Petrobras finaliza acordo com autoridades dos EUA

A empresa Petrobras anunciou hoje que assinou um acordo com as autoridades dos Estados Unidos. Foram três anos de negociação e com isto a empresa não terá mais nenhum litígio decorrente dos problemas descobertos pela Operação Lava-Jato. A empresa deverá pagar 853 milhões de dólares, sendo 20% para o departamento de Justiça dos Estados Unidos e a SEC, o regulador do mercado dos EUA. Anteriormente a empresa já tinha fechado um acordo com os acionistas. Além disto, a empresa deve comprovar, no longo prazo, que mudou sua maneira de gestão. Um acordo que parece bem melhor do que aquele firmado pela Odebrecht e a Braskem.

O mercado entendeu que o acordo foi bom para a empresa, tanto que o preço das suas ações aumentaram no dia de hoje. A empresa, no comunicado ao mercado, fez questão de declarar que não cometeu irregularidades:

Pelo acordo, o DOJ também reconhece a situação de vítima da Petrobras deste esquema de corrupção e a SEC reconhece a atuação da companhia como assistente de acusação em mais de 50 ações penais no Brasil.

Entretanto, esta parece não ser a posição do procurador-geral dos EUA, Benczkowski, que afirmou:

“Executivos nos níveis mais altos da Petrobras - incluindo membros de sua diretoria executiva e conselho de administração - facilitaram o pagamento de centenas de milhões de dólares em propinas a políticos e partidos políticos brasileiros e depois prepararam os livros para ocultar os pagamentos de suborno dos investidores e reguladores ”. 

Mais ainda:

No processo que deverá ser extinto, a estatal brasileira é acusada de violar as leis norte-americanas alterando registos de contabilidade para facilitar o pagamento de subornos em esquemas de corrupção no Brasil.

É interessante notar que a imprensa estrangeira foi menos “chapa-branca” na descrição do acordo. Segundo o El País:

El regulador del mercado de valores en Estados Unidos (SEC, en sus siglas en inglés) ha sancionado a la compañía estatal brasileña Petrobras con 1.786 millones de dólares, por engañar a los inversores manipulando sus libros contables para ocultar la trama fraudulenta que le permitió pagar sobornos. 

Mas isto não encerra a novela Lava-Jato na empresa, já que ainda existem processos correndo contra a Petrobras na Holanda e Argentina.

Contabilmente, a empresa não tinha feito provisão para o valor a ser pago. Algumas análises consideram que isto não irá prejudicar o resultado (como não?).

Do valor a ser pago, 80% deverá ficar no Brasil e  “será destinado a um fundo criado para financiar programas sociais, medidas de combate e ressarcir investidores brasileiros que tiveram prejuízo com a desvalorização das ações da empresa.”

Efeito da Tradução na nossa vida

A popularização dos programas que permitem a tradução de um texto, como o Translate, tem alterado substancialmente a nossa vida. Recentemente fiz um curso de línguas onde a professora lutava contra os alunos que usavam o celular em sala para obter as traduções. A professora argumentava que o aluno deveria aprender a usar o cérebro para pensar na outra língua.

Durante a Copa do Mundo, o uso do Translate aumentou pois os fãs queriam iniciar conversas com os anfitriões ou com outros fás do mundo. Havia uma demanda elevada pelas palavras “estádio” e “cerveja”.

Apesar da melhoria substancial dos aplicativos, seus resultados podem ainda deixar a desejar. Dois problemas podem ocorrer. As palavras estão dentro de um contexto e o software pode entender errado. Um texto do Journal of Accountancy traduziu o nome do presidente do Fasb, Russell Golden, de tal forma que o título “2 new members appointed to FASB as Golden remains chairman” ficou como “2 novos membros nomeados para o FASB como presidente dos restos mortais de ouro”. Outro ponto é que uma palavra pode ter mais de um significado, e a tradução adequada vai depender do contexto. A música Blue, de LeAnn Rimes, começa com “Blue, Oh, so lonesome for you. Why can´t you be blue over me?”. No translate ficou: “Azul, oh, tão solitário por você. Por que você não pode ser azul por cima de mim?”. O Translate traduziu “blue” como azul, mas a palavra também pode ser “triste”. (Tudo bem, a tradução de músicas e poesias é bem mais difícil).

