Preço de um livro

Ok, o livro é bom. Na verdade, é um dos melhores livros de contabilidade. Mas 7 mil reais pela obra (além de 89 reais de frete) não é um pouco de exagero?

Imparidade em Portugal

O Banco de Portugal publicou esta quarta-feira o Relatório de Estabilidade Financeira de junho de 2020 onde aborda os riscos financeiros e macroeconómicos e que no caso concreto foram acentuados pela pandemia Covid-19.

Apesar da melhoria da rentabilidade dos bancos nos últimos anos é esperado um aumento das perdas por imparidade em resultado da acentuada degradação das perspetivas macroeconómicas, diz o banco central. Para mitigar este impacto está o facto do sistema bancário português ter aumentado os seus níveis de capital e de liquidez e ter adoptado uma estrutura de financiamento mais estável, com rácios de transformação mais baixos, o que significa que se financiam mais através de depósitos.

No ano passado o rácio de crédito non-performing continuou a baixar, “mas a sua evolução nos próximos anos surge condicionada pelo contexto macroeconómico muito adverso”, avisa o BdP.

“Estamos a convergir com o rácio de NPL da área do euro, sobretudo no rácio bruto. No NPL líquido de imparidades estamos 2 pontos percentuais acima da área do euro”, segundo o BdP.

Mas como factor negativo na comparacão com a Europa, surge o rácio de malparado das empresas que está nos 12,3%. Nos particulares é de apenas 3,7%.

No segundo trimestre de 2020, as instituições antecipam um aumento da restritividade nos empréstimos, com menor intensidade nas empresas. As instituições esperam um aumento da procura de crédito por parte das empresas não financeiras e uma redução no segmento dos particulares.

Na sequência da crise verificou-se uma evolução diferenciada das novas operações de crédito. O crédito ao consumo caiu muito com a Covid-19, o crédito à habitação desacelerou e o crédito a empresas aumentou.

“A adoção de medidas de apoio à liquidez das empresas é vital, quer numa perspetiva de curto-prazo, quer para o processo de recuperação da economia, mas medidas de reforço de capital poderão a vir a ser necessarias”, diz o BdP, ao mesmo tempo que alerta que o apoio deve srr prestado a empresas viáveis e não a empresas zoombie, com muita dívida e sem capacidade de investimento.

“A crise pandémica criou uma situação de incerteza exacerbada, particularmente desafiante para a estabilidade financeira e não está diretamente relacionado com a acumulação prévia de desequilíbrios macroeconómicos e financeiros”, diz o BdP.

A contração da atividade económica deverá condicionar negativamente a evolução do mercado imobiliário, com consequências para os bancos, mas o facto de apenas cerca de 11% da carteira de crédito à habitação apresentar um rácio de loan-to-value acima de 80% o que atua como mitigante.

O BdP salienta um factor de incerteza indexado à duração da crise económica. Sendo que o apoio do BCE aqui também ajuda porque está a dar liquidez a investidores internacionais que normalmente investem no imobiliário.

Esta crise é exógena ao setor financeiro e não está relacionada com a acumulação prévia de desiquilibrios macroeconómicos, ou com acumulação de malparado.

O Banco de Portugal destaca a baixa taxa de poupança nacional como uma das maiores vulnerabilidades, apesar do endividamento dos particulares estar a baixar, sobretudo nas pessoas de baixos rendimentos.

A baixa poupança também explica que não tenha acontecido o que se verificiu noutros países do euro, de um aumento da importância dos Fundos de Investimento que normalmente movem mercados.

Ao contrário de outros setores, o sistema financeiro europeu continua a registar uma desvalorização forte nos mercados financeiros, o que significa que as bolsas estão a antever dificuldades futuras para o setor bancário.

O Banco de Portugal destaca que o aumento de endividamento das administrações públicas poderá colocar uma pressão adicional sobre o sistema bancário, especialmente num contexto de recuperação lenta da economia, não obstante o efeito mitigador das medidas de política monetária.

O supervisor destaca a exposição do setor bancário português a títulos de dívida pública, em percentagem do ativo, que apesar de alto, tem estado a descer.

O choque associado à pandemia assumiu uma natureza assimétrica nos diferentes setores de atividade, constata o BdP. “Observam-se situações de vulnerabilidade de liquidez e de capital em empresas de setores de atividade mais sensíveis aos efeitos da pandemia, incluindo em setores com um peso significativo na carteira de crédito dos bancos”.

Sobre as moratórias de crédito, consequência imediata do encerramento da economia, o BdP revelou que o crédito associado aos regimes de moratória soma 39 mil milhões de euros, entre moratórias públicas e privadas que representa 22% do total da carteira. Sendo que as moratórias pesam 30% do total da carteira, no que toca a crédito a empresas e 17% no que se refere a crédito a particulares (entre moratórias ao abrigo da lei do Estado e moratórias ao abrigo do protocolo APB).

Mas o Banco de Portugal defende que as moratórias não são um indicador avançado de NPL.

A crise refletiu-se também na descida abrupta do preço do petróleo o que coloca uma pressão adicional sobre as economias exportadoras destas matérias-primas e aumentando o risco de contraparte para os agentes económicos com exposição relevante a estas economias.

O Banco de Portugal prevê um novo equilíbrio numa economia menos global, mas mais digital e sustentável, e alerta para o ciber-risco que aumentará inevitavelmente.

A pandemia exigiu um esforço adicional por parte do supervisor e dos supervisionados para assegurar um adequado acompanhamento dos riscos de branqueamento de capitais e de financiamento do terrorismo potenciados pela crise sanitária.

O Banco de Portugal tomou medidas. Flexibilizou a aceitação dos planos de conservação de capital das instituições menos significativas que decidam operar temporariamente abaixo do guidance do Pilar 2 e do requisito de reserva combinada.

A reposição dessas almofadas, após crise, não será imediata, haverá um período de tempo para essa reposição. Esse horizonte temporal ainda não está definido.

Estas instituições podem também operar com níveis de liquidez inferiores ao requisito.

Estas medidas foram originariamente aplicadas pelo BCE para bancos com dimensão significativa.

