Termômetro de Insolvência III

Termômetro de Insolvência

Por Alexandre Alcantara da Silva

(continuação 2)

Em outro trecho, comentando o resultado de sua pesquisa, SÁ (1977, p.25) expõe:

Quando observamos, por exemplo, as proporções que de­vem ser guardadas entre o volume dos créditos cedidos aos clientes e o dos recebidos de fornecedores, não nos é possível ficar alheios aos pontos de conexão no tempo, relativamen­te aos investimentos e financiamentos em créditos. A im­portância da análise das situações na dinâmica é que nos conduziu à elaboração da teoria da proporção definida dos valores, que chamamos de ponto de equilíbrio do capital (ver nosso livro "O Equilíbrio do Capital das Empresas").

Observamos, pela análise de milhares de balanços, que existem proporções certas nas combinações dos valores de acordo com o giro ou a velocidade dos mesmos no tempo e com o processo da formação do rédito. Enunciamos a primeira das leis a respeito:

"Os valores que se combinam para a formação da estrutura do capital de funcionamento das empresas guardam entre si relações constantes".

Imagine como deve ter sido trabalhoso fazer este levantamento no final da década de 1950 por SÁ e por Kanitz na década de 70.

Ao abordarmos a questão do uso de indicadores setoriais obtidos através de publicações especializadas fizemos um breve comentário sobre a primeira edição da revista EXAME Melhores e Maiores (SILVA, 2010. p. 89 – nota de rodapé), para demonstrar como era complexo trabalhar como tão grande volume de dados antes do advento da microinformática.

A primeira edição da Revista Melhores & Maiores – uma raridade que encontrei na Biblioteca do Senado – saiu em setembro de 1974, sob a direção do Prof. Stephen Kanitz, e foi chamada “Os melhores e os maiores”. A capa destacava que seriam apresentadas as 500 maiores empresas privadas por vendas e as 50 maiores empresas estatais e como se comportou cada setor. No texto de apresentação – “como foi feito” – encontramos uma pérola do “recurso tecnológico” utilizado na elaboração do ranking. Veja uma parte do texto:

“Durante oito meses – a partir de 16 de dezembro de 1973 – foram examinados mais de 10 mil balanços de empresas. Chegou-se, com isso, a uma seleção de 1.600 balanços, que foram então analisados em profundidade. Os dados recolhidos em cada balanço foram passados para cartões de computador, de modo a permitir o processamento eletrônico – único meio de tornar viável um empreendimento de tal porte, em que foram efetuados cerca de 18 milhões de cálculos e consumidas 212 horas de computador.”

Termômetro de Insolvência IV

Termômetro de Insolvência

Por Alexandre Alcantara da Silva

Ao longo dos anos identifiquei vários artigos sobre indicadores de insolvência. Ao final apresento uma seleção de alguns destes artigos. Creio que os mesmos podem ser sugeridos a alunos que desejam fazer uma pesquisa sobre o tema em seu trabalho de conclusão de curso, ou ainda como referência complementar para disciplina de Análise das Demonstrações Contábeis.

Dentre os artigos indicados destacamos:

a)    KASSAI & KASSAI - desvendam o modelo de insolvência de KANITZ, demonstrando como a técnica pode facilmente ser realizada utilizando uma planilha eletrônica, muito mais simples do que a forma adotada por SÁ e KANITZ;

b)    ALTMAN - dois artigos produzidos pelo professor americano, um dos mais citados pesquisadores sobre o assunto, sendo que um dos artigos foi escrito em parceria com dois professores brasileiros; e

c)    BRUNI, FAMÁ e MURRAY - trazem uma avaliação crítica de cada um dos vários modelos desenvolvidos no Brasil.

Caso o leitor tenha material adicional sobre o tema nos enviem (alexandre@alcantara.pro.br), ficaremos gratos.

REFERENCIAS

KANITZ, Stephen Charles. Como prever falências de empresas. Revista Exame. São Paulo: Abril, dez. 1974. Disponível em: http://pt.scribd.com/doc/61123852/ComoPreverFalenciaEmpresa-Kanitz-2> Acesso em: 01 ago. 2011

__________. Indicadores contábeis e financeiros de previsão de insolvência: a experiência da pequena e média empresa brasileira. 1976. Tese (Livre-docente) – Faculdade de Economia e Administração, Universidade de São Paulo, São Paulo.

