Quando os algoritmos do governo criam regras

As agências federais estão exigindo cada vez mais que os funcionários avaliem as solicitações e tomem decisões de fiscalização por meio de sistemas digitais obrigatórios. Essa mudança faz parte de um movimento mais amplo, em grande parte inexplorado, em direção à governança por meio de software, onde o design de uma ferramenta pode ser tão importante quanto o texto da norma que ela implementa. Quando esses sistemas moldam a forma como os funcionários trabalham na tomada de decisões, eles também moldam o que entra no registro administrativo que os tribunais utilizam durante a revisão judicial.

O resultado é uma forma de formulação de políticas invisível: escolhas de design ou restrições arquitetônicas que determinam os resultados em diversos casos sem o aviso público, os comentários ou a transparência exigidos pela legislação administrativa dos EUA. Em certas circunstâncias, essa arquitetura pode precisar passar por um processo formal de regulamentação.

(...) À medida que esses sistemas proliferam, uma questão fundamental de governança permanece sem solução. Quando um sistema digital obrigatório estrutura a forma como os funcionários raciocinam sobre um caso, quem decide qual raciocínio é permitido? Quando uma via analítica legalmente permitida é suprimida pelo projeto do sistema, um tribunal revisor não tem base para questionar por que ela está ausente, e os indivíduos afetados não podem contestar a justificativa que nunca foi solicitada ao funcionário que decidiu seu caso. A restrição opera abaixo da superfície das regras formais, influenciando os resultados sem produzir o tipo de mudança política visível que normalmente desencadearia o escrutínio judicial ou a atenção pública. (...)

De Quando os algoritmos governamentais silenciosamente se tornam regras. Eli Talbert / 12 de maio de 2026. 

Norma de reconhecimento de receita e comparabilidade

 O resumo

Eu analiso se as diretrizes de reconhecimento de receita do FASB sob a ASC 606 influenciam a comparabilidade da receita entre empresas e setores, e se essa comparabilidade reduz os custos de processamento de divulgação para os analistas. Extraio as divulgações de políticas de receita dos relatórios anuais (10-K) das empresas para medir sua similaridade textual e comparar as políticas de receita entre firmas e indústrias. Os resultados indicam um aumento na comparabilidade da receita para empresas de diferentes setores com transações geradoras de receita semelhantes após a adoção da ASC 606. Em contraste, observo uma diminuição na comparabilidade para empresas do mesmo setor com transações semelhantes. Além disso, embora os analistas sejam mais propensos a projetar receitas quando as empresas apresentam maior comparabilidade, esse benefício é menos acentuado sob a ASC 606. Esse achado sugere que as mudanças na comparabilidade da receita relacionadas à norma impõem custos de processamento de informações aos analistas.

TILLET, A. (2026), Revenue Recognition Comparability and Analysts’ Disclosure Processing Costs. Journal of Accounting Research. https://doi.org/10.1111/1475-679x.70068

As mais lucrativas

 

Surpresa nas empresas mundiais mais lucrativas: Samsung Electronics e SK Hynix possuem um desempenho excelente, segundo o gráfico. Ambas vendem chips de memória para data centers de IA. Alphabet, Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon e Meta também são empresas de tecnologia com bom desempenho. 

Negociação e uma foto reveladora

Trump viajou para China e no jantar uma imagem reveladora. Gita Gopinah notou e foi reproduzida na newsletter Bloomberg: nenhuma mulher na mesa.

Rir é o melhor remédio

 

Produtivo e miserável

Volks Brasil condenada pelo Dieselgate

Eis a notícia: 

A Justiça Federal condenou a Volkswagen do Brasil ao pagamento de R$ 15 milhões por danos morais coletivos em um processo sobre fraude na homologação ambiental de veículos a diesel vendidos no país. A decisão foi publicada no último dia 5 de maio e decorre de uma ação civil pública do Ministério Público Federal (MPF). A montadora ainda pode recorrer.

Segundo o MPF, a irregularidade atingiu 17.057 unidades da picape Amarok produzidas em 2011 e 2012. De acordo com a ação, os veículos traziam um software capaz de identificar os testes de emissão de poluentes, o que permitia obter a homologação ambiental mesmo com níveis de emissão de óxidos de nitrogênio (NOx) acima do limite permitido no Brasil. (...)

O caso brasileiro está ligado ao escândalo global que ficou conhecido como Dieselgate, tornado público em setembro de 2015. Quando o caso veio a público, as ações da Volkswagen caíram 20%, e a companhia reservou 6,5 bilhões de euros para o pagamento de multas.

Halupedia: A Grande Reconciliação da Contabilidade de Partidas Dobradas de 1592

Da Halupedia

Fundo

A Grande Reconciliação da Contabilidade de Partidas Dobradas de 1592 foi uma iniciativa complexa e, em última análise, malsucedida, empreendida no final do século XVI nos territórios fragmentados que mais tarde se uniriam para formar a Nação de Oob . O objetivo principal era padronizar a aplicação da contabilidade de partidas dobradas , que naquela época havia proliferado em inúmeras variações, muitas vezes contraditórias.

Em 1592, as guildas individuais de Oob , incluindo os Tecelões do Grande Tear , os Ourives de Cinzel e os Fornecedores de Objetos Finos , haviam desenvolvido métodos próprios para registrar transações financeiras. Esses métodos frequentemente divergiam significativamente na classificação de ativos , no tratamento de passivos e na própria definição de uma conta "equilibrada". A situação era agravada pela ausência de um órgão regulador central, visto que o Conselho Ducal de Oob se mostrava incapaz de impor padrões uniformes.

O Processo de Reconciliação

O ímpeto para a Reconciliação surgiu de uma série de disputas financeiras amplamente divulgadas, notadamente a Grande Quebra da Bolsa de 1588 , que demonstrou os riscos sistêmicos representados por sistemas contábeis incompatíveis. Uma coalizão de comerciantes reformistas, liderada pelo influente Bartholomew Quibble , solicitou ao Duque a intervenção do governo.

Foi formada uma comissão composta por representantes das principais guildas, estudiosos de aritmética prática e vários cobradores de impostos ducais exasperados. O mandato da comissão era desenvolver uma estrutura única e definitiva para a contabilidade de partidas dobradas. As sessões iniciais foram, segundo relatos, acaloradas, com os delegados passando semanas debatendo a alocação adequada de despesas fictícias e o método correto para amortizar a depreciação sentimental .

Os procedimentos foram uma prova da teimosia inerente ao ofício. Cada delegado da guilda chegou com um volume meticulosamente encadernado, não de soluções propostas, mas de exceções profundamente arraigadas a qualquer regra proposta. Os ourives, por exemplo, insistiram que todas as transações com prata deveriam ser contabilizadas em onças de luar, uma unidade que, segundo eles, era padrão desde a Idade do Ferro Resfriado . Agatha Splinter, Guerras de Guildas e Leis do Livro Razão

Após meses de deliberação, a comissão elaborou o chamado Códice Oobiano de Harmonia Fiscal . O Códice tentou superar a divisão introduzindo um sistema de dupla entrada que permitia tanto a metodologia tradicional de débito como aumento quanto a metodologia mais moderna de crédito como aumento , dependendo do contexto fiscal específico e da fase lunar predominante.

Resultado e Legado

A Grande Reconciliação da Contabilidade de Partidas Dobradas de 1592 foi um fracasso notável. O Códice foi recebido com escárnio generalizado e recusa categórica pela maioria das guildas. Os Tecelões do Grande Tear declararam-no um insulto às suas tradições seculares de avaliação abstrata , enquanto os Fornecedores de Objetos Finos consideraram suas disposições relativas à capitalização do patrimônio líquido perigosamente simplistas.

O Conselho, em sua infinita sabedoria, acreditou que um acordo envolvendo acréscimos condicionais e débitos opcionais satisfaria todas as partes. Não satisfez ninguém. O sistema proposto não era nem uma coisa nem outra, um livro-razão que chorava tinta e suspirava balanços. Retornamos aos nossos próprios métodos, como todas as pessoas sensatas farão, até a próxima loucura ducal. Mestre Gregório de Cinzel , Depoimento perante o Conselho Ducal, 1593

A Reconciliação é hoje lembrada principalmente como uma curiosidade histórica, um monumento à ambição burocrática e ao poder duradouro de tradições financeiras especializadas, ainda que impraticáveis. A falta de padronização continuou a afetar a economia de Oobiana até a implementação final do Protocolo Fiscal Unificado de 1788 , que impôs um padrão contábil único, embora universalmente impopular.

