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11 dezembro 2023

Vendendo o peixe..


Uma miscelânea global de regulamentações tornou o acompanhamento do progresso ainda mais difícil. Os Estados Unidos continuam profundamente divididos em relação à ação climática, com 11 estados aprovando leis este ano que limitam o uso de indicadores ambientais pelos fundos de investimento nas decisões financeiras. Isso contrasta com a União Europeia, que a partir de 2025 exigirá que todas as empresas - inclusive algumas grandes corporações americanas que fazem negócios na Europa - informem o impacto ambiental de suas operações.

"Provavelmente há 500 estruturas diferentes, classificações, número de estrelas, o que for", disse Emmanuel Faber, presidente do International Sustainability Standards Board (Conselho Internacional de Padrões de Sustentabilidade), um órgão multinacional formado após as negociações da COP de 2021 para definir padrões de contabilidade climática. Faber disse ao DealBook que havia cruzado o mundo nos últimos meses, garantindo acordos de países para seguir as regras do I.S.S.B. "O trabalho foi criado para acabar com essa sopa de letrinhas", disse ele. (DealBook, newsletter, 2 dez 2023)

Um pouco exagerado o número de 500. Mas é preciso vender o peixe...

Foto: v2osk

Financiamento e transição energética

O paradoxo financeiro que bloqueia a tecnologia limpa

A conferência anual das Nações Unidas sobre mudanças climáticas está em andamento aqui em Dubai e, em torno das negociações da COP28, há uma luta internacional complexa e amarga por dinheiro:

Quanto capital está disponível para ajudar os países em desenvolvimento na transição para a energia renovável e no enfrentamento de condições climáticas extremas?

  • De onde virá esse investimento?
  • E, o que é mais importante, que tipos de taxas de juros os credores cobrarão?
  • Não é exagero dizer que as respostas a essas perguntas ajudarão a determinar o destino do planeta.

As temperaturas médias globais já subiram cerca de 1,2 grau Celsius acima dos níveis pré-industriais. Se não houver um rápido abandono dos combustíveis fósseis, os cientistas alertam que o aquecimento catastrófico destruirá cidades costeiras, devastará terras agrícolas e colocará em risco milhões de vidas.

E, no entanto, há um paradoxo econômico que inibe os esforços para criar um mundo mais sustentável: É relativamente fácil encontrar financiamento para os projetos sujos de que o mundo precisa menos, mas é extremamente difícil financiar os projetos limpos de que o mundo precisa mais.

Essa incompatibilidade está moldando os projetos em todo o mundo. Nos Estados Unidos, o aumento das taxas de juros está levando grandes empresas a cancelar planos de grandes empreendimentos renováveis. Mas a desconexão é particularmente grave no mundo em desenvolvimento, especialmente na África, onde muitas pessoas têm pouco ou nenhum acesso à eletricidade.

As instituições financeiras e os bancos de desenvolvimento normalmente consideram os investimentos nesses países excessivamente arriscados, tornando os credores mais conservadores. E os esforços dos bancos centrais para controlar a inflação estão produzindo taxas particularmente altas na África.

"O mundo fala muito em tornar o continente africano mais verde", disse Jacqueline Novogratz, fundadora do Acumen, um fundo de investimento de impacto. "E, no entanto, o tipo de capital que investimos nele geralmente é supervalorizado, tem risco insuficiente e é excessivamente de curto prazo."

Isto é, se os credores fizerem os empréstimos. Em muitos casos, os projetos simplesmente não conseguem ser financiados.

Vejamos o caso de Kofie Macauley, um engenheiro de Serra Leoa que está trabalhando para construir um pequeno projeto hidrelétrico que custaria US$ 80 milhões - uma ninharia no âmbito do financiamento de projetos. Ele passou anos cortejando dezenas de parceiros de capital, grandes e pequenos, de todo o mundo, conforme relatou meu colega Max Bearak. Mas depois de uma década de esforços, ninguém está disposto a desembolsar o dinheiro.

