este item. Poderia ser um ativo financeiro, sendo avaliada a valor justo para fins contábeis. A definição de ativo financeiro seria "dinheiro, evidência de participação acionária em uma entidade ou um direito contratual de receber dinheiro ou outro instrumento financeiro de outra entidade". O que também não enquadraria a criptomoeda. A alternativa restante seria como um intangível. Como tal, poderiam ser testados para verificar a redução no valor, podendo existir perda no final do exercício. Mas como há volatilidade, um eventual aumento não poderia ser reconhecido no balanço. 

Até o momento, ainda não há regras finais de GAAP dos EUA sobre criptomoeda; no entanto, o Conselho de Normas Contábeis Financeiras emitiu recentemente uma proposta para a avaliação de criptomoedas. A proposta exigiria que os detentores de ativos digitais que se enquadrem no escopo da orientação os mensurem pelo valor justo em cada período de relatório, com mudanças no valor justo refletidas no resultado.

Especificamente, esses ativos cripto seriam apresentados separadamente de outros ativos intangíveis no balanço patrimonial e ganhos e perdas seriam registrados como resultado líquido a cada período, separadamente das mudanças nos valores carregados de outros ativos intangíveis. 

Foto: Kanchanara

Maldição do vencedor para o JP Morgan no First Republic?

O JP Morgan Chase adquiriu o "falido" First Republic Bank. O JP apresentou um relatório aos investidores, defendendo a aquisição. Segundo o documento

O relatório (via aqui) destaca que o JP Morgan adquiriu a First Republic por um preço relativamente baixo em relação ao seu valor de mercado, o que permitiu que o banco obtivesse um retorno significativo sobre o investimento. O relatório também destaca a qualidade da carteira de empréstimos da First Republic, que se concentra em empréstimos para clientes de alta renda e empresas de tecnologia em crescimento, e que complementa a carteira de empréstimos existente do JP Morgan. Em outras palavras, a famosa "sinergia". 

Apesar da celebração do JP Morgan em relação à aquisição, muitos observadores questionam se o banco está pagando um preço justo pelos ativos adquiridos. Alguns analistas argumentam que o JP Morgan está pagando um prêmio significativo pelo valor da marca e pela base de clientes da First Republic, que pode não justificar o preço pago.

Para um observador mais crítico, processo de compra, como este, pode levar a maldição do vencedor. 

Foto: Dollar Gill

Quando a ficção é ficção

Liz Hoffmann, do Semafor, faz uma crítica ao processo de fusão e aquisição retratado na série Succession. Esta série traz o mundo nada glamouroso dos altos executivos. Alguns deles são realmente idiotas. O episódio criticado possui uma nota de 8,8 no IMDb. 

Precisamos falar sobre as fusões e aquisições em Succession. A estréia de domingo mostra Logan Roy enfrentando seus filhos para comprar a Pierce Media, e me desculpe, mas o processo de licitação é insano. Sei que é ficção, mas há um motivo pelo qual os médicos acham a maioria dos dramas hospitalares irritantes.

Em primeiro lugar, não há um advogado na sala (quem é Tellis? Qual é a função dele?). Em segundo lugar, acho que isso nunca foi explicitado, mas a Pierce é uma combinação do The New York Times, do The Wall Street Journal e do Washington Post da era da família Graham, portanto, presumo que seja uma empresa de capital aberto. E, no entanto, a oferta é feita com base no que só posso supor que seja um valor da empresa, em vez de uma base por ação, e parece aumentar em US$ 1 bilhão de cada vez.

Essa é a pior representação de fusões e aquisições desde a terceira temporada de The Newsroom - sim, eu assisti - quando Sloan Sabbith deduz que o Atlantis está prestes a receber uma oferta hostil ao olhar para seu terminal da Bloomberg. Tenho esperança de que o segundo episódio inclua alguma discussão sobre financiamento.

Rir é o melhor remédio

 

Flores de Vicent. Não entendeu? Aqui

Guia de Risco de Fraude

O COSO (Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission) e a ACFE (Association of Certified Fraud Examiners) atualizaram o guia de gerenciamento de risco de fraude. A atualização do guia é importante porque as empresas enfrentam atualmente um aumento nos riscos de fraude decorrentes da pandemia de COVID-19.