O impacto em fundos próprios totais, das medidas macro e microprudenciais, do requisito combinado de reserva e ainda da reserva voluntária representam cerca de 13 mil milhões de euros (equivalente a 7,1% dos ativos ponderados pelo risco), diz o BdP.

O banco central também, em resposta à Covid, manteve a reserva contracíclica em 0% do montante total das posições de risco e adiamento, por um ano, do período de implementação gradual da reserva de O-SII (outras instituições de importância sistemática). Este é o momento de não acionar a reserva contraciclica.

O BdP reavaliou a recomendação prudencial de forma a assegurar, no curto prazo, liquidez às famílias e às empresas, continuando a ancorar os critérios e concessão de crédito no médio e longo prazo: dispensa dos novos créditos pessoais com maturidades até 2 anos e devidamente identificados como destinados a mitigar situações de insuficiência temporária de liquidez por parte das famílias do cumprimento no limite do rácio de DSTI (taxa de esforço) e do pagamento regular de capital e juros.

O banco central procedeu também à alteração à recomendação macroprudencial relativa à redução da maturidade máxima do crédito pessoal e diminuição das exceções ao limite do rácio DSTI (debt service-to-income).

Fonte: Aqui

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Covid: início e agora

Evento do Iasb em Língua portuguesa

O Iasb anunciou um webinar em língua portuguesa para discutir um draft relacionado com "combinações de negócios - evidenciação, goodwill e recuperabilidade". Irá ocorrer em 7 julho de 2020, as 3:00 pm BST ou 11 horas no horário de Brasília. O evento será com Tadeu Cendon, membro do Board, e Gustavo Olinda.

A duração é em torno de 45 minutos

Mais informações aqui

Os melhores ratings

Como o Canadá perdeu a nota mais alta da Fitch, agora só temos dez países com as notas máximas. Eis a lista:

Alemanha
Austrália
Cingapura
Dinamarca
Finlândia
Holanda
Luxemburgo
Noruega
Suécia
Suíça

Pensamento crítico ilustrado

Pensamento crítico

Percepçoes sobre o Coronavirus e Ansiedade Econômica

Resumo:

We provide one of the first systematic assessments of the development and determinants of economic anxiety at the onset of the coronavirus pandemic. Using a global dataset on internet searches and two representative surveys from the US, we document a substantial increase in economic anxiety during and after the arrival of the coronavirus. We also document a large dispersion in beliefs about the pandemic risk factors of the coronavirus, and demonstrate that these beliefs causally affect individuals’ economic anxieties. Finally, we show that individuals’ mental models of infectious disease spread understate non-linear growth and shape the extent of economic anxiety.

Fonte: Coronavirus Perceptions and Economic Anxiety" forthcoming at the Review of Economics and Statistics

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Como ganhar um milhão de views em 3 dias. Isto que é otimismo: 2 anos depois, 7 views. E existe mesmo no youtube.

Novo auditor na GE

Algo surpreendente aconteceu no mundo da auditoria. Depois de 110 anos, a empresa General Electric anunciou que seu auditor não será mais a KPMG. Em 2018, um grande número de acionista votou contra a continuidade da KPMG na General Electric, depois de uma série de "problemas".

Entre 2015 a 2019, a KPMG recebeu 514 milhões de dólares para fazer trabalho de auditoria e outros na GE.

A mudança foi considerada uma sinalização para o mercado que as coisas estão mudando na GE. A Deloitte irá assumir o lugar. A KPMG deverá ainda auditar as demonstrações até o final deste ano.

Aqui um apanhado das postagens sobre o assunto no blog.

Vítima ou Ré?

A Exame publicou um texto sobre um possível derrota da Petrobras em uma contenda de arbitragem. Os detalhes do assunto estão no início do texto. O negrito é do blog. A segunda parte é mais uma discussão sobre a questão da arbitragem. A empresa sempre afirmou ser vítima da corrupção e isto ajudou a "purificar" seus pecados. A arbitragem parece não reconhecer isto.

Maio vai entrar para a história do mercado de capitais brasileiro. As fundações Petros e Previ ganharam, em disputa na Câmara de Arbitragem do Mercado (CAM), uma ação de ressarcimento contra a Petrobras em razão da Operação Lava-Jato. Trata-se da primeira indenização a investidores no Brasil por perdas com ações devido à má conduta da companhia definida em arbitragem. A decisão é do dia 27 do mês passado. Disputas na CAM são sigilosas e o assunto está sendo tratado com discrição adicional. Ainda não foram definidos os valores que a Petrobras deve pagar e, por enquanto, a estatal não comunicou ao mercado a vitória dos fundos de pensão no caso. O tribunal arbitral, conforme o EXAME In, apurou, estabeleceu alguns parâmetros.

A Petrobras, conforme pessoas próximas ao tema, consultou diversos juristas e prepara-se para ir à Justiça para tentar reverter o entendimento da CAM, que pertence à B3. O prazo regulamentar para isso é de 90 dias a contar da decisão. Esse seria o motivo de a companhia não ter informado ao mercado a respeito do assunto, por acreditar na elevada possibilidade de “anulação” do resultado da disputa. Consultada, a estatal limitou-se a informar, por meio de sua assessoria de imprensa: “A sentença parcial mencionada na matéria é confidencial, não encerra a arbitragem e tampouco determina o pagamento de valores pela Petrobras. Essa sentença parcial não altera o que a Petrobras já vem comunicando ao mercado sobre o assunto”.

A Lei de Arbitragem no Brasil (9.307/96) prevê que “o árbitro é juiz de fato e de direito, e a sentença que proferir não fica sujeita a recurso ou a homologação pelo Poder Judiciário”. Segundo a legislação, a decisão arbitral é irrecorrível, a menos em casos de vícios no processo, como impedimento da defesa — o que torna muito rara a situação de revisão do mérito.

A dificuldade de os investidores obterem ressarcimento é recorrentemente apontada como uma das fraquezas do mercado brasileiro de capitais. A questão fica mais grave quando envolve uma companhia listada na bolsa de Nova York e os estrangeiros conseguem ser recompensados mais facilmente lá, o que cria uma distorção no tratamento dos acionistas das duas jurisdições.

