FTX: uma visão geral do grande escândalo financeiro (e contábil) do momento

Mais uma história de fraude bilionária? Parece ser o caso da FTX. A empresa com sede em Bahamas, foi fundada em 2019 por Sam Bankman-Fried (foto a seguir) e Gary Wang, e chegou a ter mais de um milhão de usuários. Mas desde sexta a empresa entrou com processo de falência nos Estados Unidos. O caso pode ser relevante não somente pelos valores envolvidos, mas também pelo fato da FTX ser uma das empresas mais estáveis e respeitadas do setor de criptografia.

Em meados de 2021 a empresa obteve 900 milhões em uma oferta de ações para investidores selecionados, indicando um valor para empresa de 18 bilhões de dólares, mas outra oferta, no início de 2022, aumentou o valor para 32 bilhões.

Acima: Gisele Butchen (e seu ex-marido) fazem propaganda da FTX. Uma equipe de F1 também era apoiada pela FTX. 

No início de novembro, um dos acionistas iniciais da empresa afirmou que venderia suas participações e citou “revelações recentes que vieram à tona” como motivador para a decisão. A decisão, além de outros fatores, levaram a crise da FTX. No dia 9 de novembro, notícias da Bloomberg e do Wall Street Journal mostraram um pouco dos problemas das finanças da FTX. O site da empresa parou de processar algumas transações de saques por falta de liquidez. A crise aumentou com a renuncia da equipe jurídica e de conformidade no dia seguinte. O problema da empresa agravou quando foi revelado que parte dos recursos da empresa foi transferido para a Alameda Research uma empresa de negociação quantitativa, fundada por Sam Bankman-Fried em 2017. Os valores foram usados para pagar empréstimos da Alameda, usados para fazer investimentos.

Na rede, o fundador da FTX já estaria na Argentina

Ao mesmo tempo, as notícias chamaram a atenção da SEC e da Comissão de Comércio de Futuros dos Estados Unidos. Ocorreram também medidas em Bahamas, Japão e Austrália. O pedido de falência ocorreu no dia 11. O fundador da empresa renunciou ao cargo. Lpgo depois do pedido de falência, descobriu que recursos saíram da empresa. Há informações que recursos foram “roubados” por hackers. A Reuters estima que este roubo pode ter chegado a 1 bilhão. O fundador da empresa, Sam Bankman-Fried, respondeu à Reuters afirmando estar nas Bahamas, mas há rumores que esteja em um país da América do Sul, sem acordo de extradição, provavelmente a Argentina (acima). Ele já não dirige a empresa, que contratou um advogado que trabalhou na limpeza da Enron.

Na parte contábil, há uma estimativa que valores entre 1 a 2 bilhões de dólares de clientes não foram contabilizados no dia 12 de novembro. Há dúvidas que isto seria realizado por um hacker, segundo a própria empresa. O problema da empresa já permite comparação com o Lehman Brothers ou a Enron.

Um dos capítulos interessantes da história é a transferência de recursos da FTX para a Alameda. A Reuters afirma que seria 10 bilhões, sendo que uma parte, quase 2 bilhões, desapareceu. Uma questão que ainda aguarda resposta é como isto afetará o mercado de criptomoedas? O gráfico abaixo mostra que o mercado é dominado pela Binance e que a FTX seria a quarta empresa. 

O problema é que a Binance tinha ações na FTX e isto pode afetar a liquidez da empresa. Há uma previsão que os próximos dias serão difíceis para o setor e a palavra-chave é, ironicamente, liquidez. A ironia aumenta ainda mais quando um gestor de uma empresa de criptomoeda defende a regulação de uma mercado que orgulhava não ser regulado. Outro aspecto interessante: SBF foi um mega doador na campanha democrata recente. Ele tirou do bolso 40 milhões de dólares.

Cooperação entre IOSCO e IVSC na área de avaliação

O IOSCO, entidade que trabalha com padrões globais de valores mobiliários, e o IVSC, uma entidade que estuda o processo de avaliação, estabeleceram um termo de cooperação para "desenvolver um melhor entendimento da qualidade e consistência das avaliações e dos padrões profissionais empregados pelos avaliadores internacionalmente, com o objetivo de mitigar os riscos à qualidade das informações financeiras para a proteção dos investidores e para a estabilidade do sistema financeiro". 

