Top artigos da SSRN em 2015

Segue a lista dos artigos mais baixados na SSRN em 2015:

1. How Fox News Changed American Media and Political Dynamics by Bruce Bartlett(Independent)

2. A Brief Introduction to the Basics of Game Theoryby Matthew O. Jackson (Stanford University)

3. A Quantitative Approach to Tactical Asset Allocation by Mebane T. Faber (Cambria Investment Management)

4. ‘A Diamond is Forever’ and Other Fairy Tales: The Relationship between Wedding Expenses and Marriage Duration by Andrew M. Francis (Emory University – Department of Economics) and Adam Sanjurjo (Universidad de Alicante – Departamento de Fundamentos del Análisis Económico)

5. A Five-Factor Asset Pricing Model by Eugene F. Fama (University of Chicago – Finance) andKenneth R. French (Dartmouth College – Tuck School of Business)

6. Understanding the Modern Monetary System by Cullen O. Roche (Orcam Financial Group, LLC)

7. Letter to a Young Social Justice Warrior Who Requested a Formal Apology by Seth Barrett Tillman (National University of Ireland, Maynooth (NUI Maynooth) – Faculty of Law)

8. China’s Ideological Spectrum by Jennifer Pan (Stanford Department of Communication) and Yiqing Xu (Massachusetts Institute of Technology (MIT) – Department of Political Science)

Jen and I are really happy to see the interest in our paper. It was a big surprise to us, but we hope that this is the beginning of more work on ideology/political attitudes of ordinary people in China and in other authoritarian regimes. Here is NYT article that describes the preliminary results presented by an early version of this paper.
-Yiqing Xu Massachusetts Institute of Technology (MIT) – Department of Political Science

9. Size Matters, If You Control Your Junk by Clifford Asness (AQR Capital Management, LLC),Andrea Mazzini (AQR Capital Management, LLC), Ronen Israel (AQR Capital Management, LLC),Tobias J. Moskowitz (University of Chicago – Booth School of Business) and Lasse Heje Pedersen (New York University (NYU) – Department of Finance)

10. Surprised by the Gambler’s and Hot Hand Fallacies? A Truth in the Law of Small Numbers by Joshua Benjamin Miller (Bocconi University) and Adam Sanjurjo (Universidad de Alicante)

Preço dos medicamentos

O gráfico a seguir mostra o elevado preço do remédio nos EUA. O blog destacou, de preto, a posição do Brasil em cada caso.

Supervisão contábil aumenta credibilidade das demonstrações

Uma pesquisa recente tentou determinar se a criação do PCAOB melhorou a qualidade das informações contábeis. O resultado foi positivo.

Overall, our results are consistent with public audit oversight increasing the credibility of financial reporting.

2016

Fonte: Aqui

Rir é o melhor remédio

Maiores Escândalos Corporativos em 2015

Fonte: Adaptado daqui

Links

Campanha eleitoral da Bolívia tem Morales com Jedi e oposição como vilão (vídeo, via aqui)

Instruções de voo da Qatar Airways com os jogadores do Barcelona

Bolos de casamento: o mais bonito ao lado

Toshiba pede linha de crédito para pagar reformas após escândalo contábil

Propaganda na Índia

A última é uma pérola: "não escolhi o marido, mas posso escolher minhas jóias". Mais aqui

Rir é o melhor remédio

Metas para 2016

O ano novo geralmente começa com a fixação de metas (resoluções). Mas isto pode fazer mais mal do que bem, segundo Amy Cudddy (fotografia), uma psicóloga social. Cuddy acredita que o ser humano é ruim em estabelecer metas razoáveis e isto termina por gerar um sentimento de ansiedade e reduz a auto-estima. Como solução Cuddy aconselha

(1) Não fixar metas absolutas, como "fazer ginástica três vezes por semana" e sim metas vagas;
(2) Metas não devem tentar mudar coisas que as pessoas não gostam em si; em lugar de "parar de comer no McDonald´s" usar "alimentação saudável"
(3) Foco no resultado, não no processo
(4) Não definir metas que dependem de outras pessoas ou de sorte. Isto inclui "ser promovida no trabalho".