Os problemas no Brasil combinam lentidão do sistema judiciário com falta de especialização (pano de fundo da criação da CAM há 20 anos), ausência de um modelo simples para ações coletivas e ainda a própria estrutura da Lei das Sociedades por Ações, que pressupõe as empresas como vítimas da má conduta de seus administradores e controladores, e não como autoras, ou seja, como rés.

Somente na CAM, a Petrobras é alvo de mais quatro ações em busca de indenização. E há ainda processos semelhantes na Holanda e na Argentina. Os questionamentos têm paralelo na ação de classe movida nos Estados Unidos em razão dos escândalos de corrupção relacionados à Operação Lava-Jato.

Nos Estados Unidos, a Petrobras desembolsou nada menos do que 2,95 bilhões de dólares em acordos para encerrar as contendas antes que fossem a julgamento. Em dinheiro de hoje, isso é nada menos do que quase 15 bilhões de reais.

O caso da estatal foi agravado porque a companhia realizou, em 2010, a maior oferta de ações do mundo até aquele momento, de 120 bilhões de reais — a petroleira saudita Saudi Aranco [sic] ainda nem sonhava com seu IPO. Na prática, a Petrobras captou recursos dos investidores enquanto a corrupção ocorria de forma desmedida em seus contratos. Além disso, a empresa aprovava investimentos que não tinham nenhuma perspectiva de retorno e, ao mesmo tempo, se comprometia com limites de alavancagem financeira que sabia que não poderia cumprir.

Entre os questionamentos ainda pendentes de decisão na CAM, estão a ação conhecida como “dos 1.500”, em que diversos investidores institucionais querem ser recompensados por suas perdas, e a primeira iniciativa de uma arbitragem coletiva, movida por uma associação, a Aidmin. Os pleitos são os mesmos da discussão das fundações, mas a vitória da Petros e da Previ não se aplica aos demais processos.

Coleção de coletivas
A CAM tem hoje três ações coletivas de ressarcimento para investidores em teste. Além da Petrobras, são alvo de pedidos de indenização a mineradora Vale, pelo desastre de Brumadinho e a forma como lidou com as informações sobre os riscos antes do rompimento da barragem, e a resseguradora IRB, pelas discussões a respeito de sua contabilidade. Tanto Vale como IRB também são alvo de ações de ressarcimento individuais na CAM.

A proposta da arbitragem coletiva é muito parecida à ação de classe americana — e nunca foi testada por aqui. As iniciativas são feitas em nome de um grupo que fica aberto a adesões. Normalmente, de investidores que possuíam ação no período da conduta alvo de questionamento, em janela que vai ser definida pelo próprio tribunal arbitral.

A discussão desse modelo no Brasil ganhou força porque o Novo Mercado e o Nível 2 de governança estabelecem, em regulamento, que o ambiente para discussões societárias é a CAM, e não o Judiciário.

Os argumentos dos casos são sempre muito semelhantes — como ocorre com as ações de classe americanas, quase sempre concentradas no debate sobre a qualidade das informações divulgadas ao mercado. O escritório de Modesto Carvalhosa é o autor das três iniciativas coletivas e da maioria das individuais também.

A tese jurídica adotada para solicitar indenização combina obrigações de compensação de prejuízos previstas no Código de Processo Civil com a regulação do mercado, Lei das Sociedades por Ações e regulação da Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

O modelo, chamado de class arbitration, está em debate em diversos outros países. Mas as iniciativas no Brasil estão despertando atenção. Nesta semana, é a discussão central de um evento virtual coordenado pelo Ministério da Economia, mais CVM, Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE).

Embora a adoção de um modelo de arbitragem obrigatória para Novo Mercado tenha sido comemorada lá atrás, o tempo vem trazendo críticas para essa saída. Além de ser um sistema caro para o investidor, a sistematização de um questionamento coletivo é ainda mais desafiadora do que na Justiça. A organização fica prejudicada com o fato de as disputas serem sigilosas. A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) vem buscando formas de facilitar a organização de investidores.

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Passar o tempo com vocês

Provas estruturadas

Em geral na linguagem matemática a apresentação da dedução de uma fórmula é realizada através dos procedimentos que quem já leu um livro de cálculo já sabe, geralmente terminando com um QED.

Uma abordagem mais elegante, proposta por Lamport, é a prova estruturada. Se você não quiser perder tempo com alguns passos, basta passar pelo passo correspondente. Se quiser estudar mais detalhadamente, você pode abrir cada passo para ver o que foi feito.

O Godel defendeu esta ideia em uma postagem bem interessante que pode ser lida aqui. Outro texto, publicado no site Medium, divulgou a visão de Lamport de maneira bem didática.

Contabilidade - percebo que temos uma carência na pesquisa de modelagem (com provas, teoremas etc), mesmo tendo sua origem na matemática. Quem seja útil no futuro da contabilidade.

Fraude Contábil

Detecting and preventing accounting fraud is a concern for many policymakers around the world. This column presents a framework that incorporates machine learning techniques to detect and forecast fraudulent behaviour by firms when reporting financial information. The framework relies on a larger set of firm information to achieve better detection performance and, unlike previous frameworks, provides forecasts for potential future accounting fraud.

Fonte: aqui

Como os autores falam no texto: fraude contábil é igual procurar uma agulha em um palheiro. Por coincidência tinha esbarrado na pesquisa dos autores como um working paper e agora esta exposição mais didática.

Desenvolvimento recente em sustentabilidade e relato integrado

Eis uma listagem de recentes desenvolvimentos na área de sustentabilidade e relato integrado.

O Fundo Monetário Internacional (FMI) afirmou que tanto os investidores quanto o mercado está ignorando o risco do clima nos relatórios.

O Climate Disclosure Standards Board (CDSB) apresentou um relatório denominado Falling Short? analisando a evidenciação das 50 maiores empresas com ações negociadas na bolsa da Europa, com respeito a questão ambiental. Há melhorias em relação ao ano de 2018. A mesma entidade lançou uma listagem do que fazer para assegurar divulgação adequada.