A ideia é que avaliações profissionais de qualidade, que inclui padrões internacionais de avaliação transparentes e consistentemente aplicados, podem ajudar a mitigar os riscos para os investidores e para a estabilidade do sistema financeiro como um todo. 

Apesar de existir um reconhecimento do papel da avaliação no mercado financeiro, a qualidade e consistência pode variar conforme a localização geográfica. 

A informação do acordo foi divulgada no e-mail institucional do IVSC. No mesmo e-mail é informado que o Conselho Federal de Corretores de Imóveis se tornou membro do IVSC. Já fazia parte o Instituto Brasileiro de Avaliações Paraná

Foto: Josh Appel

O que influencia a recomendação financeira

 

In this paper, we conduct an experiment with a large sample of financial planner professionals in Canada to elicit factors which may influence client recommendations. Using repeated client vignettes, we find that recommendations are often in-line with what one would expect from economic theory. In particular, advice is sensitive in expected ways to relative costs and benefits of particular options. In some domains, we find evidence that planners are more likely to recommend products they own themselves, their spouse owns, or they are licensed to sell. In the investment domain, we also find that planners are more likely to recommend products that clients inquire about even when this type of solicitation is randomized across clients and options. Finally, we find that planners are systematically sensitive to the gender of the client even when gender is uninformative regarding which recommendation to make.

A tabela 13 resume algumas conclusões:

Rir é o melhor remédio

 Cartoons sobre a COP 2022

(Katowice, na Polônia, será a sede do COP 2024)

Clima afeta a política

A democracia pode ter uma possível solução para o problema do clima? Eis um resumo explicativo de uma pesquisa feita na Índia:

Para estudiar los efectos de exposición a cambio climático utilizamos mediciones satelitales diarias de temperatura durante la campaña agrícola para construir una medida de exposición a temperaturas extremas que la literatura científica ha demostrado que son muy dañinas para la producción agrícola. Combinamos estos datos con medidas de productividad agrícola de alta resolución y los combinamos con datos de elecciones en la India a nivel de distrito electoral.

(...) encontramos una relación robusta entre la incidencia de altas temperaturas y una reducción en productividad. (...) ¿Qué ocurre con la participación electoral cuando las elecciones ocurren tras una campaña agrícola con temperaturas extremas? Cuando combinamos este gráfico con datos de participación electoral vemos que las líneas son un reflejo una de la otra, y que las temperaturas altas, al reducir la productividad agrícola, aumentan la participación electoral. (...)

En años electorales, las temperaturas extremas reducen el número de candidatos que se presentan, especialmente aquellos candidatos marginales que al recibir pocos votos perderían el depósito que debe pagar todo candidato, y los candidatos independientes, que se presentan sin el soporte de algún partido político.

Las características de los candidatos que ganan las elecciones también cambian, ya que tienden a tener un patrimonio menor y la probabilidad de que hayan sido acusados de delitos también baja. Algo interesante es que la probabilidad de que se dediquen a actividades agrícolas aumenta.

Esto podría tener implicancias en términos de las políticas de apoyo a los productores agrícolas que pierden en años con mayor incidencia de temperaturas extremas. Cuando comparamos candidatos que se dedican a actividades agrícolas con otros candidatos vemos que los primeros tienen un efecto positivo en la proporción del distrito electoral que accede a algún tipo de sistema de riego. Esto es consistente con evidencia en nuestro y otros contextos que muestra que el riego mitiga el efecto de las altas temperaturas en la productividad agrícola.

Nuestros resultados son consistentes con un marco conceptual muy simple en el que las altas temperaturas reducen los ingresos, lo que - en un contexto de utilidad marginal decreciente del consumo y candidatos políticos que proporcionan beneficios a los ciudadanos si son elegidos- induce a más ciudadanos a votar. Al mismo tiempo, dado que presentarse a las elecciones en India implica un coste (el depósito que los candidatos deben pagar no se devuelve salvo que obtengan al menos una sexta parte de los votos), la disminución de ingresos por altas temperaturas reduce los incentivos de los candidatos marginales para presentarse a las elecciones. Los votantes votan a aquellos candidatos que les van a ayudar a superar el shock de altas temperaturas, quizás invirtiendo más en sistemas de riego.

