Do Quora
09 junho 2023
08 junho 2023
Caramuru e Relatório de Sustentabilidade
A Caramuru Alimentos, empresa brasileira líder de processamento de soja, milho, girassol e canola, divulgou o seu segundo Relatório de Sustentabilidade, elaborado em conformidade com as Normas GRI (Global Reporting Initiative) e SASB (Sustainability Accounting Standards Board). Dentre os destaques que o relatório traz, estão: estabelecimento de metas para redução no consumo de água e reuso de efluentes, buscando chegar a 20% e 70% até 2025, respectivamente; e impactos sociais na cadeia de valor, inclusive com a empresa integrando 12,5% dos fornecedores de matéria-prima ao Programa Sustentar.
(...) O relatório pontua informações sobre as atividades da Caramuru, em linha com os Objetivos de Desenvolvimento Sustentável (ODS), das Nações Unidas, destacando o seu modelo de governança corporativa, engajamento com colaboradores, fornecedores e demais públicos, cadeia de valor, aspectos ambientais e planejamento estratégico para lidar com os desafios e oportunidades do setor. A trajetória da Companhia ao longo de 2022 é apresentada, bem como dados relevantes, incluindo cinco plantas industriais, 58 unidades armazenadoras de grãos, próprias e alugadas, as unidades de transbordo em São Paulo e Pará, além do terminal no porto de Santana no Amapá.
“Por meio do nosso Programa de Liability Management, captamos recursos com a emissão de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA), em sintonia com os Green Bonds Principles, e com o PPE Sustentável (Pré-Pagamento à Exportação), nos valores de R$956 milhões e US$80 milhões, respectivamente. As metas atreladas ao financiamento dizem respeito a dois grandes desafios do setor: emissões de gases de efeito estufa (GEE) e rastreabilidade da cadeia de fornecimento de matéria-prima”, afirma o CEO. Sobre o tema, inclusive, a Caramuru fez um inventário das emissões de gases de efeito estufa em escopo 1, 2 e 3, tendo estas sido auditadas por empresa independente, além de 9 categorias do escopo.
Cendon é reconduzido no Iasb
A Fundação IFRS (International Financial Reporting Standards) reconduziu Tadeu Cendon e Rika Suzuki para servirem um segundo mandato de cinco anos, a partir de 1º de julho de 2024, como membros do Conselho de Normas Internacionais de Contabilidade, o IASB.
Segundo Erkki Liikanen, Presidente da Fundação IFRS, a recondução do brasileiro aprimora o relacionamento do Iasb com as Américas. O comunicado do Iasb está aqui
Corrida do ouro na IA de contabilidade
Alguns dos grandes nomes da contabilidade estão investindo bilhões de dólares na inteligência artificial (IA). A PwC anunciou um plano de investimento de US $ 1 bilhão em IA, destacando seu histórico de consultoria na área e sua parceria com a Microsoft. A Intuit, maior desenvolvedora de software contábil do mundo, também investiu bilhões para se tornar uma plataforma movida a IA para pequenas empresas.
A PwC tem utilizado ferramentas baseadas no GPT-4 da OpenAI através dos servidores Azure da Microsoft em setores como seguros, aviação e saúde. A Intuit tem aplicado a IA em várias áreas, como avaliação de pedidos de empréstimo e interpretação do código tributário dos EUA. A empresa investiu pesadamente em pesquisa e desenvolvimento (P&D), com gastos de US $ 2,3 bilhões em 2022.
Pesquisas mostram que a maioria dos contadores do Reino Unido acredita que a IA terá um papel importante em sua função de consultores de negócios para seus clientes. Eles planejam gastar em média entre £ 10.000 e £ 24.999 em novas tecnologias este ano, com foco especial em ferramentas de IA. Os contadores esperam que a IA forneça informações mais ricas, tempo adicional para consultoria comercial e identificação mais rápida de problemas.
No entanto, há preocupações em relação ao controle e à governança da IA. Alguns líderes da indústria de tecnologia e milhares de pessoas assinaram uma petição pedindo uma moratória de seis meses na pesquisa generativa de IA. A PwC reconheceu a necessidade de governança e responsabilidade dos sistemas de IA e está promovendo uma estrutura de IA responsável para garantir transparência e justiça nas implantações do OpenAI.
Leia mais aqui
Ainda a PwC da Austrália
A empresa Big Four está lutando para conter as consequências o escândalo, que entrou em erupção depois que um ex-partner contratado pelo governo federal para moldar as leis tributárias corporativas compartilhou os rascunhos confidenciais com colegas, que os usaram para ganhar negócios.
Em maio, uma parcela de e-mails parcialmente editados revelou dezenas de funcionários em todo o Reino Unido, EUA, Cingapura e Holanda ajudando empresas multinacionais a evitar uma nova lei tributária australiana.
Vários líderes seniores da PwC Austrália renunciaram, incluindo o executivo-chefe da empresa, Tom Seymour, enquanto pelo menos nove partners foram suspensos e executivos internacionais voaram para Sydney para avaliar os danos da marca.
De acordo com a Australian Financial Review, a PwC também ofereceu um grupo separado de 63 partners, atuais e antigos, que receberam pelo menos um email contendo informações confidenciais relacionadas à Lei Multinacional da Austrália em 2016.
Os nomeados não sabiam necessariamente sobre a violação da confidencialidade.
O maior fundo de pensão da Austrália interrompeu todo o trabalho com a PwC, indicando que as ações da empresa para impedir que os danos tragam o negócio em geral podem ser tarde demais. O órgão do setor de Revisores Oficiais de Contas da Austrália e Nova Zelândia também abriu uma investigação sobre o assunto da PwC. (...)
"Embora eles se comercializem como especialistas em estratégia, governança e gerenciamento de riscos, o escândalo da PwC mostra que às vezes eles podem ser surpreendentemente ruins em tudo isso aplicado a si mesmos", disse ele. Ele também questionou por que nações como a Austrália confiam em pessoas como a PwC sobre seus próprios servidores públicos. (...)
Fonte: Aqui
07 junho 2023
Doutor Bot é um médico mais confiável e mais empático
ChatGPT, um assistente de inteligência artificial (IA), pode substituir seu médico - e ele fará um trabalho melhor cuidando de você. Pesquisadores da Universidade da Califórnia, em San Diego, conduziram um teste para avaliar a capacidade do ChatGPT em responder a perguntas médicas de forma superior a médicos humanos. Eles selecionaram cerca de 200 perguntas representativas do fórum r/AskDocs, onde profissionais de saúde registrados respondem perguntas médicas. As perguntas foram alimentadas para o ChatGPT, e um grupo separado de especialistas em saúde avaliou as respostas, sem saber se eram de IA ou médicos.
Surpreendentemente, as respostas do ChatGPT foram consideradas três ou quatro vezes mais confiáveis do que as dos médicos humanos. Além disso, as respostas do ChatGPT foram consideradas sete vezes mais empáticas. Embora os chatbots não sejam conhecidos por sua empatia, eles demonstraram fornecer cuidado e conexão emocional semelhantes ao que se espera de um médico.
Isso sugere que os chatbots podem melhorar significativamente a interação entre pacientes e profissionais de saúde.
Agora pensem bem: se o chat é mais empático e confiável que um médico humano, provavelmente também será do que um contador, um profissional conhecido por sua frieza e distanciamento.
Fórum Econômico Mundial apoiando o ISSB
O Fórum Econômico Mundial (WEF) anunciou o estabelecimento de um Grupo de Preparadores do Fórum ISSB, composto por líderes corporativos com experiência em relatórios de sustentabilidade. O grupo pretende fornecer insights e exemplos práticos ao ISSB após o lançamento de seus primeiros padrões de sustentabilidade no final deste mês.
Essa colaboração se baseia na iniciativa Métricas das Partes Interessadas do Fórum e no trabalho anterior com a IFRS Foundation. Para formalizar a parceria, foi assinado um Memorando de Entendimento (MoU) entre o WEF, o ISSB e a IFRS Foundation.
O Grupo de Preparadores, composto por até 20 preparadores seniores de relatórios corporativos, fornecerá feedback e informações sobre a viabilidade, praticabilidade e necessidade potencial de mais orientações sobre os Padrões da ISSB. O foco será o fortalecimento da capacidade das empresas para garantir a adoção generalizada e de alta qualidade desses padrões.
Fonte: IASPlus. Foto:
Sem dúvida nenhuma, um vitória política para o ISSB.
Pouca mudança na matriz energética brasileira
Uma nova estratégia para os ativistas climáticos
Das dezenas de propostas apresentadas nas assembleias anuais de acionistas de bancos, seguradoras e empresas de petróleo e gás dos EUA no último mês, apenas uma recebeu apoio da maioria, o pior resultado para propostas relacionadas a ESG desde 2017.
Algumas coisas deram errado para os acionistas de ativistas climáticos este ano, e elas apontam para possíveis caminhos para o sucesso futuro.
Primeiro, as condições do mercado de energia estão minando os argumentos comerciais de curto prazo para abandonar os combustíveis fósseis. Ao mesmo tempo, muitas propostas relacionadas ao clima estão se tornando mais incisivas no que pedem às empresas, deixando de se concentrar na divulgação de emissões e passando a exigir planos mais específicos para eliminar gradualmente a produção ou o financiamento de combustíveis fósseis. Essas exigências ainda estão afastando a maioria dos investidores. Outro fator é a pressão dos legisladores e procuradores-gerais dos estados controlados pelos republicanos para penalizar o que eles consideram práticas de investimento ESG "desonestas" por parte dos gestores de ativos.
ESPAÇO PARA DISCORDÂNCIA
Se as notícias da temporada de votação por procuração parecem sombrias, elas estão se desenrolando em um contexto no qual um número cada vez maior de empresas está estabelecendo proativamente metas de zero emissões líquidas. Thomas Peterson, coordenador climático do grupo de investidores ativistas As You Sow, disse que, ao apresentar resoluções aos acionistas, o grupo tem como alvo as empresas que estão atrasadas em seu setor. "Essas empresas estão ficando mais difíceis de encontrar", disse ele. "Isso é bom. As frutas mais fáceis de serem colhidas se foram."
A VISÃO DO MOVIMENTO ANTI-ESG
Este ano também houve um número recorde de propostas anti-ESG, que em sua maioria visavam reverter as iniciativas de diversidade no local de trabalho das empresas. No entanto, o apoio a essas medidas foi ainda menor do que o das resoluções climáticas, com uma média de menos de 3% a favor, de acordo com Welsh. A lição é que, embora os investidores possam ter receio de defender o ESG, eles estão ainda menos dispostos a atacá-lo, dados os riscos financeiros e de reputação.
Fonte: Semafor
A Exxon não mudou
Há dois anos, um fundo hedge ativista denominado Engine No. 1 conseguiu indicar três nomes para o conselho da Exxon. Isto foi uma grande surpresa, já que a Exxon era uma petrolífera que não apostava na questão climática.
Mas o tempo passou e parece que a nomeação para o conselho da empresa não mudou substancialmente a empresa. A Exxon continua a investir em petróleo e gás. Ou seja, os três nomes da Engine não fizeram uma diferença substancial na sua atitude sobre a mudança do clima. Segundo DealBook:
Mark van Baal, fundador do grupo ativista de acionistas Follow This, foi mais contundente. O fundo de hedge, segundo ele, foi "a maior decepção na luta contra as mudanças climáticas".
A Engine No. 1 considera que houve progressos. Isto inclui metas de emissões líquidas zero para suas operações na Bacia do Permiano, no Texas e no Novo México, projetos de captura de carbono e hidrogênio em estágio inicial e investimentos em mineração de lítio. Mas isto é uma percentagem mínima dos gastos da empresa.
Desde então, as ações da Exxon dispararam, somando cerca de US$ 160 bilhões em capitalização de mercado, e os lucros chegaram a quase US$ 56 bilhões no ano passado, graças ao aumento dos preços dos combustíveis fósseis tradicionais.
A reunião no final de maio confirmou que a Exxon não mudou. Diversas propostas solicitando que a ExxonMobil divulgassem suas emissões de carbono. Isto parece que um fim melancólico do esforço da Engine no. 1.
Das dezenas de propostas apresentadas nas assembleias anuais de acionistas de bancos, seguradoras e empresas de petróleo e gás dos EUA no último mês, apenas uma recebeu apoio da maioria, o pior resultado para propostas relacionadas a ESG desde 2017.
Foto:
Quando fazemos compras online
Mas a distribuição durante o dia da semana faz diferença:
06 junho 2023
Receita da Pfizer reduz
A Pfizer divulgou uma redução de 29% na receita no primeiro trimestre de 2023. A razão foi o desempenho da vacina da empresa Comirnaty e o medicamento para tratamento oral Paxlovid. Em 2022 estes produtos geraram quase 15 bilhões de receita, enquanto este ano o valor ficou em 7 bilhões.
Como este infográfico ilustra, ao remover os dois produtos relacionados a Covid, bem como o impacto negativo das taxas de câmbio, no valor de US $ 730 milhões, a Pfizer registrou um crescimento modesto de receita de 5%.
A notícia pode ser ruim para a empresa, mas parece ser boa para todos. Talvez um indício de que a doença esteja sob controle.
As mais ricas do mundo
O gráfico apresenta a lista de mulheres bilionárias da Forbes. Apesar dos números, somente 14 mulheres estão entre os 100 pessoas mais ricas do planeta em 2023 e apenas uma delas não havia feito fortuna por herança (ou divórcio). A liderança é de Francoise Bettencourt Meyers, da L'Oreal.
A bilionária Rafaela Aponte-Diamant, da Suíça, fundou a empresa de transporte MSC com o marido em 1970 e ambos possuem uma participação de 50%. Das mulheres que construíram sua fortuna "por si mesma", Rafaela está em primeiro. Mas há americanas, uma russa, uma inglesa e três chinesas na lista das dez mais.
Aramco, valor de mercado e liquidez
Este blog acompanhou de perto a trajetória da oferta pública de ação da Saudi Aramco. Fizemos diversos textos sobre o valor de mercado, a decisão da escolha da bolsa de valores, da norma contábil, entre outros aspectos. A empresa de petróleo estatal ainda pode ser um bom assunto para uma postagem.
Com uma avaliação acima do trilhão, o valor de mercado da empresa não é algo que podemos confiar. O motivo está no gráfico abaixo:
A liquidez das ações da empresa é muito reduzida em comparação com outras empresas de petróleo. Enquanto em um dia normal um valor de 51 milhões de dólares de ações da empresa troca de dono, 2 bilhões de dólares de ações da Exxon mudam de propriedade. Os números da Microsoft e Apple, duas outras empresas com valor de mercado na casa do trilhão, é bem maior: 7,5 bi e 11,2 bi, na ordem.
Parte da baixa liquidez é explicada pelo fato de que somente 2% das ações da empresa estão no mercado. O restante ainda está sob controle do governo da Arábia Saudita. Mesmo que exista planos de uma nova oferta de ações, a empresa não parece ser muito interessante. Segundo a newsletter da Bloomberg a relação preço/lucro da empresa é de 13,5 vezes, o dobro da Exxon.
Ambições da ISSB: Indo além dos padrões de sustentabilidade
Como é tentador para uma entidade que vive de fazer normas se perpetuar, procurando demonstrar sua relevância através de potenciais "novas" demandas dos usuários. Nem bem acabou de ser criada, a International Sustainability Standards Board (ISSB) parece já estar se preparando para ir além da questão climática. Um artigo da Accounting Today discute como a ISSB está se movendo em direção à criação de um conjunto de padrões globais que abordem não apenas as mudanças climáticas, mas também outros aspectos relacionados à sustentabilidade.
Atualmente, a maioria dos esforços de padronização concentra-se principalmente em questões climáticas, como emissões de gases de efeito estufa. No entanto, a ISSB estaria buscando uma abordagem "mais holística", o que significa o aumento de seu escopo, sob a justificativa de que a sustentabilidade vai além do clima. A ideia é desenvolver padrões que abordem questões sociais, ambientais e econômicas, proporcionando uma visão mais abrangente das práticas sustentáveis das organizações.
A iniciativa da ISSB está sendo justificada pela possível existência de uma demanda por informações padronizadas e confiáveis sobre a sustentabilidade das empresas.
Foto:
05 junho 2023
ISSB significa um aumento nos custos para Fundação IFRS
Os custos esperados para a criação de um Conselho de Normas de Sustentabilidade (ISSB), uma nova instituição global proposta para desenvolver normas sobre questões ambientais, sociais e de governança (ESG). De acordo com um relatório do International Federation of Accountants (IFAC), o custo estimado é de £19.9 milhões.
O ISSB é uma da International Financial Reporting Standards Foundation (IFRS Foundation) para preencher a lacuna nas normas de relatórios financeiros relacionados à sustentabilidade.
No entanto, o custo para criar e operar o SSB é objeto de discussão. Alguns argumentam que o valor é excessivo e questionam a necessidade de um investimento tão grande para o estabelecimento do conselho. Outros expressaram preocupações sobre o financiamento contínuo do ISSB e como os custos seriam distribuídos entre os países.
Além dos custos, também há questões em torno da governança e da independência do ISSB. Será necessário estabelecer uma estrutura robusta que garanta a imparcialidade e a eficácia do conselho na definição de normas de relatórios sustentáveis.
No último relatório da Fundação IFRS já é possível notar o impacto da criação do ISSB. Os custos técnicos e operacionais aumentaram de £ 21,3 milhões para £ 32,2 milhões. Parte disto está associado um modelo com escritórios em vários locais, além da necessidade de uma equipe específica para nova entidade.
O orçamento da Fundação para 2023, aprovado pelos curadores, estima que em 2023 o financiamento do ISSB aumentará para cerca de £ 40,0 milhões, e o financiamento do IASB permanecerá em linha com 2022, em £ 48 milhões.
Isto inclui a contratação de pessoal e a criação de escritórios em vários locais, incluindo Frankfurt, Montreal, São Francisco e Tóquio. A Fundação também abrirá um novo escritório em Pequim em 2023.
Isto tudo fez aumentar o número de funcionários de 160 para 298.
Foto: regularguy.eth
Método de avaliação teria contribuído para o problema no SVB?
O recente desastre do Silicon Valley Bank e a crise financeira que se seguiu destacaram o papel das práticas contábeis na exacerbação da turbulência do mercado. Apoiados por nossa pesquisa, afirmamos que o método de avaliação contribuiu para a falha do SVB, enquanto outro método poderia ter salvado.
Contabilidade de marcação a mercado, também conhecido como contabilidade do valor justo, em que relatam os preços atuais de mercado dos instrumentos financeiros — principalmente títulos de longo prazo no caso do SVB. Enquanto visa proporcionar transparência, essa regra pode ter consequências não intencionais: assustar investidores e depositantes durante a turbulência e iliquidez. À medida que as taxas de juros aumentam, os valores dos títulos de renda fixa de longa duração caem, dando origem a perdas substanciais não realizadas. Isso aconteceu no SVB e provavelmente ocorrerá em muitas outras instituições financeiras.
O resultado: os depositantes assustados sacam dinheiro e investidores alarmados despejam suas ações no mercado de valores mobiliários. O que se segue é, agora, a familiar espiral descendente. É certo que outros fatores estavam em jogo no caso SVB: uma fuga de depósitos para ativos com maiores ganhos, falta de capital de risco etc. No entanto, é difícil ignorar o papel de perdas assustadoras nesse colapso.
Nosso recente artigo (Dontoh, Elayan, Ronen e Ronen) publicado na "Management Science" destaca o impacto negativo das reduções de ativos financeiros nos preços e volumes de mercado sob contabilidade de valor justo durante a crise financeira de 2007-2009. Descobrimos que as empresas que baixaram ativos apresentaram retornos negativos significativos de ações e picos nos prêmios de swap de crédito. A falta de liquidez existente exacerbou esse efeito durante a crise.
No caso do SVB, a adesão do banco à contabilidade do valor justo provavelmente contribuiu para seu fracasso. À medida que os valores de mercado de seus ativos despencavam, a SVB foi forçada a relatar reduções substanciais, o que enfraqueceu seu balanço patrimonial e provavelmente desencadeou uma perda de confiança entre os investidores. Juntamente com outros eventos, essas perdas não realizadas acabaram levando ao colapso do banco e reforçaram a percepção negativa das instituições financeiras durante a crise.
Em retrospecto, vale a pena considerar se a adoção de um método alternativo de avaliação, como a avaliação do fluxo de caixa descontado (FCD), poderia ter fornecido um valor de longo prazo mais estável para o SVB e reduzido o risco de falha.
O FCD quantifica os investimentos usando o valor presente de seus fluxos de caixa futuros esperados, fornecendo uma base de avaliação estável, especialmente durante os períodos de volatilidade do mercado. Ao considerar o valor temporal do dinheiro e o risco associado aos fluxos de caixa futuros, o FCD responde pelas incertezas inerentes aos mercados financeiros. Teria isolado o SVB das flutuações de curto prazo nos preços de mercado, reduzindo a necessidade de reduções significativas que finalmente enfraqueceram seu balanço. Teria incutido maior confiança entre os investidores, reduzindo a probabilidade de perda de confiança e a subsequente espiral descendente.
Não podemos voltar atrás para saber se a adoção da avaliação do FCD teria salvado o SVB. No entanto, o Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) deve considerar as implicações de suas práticas contábeis e se esforçar para desenvolver métodos mais robustos para avaliar ativos em um mundo cada vez mais incerto.
Fonte: Traduzido daqui pelo Vivaldi.
A questão do SVB vai além do método de mensuração. Existia problema de desorganização financeira, extensamente relatado nas notícias. Mas não deixa de ser relevante a crítica feita pelos autores ao valor justo.
Mudanças climáticas e Baseball
Eis um estudo que mostra um efeito sutil das mudanças climáticas. No exemplo, o número de home runs no beisebol. Neste esporte, o home run é quando o rebatedor é capaz de circular todas as bases.
Uma pesquisa sugere que o aumento do número de home runs no beisebol nos últimos anos é resultado das mudanças climáticas e que no futuro, com o aumento das temperaturas, eles ocorrerão com mais frequência. É um artigo controverso pois argumenta que a densidade do ar teria um impacto sobre a jogada. A pesquisa usou mais de 100 mil jogos da Major League Baseball para mostrar que o aumento da temperatura aumenta significativamente o número de home runs.
A mudança da temperatura teria então efeito sobre a densidade do ar. Apesar de ser uma pesquisa questionável, não podemos desprezar que mudança na temperatura pode ter efeito sobre o desempenho no esporte.
Afinal, nos esportes o desempenho pode ser afetado por pequenas mudanças, que podem ter consequências significativas. Lembre-se que Eliud Kipchoge, considerado o maior maratonista de todos os tempos, está tentando bater a casa das duas horas correndo em Berlim, local ideal para quebrar a marca até hoje não atingida por nenhum corredor.
Cai a volatilidade do mercado acionário em relação a 2020
Este outro gráfico é da variação diária do Ibovespa, entre 2019 a 2023, na ordem. O ano de 2020 foi bastante volátil - veja a presença de pontos longe da mediana dos dados, com variação entre -16,3% e 9,4%. A volatilidade reduziu substancialmente nos anos seguintes, incluindo 2023 (até 2 de junho)
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