O Global Reporting Initiative (GRI) emitiu um novo padrão, denominado GRI 306: Waste 2020 sobre resíduos gerados na cadeia de valor. A mesma entidade emitiu Linking the SDGs and the GRI Standards que faz um mapeamento dos documentos do GRI. Também o GRI publicou o relatório Using Corporate Reporting to Strengthen Sustainable Development Goals com recomendações para os governos e outras entidades públicas.

Um documento com as orientações das bolsas de valores sobre a questão da sustentabilidade foi lançado pela United Nations Sustainable Stock Exchanges.

O Comitê de Supervisão Bancária de Basileia  emitiu um relatório sobre riscos financeiros relacionados ao clima.

Já a entidade responsável pelo Relatório Integrado, o International Integrated Reporting Council, publicou um documento denominado Building Consensus Towards a Global System. O documento diz respeito ao ano de 2019. 

O governo alemão, através do Ministério da Justiça, nomeou um Comitê de Normas Contábeis (ASCG) para analisar os relatórios não financeiros.

O ISAR, vinculado as Nações Unidas, promoveu um seminário sobre relatórios de sustentabilidade.

O Japan Exchange Group (JPX) publicou um manual para empresas que pretendem trabalhar com o assunto.

Listagem compilada pela Deloitte

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Corrupção e pobreza

Segundo Alejandro Chafuen, na Forbes, é a corrupção a grande causa da pobreza, não a globalização. O artigo é do início do ano, mais ainda vale a pena a leitura:

Esses índices estão melhorando a cada ano. Ainda são imagens imperfeitas da realidade, mas nos permitem julgar que tipos de arranjos econômicos levam a maior prosperidade e redução da pobreza. Os estudos baseados nesses dados mostram que um forte respeito aos direitos de propriedade, permitindo o livre comércio e os preços livres na maioria dos setores da economia, e dinheiro sólido são os principais ingredientes das economias bem-sucedidas e ajudam as pessoas a deixar a pobreza.

Destes, dois são relativamente fáceis de analisar e implementar: comércio e dinheiro sólido. O mais difícil é o Estado de Direito e o respeito à propriedade privada. Embora os índices tenham demonstrado progresso em dinheiro e comércio, eles mostraram estagnação no estado de direito. As medidas de corrupção estão melhorando, mas não temos medidas de compadrismo, que em muitos países são mais prevalentes que a corrupção.

Contabilidade - a questão da liberdade econômica é relevante para a contabilidade. Uma das medidas mais relevantes, o índice de fazer negócios, proposto por De Soto, mostra em quantos dias é possível criar uma empresa em um país. Esta é uma das atividades dos contadores. Os instrumentos contábeis deveriam ser úteis na redução da corrupção e no aumento da liberdade econômica.

Frase

como um bônus adicional, aprender a revisão por pares pode salvá-lo de uma morte prematura

Interessante. Do site da Publons, que divulgando seu curso para ensinar pesquisadores a fazer uma revisão de artigos.

Neste sentido, Stumbling and Mumbling usa o conceito de custo perdido:

A friend recently showed me a rejection letter for a paper he’d written. Reviewer 2 claimed not to understand a section because it was “purely descriptive.” It was, of course, wholly comprehensible. What Reviewer 2 was doing was protecting his investment.

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O que aparece nas notas pelo mundo?

As notas que cada país emite possui uma cor e padrões específicos. Usando todas as notas dos países é possível perceber uma predominância da cor verde e, em menor grau, amarelo, azul e cinza.

O cinza predomina na Europa (zona do Euro), usando uma nota correspondente a 20 libras:

As notas servem para homenagear pessoas. Em 93% dos casos a figura é do sexo masculino. Há uma predominância por políticos (é irônico, já que a nota deveria ser a expressão do valor de uma nação), seguida da realeza (idem), escritores, militares, cientistas e assim por diante:

Quando estampa animais, os pássaros são os preferidos. Montarias, como cavalo, camelos e elefantes são bem cotados. Animais que indicam bravura, como leão, também aparece. Entre as estruturas, o castelo e algum monumento, são as escolhas mais óbvias:

Fonte: aqui

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Muito obrigado a tudo isto que faz a contabilidade ser tão maravilhosa: (1) calculadora HP12C; (2) livros contábeis (3) planilha; (4) Pacioli; (5) Não (6) ensino de contabilidade; (7) termos contábeis; (8) congresso de contabilidade; (9) computador.

Sem ordem

Wirecard

A Wirecard é uma empresa alemã de produtos financeiros. Fundada em 1999, a empresa possui operações em diversos países do mundo. Em 2018, suas receitas chegaram a dois bilhões de euros.

Em janeiro do ano passado, o jornal britânico Financial Times informou que o principal executivo era suspeito de falsificação e lavagem de dinheiro nas operações asiáticas. A empresa afirmou que o jornal foi impreciso, enganoso e difamatório, afirmando que iria processá-lo por manipulação de mercado. O promotor público alemão entrou no caso contra o jornalista Dan McCrum. Meses depois, em outubro, o Financial Times publica o que seriam as planilhas contábeis internas da empresa. Também em 2019, a empresa contrata a KPMG para uma auditoria independente sobre o assunto; a empresa afirmou depois que a auditoria não encontrou nenhum problema.

Já em 2020, o auditor informou que não tinha recebido todas as informações para ter as conclusões adequadas. Com esta declaração, as ações caíram 26% na bolsa. Em junho, a sede da empresa foi revista pela polícia e ontem a empresa informou que faltava 1,9 bilhão de euros em dinheiro. O CEO renunciou em razão do comunicado de dois bancos da Filipinas sobre o dinheiro da Wirecard, depois de sugerir a existência de fraude. Ele foi substituído pelo executivo de compliance da entidade. Há um receio de que a empresa declare insolvência neste final de semana. Há uma crítica severa aos reguladores alemães, que parecem ter protegido a empresa - ao proibir especulação com a ação em 2019 e investigado os repórteres do Financial Times.

Resumindo: em 2018 o valor da empresa era de 28,6 bilhões de euros. Hoje está em 2,6 bilhões.

Contabilidade - Um aspecto importante é que a Wirecard atrasou a publicação das demonstrações anuais de 2019, depois da denúncia. Os auditores, da EY, anunciaram na quinta que faltava o dinheiro em caixa que a empresa tinha afirmado existir anteriormente.