Nós temos a sorte de estarmos entre as línguas mais faladas do mundo. Em geral, os softwares de tradução são melhores para as línguas com maior número de pessoas, já que alguns deles dependem do feedback de tradução.

Um teste simples é solicitar uma tradução e retornar o texto para a língua original. Por exemplo, coloquei a primeira frase desta postagem no Translate e solicitei a tradução para o inglês. Depois, colei o resultado e solicitei uma nova tradução para o português. O resultado foi:  A popularização de programas que permitem a tradução de um texto, como o Tradutor, mudou substancialmente nossas vidas. Compare o resultado com a primeira frase e veja como o Translate traduziu o seu nome e mudou “tem alterado” para “mudou”, o que é um pouco diferente.

Mesmo assim, é inegável reconhecer o impacto do Translate. Uma pesquisa muito interessante mostrou isto. Dois pesquisadores usaram dados do eBay para mostrar isto. Quando a empresa colocou uma MT (machine translation inglês-espanhol, o número de transações dos Estados Unidos e América Latina aumentou substancialmente.

Mais interessante, identificamos os seguintes efeitos heterogêneos de tratamento: o aumento nas exportações é mais pronunciado para (1) produtos com mais palavras em títulos de listagem, (2) produtos diferenciados, (3) produtos baratos e (4) compradores menos experientes.

(O texto acima foi traduzido no Translate). O gráfico abaixo mostra as exportações no Ebay para América Latina e para outros países. A linha que corta o gráfico é o momento da entrada da tradução.

Pesquisa online é representativa

Nos dias atuais é muito comum as pesquisas acadêmicas serem realizadas pela internet. A grande vantagem é a facilidade de aplicação dos instrumentos de pesquisa e o baixo custo. O grande problema é saber se os resultados podem ser inferidos para a população. Em especial, existe um universo de pessoas que não estão online e que não são alcançadas por estas pesquisas. Um pesquisa aponta que este problema é real:

A general concern with the representativeness of online surveys is that they exclude the “offline” population that does not use the internet. We run a large-scale opinion survey with (1) onliners in web mode, (2) offliners in face-to-face mode, and (3) onliners in faceto-face mode. We find marked response differences between onliners and offliners in the mixed-mode setting (1 vs. 2). Response differences between onliners and offliners in the same face-to-face mode (2 vs. 3) disappear when controlling for background characteristics, indicating mode effects rather than unobserved population differences. Differences in background characteristics of onliners in the two modes (1 vs. 3) indicate that mode effects partly reflect sampling differences. In our setting, re-weighting online-survey observations appears a pragmatic solution when aiming at representativeness for the entire population.

Observe que os pesquisadores apresentaram uma possível sugestão para resolver este problema de representatividade, através de uma ponderação.

GREWENIG, Elisabeth et al. Can Online Surveys Represent the Entire Population?, Set, 2018. Iza Papers

Pesquisando dados

Para quem faz pesquisa, o acesso a uma base de dados pode ser fundamental. Muitas pesquisas são construídas a partir de uma base de dados existentes. Na área contábil, esta base de dados deve incluir não somente os balanços e outras demonstrações, mas também preço das ações, fatos relevantes, entre outras informações. Para o pesquisador é fundamental o acesso a uma base de dados e muitas instituições de ensino assinam estas bases, como a Reuters ou Economática.

Um problema é que as bases de dados não são completas. Uma informação eu posso buscar no site do Banco Central, mas outra talvez seja mais fácil obter no Ipeadata.

Recentemente o Google lançou um projeto de ligar as bases de dados existentes na internet. O projeto procura facilitar a vida do cientista (do jornalista ou do curioso) em encontrar os dados necessários para sua pesquisa. Neste sentido, o facilitador de base de dados lembra o Google Acadêmico, que centraliza as publicações mais relevantes de pesquisa. O Dataset search pode realmente ser um facilitador.