Ao escolher entre uma nova usina de carvão e um novo parque eólico igualmente potente, a maioria dos países escolheria o parque eólico. No longo prazo, a ausência de custos de combustível torna os projetos renováveis muito mais econômicos. Isso significa que há uma oportunidade única nos países em desenvolvimento.

"Ao contrário de outros países em que a infraestrutura está bem desenvolvida e é preciso reverter essa situação e torná-la verde, a África pode dar um salto e desenvolver a infraestrutura de energia verde desde o início", disse Bilha Ndirangu, CEO da Great Carbon Valley, uma empresa de desenvolvimento de projetos com sede no Quênia.

Os esforços para disponibilizar melhores opções de financiamento para as nações em desenvolvimento estão ganhando força. O Banco Mundial está sendo pressionado a emprestar mais dinheiro para projetos climáticos a taxas mais competitivas, e a esperança é que, se os bancos de desenvolvimento assumirem mais riscos, grandes quantidades de capital privado sairão das margens. Até o momento, essas reformas estão avançando lentamente.

Quando o dinheiro aparecer, a transição energética poderá ocorrer em uma velocidade surpreendente. Basta olhar para os Estados Unidos.

No último ano, a Lei de Redução da Inflação deu início a um boom na produção de energia eólica, solar, de baterias e de veículos elétricos que está remodelando a economia americana e permitindo que um dos maiores poluidores do mundo diga que está genuinamente no caminho da redução das emissões.

"Essa transição está em andamento", disse Peter Gardett, diretor executivo de clima e tecnologia limpa da S&P Global. "O que nos surpreendeu foi a velocidade e a escala do investimento."

As negociações formais na COP28 provavelmente se concentrarão em compromissos renovados para limitar os ganhos de temperatura global. No entanto, qualquer chance razoável de atingir essas metas dependerá de os líderes mundiais e executivos de negócios reunirem os trilhões de dólares necessários para uma reformulação total da infraestrutura de energia do mundo.

Isso pode significar que os bancos de desenvolvimento assumirão mais riscos, que os credores privados aceitarão retornos menores, que haverá novas parcerias público-privadas ou mais subsídios e incentivos fiscais. Mas não há nenhuma chance de resolver o problema da mudança climática sem resolver também o problema do dinheiro. - David Gelles (New York Times, newsletter, 2 dez 2023)

Cigarro ainda é lucrativo

O gráfico mostra, lado a lado, algumas das empresas mais lucrativas do mundo. Para cada uma unidade de receita da receita é possível notar o lucro operacional (cor azul). Enquanto a Nike tem um lucro de 0,12 para cada 1, a Coca-Cola obteve 0,25. A marca de produtos de luxo, LVMH, saiu melhor, com 0,27. A maior empresa do mercado em termos de valor, a Apple, produziu 0,30. Mas nada bate os 0,38 da BAT. 

A British American Tobacco (BAT) atua em um setor condenado pela saúde pública há mais de 50 anos. A relação entre tabaco e câncer já foi estabelecida, mas o fato de produzir um item barato, com preço estável, com demanda cativa, embora em queda, é um fator relevante aqui. Nem uma recente baixa contábil parece abalar a empresa. 

Retorno da Luckin

A Luckin Coffee nasceu na China em 2017 e teve um expansão muito rápida. Usando um aplicativo móvel e entrega eficiente, é uma loja minimalista. Mas consegue concorrer com a poderosa Starbucks. Abriu seu capital em 2019, mas logo a seguir esteve envolvida em um escândalo contábil. Em 2020 foi revelado que a empresa teria produzido não somente café, mas também receitas de 310 milhões de dólares. Recebeu um multa de 180 milhões da SEC, pois tinha ações negociadas na bolsa. 