A Halupedia é uma enciclopédia criada com alucinações de IA. O texto acima foi uma tradução do Chrome para um dos verbetes que consta da enciclopédia. Na adaptação aqui, eu retirei os links para tornar o texto mais fluído. Atenção: nada disso é verídico. 

Impacto da IA no texto

Eis o resumo:

Tem-se receio de que a proliferação de textos gerados e assistidos por IA na internet contribua para a degradação da diversidade semântica e estilística, da precisão factual e para outros desenvolvimentos negativos. Constatamos que, em meados de 2025, aproximadamente 35% dos websites recém-publicados foram classificados como gerados ou assistidos por IA, um aumento significativo em relação a zero antes do lançamento do ChatGPT no final de 2022. Também encontramos evidências que sugerem que o aumento de textos gerados por IA na internet acarreta uma diminuição da diversidade semântica e um aumento do sentimento positivo. Contudo, não encontramos evidências estatisticamente significativas que apoiem a hipótese de que uma maior taxa de textos gerados por IA na internet diminua a precisão factual ou a diversidade estilística. Notavelmente, nossas descobertas divergem da percepção pública sobre o impacto da IA ​​na internet.

Via aqui. Imagem aqui

IA irá acabar com artigos científicos?

Imagine pegar um artigo de macroeconomia e adicionar um pequeno botão no final: "Pressione este botão para atualizar este artigo com os dados macroeconômicos mais recentes".

De repente, você se depara com vários artigos em vez de um, e nenhuma versão canônica única. São as versões posteriores, não criadas diretamente pelos autores, que as pessoas irão consultar.

Imagine adicionar mais um botão, seja para artigos micro ou macro, com a seguinte mensagem: "Por favor, execute novamente estes resultados usando o que a IA considera serem cinco outras especificações diferentes, porém ainda plausíveis."

Então você ainda tem mais trabalhos pela frente.

Em última análise, por que não construir um "metaartigo", usando IA, para responder a qualquer pergunta possível sobre o tema em questão? Esse metaartigo permitiria ao leitor, utilizando IA, fazer diversos tipos de modificações e acréscimos ao trabalho original. O metaartigo também permitiria ao leitor adicionar novos dados, realizar verificações de robustez adicionais e fazer qualquer outra coisa que se possa imaginar. Mais uma vez, a versão canônica do artigo se transforma.

Um pesquisador poderia dedicar uma parte significativa de sua carreira à construção de um meta-artigo desse tipo. Imagine um meta-artigo, ou como às vezes o chamo, uma "caixa", dedicado a responder perguntas sobre política fiscal, aumentos do salário mínimo ou talvez a Revolução Industrial. Os pesquisadores do Fed passariam suas carreiras inteiras não escrevendo artigos, mas aprimorando a "caixa" do Fed que responde a perguntas sobre política monetária e também sobre supervisão prudencial.

Quem será bom em fazer essas coisas? Serão as pessoas de hoje que se tornam os principais economistas, ou não? Será um empreendimento altamente descentralizado ou, dadas as exigências de computação e trabalho em equipe, altamente centralizado?

A economia vai mudar muito, assim como muitas outras ciências.

É engraçado e trágico ver como alguns de vocês ainda estão obcecados em escrever e publicar "artigos".

Traduzido daqui pelo Chrome. 

Acho que a pesquisa existente em um artigo não se resume a um conjunto de dados ou de técnicas analisadas. O autor do artigo sabem quais as modificações e acréscimos ao trabalho original que seriam adequadas, pois ele tratou dos dados brutos. Talvez o caminho futuro tenha algo da análise de Cowen, mas não integralmente. 

Em um dos comentários encontrei:

O papel das revistas acadêmicas não é a disseminação, mas sim a certificação. Essa parte é muito complexa e, em grande parte, independente das possibilidades tecnológicas. Talvez as pessoas passem a incluir recursos interativos em seus artigos acadêmicos por vontade própria, mas eu não apostaria no desaparecimento das revistas em um futuro próximo.

IA está sendo usada pelo usuário de relatórios contábeis governamentais, mas não pelos preparadores

Sobre inteligência artificial, Black [presidente do GASB — Governmental Accounting Standards Board] observa que o impacto ainda é maior do lado dos usuários da informação do que dos preparadores. Governos ainda não parecem usar IA de modo significativo na preparação dos relatórios financeiros, mas usuários já podem empregar IA para consumir e extrair dados desses documentos. Por isso, o GASB trabalha em uma estrutura voluntária de reporte financeiro digital, uma espécie de taxonomia que ajude sistemas automatizados ou agentes de IA a entenderem o contexto dos números — por exemplo, se um valor está em milhares ou milhões, ou se foi produzido em base orçamentária, competência modificada ou competência plena.

Fonte. aqui

Wikipedia e Reddit como fontes do GPT

Essa pesquisa é interessante para os usuários de Inteligência Artificial: tendo por base do ChatGPT, nos Estados Unidos, referente ao primeiro trimestre de 2026. Há um domínio estrutural da Wikipedia, esperado creio eu, e o Reddit, surpresa, já que não consideraria efetivamente uma fonte de informação. Ambos dominam 25% das citações do Chat, superando as mídias tradicionais. 

WSJ, NYT, Bloomberg e Financial Times são pouco usadas, sendo superadas pela Forbes e Reuters, além é claro da Wikipedia e Reddit. Mas fora esses dois últimos, nenhum domínio ultrapassa a 3% das citações, o que indica uma cauda longa nas fontes. 

Mercado de apostas e sabedoria das multidões

Quando os mercados de apostas, como Kalshi e Polymarket, apareceram, parecia uma oportunidade de implantar a sabedoria das multidões para centenas de decisões de interesse comum. Quero saber quem deve ganhar o título de xadrez? É só olhar as apostas. O favorito para as próximas eleições? Basta digitar para ter a informação.

Em razão disso, uma recente medida tomada pelo governo de proibir esses mercados no Brasil parece uma censura sem razão. Se hoje você digitar Kalshi.com, aparece:

  

Enquanto isso, o regulador é permissivo com sites de apostas e outras coisas. Mas voltamos para a sabedoria das multidões. Talvez a primeira noção do conceito tenha surgido nos primórdios da estatística, com a descoberta de que o melhor palpite, quando você não tem muita informação, é o valor médio. Em uma feira agropecuária onde é solicitado aos participantes tentar adivinhar o peso de um boi, a melhor estimativa é o valor médio dos chutes.

A lição foi destacada em um livro de James Surowiecki, A Sabedoria das Multidões. Mas, como o autor destaca, para que isso funcione — ou seja, para que o mercado de apostas seja um bom preditor de eventos futuros —, são necessárias algumas condições. Uma delas é que as pessoas possam apostar sem medo de represália. Outra, que os apostadores não influenciem as decisões de outros, garantindo a liberdade de expressão do pensamento.

Um dos problemas dos mercados atuais de apostas parece ser o mesmo que ocorre na bolsa de valores: alguns poucos apostadores, qualificados e bem informados, dominam o mercado. Um estudo da London Business School e de Yale (via aqui) chegou à conclusão de que 3,14% dos usuários são os ganhadores do mercado de previsão. Como a Polymarket tem 700 mil apostadores ativos, isso representa 21 mil ganhadores informados.

O número acima foi obtido investigando bilhões de dólares em apostas, e somente esse percentual apresentou um resultado superior à aleatoriedade. Ou seja, são gurus da previsão ou possuem informações privilegiadas.

Uma pesquisa como essa pode questionar os sites de apostas como um local de encontro da sabedoria das multidões. Mas é importante lembrar que mesmo aqueles que possuem informação privilegiada, quando apostam, tornam pública, de alguma forma, essa informação. Não é um motivo para proibir os sites ou não aceitar as informações transmitidas ali.

O perigo do anotador de reunião de IA

Sarah Kessler, do DealBook (New York Times), alerta para os riscos do uso de assistentes de inteligência artificial para realizar tarefas de secretaria em reuniões virtuais. A premissa é que o anotador de IA aumentaria a produtividade ao registrar as conversas para uso posterior, funcionando como uma secretária executiva. 