O guia tem como objetivo auxiliar as empresas no desenvolvimento e implementação de um sistema eficaz de gerenciamento de risco de fraude. As atualizações incluem novos exemplos de riscos de fraude e medidas preventivas, além de uma maior ênfase na importância do monitoramento contínuo do sistema de gerenciamento de risco de fraude.

O guia enfatiza a importância de um sistema de gerenciamento de risco de fraude que envolva toda a empresa, com participação ativa da administração e de todos os funcionários. Destaca a importância de medidas preventivas, como a implementação de controles internos fortes e a adoção de uma cultura de ética e integridade, que pode ajudar a prevenir fraudes antes que elas ocorram. E enfatiza a necessidade de um monitoramento contínuo do sistema de gerenciamento de risco de fraude, que deve ser revisado e atualizado regularmente para garantir sua eficácia.

Fonte: aqui. Foto: Landon Arnold

Cidades e Covid

Os grandes centros urbanos são locais de grande efervescência intelectual e cultural, reunindo pessoas de diferentes origens e áreas de atuação. Isso permite uma troca intensa de ideias e conhecimentos, que muitas vezes resulta em descobertas e avanços em diversas áreas do conhecimento. As universidades são um exemplo claro desse ambiente, pois reúnem pesquisadores, professores e estudantes de diversas partes do mundo, estimulando a criação de novas teorias e tecnologias.

Muitas pessoas decidem se mudar para grandes cidades justamente para ter acesso a esse ambiente rico em oportunidades de aprendizado e crescimento profissional. A interação com pessoas de diferentes origens, culturas e áreas de conhecimento é vista como fundamental para o desenvolvimento intelectual e para a formação de redes de contatos.

No entanto, a pandemia de Covid-19 afetou significativamente essa dinâmica. O distanciamento social e as restrições de mobilidade impediram a realização de encontros presenciais, o que afetou especialmente o ambiente acadêmico. As universidades tiveram que se adaptar rapidamente para oferecer aulas e eventos online, o que não substitui completamente o contato pessoal e a interação presencial.

Um estudo publicado recentemente no NBER mostra esta alteração no papel da cidade. Eis uma tradução do resumo:

Uma das principais razões para a existência de cidades são as externalidades criadas quando as pessoas se agrupam em estreita proximidade. Durante Covid, essas interações vieram com os riscos à saúde e as pessoas encontraram outras maneiras de interagir. Documentamos como as cidades mudaram durante Covid e consideramos como a persistência de novas formas de interagir, particularmente o trabalho remoto, moldará o desenvolvimento das cidades no futuro. Primeiro, resumimos evidências mostrando como os preços e atividades residenciais e comerciais se ajustaram a diferentes distâncias dos densos centros das cidades durante e desde a pandemia. Utilizamos um modelo monocêntrico de cidade para demonstrar que dois ajustes associados ao trabalho remoto - tempos de deslocamento reduzidos e aumento da demanda por moradias - geram os padrões observados nos dados. Consideramos então como esses efeitos podem ser ampliados por mudanças nas comodidades urbanas e nas forças de aglomeração, e o que essas forças podem significar para o futuro das cidades.

Foto: All Bong

Rir é o melhor remédio

 

Definição de "e"

Futuro do emprego na área contábil

O Fórum Econômico Mundial (WEF) alertou isso o cenário de emprego mudará drasticamente nos próximos cinco anos, em meio ao uso cada vez mais difundido de inteligência artificial (IA), à transição para os padrões de energia verde, ambiental, social e governança (ESG) e ao crescimento econômico mais lento.

De acordo com o "The Future of Jobs Report 2023" do WEF, espera-se que aproximadamente 23% dos empregos mudem até 2027, com cerca de 69 milhões de novos empregos a serem criados e 83 milhões eliminados, resultando em uma diminuição de 14 milhões de empregos, ou 2% do emprego atual.

O relatório é fruto de pesquisa em 803 empresas, que empregam mais de 11 milhões de pessoas, em 45 países e 27 segmentos. Assim, além de serem uma perspectiva de grandes empresas, o processo preditivo provavelmente não incorpora os setores mais dinâmicos: as empresas que ainda não foram criadas e que estarão acontecendo em 2027. 

Mesmo assim, o relatório aponta que funções administrativas, incluindo contabilidade, terão um rápido declínio nos próximos anos, com menos 26 milhões de postos de trabalho.  Por outro lado, trabalhos com tecnologia e em sustentabilidade terão maiores demandas. 