Agora a empresa parece voltar aos velhos tempos, com uma grande expansão. Usando pontos autônomos e franquias, a empresa voltou a crescer:


09 dezembro 2023

Rir é o melhor remédio


 Depois do Bitcoin

Custo do julgamento para Trump

Eis um detalhe curioso do julgamento de Donald Trump, que está ocorrendo em Nova York. Só para recapitular, Trump e sua empresa estão sendo julgados por entregar informações superestimadas do seu patrimônio. Se for condenado, o ex-presidente dos Estados Unidos poderá pagar uma multa. Uma das questões envolvidas é quem foi o responsável por prestar informações enganosas, se Trump, sua empresa, seus funcionários ou a empresa de contabilidade. 


Em sua defesa, Trump trouxe especialistas para fortalecer os argumentos. Uma investigação da Business Insider mostrou que alguns dos especialistas chegam a cobrar 1.350 dólares por hora ou 22,50 dólares por minuto. 

Dois dos especialistas, que trabalham desde o início, afirmaram que não foram pagos. Eram amigos de Trump. Mas nove especialistas provavelmente foram contratados. A estimativa é que o custo talvez chegue a 2,33 milhões de dólares. O professor da Universidade de Nova York, Eli Bartov, foi um dos contratados e afirmou que passou 650 horas trabalhando no assunto. Supondo que ele tenha trabalhado 40 horas por semana, isso corresponde a 16 semanas de labuta, algo em torno de três meses e meio de regime integral. A estimativa do site é que Bartov talvez esteja recebendo pelo menos 877 mil dólares. 

No juri, Bartov afirmou que os bancos ignoraram as informações de Trump e que não tinha nenhuma fraude. 

Além de Bartov, há quatro das testemunhas pagas por Trump da empresa de consultoria internacional Ankura, incluindo o especialista em contabilidade Jason Flemmons, cujo depoimento há um mês contradisse o que Bartov diria esta semana. Para Flemmons, os problemas foram dos contadores externos de Trump. 

06 dezembro 2023

Mentiras profissionais

 Sobre mentiras no currículo:


O estudo da ResumeLab entrevistou quase 2 mil profissionais e descobriu que os trabalhadores mentem muito durante todo o processo seletivo de emprego. A quantidade de mentiras proferidas aumenta nas cartas de apresentação e atinge o pico durante as entrevistas.

As respostas de quando questionados “Você já mentiu em um currículo? foram:

70% dos trabalhadores confessam que mentiram nos seus currículos e 37% deles admitem que mentem com frequência. Outros 33% disseram que já mentiram uma ou duas vezes, 15% que não, mas já pensou em mentir e 5% que não e nunca pensou em mentir;

76% dos trabalhadores admitem ter mentido nas suas cartas de apresentação, com 50% deles admitindo mentir frequentemente;

80% dos trabalhadores afirmam ter mentido durante uma entrevista de emprego, com 44% daqueles que admitem mentir frequentemente.

Aqueles com mestrado ou doutorado relataram maior incidência de mentiras em seus currículos – 58% mentem com frequência e 27% mentiram uma ou duas vezes – em comparação com pessoas sem diploma universitário – 29% mentem com frequência e 42% mentiram uma ou duas vezes. Já aqueles com graduação completa foram os que menos disseram mentir: 30% mentem frequentemente e 33% mentiram uma ou duas vezes.

As principais mentiras contadas nos currículos estavam relacionadas a tornar os cargos anteriores e as responsabilidades já assumidas me mais atrativas (52%), exagerar o número de pessoas que já liderou (45%) e aumentar o tempo de emprego em determinada organização (37%). Confira outras principais mentiras que os candidatos a emprego contam em seus currículos:

atribuir a si responsabilidades que não tiveram na realidade – 52%;

fazer o cargo anterior ficar mais atrativo do que realmente é – 52%;

inventar quantas pessoas eu realmente liderei – 45%;

aumentar o tempo que estive empregado em uma organização – 37%;

mentir o nome da empresa que me contratou – 31%;

inflar métricas ou resultados que alcançou – 17%;

mentir sobre minhas habilidades – 15%;

inventar prêmios ou elogios que recebeu – 13%;

fingir ter feito trabalho voluntário – 11%;

colocar lugares onde não realmente se formou academicamente – 11%;

inventar uma experiência para preencher uma lacuna de tempo desempregado – 9%;

inventar ter conhecimentos técnicos, como saber mexer em ferramentas como Trello, Adobe, pacote Office, etc. – 5%.