 Em uma postagem anterior neste blog falamos da Wirecard como uma exemplo de trabalho ruim da EY, lembram? Parece que vai sobrar para o auditor também. As denúncias do FT foram do início de 2019. Há um ano e meio. E somente na quinta feira é que o auditor alertou que faltava 1,9 bilhão. Em setembro, as demonstrações apontavam um caixa de 2,3 bilhões de euros de caixa líquido. E o auditor não falou nada sobre o assunto.

A Bloomberg lembrou que existe um ditado que afirma que "lucro é opinião, caixa é fato". Mas concentrar no caixa pode deixar de lado alguns sinais. Um deles: qual a razão de um banco da Bavária deixar tanto dinheiro na Filipinas?

Outro aspecto é que a auditoria especial da KPMG tinha levantado algumas dúvidas, mas a empresa limitou a divulgar um resumo - manipulado, óbvio - do trabalho da KPMG.

Mercado Narrativo

Certa vez, em conversa com o Pedro, do blog, ele comentava sobre a dificuldade de postar aquilo que todo mundo já tinha lido em algum lugar. Esta é uma frustração que enfrento, especialmente diante de minha promessa de tentar postar pelo menos três tópicos por dia. Como solucionar este problema.

Uma postagem de David Perrel levanta uma questão interessante: o mercado narrativo. Na visão dele - que talvez não seja a mais correta - em lugar de fazer com que a narrativa encontre a realidade, muitas vezes fazemos com que nossa narrativa encontre a demanda dos leitores.

Um exemplo citado por ele: um repórter fez uma entrevista sobre o declínio da educação superior e a substituição pelo ensino online. A pergunta foi: a pandemia irá matar as universidades? Perrel acha que a pergunta não é esta e sim "qual a grande mudança provocada pela educação online?". Basicamente é chute afirmar que a pandemia irá matar as universidades, assim como afirmar que o ensino superior perdeu sentido com a educação online self-service. Como a opinião dele não estava coerente com o "esperado", não foi considerada na versão final da matéria.

Segundo Perrel, as narrativas da mídia tem um feedback em forma de loop. Se uma narrativa capta a atenção do público, mais jornalistas irão escrever sobre ela e mais a narrativa irá captar a atenção pública. Estas narrativas podem mudar ao longo do processo; algumas sairão do foco.

Veja o gráfico a seguir:

Ele mostra o ciclo de notícias em 2019. A questão da fronteira com o México teve popularidade no primeiro trimestre e depois foi esquecida (segundo item do gráfico). Epstein foi notícia no meio do ano e depois foi lembrado esporadicamente. E assim por diante.

Inflação subestimada

Anteriormente postamos que os índices de inflação são superestimados. A mudança tecnológica do longo prazo explica parte desta variação, mas alteração do peso do consumo de certos produtos também é importante na explicação.

Mas uma análise de curto prazo parece mostrar que a pandemia pode ter mudado os padrões de consumo e isto influencia a inflação que ocorre nos últimos meses. Assim, no curto prazo, talvez a inflação seja maior que a divulgada. Se antes você comprava sua comida em um restaurante, agora ela chega na sua casa com uma taxa de entrega. O mesmo produto está sendo consumido por um preço maior.

Uma análise em 17 países (via aqui e aqui)) encontrou que as pessoas estão gastando mais em comida e outros itens que aumentaram nos últimos meses; ao mesmo tempo reduziram seu consumo de transporte, onde ocorreu uma deflação. Entre os países, o Brasil:

A inflação registrada foi negativa (-0,28%), enquanto a inflação Covid foi de 0,20%. A diferença é pequena, embora seja maior em termos anuais: 2,10% x 2,76%.

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Honestamente,  a pior compra de 2020 foi um planner 2020

Máscara a partir de uma garrafa PET

 Não conhecia. Via aqui Eis o texto:

The creation of PPE and medical equipment for the current COVID 19 crisis has inspired people to put their DIY skills to work by creating ingenious options at home. That is how the new Sancho BBDO initiative for Postobón came to life. An amazing idea that motivates people to stick to safety protocols and protect their families while they recycle. We had the challenge of providing people with an easy way to protect themselves in the midst of the country's reopening, so the Postobón team created #MáscarasqueCuidan, an initiative that includes a user-friendly guide for people to reuse PET bottles and turn them into face shields in just 4 steps, with the help of household objects such as a lanyard, a cap or scissors. Facilitating the production of PPE at the cost of a family soda has especially helped low-income families, since the average price for face shields range from 10 USD per unit. After a careful analysis of the variety of plastic and acrylic materials used in facial shields, the Sancho BBDO the team concluded that the plastic in the family-size 2 and 3-liter PET bottles meets both the thickness and resistance needed to resist the abrasion caused by chemicals used to sterilize PPE. Since launching the campaign, several influencers have made their own version of #MáscarasqueCuidan, posting their creation on social media and giving their followers different options so they can also prevent COVID 19 after enjoying a soda. Postobón has carried out several actions in recent months to support Colombians. For its latest initiative, with the creative support of Sancho BBDO, it provided a simple and quick way for people to create PPE at home; while thinking of the environment. The campaign has been widely covered on national media and supported by influencers, such as local sustainability activist Marce La Recicladora. Experiential advertisement created by BBDO, Colombia for Postobón, within the categories: Non-Alcoholic Drinks, Public Interest, NGO.

Comércio de Escravos

 A animação mostra que boa parte dos escravos vindos da África foram para o Caribe e o Brasil. Tendo começado no século XVI e terminado no século XIX, o tráfico transportou 10 milhões de pessoas, sendo 4,8 milhões para o Brasil.

Como isto era legalizado, o escravo era reconhecido como ativo pelas empresas no Brasil. Na Casa de Correição (século XIX) havia uma "despesa com Africanos"

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Auditores e Gol

A Gol informou nesta terça-feira que provavelmente vai receber um alerta de seus auditores independentes sobre a continuidade da companhia após a epidemia de coronavírus.