Nuestro articulo contribuye a una literatura cada vez más extensa que documenta las respuestas de los principales perdedores de los efectos negativos del cambio climático. Mientras que la mayoría de las investigaciones se enfocan en respuestas y adaptaciones productivas, nosotros presentamos evidencia de que, en el marco de una democracia electoral robusta, los ciudadanos utilizan al sistema político como un mecanismo alternativo para enfrentarse a choques que reducen su bienestar económico.

Rir é o melhor remédio

 

A preocupação dos reguladores é com ...

 

Acima, o sumário de discussão do International Forum of Accounting Standard Setters (IFASS), uma espécie de encontro de reguladores contábeis, realizado em Londres, em setembro deste ano. Pela agenda, é possível perceber a preocupação dos reguladores: goodwill, instrumentos financeiros, DFC, IFRS 15 (receita), ativos digitais e pequenas empresas. E, é claro, informações sobre o clima. 

Classificação de dívida com convênios

 

O International Accounting Standards Board (IASB, na sigla em inglês) emitiu, nesta segunda-feira (31), alterações à norma IAS 1 – Presentation of Financial Statements. A iniciativa visa melhorar as informações divulgadas por empresas sobre dívidas de longo prazo com covenants, e permitir que os investidores entendam o risco de que determinada dívida seja reembolsada antecipadamente. As modificações emitidas pelo IASB são efetivas para exercícios anuais iniciados em ou após 1º de janeiro de 2024, com adoção antecipada permitida.

A IAS 1 exige que uma empresa classifique a dívida como não circulante somente se a empresa puder evitar a liquidação da dívida nos 12 meses após a data do relatório. Por exemplo, uma empresa pode ter uma dívida de longo prazo que pode ser reembolsada em 12 meses, se a empresa não cumprir com os convênios nesse mesmo período.

As mudanças implementadas na IAS 1 especificam que as cláusulas restritivas a serem cumpridas após a data do balanço não afetam a classificação da dívida como circulante ou não circulante na data do balanço. Em vez disso, as modificações exigem que uma empresa divulgue as informações sobre essas cláusulas restritivas nas notas nas demonstrações financeiras.

As alterações também respondem às propostas de feedback das partes interessadas sobre a classificação da dívida como circulante ou não circulante, quando da aplicação de requisitos introduzidos em 2020 e ainda não vigentes.

Do site do CFC, Foto: Kostiantyn Li

Auditorias de empresas chinesas com ações negociadas na bolsa

Segunda a Bloomberg (via aqui), as autoridades na área de auditoria nos Estados Unidos concluíram a primeira fase da inspeção de empresas chinesas com ações negociadas no mercado acionário americano. Funcionários do PCAOB estiveram em Hong Kong, cumprindo um cronograma previsto entre os dois países. Mas ainda não é possível afirmar se existe ou não aprovação da contabilidade das empresas, já que este é um estágio inicial do trabalho do PCAOB.

O trabalho começou em setembro e logo no início as autoridades chinesas solicitaram a ocultação de nomes, endereços e salários, informou a Bloomberg. Mas os funcionários que estavam fazendo a inspeção de auditoria tiveram acesso aos documentos.

O trabalho do PCAOB é previsto na legislação dos EUA desde 2002, mas a China e Hong Kong negavam o acesso às informações. Uma nova lei, de 2020, forçou um compromisso das autoridades chinesas, já que existia o risco de deslistagem das empresas asiáticas da bolsa.

Uma nova maneira de publicar um artigo

Um periódico na área da vida e medicina, o eLife, apresentou uma proposta para os artigos submetidos para publicação. Caso o artigo seja aceito, o autor deverá pagar dois mil dólares para publicar e o acesso é gratuito. Até agora, nada de mais. O valor pago é menor que os 3 mil cobrados anteriormente, desde que o autor aceite revisão por pares e as críticas sejam postadas on-line.  