Fonte: Forbes. Foto: Político cassado por mentir no seu currículo. 

Um parceiro obscuro

O procurador federal que obteve uma condenação contra Sam Bankman-Fried está supervisionando uma investigação do Departamento de Justiça sobre o comprador esportivo 777 Partners, cujo envolvimento com investidores dos EUA levantou questões sobre suas finanças já obscuras.

Nicolas Roos faz parte de uma equipe do DOJ investigando se a 777 violou as leis americanas de lavagem de dinheiro, entre outras infrações, em sua rápida ascensão de um investidor desconhecido em acordos legais de pagamento único para proprietário de equipes esportivas ao redor do mundo, informaram fontes próximas ao assunto.

O Distrito Sul de Nova York, onde casos importantes de fraudes financeiras costumam ser julgados, está discutindo uma investigação conjunta com a aplicação da lei em Miami, onde a 777 está sediada, disseram algumas das pessoas. O SDNY recusou-se a comentar. Uma porta-voz dos promotores da Flórida não retornou um pedido de comentário.

A 777 começou a adquirir equipes esportivas medianas na Europa e na América Latina nos últimos anos, mas ganhou destaque neste outono ao fazer uma oferta pelo Everton FC, um dos clubes de futebol mais antigos e financeiramente problemáticos da Inglaterra. Questões sobre a origem de seu dinheiro e a saúde de suas operações, que antes circulavam discretamente nos círculos do futebol, ganharam maior destaque nos mundos esportivo e financeiro.

A Semafor relatou que grande parte do dinheiro da 777 vem de várias operações de seguros, muitas delas financiadas por uma seguradora dos EUA cujo CEO exercia grande influência sobre suas operações e, em pelo menos uma ocasião, recebeu um empréstimo pessoal da empresa.

Apostando na Guerra

Veja que interessante: 


Um artigo acadêmico [publicado] esta semana encontrou apostas curiosamente grandes contra ações israelenses alguns dias antes do ataque do Hamas em 7 de outubro. As vendas a descoberto em um índice importante de ações israelenses (o próprio índice é negociado na Bolsa de Valores de Nova York) aumentaram para 28 vezes o nível médio dos últimos cinco anos em 2 de outubro, de acordo com Joshua Mitts, professor na Columbia, e Rob Jackson, ex-comissário da SEC que atualmente leciona na NYU.


A análise encontrou um aumento semelhante em 3 de abril, dois dias antes do início da Páscoa, quando o Hamas havia planejado inicialmente atacar. Os padrões de negociação sugerem algumas grandes apostas em vez de uma série de atividades menores, escrevem os autores.

Os lucros em questão são pequenos, embora Mitts observe que "isso é apenas o que podemos ver" e não inclui derivativos ou outras negociações mais privadas. O artigo também exigiu uma correção relacionada à moeda israelense e ao tamanho de quaisquer lucros obtidos nas negociações. No entanto, ele levanta de maneira crível a questão de se alguém sabia antecipadamente sobre um ataque que nem mesmo a inteligência israelense previu.

Vale ressaltar que os reguladores dos Estados Unidos passaram meses investigando um aumento nas apostas contra companhias aéreas nos dias que antecederam 11 de setembro de 2001. Eles não encontraram nada que não pudesse ser explicado por movimentos legítimos de mercado e, em última instância, atribuíram a responsabilidade a uma newsletter financeira popular que havia recomendado a negociação.

Foto: Levi Meir Clancy

Gráficos 2

 

Os dados da OMS mostram que as rodovias são perigosas na República Dominicana, mas os acidentes de carro não são expressivos em termos de morte na Islândia (onde as estradas não são "boas"). 

Entre 1951 a 2023, quantos anos um país teve recessão? Líbia, Argentina e Síria lideram. De 72 anos, 40% dos períodos a Líbia viveu um crescimento negativo. 