(Fonte: aqui)

É compreensível que uma empresa aérea possa ter uma ressalva do seu auditor. A pandemia derrubou os vôos e há o custo fixo que grande parte dele é não evitável. Mas será que esta atitude do auditor é a mais sensata? Não é piorar uma situação ruim (ou "chutar um cão morto", no ditado)?

A empresa divulgou um conjunto de esforços que estava realizando para garantir sua sobrevivência há dias. Isto incluía a constituição de caixa para quase um ano de operação. Não seria suficiente para garantir uma tranquilidade?

Mais ainda, que usuário não olha as demonstrações de uma empresa, nos dias atuais, sem a preocupação pela continuidade? É meio óbvio que qualquer empresa (ou quase qualquer empresa) deve ter problemas com isto.

Superestimação da inflação

Há um certo consenso que os índices tradicionais de mensuração de inflação são superestimados. É isto mesmo: os índices que tentam medir a variação dos preços geralmente apresentam um resultado acima da inflação real. Uma estimativa fala em 1% ao ano. Parece pouco, mas quando se considera o longo prazo, este valor pode fazer uma grande diferença

A superestimação da inflação pode ocorrer em razão da mudança tecnológica e da qualidade de vida que isto representa. O primeiro iPhone surgiu em 2007, com uma câmera de 2 megapixels. O modelo de agora é muito melhor que este celular. O mesmo aconteceu com os automóveis, os computadores e outros produtos. Basicamente, o índice de inflação não leva em conta a qualidade dos produtos. Mas não é somente isto. A inflação é calculada tendo por base uma cesta de consumo média. Como esta cesta é atualizada em períodos de tempos longos (dez em dez anos, por exemplo), muito produto ou serviço não está nesta cesta. A Netflix, por exemplo, representou uma grande economia para as pessoas em termos de entretenimento. Mas talvez não esteja na cesta de consumo usada para o cálculo da inflação.

Isto poderia ser um problema para a contabilidade? Consideremos uma subestimação anual de 1%, conforme informada anteriormente. Em dez anos, isto representa 10,5%. Em vinte anos, corresponde a 22%. Mas a maioria dos recursos econômicos de uma empresa possuem uma vida abaixo deste patamar. Se um estoque é produzido, vendido e recebido em menos de um ano, a subestimação não será tão expressiva. Já uma máquina, que será usada ao longo de dez ou vinte anos pode sofrer com isto. No caso da máquina, isto pode ser "acertado" com a depreciação.

Dois fatos parecem indicar que talvez a superestimação da inflação não deva incomodar no processo de mensuração contábil. Durante a implantação das IFRS as empresas brasileiras tiveram a oportunidade de corrigir os valores dos ativos através do "deemed cost". Poucas fizeram. O segundo fato é que esta questão foi provocada para fazer parte da agenda de normas do Iasb e o mesmo não contemplou este assunto. A mesma entidade mantem, na estrutura conceitual, uma discussão de manutenção de capital. Durante a grande alteração que realizou na nova estrutura, os aspectos relacionados com a manutenção de capital foram mantidos, conforme sua redação original, da primeira estrutura conceitual desta entidade.

Simpósio

É a décima edição do evento.

Rir é o melhor remédio

Eu já tinha achado bem criativo a garota colocar sua mensagem em linguagem binária. Traduzindo para ASCII um link para o youtube mais ainda. Assistindo a música de Rick Asley, que possui mais de 700 milhões de visualizações, o recado pareceu bem direto para os potenciais interessados. Mas Gabriel disse que há uma grande história sobre esta música, que gerou até um termo: rickrolling. Eis um resumo da Wikipedia:

Rickroll é um fenômeno da Internet que envolve o videoclipe da música Never Gonna Give You Up de 1987 de Rick Astley. O meme é uma pegadinha: uma pessoa fornece um link que ela diz ser relevante quanto ao tópico em questão, mas o link leva o usuário para o vídeo de Rick Astley. Quando uma pessoa entra no link que a leva a este vídeo musical, diz-se que tem sido "rickrolleado". Rickrolling estendeu-se além dos links, reproduzindo o vídeo ou música interrompendo outras situações, inclusive em locais públicos; isso culminou quando Astley e a música fizeram uma aparição surpresa na apresentação musical do carro alegórico d' A Mansão Foster para Amigos Imaginários na Macy's Thanksgiving Day Parade saindo de trás do carro alegórico cantando o single Never Gonna Give You Up em 2008, num evento televisionado com dezenas de milhões de telespectadores.

Brasil vai falir!

No cenário base, a Dívida Bruta do Governo Geral (DBGG) deve encerrar 2020 em 96,1% do PIB, superior à projeção anterior em 9,5 p.p. do PIB. A piora das estimativas para o déficit primário do setor público consolidado combinada com a deterioração do PIB explicam esse aumento da relação dívida/PIB. Para os próximos dez anos, a dívida poderá crescer até 117,6% do PIB, no cenário base, atingindo 100% já em 2022. No cenário pessimista, esse nível crítico poderia ser alcançado ainda em 2020. A discussão sobre a sustentabilidade fiscal, no pós-crise, precisa entrar na agenda do Executivo e do Congresso.

Fonte: IFI

O Congresso

Congresso mais querido do Brasil. Participem !!!

Frase

O TCU não se resume a uma mera repartição de contabilidade 

(Estado de S. Paulo, 15 de jun 2020, editorial, TCU cumpriu o seu papel) (Dica: Claudio Santana)

A frase surgiu da análise feita pelo jornal sobre o relatório das contas do governo federal de 2019. O TCU aprovou com ressalvas as contas e apontou irregularidades que conduziriam a um afrouxamento do rigor fiscal. O jornal reconhece que os apontamentos feitos não comprometeram o primeiro ano de governo. Mas segundo ele o parecer foi marcado por "uma abordagem política das Contas Presidenciais, e não contábil."

E a seguir a frase. Mas sendo o TCU um órgão de assessoramento, cabe ter um olhar político, como deseja o jornal?