O ponto central destacado pelo texto é o risco jurídico. Por ser extremamente eficiente, a IA registra todo tipo de informação, incluindo comentários casuais, frases ditas sem o filtro adequado, piadas e observações fora de contexto. Em um processo judicial, cada uma dessas anotações pode estar sujeita a diferentes interpretações. No caso de uma relação entre consultor e empresa, tais registros podem, inclusive, romper o sigilo profissional. 

O artigo de Kessler foca especialmente na esfera jurídica e na atuação do advogado, mencionando que entidades da classe já emitiram documentos formais recomendando cautela. Somam-se a isso as chances de transcrições errôneas, em que a IA confere uma redação inadequada ao que foi dito. Na linguagem falada, a fronteira entre o "é" e o "não é" é muito tênue, o que frequentemente confunde a ferramenta. 

Outro problema relevante é a possibilidade de vazamento de conteúdo, seja por invasões em sistemas de grandes empresas, como a Microsoft, ou pelo fato de o sigilo com o cliente não abranger informações armazenadas em sistemas de anotação automatizados. Já existe jurisprudência nesse sentido em cortes internacionais.  

Algumas dessas ferramentas deixam claro, em suas políticas de privacidade, que estas não são válidas perante autoridades governamentais. Em outras palavras: o conteúdo pode ser solicitado pelo governo ou por um tribunal, inexistindo o sigilo. Enquanto não houver uma norma ou jurisprudência consolidada sobre o assunto, a questão permanece sujeita à interpretação discricionária de cada magistrado — e, como diz o ditado, nunca se sabe o que se passa na cabeça de um juiz.

Hermès, Ferrari, Rolex, BYD e fidelização de cliente

 Da newsletter da Bloomberg de 1o. de maio

(...) Eu não tinha ideia, por exemplo, de que não dá para simplesmente entrar numa loja e comprar uma Birkin, Kelly ou Constance da Hermès. Certa vez, entrei na loja principal da grife no Reino Unido, na sofisticada Bond Street, em Londres, e vi pessoas na fila para comprar alguma coisa. Agora percebo que provavelmente estavam esperando para colocar seus nomes na lista de espera para a próxima Birkin disponível! Ou Kelly ou Constance. 

(,,,) a procura por novas bolsas Hermès inflacionou o valor das antigas. Uma Birkin padrão no mercado de revenda pode alcançar um valor muito superior às 10.000 libras (13.500 dólares) do modelo básico. A Hermès não tem um controle firme sobre o mercado secundário (...). A Rolex possui um programa de certificação que controla os relógios que voltam ao mercado. Um selo de aprovação da Hermès em uma bolsa "revendida" adicionaria autenticidade e status à sua posse. 

(...) a Ferrari também controla os preços e a disponibilidade de seus carros, que podem custar perto de £ 200.000 (US$ 271.000) novos. É possível comprar uma Ferrari "seminova certificada" por um valor um pouco maior, o que permite à empresa acompanhar sua base de clientes (além de permitir que compradores iniciantes sejam reconhecidos como parte do seleto grupo de proprietários de Ferrari).

Será que uma associação com James Bond — embora não com a Bond Street — pode ajudar o elegante e inovador Denza Z9GT da BYD? A montadora chinesa acaba de lançar seu veículo elétrico topo de linha em Paris, com o ex-James Bond Daniel Craig estrelando seus anúncios. A BYD parece ter deixado de lado sua proposta de "custo-benefício" para este luxuoso veículo elétrico, que tem uma autonomia de 640 km com apenas cinco minutos de carga. O carro é tão caro quanto uma Ferrari. O preço europeu, claro, reflete tarifas e outras imposições comerciais. Mas, segundo  Juliana Liu,  "a estratégia está em desacordo com o que as montadoras chinesas têm a oferecer: tecnologia avançada em um ritmo mais acelerado e a um preço mais baixo". A BYD, acrescenta ela, "está anunciando ao mundo, por meio de preços de alto padrão, que seus produtos são tão bons quanto os das marcas ocidentais tradicionais". Quem sabe? Pode ser que faça história. O valor de revenda de veículos elétricos é notoriamente baixo.

Há no texto acima muitos pontos interessantes relacionados ao marketing. Para a contabilidade, a criação de um programa de acompanhamento, como o sugerido para a Hermès, parece aparentemente uma despesa, mas por ter efeito a longo prazo, gerar riqueza e permitir o acompanhamento dos clientes da empresa, possui algumas das características de um ativo. É mais fácil levar essas despesas potenciais para o resultado, mas, em uma contabilidade que busca a melhor mensuração, não seria de estranhar que os valores fossem ativados.

União Europeia Considera Mudança nos Padrões Internacionais de Relatórios de Sustentabilidade

Da Forbes

Em 2023, a União Europeia assumiu a liderança nos requisitos de relatórios de sustentabilidade para empresas. Ao desenvolver padrões ao mesmo tempo e em conjunto com o International Sustainability Standards Board ISSB), a UE foi a primeira a divulgar normas específicas de reporte que incorporavam e ampliavam o trabalho desse organismo.

Com a desaceleração dos relatórios de sustentabilidade no mundo e a ênfase na simplificação das exigências para empresas, a UE está considerando reduzir requisitos adicionais para se alinhar aos padrões internacionais.

Após o Acordo de Paris, líderes na área de mudança climática pressionaram pelo desenvolvimento de padrões de relatórios de sustentabilidade para reunir informações sobre as atividades empresariais relacionadas ao clima. Em 2021, na COP26 em Glasgow, o International Financial Reporting Standards (IFRS) Board anunciou a criação do ISSB para desenvolver um padrão internacional.

Os padrões contábeis IFRS são utilizados em 168 jurisdições. Notavelmente, os Estados Unidos não estão entre elas, adotando os Generally Accepted Accounting Principles, ou GAAP, conforme adotados pela Securities and Exchange Commission.

O uso do IFRS [1] não se limitava à capacidade de desenvolver padrões de relatório, mas também ao foco em criar uma ligação entre as atividades financeiras de uma empresa e o impacto das mudanças climáticas e de outros fatores ambientais sobre os lucros e a estratégia de longo prazo do negócio.

Em 2022, os relatórios de sustentabilidade, bem como os relatórios ambientais, sociais e de governança, pareciam inevitáveis. Em junho daquele ano, o ISSB divulgou os IFRS Sustainability Reporting Standards, com foco exclusivo em mudanças climáticas e questões ambientais [2].

Um mês depois, a UE publicou os European Sustainability Reporting Standards, desenvolvidos pelo European Financial Reporting Advisory Group, que incorporavam os padrões IFRS, mas iam além ao incluir questões de direitos humanos e outros fatores ESG.

Nos anos seguintes, a UE começou a se ver isolada em relação aos relatórios de sustentabilidade [3]. Sua ambição de liderar nessa área encontrou poucos seguidores internacionais, já que outras jurisdições adotaram os padrões IFRS ou não implementaram relatórios de sustentabilidade.

Nos Estados Unidos, o desenvolvimento de padrões de reporte de riscos climáticos pela SEC foi adiado por um ano antes de ser adotado. Em seguida, foi imediatamente suspenso e posteriormente descartado antes mesmo de entrar em vigor. Ainda assim, a Califórnia implementou padrões de reporte climático em fevereiro de 2026.

As eleições de 2024 na Europa trouxeram uma mudança de prioridades para a UE. Em novembro de 2024, Ursula von der Leyen, presidente da Comissão Europeia, anunciou sua intenção de simplificar os padrões de reporte.

O comentário foi inicialmente ignorado, mas rapidamente tomou conta do setor de sustentabilidade. Em fevereiro de 2025, a Comissão Europeia apresentou uma proposta para reduzir os requisitos de reporte na Corporate Sustainability Reporting Directive, na Corporate Sustainability Due Diligence Directive e na Taxonomia. “Simplificação” tornou-se uma palavra rejeitada por ativistas do clima e profissionais de sustentabilidade. Enquanto o debate avançava, a Comissão adiou a aplicação do ESRS até a adoção de uma decisão final.

Até o final de 2025, a UE havia aprovado reduções significativas no escopo da CSRD e da CSDDD, minimizando seus impactos sobre pequenas e médias empresas. Agora, o foco parece estar se voltando para o ESRS.