O que o Google ganha com isto? Acesso a um grande conjunto de informações, sendo referência quando o interesse é coletar dados. Ao contrário do Wolfram, que pretende dar uma resposta a uma pergunta como qual o ativo da Petrobras, o Google indica base de dados onde é possível encontrar os dados.

Atualmente, o número de base de dados é pequena. Isto é um problema. Digitei a palavra "accounting" e apareceu onze respostas. Praticamente nenhuma das respostas seria de interesse de um pesquisador na nossa área. Em várias, os dados estão desatualizados. Por enquanto, o produto do Google é muito mais uma promessa que uma realidade. Mas quem sabe você encontra alguma coisa de seu interesse...

Rir é o melhor remédio

Tatuagem:

Rice Paddy

Na plantação de arroz, no Japão, os agricultores fazem desenhos (rice paddy)

Aqui um vídeo

Impacto da informação

Uma forma de determinar a influência de uma nova informação é usar o mercado de capitais. Este método tem sido a base dos estudos de eventos. Outra maneira é trabalhar com experimentos. Alguns deles são realizados em situações reais. Um exemplo encontra-se em uma pesquisa para tentar determinar se a informação da quantidade de calorias pode influenciar as escolhas das pessoas em um restaurante. Trata-se de um experimento de campo. Usando dois restaurantes, os pesquisadores receberam menus típicos, mas para um grupo existia a contagem de caloria.

Estimamos que os rótulos resultaram em uma redução de 3,0% nas calorias encomendadas, com a redução ocorrendo em aperitivos e entradas, mas não bebidas ou sobremesas.

NBER

Recentemente os papers NBER completaram o texto 25 mil. Para quem deseja estar a par das últimas pesquisas na área econômica, entrar no site toda segunda é uma obrigação.

O NBER corresponde ao National Bureau of Economic Research. Em 1973 foi divulgado o primeiro artigo. O objetivo era que os pesquisadores associados pudessem dividir seus achados e obter feedback de seus pares, antes de uma publicação. A cada ano são divulgados mais de mil artigos, das mais diversas áreas da economia. Muitos deles depois serão publicados em periódicos de elevado impacto.

Não conheço algo similar no Brasil (talvez o Banco Central e o Ipea sejam similares, mas honestamente não sei se são abertos aos pesquisadores de fora destas instituições). Conheço outros similares ao NBER, em áreas específicas (como o IZA, sobre mercado de trabalho). Mas na similar e com esta abrangência na área contábil. É pena. 

(Lembro de uma pesquisa de mostrou que a ordem que um artigo aparecia na página tinha influencia no número de citações; ou seja, os primeiros artigos na listagem semanal eram mais citados. Era um claro indício que os pesquisadores consultavam a página)

Rir é o melhor remédio

Para os professores que delimitam o número de páginas e para os congressos que exigem que um artigo tenha pelo menos dez páginas (mesmo que você já tenha exposto o que queria em oito), foi criada a Times Newer Roman.

No lado esquerdo, um texto com a Times New Roman, uma letra bastante conhecida e usada em trabalhos acadêmicos. Mas se o professor exige um número mínimo de páginas para seu trabalho temos, agora, a Times Newer Roman, que ocupa mais espaço e permite que você cumpra os requisitos do seu mestre. Sem precisar enrolar mais.

Domínio dos Comitês de Auditoria

Um texto de agosto do Financial Times - publicado no Valor Econômico de 16 de agosto p. B8 - apresenta um trecho bastante preocupante: o domínio dos comitês de auditoria das empresas por parte de pessoas com vínculo com as Big Four:

No Reino Unido, a presidência de 61 dos 100 comitês de auditoria das maiores empresas de capital aberto estava nas mãos de ex-funcionários das "quatro grandes" no fim de 2017, segundo a publicação especializada Accountancy Daily. 

Isto sem falar na presença significativa nas entidades de classe e reguladores contábeis. 