O autor poderá até revisar o artigo e publicar uma nova versão. Anteriormente o eLife passou a exigir que todos os artigos fossem publicados como pré-impressão, sem o carimbo de "aceitação".

A proposta do periódico entra em vigor no próximo ano e há antecedentes onde pesquisadores publicam manuscritos que outros podem revisar. 

Mais um órgão na Fundação IFRS

Os curadores da Fundação IFRS anunciaram, nesta terça-feira (1), a adesão a um novo grupo consultivo: o Integrated Reporting and Connectivity Council (IRCC), órgão consultivo voltado à Fundação IFRS, ao International Accounting Standards Board (Iasb, na sigla em inglês) e ao International Sustainability Standards Board (ISSB, na sigla em inglês), cujos propósitos são fornecer orientação sobre como os relatórios exigidos pelo Iasb e pelo ISSB podem ser integrados e como esses devem integralizar a aplicação de princípios e conceitos da Estrutura de Relato Integrado aos seus projetos.

(...)Os membros do grupo incluem reguladores de todo o mundo, investidores, emissores de normas nacionais, profissionais de contabilidade, acadêmicos e indivíduos de empresas e organizações não governamentais. (Fonte: CFC)

Há uma expansão do escopo da Fundação IFRS. A criação do ISSB e novas entidades, como o IRCC criado agora, significa um aumento nos custos da Fundação. É bem verdade que as demonstrações contábeis da Fundação apresentam uma boa saúde financeira. Mas será que o aumento nos gastos pode ser suportado pelas reservas existentes (caixa e aplicações financeiras)? Teremos que esperar a divulgação das demonstrações no próximo ano para saber. 

Foto: Khamkéo Vilaysing

Obrigatoriedade de análise de cenários

 Eis uma notícia interessante:

O International Sustainability Standards Board (ISSB, na sigla em inglês) confirmou por unanimidade que as empresas serão obrigadas a usar a análise de cenários relacionados ao clima para informar a análise de resiliência. A decisão foi tomada no dia 1º de novembro de 2022, durante a reunião complementar do conselho.

Na ocasião, o ISSB votou para confirmar que as empresas são obrigadas a usar a análise de cenários relacionados ao clima para relatar a resiliência climática e identificar riscos e oportunidades relacionados ao clima para apoiar suas divulgações.

O ISSB informou que dará suporte para aplicação aos preparadores, incluindo o uso de materiais desenvolvidos pela Força-Tarefa para Divulgações Financeiras Relacionadas ao Clima (TCFD, na sigla em inglês) para fornecer orientação sobre como realizar a análise de cenários. Esta decisão responde a perguntas das partes interessadas sobre o que se entende pelo termo “análise de cenários relacionados ao clima”.

Isto é interessante pois o ISSB é uma entidade do terceiro setor, sem autoridade para obrigar outra entidade a fazer algo. Bom, talvez o termo seja inadequado, mas é sempre bom lembrar que a compulsoriedade da norma ocorre quando uma autoridade nacional sanciona seu uso. No Brasil isto é feito, por exemplo, pela CVM. 

Foto: Benjamin Wedemeyer

Novelas e Contadores

Da revista da FSA  

The present research aims to analyze the stereotypes of the accountant characters represented in Brazilian soap operas, between 2010 and 2020. We selected six television productions produced by Rede Globo that contained accountants in their plot were selected. We chose Rede Globo productions for their leadership in the audience and production of soap operas in the country which it can impact society. We accessed the telenovelas' websites to extract character descriptions and identify the physical, behavioral, and attitude characteristics of the accountants. Therefore, we adopted Langer's classification (2004) to analyze the characteristics and professional skills associated with the characters in the face of prevailing stereotypes in literature: traditional accountant and contemporary accountant. We found out that the characters were represented by male individuals, they were involved in illicit activities, and they have a life without major changes; none of them were protagonists or belonged to the central environment of the novels. Only one character was represented by a black actor, which makes room for greater representation of the accountant. Among the professional skills, the representation based on the stereotype of the traditional accountant who, in the exercise of accounting functions, are meticulous, perform numerical tasks of a technical and operational nature, is still predominant. While two characters have management positions in companies and are associated with the stereotype of the contemporary accountant. Taken together, the results illustrate the need for productions to convey positive characteristics linked to the accountant, especially to the activity of contemporary accounting professionals.