Em relação ao ESRS, o maior desafio enfrentado pela UE é a materialidade ao definir quais temas devem ser incluídos nos padrões de reporte. Nos padrões IFRS, a materialidade está focada nos impactos financeiros das mudanças climáticas e das questões ambientais sobre a empresa. [grifo meu]

O ESRS utiliza um padrão de dupla materialidade, que considera não apenas os impactos do clima sobre a empresa, mas também o impacto da empresa sobre o meio ambiente. O IFRS tem incentivado a UE a adotar o padrão de materialidade única, e essa mudança pode estar próxima.

Por enquanto, as alterações nos European Sustainability Reporting Standards são especulativas. No entanto, assim como os comentários de von der Leyen em 2024, a ideia deve ser levada a sério. É provável que o processo oficial comece com uma declaração da Comissão orientando o EFRAG a analisar o tema, como ocorreu quando a implementação do ESRS foi adiada.

Não se espera uma revogação completa do ESRS, mas sim um alinhamento mais próximo com o IFRS, sob o argumento de que a simplificação e a convergência com padrões internacionais beneficiarão as empresas europeias. Vale observar que o EFRAG terá um novo presidente a partir de 1º de maio [4]. É esperado algum avanço até o final do verão.

[1] Na verdade, aqui seria o uso dos padrões ambientais, aprovados pela Fundação IFRS. 

[2] O texto parece dizer, implicitamente, que o trabalho acabou. 

[3] Isso também é estranho, pois os padrões europeus são válidos para Europa. O que poderia ser dito é que a Europa não teve influencia nas direções seguintes do ISSB.

[4] Originalmente publicado em abril. 

Efeito da proibição de celular nas escolas

O resumo

Escolas em todos os Estados Unidos têm restringido drasticamente o uso de celulares pelos alunos durante o período escolar. Avaliamos um tipo de restrição — capas protetoras para celulares com trava — usando dados nacionais que combinam pesquisas em larga escala, registros de GPS, notas em testes padronizados e registros administrativos escolares, juntamente com registros de vendas do maior fornecedor de capas protetoras. Usando um delineamento de diferenças em diferenças escalonadas, descobrimos que a adoção de capas protetoras reduz substancialmente o uso de celulares, conforme medido por registros de GPS e relatos de professores. No primeiro ano após a adoção, os incidentes disciplinares aumentam e o bem-estar subjetivo dos alunos diminui, o que é consistente com a interrupção de curto prazo. No entanto, os efeitos sobre o bem-estar tornam-se positivos nos anos seguintes e os efeitos disciplinares diminuem. Em relação ao desempenho acadêmico, os efeitos médios nas notas dos testes são consistentemente próximos de zero. As escolas de ensino médio observam efeitos positivos modestos, particularmente em matemática, enquanto as escolas de ensino fundamental apresentam pequenos efeitos negativos. Encontramos poucas evidências de efeitos sobre a frequência escolar, a atenção relatada em sala de aula ou a percepção de bullying online.

Segundo Tyler Cowen, trata-se do melhor estudo sobre proibição de celular em escolas. 

Em suma, não há problema em querer administrar uma escola dessa maneira, mas não espere grandes ganhos educacionais, se é que haverá algum. As evidências sobre isso estão se acumulando, mas muitos parecem incapazes de aceitar os resultados. De qualquer forma, não é algo que mereça uma grande cruzada moral.

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Uso de IA no mercado de capitais

O resumo:

Estudamos o uso de IA generativa para análises financeiras específicas de empresas na plataforma Seeking Alpha. Após o lançamento inicial do ChatGPT em novembro de 2022, a participação de artigos gerados por IA aumentou acentuadamente para 13,5% do total, declinando no final de 2023, depois que a Seeking Alpha equiparou o uso de IA ao plágio e anunciou sua proibição. Organizamos nosso estudo em torno de duas questões: (1) O uso de IA aumenta a produtividade dos autores? e (2) O uso de IA tem consequências no mercado de capitais e, em última análise, afeta o cenário informacional? Constatamos que os autores que adotam a IA se tornam mais produtivos, publicando mais artigos e cobrindo mais novas empresas do que aqueles que não a adotam. As conclusões sobre a informatividade dos artigos gerados por IA são mais complexas. Em média, os artigos gerados por IA são menos informativos do que os artigos escritos por humanos, resultando em menor volume de negociação e respostas de retorno anormais. No entanto, o uso de IA leva a uma maior cobertura das empresas e, consequentemente, a uma melhor liquidez e descoberta de preços mais rápida. Nossos resultados sugerem que, embora os artigos gerados por IA sejam atualmente percebidos como menos informativos do que os artigos escritos por humanos, seu custo comparativamente baixo permite uma maior cobertura das empresas e, assim, melhora o panorama informativo geral.

Bradshaw, MT, Ma, C., Yost, BP e Zou, Y. (2026), Uso de IA generativa por intermediários de informação do mercado de capitais: evidências do Seeking Alpha. Journal of Accounting Research. https://doi.org/10.1111/1475-679x.70053

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IA que pensa que estamos nos anos 30

Um projeto de IA foi desenvolvido para responder como estivesse no início dos anos 30 do século passado. Quando perguntado sobre regras de etiqueta para um cavalheiro visitar uma dama, a IA responde que deve fazer a visita entre duas e seis da tarde, nos dias de semana. 

Um texto explicativo pode ser encontrado aqui. Não é o único projeto nesse sentido. Há o Mr.Chatterbox, que foi treinado para era vitoriana. 

Culpa do Auditado

A big Four KPMG está deixando de auditar o exército dos Estados Unidos depois de uma década de trabalho. O interessante aqui é que o grande problema aqui não é o auditor, mas o auditado. O Departamento de Defesa é uma grande bagunça, que dá muito trabalho, rende relatórios indicando problemas sérios e nenhuma solução no médio e longo prazo. 

Além da Defesa, a KPMG trabalha para Justiça, Trabalho, Transporte, Energia e Tesouro. Mas todos os contratos serão encerrados gradualmente até 2030. E então a KPMG irá tratar somente de consultoria. 

Venda de autoria em pesquisa científica

Eis um trecho da notícia

O conjunto de dados, chamado BuyTheBy, é a primeira tentativa sistemática de compreender o mercado de produtos de fábricas de artigos, segundo seus criadores. Ele reúne mais de 18.000 anúncios em formato de texto de sete fábricas de artigos que operam na Índia, Iraque, Uzbequistão, Letônia, Ucrânia, Rússia e Cazaquistão, coletados em vários momentos entre março de 2020 e abril de 2026. Os pesquisadores descobriram que os preços variam bastante dependendo da região, de US$ 56 a US$ 5.631 para um anúncio com o primeiro autor, de acordo com um estudo.…

Há muitos anos, um famoso cantor da música brasileira subia ao morro para comprar co-autoria em música de compositores pobres. Ou seja, isso parece bem mais antigo do que imaginado. O estranho é cientistas, muitas vezes sem recursos, comprarem esse tipo de produto. Mas será estranho mesmo? 

Governo Brasileiro adota norma para barrar o acesso a informação

Eis a notícia

O Ministério da Fazenda fechou o portão para a entrada de plataformas do mercado de previsão, o Prediction Market. As plataformas negociam previsões sobre eventos populares, esportivos, de política e até premiações como Oscar ou Prêmio Nobel. E nesta sexta-feira (24), em coletiva de imprensa, o governo anunciou a proibição de 27 plataformas que operam essas apostas. Gigantes do Mercado como Kalshi – cuja cofundadora é a brasileira Luana Lopes Lara a mais jovem bilionária não herdeira do mundo – e Polymarket tiveram seus sites derrubados. 

Isso é horrível e um grande retrocesso. Se desejo saber quem terá chance de ganhar a Copa do Mundo, posso consultar a Kalshi ou a Polymarket. Mesma coisa se tenho interesse em acompanhar os favoritos para próxima eleição. Censura combinada com idiotice. Enquanto isso, é possível apostar em eventos esportivos.

