O melhor livro já escrito

Os leitores do site de livros Goodreads elegeram Jogos Vorazes, de Suzanne Collins, como o melhor livro já escrito. Como a escolha foi feita por votação, a escolha não significa, necessariamente, qualidade na escrita de Collins, mas o fato da obra ser agradável na sua leitura. (Como não li a obra, essa é uma suposição minha)

O livro foi lançado em 2008 e ficou mais de 100 semanas na lista do jornal New York Times. 

Hernando de Soto é o novo primeiro ministro do Peru

O novo primeiro ministro do Peru é um conhecido dos leitores do blog. Hernando de Soto - que referimos no passado como Hernan - é um economista famoso por sua tese sobre os direitos de propriedade. 

Aqui um comentário sobre esse tema e crise. Aqui sobre a importância de medir. Também falamos dele em uma postagem sobre corrupção e pobreza. E outra sobre mais mercado.

O verbete da Wikipedia em português é ruim, mas em inglês destaca bem suas contribuições. Há pelo menos dois livros traduzidos dele. 

Diamante não é para sempre

Durante décadas, essa empresa viveu um mundo de sonho: era quase monopólio de um produto que as pessoas compravam para demonstrar status e riqueza. Com isso, podia impor preços e controlar gostos.

Os últimos anos trouxeram um banho de realidade. O presente e o futuro não serão iguais aos anos dourados. Tudo isso em razão de uma série de fatores estratégicos e, especialmente, de uma mudança tecnológica.

Um diamante não é mais para sempre, e a De Beers está vivendo essa fase. Entre os fatores estratégicos, destaca-se a redução do mercado de luxo na China, além da situação da Índia, onde os diamantes são negociados e lapidados, que tem sofrido a pressão dos Estados Unidos. Mas o ponto crucial é uma inovação tecnológica que permitiu que a produção de pedras passe a ser feita em laboratório, com qualidade bastante aceitável.

No cenário atual, a situação exige a revisão dos valores que constam no balanço da Anglo American, que detém a unidade De Beers. Em termos contábeis, faz-se necessário que o teste de recuperabilidade reflita esse ambiente. E a Anglo American acaba de anunciar uma baixa de 2,3 bilhões de dólares, com consequência no resultado da empresa: prejuízo líquido de 3,7 bilhões.

Antes disso, a empresa buscou diversificação. Os negócios hoje estão voltados para o cobre e o ferro. Há também um plano de vender a De Beers a sócios, incluindo governos de dois países africanos.

OpenAI e a queima de caixa

 

Empresas em fase de crescimento geralmente captam recursos de financiamento, próprio e de terceiros, investem muito e não conseguem ter caixa das operações. Esse padrão já é bastante conhecido no mundo. Somente com a maturidade é que as empresas conseguem gerar caixa operacional. 

O gráfico mostra quatro empresas onde isso ocorreu: Uber, Tesla, Netflix e OpenAI. A informação é do fluxo de caixa livre, uma junção do caixa operacional com investimento. Esses valores precisam ser cobertos com captação de recursos ou fluxo de financiamento. Em vermelho, quando esse valor é negativo. No caso, a queima de caixa pode durar anos. 

Mas é notório, visualmente, que o volume de caixa queimado pela OpenAI é muito diferente do que ocorreu com as outras três empresas. E as estimativas são gigantescas. Segundo o The Information, as projeções para a empresa são de um queima de caixa de 218 bilhões de dólares entre 2026 e 2029 — cerca de 111 bilhões a mais do que as projeções internas da empresa feitas apenas dois trimestres atrás. Ou 23 vezes o que a Tesla queimou entre 2007 e 2018.

As apostas são elevadas, mas o fruto esperado pode ser bem maior. O produto base da empresa, o GPT, tem um crescimento muito mais rápido que o serviço de transporte, o veículo elétrico ou os filmes.  O valor corresponde ao PIB da Ucrânia, para se ter uma dimensão do que significa. 

Uma grande surpresa em um tanque velho de guerra

A notícia é de 2017, mas voltou a circular como algo novo (aqui e aqui). Mas é um caso contábil interessante e desafiador.

Um britânico comprou no eBay um tanque de guerra do Iraque. Ao abrir o compartimento de combustível, ele encontrou cinco barras de ouro escondidas, com o valor estimado de 2 milhões de libras. O ouro foi entregue às autoridades britânicas para investigação. 

As barras de ouro correspondem a um ativo oculto. Ao comprar o tanque, o britânico comprou todo seu conteúdo, mas fica a dúvida se isso inclui o ouro.  Se o ouro for considerado do comprador, é um ganho, por ser algo inesperado. O custo de aquisição do tanque, que corresponde ao valor histórico, distancia do valor real. Há aqui uma discussão interessante entre preço histórico e preço justo. 

Mercado de aposta expande para questões geopolíticas

O mercado de apostas está crescendo e incorporando temas geopolíticos, constatou um texto da Rest of World. A principal plataforma de apostas, a Polymarket, mostra isso, conforme o gráfico da postagem. Se inicialmente era interessante consultar o site para saber a chance do Brasil ganhar a Copa do Mundo de futebol (9% de chance, hoje), hoje eventos como chance do Banco Central reduzir a taxa de juros em março (94%), um ministro do STF ser removido do cargo antes de 2027 (21%), Lula ser reeleito (53%) ou a inflação de 2026 estar entre 3,5 a 4% (49%) predominam. 

Em muitos casos, o contador precisa de dados objetivos e fontes razoáveis para sustentar suas previsões. Sabendo que a taxa de juros irá diminuir em março, isso pode alterar os valores usados no teste de impairment, por exemplo. Mesmo não usando os dados, é legal dar uma olhada. Agora o Polymarket está dizendo que a chance do Clube Atlético Mineiro ganhar do Grêmio na quarta, dia 25, é somente 29%, o mesmo percentual para o empate. 

Deepfake do bem

A notícia é da Índia: 

Empreendedores estão recriando parentes falecidos ou ausentes para vídeos de casamento e outras ocasiões.

A indústria da “tecnologia do luto” tem benefícios, mas suas implicações de longo prazo ainda não estão claras.

A Índia elaborou projetos de lei para conter a enxurrada de deepfakes, que são usados majoritariamente para golpes e desinformação.