Sem designação

Eis um comunicado que despertou o interesse. A Smiles, empresa originária do sistema de pontuação da Gol, anunciou um novo Diretor Financeiro e de Relações com Investidores. Até aí nada original. Mas ao final do comunicado, a empresa afirmou... Bom é melhor reproduzir o comunicado completo da empresa (grifo meu):

Barueri, 12 de junho de 2020 – A SMILES FIDELIDADE S.A. (B3: SMLS3) (“Smiles” ou "Companhia"), em cumprimento à Instrução CVM nº 358, de 03 de janeiro de 2002, comunica aos seus acionistas e ao mercado em geral que o Conselho de Administração da Companhia aprovou a eleição do Sr. Hugo Reis de Assumpção para o cargo de Diretor Financeiro e de Diretor de Relações com Investidores da Companhia na reunião do conselho de administração realizada na data de hoje, com mandato até a data da reunião do conselho de administração que irá deliberar sobre as demonstrações financeiras relativas ao exercício social de 2020.
O Sr. Hugo Reis de Assumpção é formado em Engenharia Mecânica pela Escola de Engenharia Mauá, possui MBA pelo IBMEC - International Finance e Extensão em Controladoria para Executivos, pela Fundação Getúlio Vargas (FGV). O Sr. Hugo é um Executivo com mais de 25 anos de experiência, principalmente em Finanças e Marketing, liderando times em empresas como Accenture, Credicard, Citibank, WPetroleo dentre outras, inclusive no exterior, e no varejo e na prestação de serviços nos EUA, Canadá, Reino Unido, Alemanha, Itália, Espanha e França.
Em razão da eleição do Sr. Hugo, o conselho de administração da Companhia também consignou que o Sr. André Fehlauer, Diretor Presidente da Companhia, deixa de cumular os cargos de Diretor Financeiro e Diretor de Relações com Investidores.
Em razão das deliberações descritas nos itens acima, a Diretoria da Companhia passará a ser composta pelos Srs.: (i) André Fehlauer, como Diretor Presidente; (ii) Hugo Reis de Assumpção, como Diretor Financeiro cumulando [sic] o exercício deste cargo com o de Diretor de Relações com Investidores; e (iii) Murilo Cintra Grassi, como Diretor sem designação específica, todos com mandato até a data da reunião do conselho de administração que deliberar sobre as demonstrações financeiras relativas ao exercício social de 2020.

Fiquei pensando e me perguntei: o que faz um "Diretor sem designação específica" ? Só rindo mesmo.

Rir é o melhor remédio

Mais um pronunciamento ...

Mudança no Leasing

O início da pandemia trouxe um questionamento sobre a necessidade ou não de manter algumas das normas recentemente aprovadas. Ou se seria o caso de tratar isto de forma específica. A resposta do Iasb foi somente mudar uma norma, a de Leasing.

Esta mudança está chegando no Brasil através da tradução pelo CPC 06 (igual a IFRS 16). Tudo será feito o mais rápido possível.

A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) coloca em audiência pública hoje, 15/6/2020, a Revisão de Pronunciamentos Técnicos nº 16 que estabelece alterações no Pronunciamento Técnico CPC 06 (R2) – Arrendamentos, em decorrência de benefícios relacionados à Covid-19 concedidos a arrendatários em contratos de arrendamento.

O objetivo é dar uma resposta rápida às entidades no enfrentamento de um dos vários desafios impostos pela pandemia da Covid 19 e está plenamente alinhado à alteração da IFRS 16 – Leases, aprovada pelo pelo International Accounting Standards Board (IASB) no fim de maio.

Participe
As sugestões e os comentários, por escrito, deverão ser encaminhados, até o dia 26/6/2020, à Superintendência de Normas Contábeis e de Auditoria (SNC) da CVM, preferencialmente, por meio do endereço eletrônico

Amor incondicional, segundo Bayes

Este texto da Aeon explica o que seria o amor, na abordagem bayesiana. O que seria o amor? Usando a teoria de probabilidade de Bayes, o texto faz uma distinção entre o amor condicional e o amor incondicional. Eis meu trecho favorito:

Alternatively, unconditional love is love that will not change according to any information, as it was not built on the basis of information in the first place. This is love without reason, where no evidence or information can alter it. Why do you love someone? For no reason!

(O amor incondicional é o amor que não muda de acordo com qualquer informação, já que não foi construído com base em informações. É o amor sem razão, onde nenhuma evidência ou informação pode alterá-lo)

No final, uma demonstração matemática simples do que seria o amor incondicional.

(O que isto tem com a contabilidade? Bom, nosso amor pelas técnicas contábeis é tipicamente condicional. Ou deveria ser. Nova informação deve mudar nosso amor. Nosso amor pelas crenças contábeis também. Os postulados seriam o mais próximo do amor incondicional.)

O que aconteceu com o ambientalismo?

Scott Alexander, em uma postagem já um pouco antiga, pergunta o que aconteceu com a preocupação ambiental que existia nos anos 90? Veja um gráfico com o resultado do Google Search para a palavra "rainforests":

Em média, a preocupação atual com as florestas tropicais representa 14% daquilo que representava em 2004. A mesma tendência ocorre para "endangered species" (25%), "pollution" (43%).

Alexander analisa vários problemas ambientais e como estamos:

Poluição do ar e da água - problema está sendo resolvido com sucesso
Chuva ácida - parcialmente resolvido, parcialmente alarmismo e parcialmente ainda é um problema
Florestas Tropicais - problema ainda existe e estamos ignorando
Especies em extinção - parcialmente alarmismo e parcialmente ainda é um problema
Lixo - alarmismo
Fim dos recursos naturais - alarmismo
Salvem as baleias - problema está sendo resolvido com sucesso

Conclusão segundo Alexander: Alguns [dos problemas ambientais] foram resolvidos através de um esforço heroico. Alguns eram completamente inventados. Alguns deles ainda estão por aí, mas pararam de captar a atenção do público.

Vale a pena dar uma olhada na postagem dele, baseada em dados. Ela recebeu mais de 600 comentários, um número bem elevado.

(Qual a relação com a contabilidade? Veja que existe um grupo grande de pessoas pensando que a contabilidade tem um papel neste problema, já que pode criar relatórios ambientais. Talvez uma forma de estudar o assunto é verificar se a contabilidade ajudou na solução dos problemas que foram resolvidos. Se parte dos problemas não estão recebendo a devida atenção, a contabilidade pode também ter um papel informando isto. Mas existindo uma falta de atenção das pessoas para o problema, fazer um grande esforço na produção de informações contábeis relacionadas com o ambiente não seria desnecessário?)