Das 320 mortes de pessoas Trans, 100 ocorreram no Brasil. 
As maiores delegações na COP28. Bom, o gráfico destaca os lobistas de combustíveis fósseis, mas chama a atenção para o segundo colocado, o Brasil, com 3 mil pessoas. É muita gente. Será necessário? Quem está pagando? 


05 dezembro 2023

Gráficos

 

Líderes do banking online. Turquia e Nigéria lideram, com 83% dos entrevistados dizendo que fazem transações bancárias online. A pesquisa foi feita entre abril de 2022 a março de 2023 em 56 países. Alemanha possui uma aceitação baixa. 

O desempenho de diversos países com respeito à proteção do clima. Nenhum país recebeu a classificação "muito alto", mas ranking destaca Dinamarca, Suécia e Chile, seguidos por Marrocos e Índia. A Índia é um dos maiores poluidores, mas como o índice é per capita, seu nome aparece na lista. Entre os piores, Irã, Arábia Saudita e Cazaquistão

Os dados da Charities Aid Foundation revelou que o Myanmar é o país mais generoso do mundo. 

O investimento em inteligência artificial aumentou muito nos últimos anos. Os dados são de oito milhões de empresas com ações negociadas na bolsa ou com capital fechado. 
Quase 50 mil mulheres foram mortas por familiares ou parceiros em 2022, especialmente na África e Ásia. Os dados são da Onu. Nas Américas, a situação é pior no México e Estados Unidos:


Uma outra fonte calculou o custo da violência contra a mulher. Os dados são da União Europeia e revelam o peso da justiça




Rir é o melhor remédio

 

"Humildade é meu maior ativo" (Illustration by Howard Chua-Eoan/Bloomberg)

02 dezembro 2023

Pensamento rápido e pensamento devagar

Tim Harford está bem interessante neste texto sobre o famoso experimento do taco e bola de Frederick. 

Para certos tipos de perguntas, existem respostas simples, elegantes e erradas. Veja o exemplo mais famoso do gênero, a pergunta "bater e bola": se um taco e uma bola juntos custam US $ 1,10, e o taco custa um dólar a mais que a bola, quanto custa a bola?


Isso é conhecido como um problema de reflexão cognitiva, porque foi projetado para ser um teste de sua capacidade de parar e pensar, em vez de um teste de matemática sofisticada. Há uma resposta tentadora e errada: 10 centavos. Mas um momento de reflexão diz que não pode estar certo: se a bola custa 10 centavos, o taco custa US $ 1,10 e os dois juntos não custam US $ 1,10. Algo não se soma.

O problema do taco e da bola foi desenvolvido pelo economista comportamental Shane Frederick, da Universidade de Yale, e ficou famoso pelo ganhador do Nobel Daniel Kahneman em seu livro Pensando, rápido e lento. É uma ilustração elegante do modelo de mente humana de Kahneman, que é que temos dois modos de pensar. Existe um sistema de processamento rápido e intuitivo, que resolve muitos problemas com facilidade graciosa, mas também pode ser atraído por erros, e há um módulo lógico mais lento e mais fácil, que pode determinar a resposta certa quando necessário.

O problema do taco e bola de Frederick oferece um engodo óbvio para o sistema de pensamento rápido, além de ter uma resposta correta que pode ser elaborada usando álgebra simples ou até tentativa e erro. A maioria das pessoas considera a resposta de chamariz de 10 centavos, mesmo que eventualmente produza a resposta correta. A resposta de engodo é mais popular quando as pessoas estão distraídas ou apressadas e a resposta correta leva mais tempo para produzir. (Você já conseguiu?)

O ponto de Frederick não é apenas uma curiosidade: a pesquisa do psicólogo de Cornell Gordon Pennycook e outros descobriu que pessoas que pontuam bem em problemas como o taco e a bola fazem um trabalho melhor para distinguir a verdade das notícias falsas partidárias.