Links

Um novela no rádio: os efeitos sonoros 

Design ruim ajudou na confusão do Miss Universo (foto)

Especialista em assovio acredita que é uma forma de arte (vídeo)

Esta pergunta irá mudar seu comportamento em 2016

Contas do governo e o record negativo

Racing do Uruguai assina contrato com Ronaldinho no Dia de los Santos Inocentes (igual ao Primeiro de Abril nosso)

A lenda Stan Lee (Hulk, Thor, X-Men, Demolidor) faz 93 anos 

Rir é o melhor remédio

Toshiba

O regulador japonês FSA impôs um multa de 55 milhões de euros para a Toshiba referente a fraude contábil. Trata-se da maior pena monetária imposta pela FSA. A empresa cometeu fraude contábil entre 2007 a 2014 no reconhecimento das receitas, num dos maiores escândalos contábeis do Japão.

El monto de la multa anunciada hoy es la más alta que impone la FSA y está muy por encima de los aproximadamente 1.600 millones de yenes (12 millones de euros) con que se castigó al fabricante de maquinaria pesada IHI en 2008 por inflar sus cuentas del ejercicio anterior.

Madame Claude

Faleceu, no dia 21 de dezembro, Madame Claude ou Fernande Grudet. Nascida em Angers, França, em 6 de julho, Fernande foi criada num convento de freiras. Foi agente da resistência, durante a ocupação nazista na França na Segunda Guerra Mundial. Criou uma rede de prostituição em Paris, na década de 1960. Segundo Fernande, "existem duas coisas que as pessoas sempre irão pagar: comida e sexo. Eu não era boa na cozinha". Sua clientela incluía o Xá do Irã, John Kennedy, Gianni Agnelli, entre outros.

O negócio de Madame Claude começou a ruim quando um juiz começou a cobrar os impostos não pagos, a exemplo de Al Capone. Madame Claude fugiu para os Estados Unidos, retornando à França em 1986, quando cumpriu quatro meses de prisão. Madame Claude publicou livro contando sua história, que também foi transformada em filme. Impostos é a chave para pegar criminosos.

Rir é o melhor remédio

História da Contabilidade: O Tesouro Público Nacional

Através do Decreto 736, de 20 de novembro de 1850, o governo do II Império fez uma reforma no tesouro público nacional e nas tesourarias das províncias (1). O decreto incluía um “tribunal do thesouro”, com funções próximas aos atuais tribunais de contas.

Nesta mesma época, um jornal (2) publicou que a Tesouro Nacional possuía 56 funcionários, sem falar dos funcionários do tesouro das províncias. Na listagem, todos eram homens. E todos com nomes portugueses, como João Duarte, Candido Caldeira e outros.

Os cargos incluíam diretor geral das rendas públicas, da despesa pública, procurador fiscal e seu ajudante, contador da primeira contadoria e da segunda, tesoureiro geral, oficial-maior da secretaria, primeiros oficiais, chefes de seção, escriturários (divididos em primeiros, segundos, terceiros, quartos e quintos), pagadores, escrivães da pagadoria, cartorário, porteiro e ajudante. Muitos cargos realmente.

(1) O Brasil, 26 de novembro de 1850, vol xii, n 16, p 3 e seguintes.
(2) O Brasil, 26 de novembro de 1850, vol xii, n 16, p 2 e 3.

Maracanã dá prejuízo

Prevista para durar 35 anos, a concessão do estádio do Maracanãpara a iniciativa privada pode acabar com menos de 10% do prazo transcorrido. Apresentando sucessivos déficits operacionais, a concessionária que administra o estádio desde 2013 cogita devolver o Maracanã para o governo do Estado do Rio nos próximos meses. E ela estaria disposta até mesmo a pagar a multa prevista em contrato. O problema é que a administração do governador Luiz Fernando Pezão (PMDB), que enfrenta uma grave crise financeira em função da queda dos royalties de petróleo e de ICMS, não tem o menor interesse em retomar o controle do estádio.

No balanço financeiro de 2013, a Concessionária Maracanã - formada pela empreiteira Odebrecht, que detém 95% dos ativos, e pela norte-americana AEG - apresentou prejuízo de R$ 48 milhões, enquanto que no exercício do ano passado a conta ficou negativa em R$ 77,2 milhões. Este ano, deve fechar no vermelho mais uma vez.

Além do Maracanã, que fica na zona norte carioca, em trecho próximo ao centro, a Odebrecht é controladora da Arena Pernambuco e de metade da Arena Fonte Nova, em Salvador. Mas é justamente no mais icônico dos estádios brasileiros que a construtora encontra as maiores dificuldades financeiras, já que, diferentemente dos estádios no Nordeste, o modelo de negócio assinado no Rio estabelece que cabe apenas à concessionária arcar com eventuais prejuízos. É por causa disso que o fim do acordo parece inevitável.