__________. Como prever falências. São Paulo: McGraw-Hill do Brasil, 1978.

__________. Os próximos 20 anos serão de ouro II. Disponível em: http://blog.kanitz.com.br/2010/11/os-p.html> Acesso em: 01 ago. 2011

SÁ, Antônio Lopes de. Curso superior de análise de balanço. 3. ed. São Paulo: Atlas, 1977. 2 v.

SILVA, Alexandre Alcantara. Estrutura, análise e intepretação das demonstrações contábeis. 2. ed. São Paulo: Atlas, 2010

TINOCO, João Eduardo Prudêncio. Avaliação patrimonial em contabilidade á valores de entrada e saída. Caderno de Estudos nº 06, São Paulo, FIPECAFI, Outubro/1992. Disponível em: http://www.eac.fea.usp.br/cadernos/completos/cad06/avaliacao.pdf> Acesso em: 01 ago. 2011

ARTIGOS INDICADOS

ALTMAN, Edward I. Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankrupcy. Journal of Finance, v. 23, nº 4, p. 589-609, Sept. 1968.

__________; BAIDYA, Tara K. N.; DIAS, Luiz Manoel Ribeiro. Previsão de problemas financeiros em empresas. Revista de Administração de Empresas. São Paulo, v. 19, nº 1, p. 17-28, jan./mar. 1979. Também disponível em:  http://rae.fgv.br/rae/vol19-num1-1979/previsao-problemas-financeiros-em-empresas >. Acesso em: 01 ago. 2011.

Assaf Neto, Alexandre; RIBEIRO, Evandro Marcos Saidel; RICI, Emerson Tadeu Gonçalves. Cálculo da duration como ferramenta auxiliar aos modelos de previsão de insolvência. Disponível em: http://www.institutoassaf.com.br/downloads/DURATION_MODELOS_INSOLVENCIA.pdf> Acesso em: 01 ago. 2011

Bruni, A. L., Murray, A. D. & Famá, R. (1998). Modelos Brasileiros Preditivos de Risco de Crédito: Um Estudo Exploratório Atual sobre as suas Eficácias. Periódico Tema, número 32, janeiro/junho, pp. 148-167. Disponível em: http://www.infinitaweb.com.br/albruni/artigos/a9801_Tema_Risco_Credito.pdf> Acesso em: 01 ago. 2011

Casa Nova , Silvia Pereira de Castro . SANTOS, Ariovaldo dos. Proposta de um modelo estruturado de análise de Demonstrações contábeis. RAE-eletrônica, v. 4, n. 1, Art. 8, jan./jul. 2005. Disponível em: http://www.scielo.br/pdf/raeel/v4n1/v4n1a04.pdf > Acesso em: 01 ago. 2011

Chuvakhin ,Nikolai; Gertmenian , L. Wayne. Bankruptcy Prediction in the WorldCom Age. Disponível em: http://www.ncbase.com/papers/BP.pdf > Acesso em: 01 ago. 2011

Como foi feito. Brasil em Exame: os melhores e os maiores. Revista Exame. São Paulo, set 1974. p. 4. Disponível em: http://pt.scribd.com/doc/61400153/EXAME-melhores-maiores-1974> Acesso em: 01 ago. 2011

CORRÊA, Ana Carolina Costa; MATIAS, Alberto Borges; VICENTE, Ernesto Fernando Rodrigues . Balanço Perguntado: Uma Metodologia de Obtenção de Demonstrativos Financeiros de Micro e Pequenas Empresas. Disponível em: http://www.ead.fea.usp.br/semead/9semead/resultado_semead/trabalhosPDF/52.pdf> Acesso em: 01 ago. 2011

KASSAI, José Roberto. Balanço perguntado: uma técnica para elaborar relatórios contábeis de pequenas empresas. Disponível em: http://www.humbertorosa.com.br/Banco_de_Artigos/Balanco%20Perguntado/Kassai_Balanco_Perguntado_Uma_Tecnica_Para_Elaborar_Relatorios_Contabeis.pdf> Acesso em: 01 ago. 2011

