Mais um alerta sobre uma possível bolha em IA. Agora é de economistas do Banco Central Europeu, que consideram altamente provável uma correção de mercado e que pode ter alcance de longo prazo no mundo.
A análise , elaborada por economistas e pesquisadores financeiros do BCE, examinou duas explicações para a bolha financeira da IA.
A primeira, denominada "visão racional", é que investimentos tecnológicos sem precedentes se justificam pela "extrema incerteza" sobre os efeitos de uma tecnologia em desenvolvimento na produtividade. Por exemplo, em outubro do ano passado, a gigante dos chips Nvidia se tornou a primeira empresa avaliada em US$ 5 trilhões com base na mera possibilidade de que algum salto quantitativo nas capacidades da IA pudesse surgir. Se isso acontecer, a Nvidia seria a vendedora de "picaretas e pás" na corrida do ouro da indústria de IA (é claro que esse tipo de mina de ouro da IA ainda não emergiu da lama do rio).
“Na pior das hipóteses, em um cenário como esse, os investidores perdem seu investimento”, escrevem os autores. “Mas, na melhor das hipóteses, os ganhos são grandes e realmente difíceis de superar. Esse 'valor da opção' aumenta a avaliação das ações dos primeiros investidores, fazendo com que seus índices preço/lucro subam acentuadamente.”
A segunda explicação é a “visão comportamental”. Essa interpretação sustenta que os investidores “excessivamente confiantes” e “excessivamente otimistas” estão essencialmente se deixando levar pela euforia em torno da IA, ignorando a possibilidade racional de perdas financeiras devastadoras ou ganhos sem precedentes, em favor de uma atitude de viver o momento.
Quando esse tipo de excesso de confiança em relação às novas tecnologias desaparece, argumentam os autores, as perdas decorrentes de uma correção de mercado podem ser rápidas e severas, muito maiores do que em um cenário racional.
É difícil dizer qual dos dois cenários está se concretizando agora — e provavelmente é uma mistura complexa de ambos.
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