Organizando o mundo

“O quarto do meu filho de 17 anos é uma bagunça total. Posso contratar um Consultor KonMari para ajudar meu filho a arrumar o Método KonMari? ”

A . Um Consultor KonMari pode ajudar seu filho a arrumar. Mesmo que ele esteja relutante em arrumar o começo, seu filho acabará entendendo a importância de manter apenas o que desperta alegria e aprender a apreciar seus pertences.

b . Um Consultor KonMari pode ajudar seu filho a arrumar, desde que seu filho tenha tomado a decisão de arrumar-se. Como a arrumação requer importantes decisões, seu filho deve estar pessoalmente comprometido com o processo.

C . Um consultor KonMari não pode ajudar seu filho a arrumar. Seu filho deve estar completamente comprometido em arrumar e contratar o próprio Consultor. Um pai nunca deve contratar um Consultor KonMari e forçar seu filho a arrumar.

D. Um Consultor KonMari pode ajudar seu filho a arrumar. O Consultor pode trabalhar em conjunto com os pais e o filho para descobrir o que é ideal para ambos e ajudar a tomar decisões que sejam satisfatórias tanto para os pais quanto para o filho.


Para ser um consultor KonMari você precisa de 1.500 dólares para um seminário, além de 500 dólares para ser um membro. O lema é "meu sonho é organizar o mundo". Além disto, o consultor deve passar por diversos testes (inclusive responder questões como o exemplo acima. Por sinal, a resposta correta é a segunda afirmação). Ser um consultor permite cobrar pelos serviços de organização.

O primeiro passo para se tornar um consultor da KonMari envolve ler os livros de Kondo e organizar sua própria casa de acordo. Não há visitas surpresa para auditar a limpeza, mas os aspirantes a consultores são obrigados a enviar fotografias para mostrar o quão bem eles implementaram o método KonMari em suas próprias vidas. A equipe de KonMari diz que eles podem avaliar se o candidato realmente domina o método olhando fotos de seus quartos, armários, salas de estar, armários de salão e cozinhas.

A parte mais difícil da tarefa:

Marina Ramalho, consultora canadense da Konmari, diz que é particularmente difícil convencer as pessoas a jogar fora os livros. “O que Kondo [foto] recomenda, e o que eu digo a todos os meus clientes, é escolher seus cinco melhores livros - seu hall da fama - e comparar qualquer outro livro com os cinco primeiros.”

(Minha mesa. Eu não tenho nenhuma chance de ser um consultor Kondo)

Custo da Netflix

Um estudo detalhou o custo da Netflix em diversos países do mundo. Usando uma tarifa de 20 reais, o Brasil possui quase 4 mil títulos, o que corresponde a um custo por título de $0,0014, um dos menores do mundo (a Noruega é 0,0033). Na amostra, o custo da assinatura no Brasil é o terceiro do mundo, atrás da Turquia e Argentina.

O estudo tem validade para a data de sua elaboração e os valores estão sujeitos a taxa de câmbio.

Rir é o melhor remédio

E duas outras versões

Risco e Retorno em Criptomoeda

Estabelecemos que a relação risco-retorno das criptomoedas (Bitcoin, Ripple e Ethereum) é diferente das ações, moedas e metais preciosos. As criptomoedas não têm a exposição ao mercado de ações e a fatores macroeconômicos. Elas também não têm exposição aos retornos das moedas e commodities. Por outro lado, mostramos que os retornos da criptomoeda podem ser previstos por fatores específicos dos mercados de criptomoedas. Especificamente, determinamos que há um forte efeito momentum na série de tempo e que os proxies para a atenção do investidor preveem fortemente os retornos da criptomoeda. Finalmente, criamos um índice de exposições a moedas criptográficas de 354 indústrias nos EUA e 137 indústrias na China.