No geral, o maior crescimento de empregos provavelmente será observado nos campos da educação (10%, levando a 3 milhões de empregos adicionais), agricultura (30% ou 3 milhões de empregos adicionais) e comércio e comércio digital (4 milhões de empregos adicionais) , de acordo com o relatório.

Se sustentabilidade pode abrir postos de trabalho, os padrões ESG, juntamente com o avanço da tecnologia, serão uma ameaça para criação de empregos. 

“Os maiores efeitos de criação e destruição de empregos vêm de tendências ambientais, tecnológicas e econômicas. Entre as tendências macro listadas, as empresas prevêem que o efeito mais forte da criação líquida de empregos seja impulsionado por investimentos que facilitem a transição verde dos negócios, a aplicação mais ampla dos padrões ESG, e cadeias de suprimentos se tornando mais localizadas, embora com o crescimento do emprego compensado pelo deslocamento parcial do emprego em cada caso,"o relatório afirma.

O relatório possui uma grande quantidade de páginas e os dados também podem ser visualizados por país. 

Rede social e corrida bancária

Social media fueled a bank run on Silicon Valley Bank (SVB), and the effects were felt broadly in the U.S. banking industry. We employ comprehensive Twitter data to show that preexisting exposure to social media predicts bank stock market losses in the run period even after controlling for bank characteristics related to run risk (i.e., mark-to-market losses and uninsured deposits). Moreover, we show that social media amplifies these bank run risk factors. During the run period, we find the intensity of Twitter conversation about a bank predicts stock market losses at the hourly frequency. This effect is stronger for banks with bank run risk factors. At even higher frequency, tweets in the run period with negative sentiment translate into immediate stock market losses. These high frequency effects are stronger when tweets are authored by members of the Twitter startup community (who are likely depositors) and contain keywords related to contagion. These results are consistent with depositors using Twitter to communicate in real time during the bank run.

Texto completo aqui

As cidades mais amigáveis do mundo e uma métrica com problemas

Uma listagem das cidades do mundo que seriam mais "amigáveis" mostra como estas listas podem ser tendenciosas. A pesquisa foi feita pela Preply para descobrir onde as pessoas de fora são mais acolhedoras. O índice chama-se "Community Spirit Index" e foram analisadas 53 cidades do mundo. A avaliação inclui taxa de retorno de visitantes, funcionários simpáticos, respeito à comunidade, aceitação da diversidade, felicidade e facilidade de comunicação. As duas principais cidades mais amigáveis do mundo são Toronto, Canadá e Sydney, Austrália, com altas taxas de retorno de visitantes e aceitação da diversidade.

Segundo o estudo, Accra no Gana é o destino menos acolhedor para não-nativos, com uma taxa de retorno de apenas nove por cento. Eis as cidades menos acolhedoras:

Rio de Janeiro está em quinto lugar. 

Medir é sempre uma tarefa difícil, mas em listas como esta é importante. Eis o método:

Mas observando os comentários, é possível notar os problemas desta lista. 

isso é racista e culturalmente tendencioso, apenas inerentemente nas métricas. Eu acho que o título deveria ser "25 países percebidos como os mais amigáveis por viajantes predominantemente ricos, brancos, anglo ou americanos"

1. % de críticas mencionando "amigável" - o valor de "amigável" é culturalmente baseado. Os brancos dos EUA valorizam muito o "amigável", muitas outras culturas não.

2). Aceitação da diversidade - apenas olhando para LGBTQ? Quero dizer, é uma boa informação, mas e a violência racialmente motivada? Se você é preto ou marrom, o que é a maior parte do mundo, provavelmente também gostaria de saber sobre essa classificação.

3). Pontuação da proficiência em inglês ?!?!?!?! Como isso é mesmo uma métrica em uma escala de "amizade"?

E um complemento de outro leitor:

Além disso, ao seu primeiro ponto, eles estão apenas olhando para a palavra em inglês "amigável" ou também contam equivalentes não em inglês? Eu apostaria que não são.

Lição importante aqui: sempre olhe - mesmo que rapidamente - o método empregado em uma listagem. 

Rir é o melhor remédio

Era uma vez um pastor cuidando de suas ovelhas à beira de uma estrada deserta. De repente, um Porsche novinho em folha para bruscamente. O motorista, um homem vestido com um terno Armani, sapatos Cerutti, óculos de sol Ray-Ban, um relógio de pulso TAG-Heuer e uma gravata Pierre Cardin, sai do carro e pergunta ao pastor: "Se eu puder dizer quantas ovelhas você tem, você me dá uma delas?"