A Representação do Contador nas Novelas Brasileiras: Análise dos Estereótipos - Revista FSA . out2022, Vol. 19 Issue 10, p347-365. 19p. Ribeiro Silva, Mariana Cristina; Alves Arantes, Vagner; Aparecido Batista, Donizete; da Fonseca Tonin, Joyce Menezes

Rir é o melhor remédio

Este pequeno vídeo mostra como os alunos devem se comportar na escola. É para os pequenos, mas há alguns conselhos para universitários também

Melhores cursos de Contábeis no Brasil, segundo Quero Estadão

 

Saiu a listagem dos melhores cursos de Ciências Contábeis do Brasil, segundo o ranking da Quero (ex-Guia do Estudante). 

Quer saber de algum curso? clique aqui

Governança e transparência na guerra Rússia x Ucrânia

O Fundo Monetário Internacional (FMI) produziu um documento sobre a situação de governança dos empréstimos para a Ucrânia nos últimos meses. E o texto mostrou que a transparência e governança dos recursos financeiras tem sofrido com o conflito. 

A Ucrânia tornou-se um paraíso para os ladrões, no qual os empréstimos corporativos são ruins, o desfalque dos bancos não é rastreado, o Banco Central não audita mais os passivos e reservas bancárias e o próprio FMI não sabe dizer quantos, das doações e empréstimos recebidos - estimados em 35 bilhões de dólares - foram desembolsados e para quem. 

E isto é problemático para um país que precisa urgente de dinheiro para sustentar o esforço de guerra. Há uma estimativa de uma necessidade de financiamento de 3 bilhões/mês ou quase 40 bilhões. Antes do conflito, o PIB da Ucrânia era estimado em 125 bilhões. 

O relatório pode ser encontrado aqui. Um aspecto importante: a situação do país - com falhas na auditoria do Banco Central - é anterior a guerra. 

Norma de contabilidade do setor público para sustentabilidade

O IPSASB (International Public Sector Accounting Standards Board)  está propondo um RPG (Reporting Sustainability Program Information) 1 e 2. A minuta, que pode ser comentada e sugerida até janeiro de 2023, saiu com 16 páginas (na verdade 10, quando retira as "perfumarias") não possui caráter impositivo e fornece exemplos e guia de implementação sobre sustentabilidade. Isto inclui tópicos sobre títulos verdes, impostos sobre carbono, despesas e programas para mitigar os efeitos das mudanças climáticas. 

O texto incentiva a aplicação, por parte de governos e entidades do setor público, de relatórios com informações sobre programas na área de sustentabilidade. 

Recentemente os países da OCDE lançaram um documento chamado Orçamento verde e o documento em forma de minuta, lançado hoje, segue o mesmo caminho. 

Museus e parques

 

O museu do Louvre é aquele que recebe o maior número de visitas por ano. São quase 3 milhões de pessoas. Depois dele, quatro museus chineses e dois dos EUA. As visitas de 2021 sofreram com a pandemia. 

No mesmo relatório os números impressionantes do Beto Carrero, com quase 2 milhões de visitas, em Santa Catarina. 

Mas algumas termas brasileiras chegam perto:

Inflação para 2022

 

O gráfico destaca os países onde a previsão de inflação, para 2022, é um problema. Venezuela, com 210%, é sócio antigo do clube de economias hiperinflacionárias, mas agora tem a companhia da Turquia (previsão de 73%), vários países da África, inclusive Angola, e Iraque. E na América do Sul também o Suriname.

Estas economias devem aplicar a norma contábil do IFRS para economias com elevado nível de inflação. Assim como empresas que possuem negócios nesses países. 

Lobby contra medidas sobre o clima

Um relatório do InfluenceMap mostrou as empresas que influenciam, de maneira negativa, as ações relacionadas com as políticas climáticas.  Em 2022 estão no topo da lista a Chevron e a Exxon, ambas petrolíferas. 

Segundo Ed Collins, do instituto que produziu o relatório, os esforços vão além de minar os regulamentos. Inclui também captura de narrativa.