O problema também levanta algumas questões intrigantes sobre o modelo de sistema duplo da mente. Por exemplo, quando as pessoas entendem errado a resposta, que atalho intuitivo as desvia? E eles estão realmente errados porque são descuidados? Ou é porque o quebra-cabeça está além de suas capacidades?

Em um fascinante artigo recente na revista Cognition, Andrew Meyer e Shane Frederick apresentam uma série de novos estudos, muitos deles ajustes sutis do problema do bastão e da bola. Esses ajustes permitem a Frederick e Meyer distinguir entre pessoas que erram porque interpretam sutilmente a pergunta de maneira equivocada e aquelas que subtraem sem pensar o número menor do maior. A verdade é mais complexa do que o modelo de pensamento rápido e lento: existem intuições diferentes e maneiras diferentes de estar errado.

Suponho que isso não deveria ser uma surpresa. Pennycook lembra que "a pergunta do bastão e da bola é apenas um único problema e, se pensarmos sobre como pensamos no mundo real, é óbvio que nossas intuições são variadas e complicadas".

O que me impressionou no artigo de Meyer e Frederick foi a forma como minuciosamente minaram a ideia que tornou famosa a pergunta do bastão e da bola - a de que muitas pessoas podem encontrar a resposta certa se simplesmente desacelerarem o suficiente para evitar a distração. Meyer e Frederick sugerem que isso não é o caso. Eles testam variantes da pergunta: em um caso, as pessoas são informadas: "DICA: 10 centavos não é a resposta"; em outro, recebem a instrução ousada: "Antes de responder, considere se a resposta poderia ser cinco centavos". Ambas as sugestões ajudam as pessoas a encontrar a resposta certa - que é, sim, cinco centavos - mas, em muitos casos, as pessoas ainda não conseguem descobrir.

Alguns participantes do experimento receberam a pergunta, seguida pela declaração ousada e explícita: "A resposta é cinco centavos. Por favor, insira o número cinco no espaço em branco abaixo: ___ centavos." Mais de 20% das pessoas não deram a resposta correta, apesar de serem informadas exatamente sobre o que deveriam escrever. Eles simplesmente não estão prestando atenção? Certamente não.

"Eles definitivamente ESTÃO prestando atenção", diz Frederick em um e-mail. Mais provavelmente, ele diz, eles estão se apegando obstinadamente ao seu primeiro palpite intuitivo e têm medo de serem enganados por um experimentador mal-intencionado.

Pennycook concorda. "Sempre há 20%", ele oferece, de forma um tanto irônica. "Vinte por cento das pessoas têm crenças loucas, 20 por cento das pessoas são altamente autoritárias." E 20 por cento das pessoas não escreverão a resposta correta para um problema de matemática, mesmo quando ela é entregue a elas de bandeja, porque confiam em sua intuição mais do que em truques de um experimentador astuto.

Meyer e Frederick propõem que poderíamos classificar as respostas à pergunta do bastão e da bola em três categorias: as reflexivas (que levam tempo para acertar da primeira vez), as descuidadas (que têm sucesso apenas quando recebem uma instrução para pensar mais) e as desesperadas (que não conseguem resolver o problema mesmo com dicas pesadas).

Se isso fosse apenas sobre quebra-cabeças lógicos engraçados, seria apenas uma diversão inofensiva. Mas as apostas são mais altas: lembre-se de que Pennycook estabeleceu uma clara conexão entre a capacidade de resolver tais quebra-cabeças e a capacidade de detectar notícias falsas. Eu argumentei em meu livro "Como fazer o mundo se somar" que algumas ferramentas mentais simples ajudariam todos a pensar mais claramente sobre os números que nos cercam. Se nos acalmássemos, diminuíssemos a velocidade, buscássemos comparações úteis e fizéssemos algumas perguntas básicas, chegaríamos à verdade.

Na época, eu não tinha o vocabulário, mas implicitamente argumentava que éramos descuidados, não desesperados. Espero que eu estivesse certo. Depois de alguma reflexão, não tenho tanta certeza.

Foto: Simon Reza

Rir é o melhor remédio


 Fonte: aqui