Rir é o melhor remédio

Custos

Curso de doutorado

A Nature fez uma pesquisa com mais de 6 mil estudantes de doutorado. Algumas conclusões interessantes. Eis uma delas:

Segundo os respondentes, a carga horária de dedicação necessária ultrapassa a 40 horas.

Quando a arte parece profunda

Muito interessante um experimento com mais de 800 participantes para ranquear o grau de profundidade de uma imagem de arte abstrata. O que os pesquisadores fizeram foi incluir um título na obra, que poderia ser um título pseudo-profundo (exemplo: O Eco Surdo), título mundano (Tela n. 8) e nenhum título. E o título funcionou, influenciando a percepção de profundidade.

Eis uma frase interessante dos autores:

nós discutimos o potencial desses resultados (...) como uma estratégia de baixo custo para ganhar vantagens nos domínios do prestígio.

Os autores usam o termo "Bullshit" (besteira, na tradução), sendo discutido o termo na ciência. Segundo o artigo, "bullshit" faz a arte parecer profunda, que corresponde ao título do artigo.

Turpin, Martin H et al. Bullshit makes the art grow profounder. Judgment and Decision Making, vol. 14, n. 6, nov. 2019, 658-670

(Mais um exemplo onde não temos "a essência sob a forma")

História da Auditoria

"Auditoria, Registros de uma Profissão" é um documento que trata da história da contabilidade, de uma maneira geral, e da auditoria, em especial. Publicado há anos, ainda tem informações preciosas, sendo de boa leitura. Não encontrei o autor da obra. Eis o trecho que sintetiza a obra:

A história da profissão contábil, incluindo a dos profissionais que se dedicam à auditoria independente no Brasil é muito rica. Seria e é fonte para um incontável número de publicações contando faces dessa história, de acordo com o foco escolhido para o relato.
Quando completou 35 anos, o Ibracon – Instituto dos Auditores Independentes do Brasil lançou o livro Auditoria – Registros de uma Profissão. A obra foi considerada uma “inesquecível viagem pelo tempo, desde seus primórdios até o século XXI”.
A leitura permite constatar o quanto o setor evoluiu e os caminhos para o progresso da Contabilidade e da Auditoria, revelando-nos, numa sequência perfeita, os fatos mais relevantes que marcaram sua evolução. Hoje, para um mercado de capitais eficiente, dinâmico e transparente, o papel da Contabilidade torna-se ainda da maior responsabilidade.
O livro Auditoria – Registros de uma Profissão é uma contribuição inestimável de como a Contabilidade evoluiu e certamente continuará progredindo, fornecendo aos seus usuários um importante e confiável instrumento de trabalho. Para compartilhar com todos os interessados, o Ibracon está franqueando o acesso ao conteúdo.

Clique aqui para o download da obra

Rir é o melhor remédio

2020 e meu feedback.

Preço-sombra e o processo de mensuração

Quando um bem ou um serviço não possui uma mensuração dada pelo mercado ou é difícil estabelecer um valor baseado nos benefícios gerados, uma opção é utilizar o preço-sombra. O termo é pouco conhecido dos contadores e dos avaliadores, mas a ideia é bem simples. Quando não se tem um preço de mercado, o preço-sombra fornece o quanto as pessoas estão dispostas a desistir de algo.

O cálculo do preço-sombra_sombra está sujeito a várias suposições e, por este motivo, é bastante subjetivo e impreciso. Mas permite resolver alguns dos problemas de mensuração.

Este método é usado, por exemplo, na área pública, para avaliar um preço de um projeto público que será realizado. Por exemplo, o governo decide construir uma quadra de esportes, que pode melhorar a saúde dos usuários, com efeitos no uso da saúde pública, ou reduzindo a criminalidade por criar uma alternativa de uso do tempo para os potenciais criminosos. A estimativa pode ser feita através do preço-sombra, seja perguntando qual o valor atribuído pelas pessoas para quadra de esportes, mensurando o comportamento das pessoas, entre outros métodos.

Um exemplo do preço-sombra é o cálculo do valor de um cachorro. Uma possibilidade é verificar quanto vale um animal no mercado. Ou seja, por quanto você compra um cachorro. Mas nem sempre existe um “mercado” para cães. O gasto mensal que fazemos com o animal pode ser uma aproximação do valor; afinal, as pessoas escolherem ter um animal de podem ter feito uma análise dos custos. Mas também pode-se verificar o efeito de um cão produz na saúde das pessoas, por exemplo.

Aqui uma estimativa de que um cão tem um valor de 10 mil dólares, nos Estados Unidos. Aqui o uso para medir o efeito na poluição. E aqui do ouro.

Amor e Risco

Esta pesquisa é muito interessante. Estava guardando para um postagem futura e o dia dos namorados (ontem) é uma boa desculpa. Segundo Jordan Neyland, da George Mason University, o fato de um CEO divorciar pode ter impacto no risco da empresa e na compensação paga. O título do artigo é bem sugestivo: Love or Money: The Effect of CEO diverce on Firm Risk and Compensation.

Neyland encontrou que há uma redução no risco da empresa no ano em que o CEO divorcia. Esta menor volatilidade também está associada a incentivos arriscados. Nesta situação, o CEO também toma decisões diferenciada de investimentos para a empresa, em especial àquelas com problemas de caixa e diversificação.

O artigo foi publicado no Journal of Corporate Finance de 2020.

Rir é o melhor remédio

Optei por postar este meme; há algumas horas fiz meu cancelamento no Booking em julho. Afinal, Rir é o Melhor remédio

Namorados da contabilidade

Aqui o original. Mande para seu namorado(a) contador.

Complete

Eu nunca me lembro de ouvir um acadêmico dizendo coisas tão ofensivas quanto o lixo que ______ emite. E, no entanto, ___% apoiam ____ .

Via aqui

Resposta correta: Trump - 42% - Trump. 

Fotografias de casamento

Dia 12, que comemoramos o dia dos namorados, e aqui algumas fotografias de casamento. Uma amostra a seguir: