Faz sentido o valor da Anthropic?

Sobre a avaliação da empresa do Claude:

Então, a Anthropologie vai abrir capital ! A empresa está avaliada em quase US$ 1 trilhão, então este será um dos maiores IPOs da história — o único concorrente é a SpaceX, que também deve abrir capital em breve. Será um dos maiores eventos de criação de riqueza da história — os sete fundadores da empresa terão um patrimônio líquido de quase US$ 20 bilhões cada , e os funcionários comuns terão patrimônio líquido na casa dos milhões ou dezenas de milhões. Adeus, minhas chances de comprar uma casa em São Francisco!

Se a Anthropic vale essa avaliação não é o tema deste post, mas acho interessante mencionar. A Anthropic está apresentando um crescimento de receita mais impressionante do que qualquer outra empresa na história, tendo recentemente ultrapassado a OpenAI para uma taxa anualizada de cerca de US$ 45 bilhões. As preocupações de que a empresa não fosse lucrativa foram dissipadas por esse crescimento exponencial — a Anthropic está prestes a obter seu primeiro lucro operacional .

Na verdade, acho que o preço oferecido pela Anthropic é bastante conservador. Um múltiplo de 20 vezes a receita anualizada não é tão caro para uma empresa que cresce 130% por trimestre . Obviamente, esse crescimento vai se estabilizar em breve, mas bastaria pouco mais de um ano desse ritmo para que a Anthropic fosse precificada como uma ação de valor. A cautela na precificação provavelmente reflete o perigo da concorrência, tanto da OpenAI quanto dos modelos chineses de código aberto baratos que estão sempre à espreita dos líderes .

O motivo da ascensão meteórica da Anthropic, é claro, reside no sucesso de seus agentes de programação. Durante anos, a OpenAI lutou para encontrar um mercado para seus chatbots de última geração; todos estavam impressionados com a tecnologia e todos a utilizavam, mas ninguém conseguia descobrir como gerar valor econômico significativo com ela. A Anthropic basicamente resolveu esse problema ao ser a primeira a inventar agentes de programação utilizáveis ​​— IAs que escrevem software por conta própria. O Claude Code, software de agentes da Anthropic, ganhou enorme valor de marca, mesmo que o produto Codex da OpenAI seja competitivo em termos de qualidade.

Isso representava um verdadeiro encaixe produto-mercado. A IA já havia provado seu funcionamento em termos da tecnologia subjacente — provavelmente por volta de 2024, quando os modelos de raciocínio reduziram o problema das alucinações. Agora, ela havia encontrado seu aplicativo matador — o equivalente ao comércio eletrônico e às buscas na internet, ou às planilhas e aos processadores de texto para computadores. De repente, todo mundo no mundo estava “ maximizando tokens ” — tentando usar agentes de codificação o máximo possível.

Noé Smith e a newsletter de 2 de junho. Parece existir uma grande tendência das empresas gastarem dinheiro em Tokens, mas sem ter uma ideia sobre o uso. Ou seja, boa parte do uso de IA não está sendo feito em produtos reais, que serão lançados no mercado. 

Smith lembra que "apenas 18% dos gastos com tokens se traduzem em produtos de programação entregues que chegam a usuários reais". Isso não seria uma ameaça para as receitas da Anthropic?