Se a medida é idiota, uma forma simples de ter a informação é perguntar para uma IA... Imagem aqui

IA erra muito tarefas contábeis reais

Executamos 19 dos principais modelos de IA em 101 fluxos de trabalho contábeis reais. Não eram tarefas triviais. Não era um exercício de múltipla escolha do tipo "o que são contas a pagar". Eram cenários contábeis reais: classificar esta transação, criar um lançamento contábil para este cenário, conciliar este extrato bancário e fechar o mês. O tipo de trabalho que está na fila de todas as equipes financeiras todos os dias. O melhor modelo que testamos obteve 79,2% de precisão. Esse foi o Claude Opus 4.7. O segundo lugar ficou com o OpenAI GPT-5.4, com 77,3%. O GPT-4 obteve 39,8% nas mesmas tarefas. Independentemente da sua opinião sobre IA, essa trajetória é difícil de ignorar.

E imaginar que algumas empresas estão substituindo o ser humano pelo computador... Fonte: aqui, via aqui. Imagem aqui

KPMG e EY rebaixam sócios no Reino Unido

Ser promovido a sócio de uma das Big Four já foi garantia de um emprego lucrativo para a vida toda. Mas as empresas de contabilidade começaram a rebaixar sócios discretamente no Reino Unido, buscando concentrar os lucros entre os profissionais de melhor desempenho. A KPMG e a EY removeram membros de sua sociedade de participação acionária — os profissionais seniores que detêm a propriedade da empresa e compartilham os lucros — e, em vez disso, ofereceram a eles cargos de "sócio assalariado", segundo diversas fontes com conhecimento do assunto falaram ao FT.

Fonte original aqui via aqui. Imagem aqui

Contabilidade e a Política de Integridade na Atividade Cientifica

O CNPq publicou uma portaria que institui a Política de Integridade na atividade científica com o ente e alguns pontos chamam a atenção.

Autoplágio é tratado como infração grave. Mesmo quando o texto é seu, publicações anteriores precisam ser referenciadas, evitando redundância e falsa avaliação de mérito.

Já a publicação fragmentada (salami science), quando resultados são divididos artificialmente para inflar produtividade e número de publicações, é considerada infração gravíssima.

As sanções vão além da interrupção de bolsas, podendo incluir ressarcimento ao erário e, um ponto curioso: o currículo Lattes pode ser suspenso de 3 meses a 1 ano.

Quanto à inteligência artificial, há muito que já vem sendo solicitado pelas revistas e congressos, com declarações e detalhamentos do uso de inteligência artificial.

Porém, como publicado aqui, referenciando um artigo da Accounting Research Journal, a questão ética no uso de inteligência artificial em artigos científicos de contabilidade envolve muito trabalho. Por exemplo, todas as citações deveriam ser lidas e verificadas e os resultados gerados novamente para garantir precisão. Porém, os pareceristas não teriam tempo ou recursos para isso. Keloharju e Keloharju (aqui) já apontaram: políticas padronizadas podem não atendem às necessidades da pesquisa contábil.

Ainda há muito a ser discutido e, talvez, não na velocidade necessária.

Um resumo das melhores postagens do blog no segundo bimestre

Um resumo das postagens do segundo bimestre do blog 

O índice de consumo de pizza nas imediações do Pentagono cresce diante de uma crise. Ele novamente funcionou como a guerra contra o Irã  

Grammarly ofereceu revisões de “professores”, sem a autorização   

Mercado preditivo lança aposta de uma explosão nuclear e torna-se centro de um debate   

IA torna-se o principal leitor de artigos científicos   

Islândia venceu uma antiga batalha contra um supermercado pelo uso do seu nome   

Problema existencial do ensino formal diante da IA   

Condenação da Meta e Youtube na justiça por vício    

9% do New York Times foi gerado por IA   

Impacto positivo do Uber sobre o crime   

Claude identifica o nome da autora de um artigo inédito   

De contabilidade  

A EY está economizando, demitindo funcionários dos países mais desenvolvidos, e contratando profissionais do Caribe e América Latina   

KPMG exige que seu auditor reduza o valor do trabalho pelo uso de IA   

Banco Mundial pune PwC na África   

Noruega muda sua maneira de fazer normas   

IA no setor público

Balanço da Fundação IFRS reflete preocupação com a sustentação financeira futura   

PwC é multada em Hong Kong pela falha na empresa Evergande   

Resumo do primeiro bimestre aqui e aqui

Rir é o melhor remédio

 

Rir é o melhor remédio

 Esperando as condições perfeitas. 

Agenda da Fundação IFRS

Li aqui que, na agenda futura da Fundação IFRS, há um projeto de pesquisa sobre Capital Humano em análise. Isso parece interessante, se resultar em algo inovador para as demonstrações das empresas. Há também trabalhos envolvendo sustentabilidade e equivalência patrimonial, ambos com objetivo de elaboração de normas. Já na parte de manutenção, normas de pequenas e médias empresas e, novamente, equivalência patrimonial. 

Será que há fôlego para mais? 

Reclame aqui para o contador? Ainda não...

O cidadão ganhou novo reforço para confiar ainda mais no trabalho e garantias oferecidas pelos profissionais de contabilidade. Já estão em vigor as alterações da Resolução do Conselho Federal de Contabilidade (CFC) nº 1.589, de 19 de março de 2020. As mudanças que tratam de denúncias relativas ao exercício da profissão contábil foram publicadas no Diário Oficial da União (DOU) neste mês de abril.

(...) Entre as alterações, destaque para o Artigo 1º, que cita: “Qualquer pessoa física ou jurídica poderá apresentar ao Conselho Regional de Contabilidade (CRC) denúncia ou comunicação de irregularidade relativa ao exercício da profissão contábil, à conduta ética do profissional da contabilidade ou à exploração da atividade contábil".

As denúncias de pessoas físicas ou jurídicas devem ser encaminhadas ao Conselho Regionais do local onde ocorreu o fato, por e-mail, pelo sistema de denúncias do CRC local ou por documentos protocolados no CRC, contendo a descrição dos fatos denunciados e todos os documentos comprobatórios que o denunciante tiver.  

Se você recebeu um serviço ruim de um profissional — médico, contador, advogado etc. —, faria uma denúncia à entidade da profissão? Talvez a resposta típica do contratante seja “não”, mas uma nota baixa no Google, um texto no Reclame Aqui ou o uso de outros canais pode ocorrer. Talvez o problema da norma seja justamente este: ela não incorpora os canais tradicionais de denúncia disponíveis que são, efetivamente, utilizados pelas pessoas. Uma resolução no sentido de permitir que uma investigação seja aberta em casos em que há muitas avaliações negativas no Reclame Aqui ou no Google Maps talvez fosse mais interessante.

Claude identifica o nome de uma autora em um texto inédito

O texto traz, com espanto, que o Claude Opus 4.7 conseguiu identificar o nome de uma autora de um texto inédito. Eis o texto: 

Kelsey Piper, redatora da Future Perfect, da Vox, colou 125 palavras de uma coluna política inédita no Claude Opus 4.7 na semana passada e recebeu seu próprio nome como resposta. Ela não estava logada; o teste foi feito em modo anônimo, confirmado pela API e repetido no computador de um amigo. O mesmo resultado apareceu todas as vezes.

O mesmo modelo a identificou a partir de um relatório escolar que ela havia escrito sobre redações de um aluno sobre Pokémon — um gênero totalmente fora de seus textos publicados — e de uma crítica de cinema sobre uma comédia da Segunda Guerra Mundial de 1942 que ela nunca havia resenhado publicamente. Foram necessárias 500 palavras de ficção inédita para chegar à mesma conclusão. Foi necessária uma redação de candidatura à faculdade escrita 15 anos antes. ChatGPT e Gemini, em sua maioria, erraram os palpites, enquanto o Opus 4.7 acertou. 

Piper escreve no The Argument que qualquer pessoa que tenha escrito de forma prolífica usando seu nome real provavelmente já perdeu um grau significativo de anonimato. Ela testou amigos com presença online mínima, e Claude não conseguiu identificá-los — mas chegou perto ao sugerir amigos em comum do mesmo círculo social, captando tiques estilísticos que se espalham por comunidades. O limiar para a desanonimização provavelmente cairá à medida que os modelos melhorem e os dados de treinamento aumentem.

Fonte: aqui

Um quarto dos jovens não possui emprego e não estuda

 Da pesquisa citada na postagem anterior

Em 2024, quase um quarto dos jovens de 18 a 24 anos no Brasil não estava empregado, nem estudando, nem em treinamento (NEET), percentual superior à média da OCDE, de 14% (Tabela A2.2). Essa proporção diminuiu seis pontos percentuais entre 2019 (30%) e 2024 (24%). Observa-se uma diferença significativa de gênero no Brasil: em 2024, 29% das mulheres e 19% dos homens estavam na condição de NEET, enquanto, na maioria dos demais países da OCDE, as taxas de NEET entre homens e mulheres tendem a ser semelhantes. 

Salário do professor no Brasil

Se você acha que um professor é algo digno e que deveria ser valorizado em termos de salário, a figura mostra os países onde a profissão é mais valorizada:

Luxemburgo, Alemanha, Suíça, México (!), Noruega, Austria e Espanha estão no topo. O salário inicial de Luxemburgo é de quase 100 mil anuais em dólares. Depois de 15 anos de labuta, chega a 137 mil. E no topo é de 173 mil. A tabela só traz alguns países, mas na parte debaixo temos: 

Apesar do resultado depender da taxa cambial usada, é óbvio que a posição do salário mostra a fraqueza do nosso sistema educacional.

Mais uma evolução da IA

A OpenAI anunciou seu modelo gerativo ChatGPT Images 2.0. Um dos novos recursos é que você pode gerar mais de uma única imagem em um prompt, o que significa que você não precisa gerar imagens um por um e cosê-las sozinhas.

Então, agora todo mundo pode gerar cartazes de pesquisa como o acima com um rápido prompt. Dia abençoado. Embora os robôs vão eventualmente fazer todo o trabalho para nós de qualquer maneira, então eu não tenho certeza de qual é o ponto.

Aqui

Norma estável é desejável

Nova pesquisa mostrando que uma nova norma não agradou. 

Este estudo investiga a adoção e as implicações da norma de contabilização de arrendamentos Accounting Standards Codification (ASC) 842 em contratos privados de empréstimo. Ao analisar uma amostra abrangente de contratos de empréstimo materiais de 2011 a 2023, documentamos uma relutância generalizada em adotar a ASC 842. Especificamente, constatamos que, para empréstimos emitidos antes da data de vigência da norma, mas com vencimento posterior a ela, apenas 41% dos empréstimos adotam a norma. Para empréstimos emitidos após a data de vigência da norma, apenas 46% dos empréstimos adotam a norma. Nossas análises dos determinantes revelam que, para empréstimos emitidos antes da data de vigência, a relutância em adotar a ASC 842 está associada a: (1) uma preferência pelo uso de classificações de arrendamentos consistentes ao longo do tempo; (2) preocupações com o oportunismo do tomador; e (3) os custos de negociação ou renegociação de termos de empréstimos relacionados a arrendamentos dentro de sindicatos de credores. Em contraste, para empréstimos emitidos após a data de vigência, apenas os custos de negociação estão associados à relutância em adotar a norma. Nossos achados sugerem que os custos de adoção da ASC 842 em contratos privados de empréstimo frequentemente superam os benefícios e que as partes contratantes preferem um ambiente de normas contábeis estável. 

Grifo nosso.  

Cheng, L., J.Jaggi, M. Y.Yan, and S.Young. 2026. “Loan Contracting and Changes to the Accounting for Leases: Implications of Accounting Standards Codification 842.” Contemporary Accounting Research1–28. https://doi.org/10.1111/1911-3846.70050. 

Rir é o melhor remédio

 

Da revista New Yorker. Tente reduzir seu nível de estresse e, se você de alguma forma conseguir, por favor me diga como — em nome de Deus — você fez isso.

Liberdade acadêmica

A liberdade acadêmica está em declínio em todo o mundo, de acordo com a atualização mais recente do Índice de Liberdade Acadêmica (AFI) de 2026, com dezenas de países apresentando piora e apenas nove registrando melhora nos últimos anos. O relatório conclui que os EUA estão em situação crítica, com uma "deterioração rápida e acentuada" na autonomia institucional.

"O declínio da liberdade acadêmica nos Estados Unidos começou por volta de 2020, impulsionado em grande parte por ações em nível estadual em diversos estados, e realizadas majoritariamente por autoridades alinhadas ao movimento MAGA", conclui o relatório. "Em 2025, sob a segunda administração Trump, os ataques à liberdade acadêmica em nível estadual intensificaram-se, apoiados por uma série de medidas federais. Esses ataques minam não apenas as liberdades individuais ao visar docentes, funcionários e estudantes, mas também, e de forma mais proeminente, a autonomia das instituições de ensino superior. A interferência política na governança universitária, nas decisões curriculares, nas práticas de contratação e nas agendas de pesquisa tornou-se cada vez mais uma característica do ensino superior contemporâneo dos EUA." O AFI utiliza um modelo bayesiano revisado por pares, baseando-se em mais de um milhão de pontos de dados e avaliações de 2.357 acadêmicos de 157 países.

O Reino Unido e algumas outras democracias ocidentais também caíram no ranking, que mede cinco "pilares" de liberdade: pesquisa/ensino, intercâmbio acadêmico, autonomia institucional, integridade do campus e expressão acadêmica. O relatório constatou que as liberdades individuais e a integridade do campus estão diminuindo mais rapidamente do que a autonomia institucional. 

Leia mais aqui

Interessante que a liberdade acadêmica no Brasil é bastante grande, segundo a pesquisa. Enfim uma boa notícia...

Rir é o melhor remédio

 

Fonte: Marginal Garfield

Multa para PwC por conta da Evergrande

A incorporadora chinesa Evergrande era a segunda maior empresa imobiliária da China em vendas. Chegou a estar entre as maiores empresas do mundo nesse setor. Mas, a partir de 2021, a empresa começou a ter problemas financeiros e entrou com pedido de falência em 2023, seguido de liquidação ordenada a partir de janeiro de 2024. Chegou a ter um time de futebol, negócios em painéis solares e agronegócios, entre outros.

O elevado endividamento (300 bilhões de dólares de passivo) e os boatos sobre a dificuldade da empresa fizeram com que as suas ações recuassem no mercado de Hong Kong.

As investigações concluíram que a empresa inflou suas receitas entre 2019 e 2020 em mais de 78 bilhões de dólares, sob os olhares, nem sempre atentos, da PwC. A auditoria falhou em detectar os sinais de fraude.

Agora, surge um novo capítulo da história. Os reguladores de Hong Kong puniram a auditoria por conta dos problemas da Evergrande. O acordo talvez seja um dos maiores da história do setor, incluindo cifras de 166 milhões de dólares americanos. A maior parte do valor irá para os minoritários, através de um fundo gerido pelo regulador de mercado de capitais de Hong Kong, totalizando 128 milhões. O restante é uma multa regulatória da Accounting and Financial Reporting Council (AFRC), de 38 milhões de dólares. E, por um prazo de seis meses, a PwC não poderá aceitar nenhum novo cliente entre as empresas com ações na bolsa.

Dois antigos sócios da PwC também foram multados em algo em torno de 1 milhão pelo trabalho que não foi realizado adequadamente.

Como compensação, a PwC não admite responsabilidade e evita processos adicionais.

Rir é o melhor remédio

 

Grande Hagar, o terrível. 

Planilha eletrônica e sua história

Existe alguma ferramenta tão onipresente e, ao mesmo tempo, tão pouco amada? Não seria exagero dizer que o Microsoft Excel, o produto que hoje define a categoria das planilhas, é o software de aplicação mais bem-sucedido já fabricado, contando com cerca de um sexto da humanidade entre seus usuários e decidindo os termos nos quais trilhões de dólares em capital são alocados. E, no entanto, você terá dificuldade em encontrar pessoas que amem a planilha. Você encontrará pessoas que falam poeticamente sobre a beleza e a elegância de certas peças de software — sobre Linux, ou Rust, ou gerenciadores de pacotes Python particularmente rápidos. Mas será difícil encontrar um verdadeiro admirador do Excel. 

(...) Mas não se pode entender realmente a transformação da economia americana ao longo das últimas décadas sem entender a planilha. 

É por isso que, no mundo pré-moderno — quando processar informações e coordenar ações eram tarefas extraordinariamente caras, pois a comunicação era lenta e a coordenação fora de grupos de parentesco relativamente pequenos era difícil — as firmas tendiam a ser negócios locais, centrados em famílias ou redes de alta confiança semelhantes, como mosteiros. Quase todo negócio no mundo era uma empresa familiar. 