O pastor olha para o jovem, depois olha para o grande rebanho de ovelhas pastando e responde: "Tudo bem."

O jovem estaciona o carro, conecta seu laptop ao fax móvel, entra em um site da NASA, usa seu GPS para escanear o terreno, abre um banco de dados e 60 tabelas do Excel cheias de algoritmos e tabelas dinâmicas. Ele então imprime um relatório de 150 páginas em sua mini-impressora de alta tecnologia, vira-se para o pastor e diz: "Você tem exatamente 1.586 ovelhas".

O pastor comemora, "Isso está correto, você pode escolher a ovelha que mais gorda do rebanho."

O jovem pega um dos animais mais bonitos e fofos do rebanho e o coloca no banco de trás de seu Porsche. O pastor olha para ele e pergunta: "Se eu adivinhar sua profissão, você me devolve meu animal?"

O jovem ri e responde: "Sim, por que não?"

O pastor diz: "Você é um auditor."

"Como você sabia?" pergunta o jovem.

"Muito simples", responde o pastor.

"Primeiro, você veio aqui sem ser solicitado. Em segundo lugar, me cobrou uma taxa para me dizer algo que eu já sabia. Em terceiro lugar, você não entende nada sobre o meu negócio... agora posso ter meu CÃO de volta?"

(Do site Jokes) Aproveitando:

Um pastor e um matemático estavam viajando de trem. Quando estavam passando por algumas colinas, eles veem um rebanho. Balançando a cabeça com desaprovação, o pastor diz em voz alta: "54 ovelhas, isso é um pequeno rebanho". O matemático olha para ele sem acreditar, mas não diz nada. Poucos minutos depois, outro rebanho. "Isso é o que eu chamo de um rebanho decente, 263 ovelhas", exclama o pastor. O matemático, que tentou fazer algumas estatísticas em sua cabeça e cálculos complexos sem chegar perto desse número, pergunta ao pastor: "Desculpe, cara, eu lutei para contá-las, como você soube quantas ovelhas havia naquele rebanho?" Bem, foi bem simples: eu contei os pés, dividi por quatro e depois subtraí os cachorros.

(Inspirado em Malba Tahan)

Credito de carbono e preservacao da Amazonia no espaco e tempo

 Resumo:

Some portions of land in Brazilian Amazon are forested, and other portions used in agriculture. Deforestation (reforestation) emits (captures) carbon, which has consequence for the global climate. The social and private productivities for these alternative land uses vary across locations within the Amazon region. In this research, we build and analyze a spatial/dynamic model of socially efficient land allocation to establish a benchmark for ad-hoc policies. We show how to incorporate the stochastic evolution of agricultural prices, and we explore the consequences of ambiguity in the location-specific productivities on the socially efficient policy. Finally, we assess the consequences of imposing alternative social costs of carbon emissions on the spatial/dynamic allocation of land use Our results indicate that with modest transfers per ton of net CO2, Brazil would find it optimal to choose policies that produce substantial capture of greenhouse gasses in the next 30 years, suggesting that the management of tropical forests could play an important role on climate change mitigation in the near future.

Assunção, Juliano J. and Hansen, Lars Peter and Munson, Todd and Scheinkman, José, Carbon Prices and Forest Preservation Over Space and Time in the Brazilian Amazon (April 10, 2023). Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=4414217

Profissão contábil irá sobreviver ao ChatGPT?

Por que a profissão contábil sobreviverá ao ChatGPT e outras inteligências artificiais (IA)?

De acordo com o ChatGPT, os contadores são profissionais altamente capacitados e especializados em lidar com finanças e contabilidade e ainda não foram desenvolvidos sistemas capazes de substituir os contadores completamente. Entre as razões pelas quais a profissão contábil sobreviverá ao ChatGPT e outras inteligências artificiais (IA), podemos destacar as seguintes:

• A IA não pode substituir completamente os contadores nas tarefas que requerem habilidades humanas, como a interpretação de dados financeiros, a tomada de decisões baseadas no contexto empresarial e o aconselhamento aos clientes sobre questões fiscais e financeiras.
• Em vez de substituir os contadores, a IA pode ser uma ferramenta valiosa para ajudar os contadores a realizar seu trabalho de maneira mais eficiente e eficaz. Por exemplo, os contadores podem usar a IA para automatizar tarefas rotineiras e se concentrar em tarefas de maior valor agregado, como análise financeira e planejamento estratégico.
• Apesar das múltiplas inovações que a profissão contábil tem experimentado, o contador não só não desapareceu, mas se consolidou e enriqueceu com a contribuição das novas tecnologias.
• A profissão contábil está sujeita a legislação em constante mudança, o que obriga as inteligências artificiais a aprenderem a se adaptar às mudanças regulatórias, algo que requer certa complexidade e pode gerar erros na interpretação dessas mudanças.
• Todas as grandes corporações que integram os últimos avanços em digitalização e tecnologia têm contadores em suas organizações.
• A diversidade atual nos formatos de diversos documentos contábeis dificulta a padronização das transações e seu tratamento digital. Sistemas de digitalização e fluxos de aprovação de faturas, embora tenham melhorado, muitas vezes precisam da experiência humana para resolver os problemas que possam surgir.
• É mais provável que o custo tecnológico dificulte a implementação de uma IA com capacidade para substituir os contadores, principalmente nas pequenas e médias empresas.
• Se uma IA conseguisse automatizar todas as tarefas contábeis e fornecer um resultado não manipulável, isso realmente interessaria a todos? Se o gerente ou determinados gerentes intermediários não pudessem questionar as informações contábeis ou manipulá-las, a própria IA poderia ser obrigada a demitir certos gerentes, se os resultados não fossem os esperados.
• As novas tecnologias podem mudar a forma como trabalhamos e nos relacionamos, mas parece um cenário um pouco sombrio em que o gerente se reúne com seus robôs para ver as contas da empresa, embora o gerente também possa ser substituído por uma IA ou um robô.
  
  
  
  
  
  
  

Esta é a posição de José Ramón Fernández de la Cigoña Fraga e tem alguns aspectos interessantes no debate. Alguns argumentos são válidos e podem ajudar na reflexão. Talvez a pergunta não se do tipo binária (irá substituir ou não irá substituir), mas em termos quantitativos. Algumas tarefas podem ser substituídas, assim como a tecnologia do computador reduziu o número de profissionais. 

Risco da Biodiversidade

 Neste texto, exploramos os efeitos dos riscos físicos e regulatórios relacionados à perda de biodiversidade na atividade econômica e nos valores dos ativos. Primeiramente, desenvolvemos uma medida baseada em notícias de risco de biodiversidade agregada e analisamos como ela varia ao longo do tempo. Também construímos e divulgamos publicamente várias medidas de exposição ao risco de biodiversidade em nível de empresa, com base em análises textuais das declarações 10-K das empresas, uma grande pesquisa de profissionais financeiros, reguladores e acadêmicos, e as participações de fundos relacionados à biodiversidade. As exposições ao risco de biodiversidade variam substancialmente entre setores de uma maneira economicamente sensata e distinta das exposições ao risco climático. Descobrimos evidências de que os riscos de biodiversidade já afetam os preços das ações: retornos de portfólios que são classificados de acordo com nossas medidas de exposição ao risco de biodiversidade covariam positivamente com inovações em risco de biodiversidade agregado. No entanto, nossa pesquisa indica que os participantes do mercado não percebem que a precificação atual dos riscos de biodiversidade seja adequada.

O artigo pode ser encontrado aqui. O gráfico a seguir mostra os setores com maiores riscos:

Veja que o risco poderia ser considerado na análise das empresas de auditoria, nos setores internos de governança e nos gestores de carteiras de investimentos. 

Celebridades que divulgam investimento podem ser processadas?

Será que as celebridades podem ser responsabilizadas pela qualidade do produto quando fazem anúncios? E se elas recomendam um investimento que depois se mostra ruim? Atualmente, algumas celebridades estão sendo processadas por terem divulgado a corretora FTX, que acabou falindo: 

A ação coletiva proposta em Miami alega que as contas com rendimento da FTX eram títulos não registrados que foram vendidos ilegalmente nos Estados Unidos, o que exige que os promotores divulguem os valores que receberam.

A ação busca indenização do fundador da FTX, Sam Bankman-Fried, juntamente com várias celebridades que promoveram a empresa, incluindo David, o criador de programas de TV como “Seinfeld”. O processo também busca a indenização de um time de basquete da NBA que promoveu a FTX, o Golden State Warriors.

Leia mais aqui. Foto: Tingey Injury Law Firm

Maratona e objetivo de um corredor

O gráfico mostra o desempenho de milhares de corredores na maratona de Berlim. No canto direito, o desempenho do vencedor, o queniano Kipchoge, com um tempo de 2 horas, 1 minuto e 9 segundos. Isto corresponde a 21 km/h. 

O interessante do gráfico, no entanto, é que o número de corredores sempre aumenta na marca exata da hora ou períodos de tempo "exatos". A existência de relógios especiais, que ajudam a ditar o ritmo, permite este tipo de situação.

Eu conhecia este gráfico para maratona de Boston, de um livro (provavelmente Adler). Fonte: aqui

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Cansado do trabalho?

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Lucro gigantesco do Credit Suisse por conta do valor justo do passivo

Da newsletter Semafor/Business: 

O Credit Suisse registrou o seu maior lucro trimestral da história - quase o maior lucro de qualquer banco na história - enquanto estava quase falindo.

O banco teve um lucro líquido de 13,9 bilhões de dólares durante o período de três meses em que quase faliu e foi fundido, pelo governo suíço, com o rival UBS, numa venda forçada.

O benefício veio do fato de o Credit Suisse ter reduzido 17 bilhões de dólares em obrigações, que foram "resgatadas" - talvez legalmente, talvez não; os detentores das obrigações estão agora processando na justiça - para cobrir as perdas. Isso mostra as peculiaridades da contabilidade financeira, que, na sequência do tumulto dos bancos regionais nos EUA no início deste ano, é interessante como não era desde 2008.

A VISÃO DE LIZ [HOFFMAN]

Quanto mais arriscada é uma empresa, mais baratas são as suas obrigações. Essa diferença entre o valor nominal da dívida e o valor de negociação é, pela magia da contabilidade, um impulso para a empresa, porque, em teoria, ela pode recomprar essas obrigações com desconto e anular um pagamento futuro.

Levado ao extremo, isso significa que o dia mais lucrativo de uma empresa é o dia anterior à sua falência.

Durante o colapso de 2008, os bancos fracos aumentaram seus lucros através desse truque. O inverso aconteceu na saída da crise, quando os bancos que se tornavam mais seguros a cada dia registraram grandes perdas contábeis. Não fazia sentido e tornou a vida dos jornalistas desagradável.

Isso era obviamente uma estupidez, e o organismo norte-americano que define as regras contábeis acabou por eliminá-las.

A sorte inesperada do Credit Suisse é ligeiramente diferente e mais defensável. Não é que o banco pudesse, teoricamente, ter comprado essas obrigações com desconto; ele as comprou de fato, e por 0 dólares, uma pechincha e tanto. (Entre os prejudicados, noticiámos no mês passado, estavam os empregados, que tinham sido pagos, em parte, com essas obrigações durante anos). Mas é um lembrete de que as regras contábeis são boas até certo ponto, mas muitas vezes isso não significa muito.

ESPAÇO PARA DISCORDÂNCIA

A conclusão é exatamente a oposta no caso de um dos maiores colapsos empresariais da história.

No início da década de 1990, a Enron fez lobby junto dos reguladores para ter o direito de abandonar os métodos contábeis tradicionais e, em vez disso, bater nos preços de mercado de seus investimentos. Quando a Comissão de Títulos e Câmbios deu o seu aval, o diretor executivo Jeff Skilling fez um brinde com champanhe para celebrar a mudança, que permitiu à Enron decidir o valor de seus investimentos e registrar ganhos antecipados sobre lucros futuros.

Voltando. No livro de Teoria da Contabilidade, quarta edição, de Niyama e Silva, no capítulo de passivo, esta mágica é explicada. A adoção de valor justo dos passivos conduz a este tipo de situação. Há explicações para isto, mas uma situação como esta parece algo surreal. Veja que a colunista, Liz Hoffmann, usa termos como "estupidez" para o uso do valor justo nestes casos. Particularmente gostei da frase "levada ao extremo, o dia mais lucrativo de uma empresa é aquele que antecede a falência". 

Sobre o Credit Suisse, o mesmo foi adquirido por 3,2 bilhões de dólares. No gráfico a seguir, a trajetória descendente do banco em termos de valor de mercado.