KASSAI, José Roberto; KASSAI, Silvia. Desvendando o termômetro de insolvência de Kanitz. EnANPAD 1998. Disponível em: http://www.anpad.org.br/evento.php?acao=trabalho&cod_edicao_subsecao=53&cod_evento_edicao=2&cod_edicao_trabalho=3552> Acesso em: 30 dez. 2006

MATIAS, Alberto Borges. SIQUEIRA, José de Oliveira. Risco bancário: modelo de previsão de insolvência de bancos no Brasil. Revista de Administração USP. São Paulo v. 31, n. 2, p. 19-28, abril/junho 1996 Disponível em: http://www.rausp.usp.br/busca/artigo.asp?num_artigo=155 > Acesso em: 01 ago. 2011

Sanvicente, Antônio Zoratto; Minardi, Andrea Maria A. F. Identificação de indicadores contábeis significativos para previsão de concordata de empresas. Outubro de 98. Disponível em: http://www.risktech.com.br/PDFs/indicadores_concordata.pdf  Acesso em: 01 ago. 2011

BRAGA, Roberto; MARQUES, José Augusto Veiga da Costa. Análise dinâmica do capital de giro: Modelo Fleuriet. Revista de Administração de Empresas. São Paulo v. 35, n. 3, p. 46-63, maio/jun. 1995 Disponível em: http://rae.fgv.br/rae/vol35-num3-1995/analise-dinamica-capital-giro-modelo-fleuriet> Acesso em: 01 ago. 2011

Gimenes, Régio Marcio Toesca; Uribe-Opazo, Miguel Angel. Previsão de Insolvência de Cooperativas Agropecuárias por Meio de Modelos Multivariados. Rev. FAE, Curitiba, v.4, n.3, p.65-78, set./dez. 2001 65. Disponível em: http://www.fae.edu/publicacoes/pdf/revista_da_fae/fae_v4_n3/previsao_de_insolvencia.pdf> Acesso em: 01 ago. 2011

Teste 509

A crise espanhola pode ter desdobramentos “interessantes”. Se um dos bancos espanhóis, o Bankia, tiver problemas financeiros, as pessoas irão olhar os empréstimos realizados pela instituição. Um dos empréstimos concedidos pelo Bankia foi realizado para que _______ fizesse um conjunto de transações milionárias, sendo dado em garantia certos “ativos”. Isto significa dizer que ______ é uma garantia na operação.

Hola! - fotografia
Museo del Prado - Goya
Real Madrid - Cristiano Ronaldo

Resposta do Anterior: Will Schuester, cujo personagem chegou a pensar de “desistir do seu sonho” e ser contador. 

Confusão

Hoje, gastos fixos - como salários, previdência, dívida e repasses a Estados e municípios - consomem R$ 9 de cada R$ 10 que o governo arrecada. Resta apenas R$ 1 para investir. (Estudo vê Dilma de ''mãos amarradas'' - Segundo levantamento, a cada R$ 10 arrecadados pelo governo, R$ 9 são gastos com despesas fixas e sobra apenas R$ 1 para investir - Lu Aiko Otta – Estado de S Paulo, 1 de agosto de 2011 – A6)

A intenção era boa, mas houve uma grande confusão entre gastos fixos, despesas fixas, investimento, despesas de custeio, etc.

Bloqueio de escritor: Depressão

Bloqueio de escritor: Depressão - Por Isabel Sales

Dizem que o bloqueio de escritor ocorre quando tentamos escrever antes de estarmos preparados. Quando você está escrevendo um trabalho de pós-graduação e passa por um bloqueio provavelmente está tentando escrever em prosa sem ter uma clara ideia do que pretende transmitir ou a estrutura com a qual deseja trabalhar.

No livro ”Demystifying dissertation writing” a autora Peg Boyle Single, Ph. D, descreve alguns motivos para que tenhamos o tal bloqueio de escritor. Pode ser em consequência ao seu perfeccionismo, procrastinação, impaciência, depressão. Pretendo falar sobre todos, em tempo, mas hoje vou focar a depressão.