Isso mudou com a ascensão da máquina a vapor. O poder mecânico que a máquina a vapor permitiu que as pessoas dominassem trouxe uma aceleração dramática na velocidade, volume e complexidade da vida econômica: expandiu enormemente as oportunidades de lucro, mas — devido à sua periculosidade e complexidade inerentes — também exigiu um controle rigoroso. Era preciso ser capaz de processar toda a complexidade que a fábrica gerava. Assim, entre as décadas de 1840 e 1920, vemos o surgimento de tecnologias projetadas para comunicar informações e coordenar ações em escala — o telégrafo, a impressora rotativa, o arquivo de aço, a máquina de escrever, o telefone, o processador de cartões perfurados e o bloco de papel colunar (columnar pad). 

Esta foi a "revolução do controle". Com essa nova capacidade de processar informações e coordenar atividades, vemos o surgimento da corporação moderna: muito maior, mais ambiciosa e mais centralizada do que qualquer firma do período pré-moderno. Era uma entidade burocrática, operada por gerentes profissionais, projetada para coordenar trabalho e capital em escala massiva.

E, como tantas outras coisas, esse equilíbrio foi abalado pela Lei de Moore. Era inevitável que, conforme os microprocessadores se tornassem mais baratos e potentes ao longo das décadas de 1960 e 1970, alguém descobrisse como representar as funções contábeis do mundo corporativo em um computador. E esse alguém, no final das contas, foi um engenheiro de 27 anos chamado Dan Bricklin.

Bricklin havia estudado ciência da computação no MIT e passara alguns anos criando softwares de processamento de texto para a Digital Equipment Corporation (DEC), a empresa pioneira do minicomputador; mas ele se sentia atraído pelo lado dos negócios e, no final da década de 1970, decidiu deixar a DEC para estudar na Harvard Business School. Sentado em uma sala de aula de Harvard em 1978, observando um professor usar o quadro-negro para resolver os cálculos complexos e interligados envolvidos na avaliação (valuation) de uma empresa, Bricklin percebeu que era possível fazer tudo aquilo em um computador. Ele poderia simplesmente criar, como disse, “um processador de texto que funcionasse com números”. E assim nasceu a ideia da planilha eletrônica.

Bricklin decidiu que essa ideia valia ouro e representaria sua incursão no empreendedorismo. Ele se juntou a um amigo do MIT chamado Bob Frankston, fundou uma empresa chamada Software Arts e passou a maior parte de 1978 e 1979 dando vida à visão da planilha eletrônica.

Como se viu, era um problema intensamente difícil. Bricklin e Frankston estavam projetando seu pacote para o Apple II, que tinha centenas de milhares de vezes menos memória do que um laptop moderno. As demandas de recursos para o processamento de texto eram gerenciáveis, já que um documento é, em última análise, um fluxo de caracteres armazenados sequencialmente na memória; mas as planilhas eram um jogo inteiramente diferente. Cada célula carregava um valor, uma fórmula, formatação e informações de dependência, e a memória necessária para armazenar tudo isso acumulava-se rapidamente; uma grade de qualquer tamanho útil ameaçava esgotar totalmente a capacidade da máquina.

Por isso, Bricklin e Frankston tiveram que ser extraordinariamente precisos na forma como usavam cada byte. Eles escreveram todo o pacote em linguagem assembly para o microprocessador 6502 do Apple II, armazenaram as células em blocos fixos de 32 bytes para minimizar o processamento excedente (overhead) e representaram os valores em formatos de comprimento variável com indicadores de tipo, de modo que valores pequenos consumissem apenas alguns bytes. Mesmo após toda essa engenhosidade, as planilhas resultantes eram pequenas para os padrões modernos: a grade do VisiCalc estendia-se a apenas 63 colunas e 254 linhas — uma tela minúscula comparada ao que um usuário de planilhas hoje considera garantido, mas o suficiente para transformar o trabalho de qualquer um que se sentasse diante dela. Cada decisão de design era, no fundo, uma decisão sobre como economizar memória.

E a atenção aos detalhes valeu a pena. Eles chamaram o pacote de software que produziram de “VisiCalc” — o calculador visível (visible calculator) — e o lançaram para o Apple II no final de 1979. E era realmente uma maravilha da engenharia de software. Era uma fusão brilhante da metáfora organizacional do bloco colunar com a interatividade do processamento de texto e a velocidade do microprocessador. Agora era possível calcular e recalcular coisas instantaneamente; podia-se executar fórmulas complexas de forma programática em vez de manual; e tarefas que antes levavam horas agora levavam alguns minutos. O VisiCalc era uma ferramenta extraordinariamente poderosa. E transformou o Apple II, que até então era um dispositivo para entusiastas, em uma máquina de negócios útil. De fato, o VisiCalc era tão potente que o Apple II era vendido, como escreveu o jornalista John Markoff, principalmente como um “acessório do VisiCalc”. Foi o primeiro software tão convincente que as pessoas compravam o hardware especificamente para executá-lo: o primeiro dos “killer apps”.

(...) (Mitch) Kapor já fora instrutor em tempo integral de meditação transcendental antes de trabalhar como chefe de desenvolvimento na VisiCorp, a empresa que comercializava e distribuía o VisiCalc; ao perceber a oportunidade no mercado de planilhas eletrônicas, decidiu abrir um concorrente. No início de 1983, sua empresa, a Lotus, lançou a planilha eletrônica Lotus 1-2-3, construída especificamente para a máquina da IBM. O Lotus 1-2-3 era uma melhoria significativa em relação ao VisiCalc — oferecia gráficos e uma funcionalidade rudimentar de banco de dados junto com a planilha básica, e conseguia lidar com grades vastamente maiores, oferecendo 256 colunas e mais de oito mil linhas — e, assim, Kapor rapidamente superou Bricklin e Frankston. (...)

Mas a era de domínio da Lotus também não durou muito. O VisiCalc e o Lotus 1-2-3 eram ambos programas baseados em texto e acionados por teclado, navegados com as teclas de seta; mas o futuro, como reconhecido por uma ambiciosa empresa de software de Seattle chamada Microsoft, estava na interface gráfica do usuário, a GUI. Com a GUI, você podia substituir comandos digitados e toques de tecla pela manipulação visual direta, de modo que interagir com a planilha parecia trabalhar com um documento físico: e esta foi a aposta que a Microsoft fez com sua oferta de planilha, o Microsoft Excel. Agora você podia apontar e clicar com um mouse, e ver suas fontes e formatação na tela exatamente como apareceriam quando impressas.

E a Microsoft estava certa de que a GUI era o futuro. O paradigma da GUI conquistou gradualmente o mercado de computação pessoal no final dos anos 80 e início dos 90, e consolidou seu domínio com a ascensão do sistema operacional Windows. Assim que a Microsoft agrupou o Excel em sua oferta do Microsoft Office, junto com seu processador de texto Word e sua ferramenta de apresentações PowerPoint, o destino da Lotus estava selado. Fatalmente presa ao paradigma baseado em texto, a Lotus nunca se recuperou e foi vendida para a IBM em 1995. E assim, o Excel venceu as guerras das planilhas.

(...) Não é exagero imaginar que a introdução da planilha eletrônica terá um efeito semelhante ao provocado pelo desenvolvimento das partidas dobradas durante o Renascimento. Como a nova planilha, o livro-razão de partidas dobradas, com sua separação de débitos e créditos, deu aos mercadores uma visão mais precisa de seus negócios e permitiu que vissem — ali, na página — como poderiam crescer podando aqui e investindo ali. A planilha eletrônica está para a partida dobrada como uma pintura a óleo está para um esboço."

Leia o texto completo aqui

Vinho e Fraude

“Vinho e fraude andam de mãos dadas” 

Por Ian Frisch (Newletter do NYTimes)

 Um golpista britânico foi condenado, na segunda-feira, a 10 anos de prisão por enganar mais de 140 vítimas em um esquema de quase US$ 100 milhões. O ativo financeiro que ele usou para construir o golpe? Não foi cripto nem imóveis. Foi vinho. 

  O golpista, James Wellesley, disse a seus investidores que eles estavam concedendo empréstimos a colecionadores de vinho e que ele mantinha os vinhos valiosos desses colecionadores como garantia, segundo promotores federais. Infelizmente para aqueles que confiaram seu dinheiro a ele, nem o vinho nem os colecionadores existiam. 