Leia o texto completo aqui

Poder da informação

No final de 2017, o autor desta postagem criou dois cursos à distância para o Ministério do Trabalho. Trata-se de uma iniciativa do governo em proporcionar ao desemprego uma oportunidade de ter acesso a reciclagem de conhecimento. O número de pessoas que se interessaram em fazer um dos 25 cursos que foram disponibilizados chegou a mais de 300 mil em menos de um ano. Além do fato de ser gratuito, em alguns programas sociais do governo exige-se que o desemprego busque o aprimoramento dos seus conhecimentos. Até a criação dos cursos, a maior saída do desempregado tem sido os cursos oferecidos pelo Sistema S.

Ainda não existe uma pesquisa indicando se estes cursos funcionam ou não, mas a proposta mais recente do governo tem como característica o baixo custo por aluno. Um aspecto interessante é que o custo é basicamente fixo e quanto maior o número de alunos, menor o custo por aluno. Provavelmente é a alternativa mais barata já criada pelo Ministério para qualificação do desempregado.

Apesar da divulgação, o número de inscritos ainda é reduzido. Foram mais de dois milhões de empregados que perderam seu posto desde o início da recessão. E estes são dados oficiais, do próprio Ministério do Trabalho. Uma explicação é que o desempregado não está procurando uma nova vaga; assim, fazer um curso de qualificação, como este, só será interessante para àquele que deseja voltar ao mercado de trabalho.

Outra possível explicação é a falta de divulgação. Neste sentido, uma pesquisa realizada nos Estados Unidos mostrou que a divulgação de informação encoraja o adulto a voltar para à escola. No gráfico, a linha pontilhada mais clara são das pessoas com seguro-desemprego que receberam  informação sobre o custo e benefício da educação. Com esta informação, aumentaram as chances do trabalhador fazer uma matrícula na escola; para os que não receberam a informação - linha pontilhada mais escura - a chance de se interessar pela educação é mais reduzida.

É a força da informação.

Para quem se interessar pelo programa do governo, clique aqui

Roubo de petróleo

Se no Brasil nós temos o roubo de energia elétrica, no México ocorre o roubo de petróleo. São mais de 20 mil barris por dia, que serão vendidos para motoristas de taxis, companhias de ônibus e caminhões. Em 2010 foram descobertos menos de 700 ligações ilegais nos gasodutos; em 2017 foram mais de 10 mil; em janeiro e fevereiro de 2018 foram descobertas mais de 2 mil.

O prejuízo para empresa estatal mexicana é de mais de 1,6 bilhões de dólares por ano. Os ladrões são chamados de "huachicoleros"

E isto é um grande problema para o governo: as receitas da Pemex são responsáveis por uma grande parcela das receitas públicas. Duas outras consequências: o aumento da violência e o fato de desencorajar investimentos no setor.

Rir é o melhor remédio

Rindo do poder:

Trump

Charles (na capa da Time) O Homem que queria ser rei (embaixo da rainha Elizabeth)

Militar:

Suposição

Em muitos trabalhos realizados no Brasil e submetidos em congressos / periódicos tem sido comum a solicitação dos famosos testes do modelo de regressão (como a normalidade dos erros). Eis o que diz Gellman:

The key assumptions of a regression model are validity and additivity. Except when you’re focused on predictions, don’t spend one minute worrying about distributional issues such as normality or equal variance of the errors.

Kroton+Somos

A Kroton concretizou a aquisição da Somos. Dois aspectos destacam no processo:

1) O CADE aprovou a operação sem qualquer restrição. A surpresa aqui não é o fato da empresa resultante ser a maior empresa do país, do infantil até o superior. O setor de educação sempre foi pulverizado no Brasil e a concentração recente poderia despertar reações ideológicas ou algo do tipo. Além disto, nas operações recentes o CADE tem se mostrado mais criterioso com seus pareceres, impondo restrições onde existe permissividade.

2) Os gestores indicaram uma sinergia de 300 milhões de reais, para um valor de compra de 6,3 bilhões ou 5%. A sinergia é o fato de uma empresa (SOMOS+KROTON) em conjunto obter um valor adicional em relação as duas empresas em separado. Além de ser um valor reduzido, é sempre muito questionável a existência desta sinergia.

Rir é o melhor remédio

Fonte: Aqui