[...]

Dentre o que chamou de "esforços contínuos para reduzir os custos fixos" está a demissão de funcionários. Em outubro, 32 dos 80 empregados (40%) foram dispensados. Novos cortes estão previstos. "O Maracanã possui um planejamento para desmobilização gradativa do seu quadro de integrantes, a fim de se adaptar ao período de uso exclusivo dos Jogos Olímpicos, quando cederá suas instalações ao Comitê Rio-2016 por até nove meses", comunicou o consórcio.

Com capacidade para 78 mil pessoas, o Maracanã nunca lotou desde que foi reformado pela última vez. Segundo o site da própria concessionária, o recorde de público desde que ela passou a operar o estádio, em 2013, foi de 68.857 pessoas - o público de 74.738 torcedores que esteve na final da Copa do Mundo do ano passado (Argentina x Alemanha) não é contabilizado porque a arena estava cedida à Fifa.
Manutenção

O custo anual apenas para manutenção do estádio supera os R$ 10 milhões, mas a despesa chega a ser multiplicada por oito quando se incluem os gastos com serviços de segurança, equipamentos, água, luz e outros serviços. É por isso que o governo do Rio de Janeiro não cogita receber de volta a administração do Maracanã. O estado passa por grave crise financeira e tem atrasado repasses em áreas essenciais, como educação e saúde, e o pagamento de funcionários e fornecedores.

"A Concessionária e o Governo do Estado do Rio de Janeiro ainda estão em negociação sobre o reequilíbrio do contrato de concessão, com vistas à assinatura de aditivo que redefina o escopo e o cronograma das obras incidentais", informou o Maracanã. Se esse reequilíbrio não for encontrado, um dos mais emblemáticos estádios de futebol do mundo acabará se tornando também um dos mais emblemáticos "elefantes brancos" do planeta.

Fonte: aqui

Rir é o melhor remédio

Fato da Semana: Finanças Públicas

Fato da Semana: O governo e as consequências dos problemas nas finanças públicas. Nestes dias tivemos uma mudança na condução da política econômica, com a saída de Levy e sua substituição por Barbosa. Lembramos, numa postagem, do erro contábil no BNDES. O texto lembra que o erro não ocorreu somente no BNDES, mas também na Caixa, BB e Banco da Amazônia.

Para fechar o ano e “evitar” as pedaladas fiscais, o governo editou uma medida (MP 704), em que usa o superávit de 2014 e a remuneração das disponibilidades do Tesouro para pagar sua dívida com o BNDES e o FGTS.

Qual a relevância disto? O “erro contábil” do BNDES e a tentativa de acerto do governo nas suas contas é consequência da Lei de Responsabilidade Fiscal. A aprovação ou não das contas de 2014, a dificuldade de obtenção de novas fontes de receita, o engessamento do orçamento, entre outros fatos, mostram os problemas das finanças públicas do Brasil.

Positivo ou Negativo? Negativo. A cada nova “solução” problemas futuros são criados. O governo está com muita dificuldade de colocar as contas dentro de uma norma básica de boa gestão financeira: só gaste o que você pode arrecadar.

Desdobramentos – A MP 704 pode trazer problemas futuros, já que talvez só tenha adiado a solução. A equipe está contando que em 2016 conseguirá reverter os rumos da economia brasileira. Segundo o Prisma Fiscal o resultado primário do governo em 2016 deverá ser de 55 bilhões negativos, aumentando a dívida bruta do governo para 74%.

Metas de Inflação não ancoram expectativas de inflação

Resumo:

We study the (lack of) anchoring of inflation expectations in New Zealand using a new survey of firms. Managers of these firms display little anchoring of inflation expectations, despite twenty-five years of inflation targeting by the Reserve Bank of New Zealand, a fact which we document along a number of dimensions. Managers are unaware of the identities of central bankers as well as central banks’ objectives, and are generally poorly informed about recent inflation dynamics. Their forecasts of future inflation reflect high levels of uncertainty and are extremely dispersed as well as volatile at both short and long-run horizons. Similar results can be found in the U.S. using currently available surveys as shown in Binder (2015).

Inflation Targeting Does Not Anchor Inflation Expectations: Evidence from Firms in New ZealandSaten Kumar, Hassan Afrouzi, Olivier Coibion, Yuriy Gorodnichenko