  O caso de grande repercussão é um entre muitos incidentes recentes envolvendo fraudadores que transformam uvas em crimes financeiros. Patrick Briones, ex-principal comprador de vinhos da rede de supermercados Albertsons, declarou-se culpado em outubro por suborno e conspiração, depois que promotores alegaram que ele havia aceitado propinas, como férias luxuosas e relógios caros, de vendedores de vinho. E o produtor de vinho Jeffry Hill foi condenado em janeiro por organizar um golpe de US$ 2,5 milhões envolvendo uvas, no qual rotulava fraudulentamente suas garrafas.  

  Essa nova onda de fraudes com vinho ocorre em um momento em que o setor enfrenta uma forte desaceleração, com as mudanças climáticas afetando as condições de cultivo das uvas e os consumidores bebendo menos. Segundo o Silicon Valley Bank, o número de vinícolas com saúde financeira “muito fraca” quase triplicou desde 2022. 

  Especialistas hesitam em associar o aumento dos crimes ao ambiente mais amplo de negócios. Em vez disso, dizem que o crime financeiro é um problema antigo, praticamente incorporado ao setor.  

  Frances Dinkelspiel, autora de Tangled Vines, livro sobre um incêndio criminoso em uma casa de vinhos na Califórnia, diz que isso está relacionado à natureza do produto. “Acho que essa indústria atrai pessoas que querem trapacear, porque há uma certa mística em torno do vinho”, disse ela. “Vinho e fraude andam de mãos dadas.”  

  Maureen Downey, especialista em fraude de vinhos e fundadora da Chai Consulting, atribui a proliferação dos crimes envolvendo vinho à cadeia de suprimentos obscura do setor, dizendo que ela é “mais opaca do que a de armas ou drogas ilícitas”.  

  “Está ficando maior e pior porque ninguém quer falar sobre isso”, disse Downey sobre os crimes. “Os produtores não querem admitir que isso está acontecendo, as vítimas não querem se apresentar e os governos não querem investir tempo em investigá-lo.”  

  Uma tendência bem armazenada na adega  

  Um dos primeiros escândalos criminais modernos a abalar o mundo do vinho ocorreu no início dos anos 1990, em meio à ascensão meteórica da popularidade do white zinfandel, um vinho rosado criado pela vinícola de baixo custo Sutter Home. Seu sabor adocicado e preço baixo o tornaram extremamente popular.  

  Em 1993, o famoso vinicultor Fred Franzia, cujas caixas de white zinfandel com torneirinha enchiam muitas geladeiras de baby boomers na época, declarou-se culpado de apresentar uvas de qualidade inferior como se fossem zinfandel. Sua empresa pagou US$ 2,5 milhões em multas, e Franzia prestou serviço comunitário. Esse tipo de fraude, chamado de “blessing of the loads”, estendeu-se a outras vinícolas e, segundo o Los Angeles Times, custou aos consumidores US$ 55 milhões na época.  

  Foi a primeira amostra de até onde as vinícolas de Napa Valley iriam para aumentar os lucros, mas as manchetes logo ficaram em segundo plano à medida que o vinho se tornou mais popular, com as vendas de vinho tinto saltando 39% apenas em 1992. Franzia superou seu escândalo do white zin e, em 2002, lançou o “Two Buck Chuck” por meio da Trader Joe’s, que vendeu mais de 800 milhões de garrafas na década seguinte.  

  A posterior ausência de escândalos em Napa Valley durante os anos 2000 provavelmente não se deveu a uma redução dos crimes cometidos, mas sim à falta de fiscalização. “Houve uma calmaria”, disse Benjamin Kingsley, ex-procurador assistente dos Estados Unidos para o Distrito Norte da Califórnia, ao DealBook, acrescentando que o isolamento geográfico e cultural de Napa Valley tornava as investigações especialmente difíceis.  

  “A capacidade de construir um caso depende inteiramente de um agente realmente persistente e de um procurador assistente igualmente persistente”, disse ele, referindo-se ao cargo que ocupava anteriormente.  

  Essas estrelas da promotoria se alinharam depois da crise financeira de 2008. O dinheiro voltou a fluir para Napa Valley, o crime acompanhou esse movimento, e grandes casos começaram a ser construídos.  

  A ascensão do grande crime do vinho  

  Rudy Kurniawan é um dos fraudadores mais prolíficos do mundo do vinho moderno. Entre 2002 e 2012, ele vendeu cerca de US$ 150 milhões em vinhos fraudulentos. Tema do documentário Sour Grapes, de 2016, Kurniawan explorava a credulidade de consumidores de vinho pouco sofisticados que tentavam comprar prestígio adquirindo safras raras. Em 2009, o bilionário Bill Koch processou Kurniawan e, em 2013, o golpista foi condenado a 10 anos de prisão.  

  Kurniawan parecia ser um sinal precursor de certo tipo de criminoso que havia se infiltrado no ecossistema do vinho. Seus crimes envolviam mais dinheiro e eram mais sofisticados do que a maioria dos golpes anteriores no setor, com algumas exceções notáveis: em 2005, por exemplo, o produtor de vinho Mark Anderson incendiou um depósito que abrigava 4,5 milhões de garrafas de vinho — avaliadas em aproximadamente US$ 250 milhões — para apagar evidências de suas práticas comerciais fraudulentas.  

  Depois da prisão de Kurniawan, investigadores expuseram uma enxurrada de outras fraudes, falsificações e produtos falsos. Em 2015, uma contadora da Whitehall Lane Winery foi presa e acusada de desviar mais de US$ 600 mil e, no mesmo ano, o antigo comerciante de vinhos John E. Fox foi pego por operar um esquema Ponzi de décadas, no qual vendia “futuros de vinho” a investidores. Fox admitiu ter vendido, ou tentado vender, US$ 20 milhões em “vinho fantasma” entre 2010 e 2015.  

  Também por volta dessa época, ladrões roubaram US$ 550 mil em vinhos do famoso restaurante The French Laundry, na Bay Area, e o conhecido vinicultor de Napa Robert Dahl matou seu investidor, Emad Tawfilis, depois que Tawfilis descobriu que Dahl vinha desviando recursos. Depois de perseguir Tawfilis por seu vinhedo com uma arma e atirar nele, Dahl voltou a arma contra si mesmo.  

  Condições propícias ao amadurecimento  

  A indústria do vinho enfrentou fortes ventos contrários econômicos nos últimos anos, que estão entre os mais difíceis para Napa Valley. “Comecei a falar sobre uma correção de mercado em 2017”, disse Rob McMillan, vice-presidente executivo do Silicon Valley Bank e autor do relatório anual do banco sobre a indústria do vinho. “Mas está pior do que eu esperava.” &n 

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  Segundo a Organização Internacional da Vinha e do Vinho, o consumo de vinho está no nível mais baixo desde os anos 1960, e a Gallup constatou que o consumo geral de álcool atingiu seu menor nível em 90 anos, caindo para 54% entre adultos nos Estados Unidos em 2025, ante 60% em 2023.  

  

  Isso atingiu duramente as vinícolas, especialmente em Napa Valley. “Trinta por cento da indústria está realmente sofrendo”, disse McMillan. O meio está estável, acrescentou ele, e os 20% principais produtores estão indo bem — mais um exemplo de uma trajetória em formato de K.  

  Com o futuro de Napa Valley em risco, o crime pode parecer ainda mais tentador para vinicultores desesperados. E a própria natureza do mercado facilita a prática de fraude, falsificação, suborno e roubo. 

   

  Muitas vinícolas são pequenos negócios, o que atrai injeções de capital pouco estruturado, mais fáceis de manipular do que investimentos institucionais. A estrutura regulatória e a fiscalização criminal em torno do vinho têm se mostrado irregulares e, diferentemente da maioria dos produtos, determinar a legitimidade de um vinho exige um grau de sofisticação técnica extremamente difícil de dominar. Muitos consumidores de vinho, diante de uma degustação às cegas, teriam dificuldade em distinguir uma garrafa de US$ 2.000 de uma garrafa de US$ 20. Por isso, muitos acreditam que a fraude encontrará seu caminho no vinho, independentemente das condições econômicas.  

  “Em todas as economias dos últimos 30 anos, tivemos crime”, disse McMillan. “Há muitas maneiras de criar fraude por meio do vinho. Esse é o problema, não o estado da economia.”