De uma forma geral, estudantes parecem experimentar dois pontos mais baixos quando estão cursando a pós-graduação. O primeiro ocorre por volta do primeiro semestre. Como é de se esperar, cursos de pós-graduação são geralmente mais exigentes que os de graduação. Alunos que são excelentes na graduação são desafiados a um novo nível de desempenho. Estudantes que estiveram no topo de suas turmas estão agora na média. Assim, muitos alunos de mestrado mencionam largar durante as provas do final do primeiro semestre. Inclusive a autora do livro.

Peg conta que nunca se esquecerá da conversa que teve com seu pai, algo como: “pai, vou largar o curso de mestrado”. Ele abaixou o jornal, olhou pra ela e falou: “tudo bem. Apenas termine esse semestre e atualize o seu currículo. Você poderá conseguir um emprego como contadora”.

Silêncio. Ela havia voltado para a pós-graduação por querer uma alteração profissional. Ela tinha um grau de bacharel em contabilidade e após alguns anos trabalhando na área, percebeu que nunca seria feliz gastando suas horas de trabalho como uma contadora ou auditora. Quando conduziu entrevistas com alunos do primeiro ano da pós-graduação para a sua dissertação, percebeu que muitos consideraram largar ao fim do primeiro semestre também. Eles estavam estudando para provas finais e terminando trabalhos que os desafiavam muito além do que havia antes conhecido.

Peg terminou o primeiro semestre e considerou as suas opções durante as férias. Ela não atualizou seu currículo e voltou para a universidade no semestre seguinte. Uma ótima decisão. Apesar de ainda utilizar seu aprendizado contábil, é mais feliz investindo o seu tempo escrevendo e lecionando ao invés de reconciliando contas e auditando registros.

O segundo ponto baixo experimentado pelos alunos é logo antes da dissertação. A camaradagem é mínima. O alicerce fornecido pela estrutura do curso se foi. A única coisa a perseguir é um projeto em longo prazo. Frequentemente nesse momento os alunos experimentam o isolamento. Esse é o horário nobre para que a depressão venha rastejando e a falta de ânimo o impeça de prosseguir na dissertação. O apoio social é de grande importância durante um tempo como esses.

Peg iniciou seu próprio suporte social quando estava finalizando a sua dissertação. Ela pediu que três outros alunos se juntassem a ela em uma atividade semanal de escrita em grupo. Cada reunião era em sua mesa de café da manhã, um do grupo compartilhava seu trabalho por meia hora. Essa pessoa poderia enviar seu trabalho por e-mail ao resto do grupo antecipadamente para que todos pudessem revisar e dar retornos pontuais. Mais tarde o grupo compartilhava seu progresso da semana. Todos completaram a dissertação em tempo oportuno.

Muitas vezes o suporte social pode deter ou te tirar da depressão ou disforia, mas nem sempre. Se a depressão ou a disforia se tornar um obstáculo para você, procure ajuda profissional. A pós-graduação é estressante, assim como trabalhar no seu projeto de dissertação e contemplar a vida após o término do curso. Se você quiser procurar um terapeuta, pode ir ao centro de aconselhamento da sua universidade ou obter uma recomendação do seu médico principal ou de outros alunos do seu curso. Se você precisar de ajuda, por favor busque-a. Não trate isso de forma leviana.

Posteriormente falaremos de outros obstáculos.

Currículos criativos

Fonte: aqui (clique na imagem para visualizar melhor)

Rir é o melhor remédio

Piadas sobre a Goldman Sachs

Você está dizendo "fraude" como se fosse uma coisa ruim – David Letterman

8,7 bilhões dólares do nosso dinheiro desapareceu no Iraque! Eu nem sabia que eles tinham uma Goldman Sachs por lá. - Jay Leno

Por que os funcionários do governo fizeram uma ação civil contra o Goldman Sachs? Isso só vai ser embaraçoso daqui a alguns anos, quando todos vão voltar a trabalhar na Goldman Sachs. - Stephen Colbert

Bem, o governo disse hoje que os piratas somalis detidos sob custódia dos EUA serão trazidos para cá e eles serão julgados por um júri de seus pares. Então, eu estou supondo que é da Goldman Sachs, não? - Jay Leno

Um homem só é fiel as suas opções - Chris Rock

O presidente Obama fez sua declaração de imposto hoje. Ele não deve muito em impostos. Ele tem um monte de dependentes. Ele tem sua esposa, duas filhas, AIG, General Motors, Goldman Sachs. - Jay Leno

A propósito, todas as piadas desta noite foram apresentadas por nossos amigos da Goldman Sachs. Então você não precisa se preocupar, eles ganham dinheiro se você rir ou não... - Presidente Obama

Na semana passada, o presidente Obama fez um discurso em Nova York, sobre seu plano para a reforma das regras em Wall Street, você sabia? E num momento embaraçoso, quando o chefe do Goldman Sachs estava passando pela segurança, ele foi convidado para esvaziar os bolsos e cinco senadores republicanos cairam. - Jay Leno

Links

História: A importância da Aula de Comércio no desenvolvimento da contabilidade em Portugal

Ouro é seguro?

A equação do Logo de Batman 

Empresa de Petróleo da China compra vinhos

Teoria do Gás e os problemas financeiros de um jogador de futebol

Photoshop: os piores momentos

A beleza da matemática

Teste 508

Este personagem de uma série de sucesso chegou a pensar em ser contador antes de assumir sua profissão atual:

ex-ladrão e falsificador Neal Caffrey, de White Collar
físico teórico Sheldon Cooper, do The Big Bang Theory
professor de espanhol Will Schuester, do Glee

Resposta do Teste Anterior: Eliseu Martins.

Impacto de mudanças na economia dos EUA

O mercado internacional está com os olhos fixos na decisão que o Congresso dos Estados Unidos precisa tomar até esta terça-feira (2) sobre a elevação do teto da dívida pública do país. A medida, em discussão há meses, é defendida pelo presidente Barack Obama para evitar calote aos credores externos. Professores da Universidade de Brasília dizem que aumentar o limite do endividamento é inevitável, mas informam que a decisão trará consequências para muitos mercados, incluindo o brasileiro.

O Brasil é o quinto maior credor da dívida americana. O país tem hoje cerca de US$ 210 bilhões em títulos do tesouro dos Estados Unidos. Apesar de remota, a possibilidade de não pagamento da dívida abalaria a economia nacional. “Haveria grande impacto nas contas brasileiras. O crédito seria encarecido e o país passaria a contar com menos reservas”, explica Adriano Benayon do Amaral, professor aposentado de Economia Internacional do Instituto de Ciência Política. Na análise do especialista, o calote poderia dificultar a oferta de capital e afetar o setor produtivo com o esfriamento do consumo e, em conseqüência disso, com retrações no mercado de trabalho.

Adriano Benayon lembra que, além de aumentar o teto da dívida, os congressistas americanos discutem cortes nos gastos públicos para evitar o calote. “Os conservadores querem cortes com os gastos sociais. O que seria penoso para os idosos e para a seguridade social”, diz. Com menos dinheiro em circulação na maior economia global, as exportações brasileiras também seriam comprometidas. Dados do Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior apontam que, na última década, os Estados Unidos foram responsáveis pela compra de 16% de tudo o que o Brasil vendeu para fora.

O chefe do Departamento de Economia, Joaquim Pinto de Andrade, considera “fora de questão” a declaração de um calote. Ele diz que o congresso deve selar um acordo para afastar o risco. “De todo modo, a ameaça já foi muito ruim para todo mundo”, avalia. Ele considera que o episódio põe em xeque o papel hegemônico dos Estados Unidos e aponta a queda de credibilidade do país, classificado como bom pagador pelas agências internacionais. “Os países emergentes passarão a ocupar um papel ainda mais importante após a crise e devem aumentar a participação na economia mundial”, conclui.

Motivações políticas também interferem no momento econômico americano, segundo o professor de Direito Econômico, Marcos Faro de Castro. “O problema envolve as pretensões políticas dos republicanos que lutam contra a reeleição de Obama”, afirma. Segundo ele, qualquer que seja a decisão dos parlamentares, a desconfiança sobre a economia dos Estados Unidos tende a permanecer. “A medida é evitar o calote, mas pode não evitar o rebaixamento do triplo A americano”, diz em referência da classificação máxima conferida pela agência internacional Moody’s aos países que cumprem seus compromissos econômicos.

O economista Newton Marques, professor do Centro de Estudos Avançados Multidisciplinares, considera inevitável o corte dos gastos nas despesas públicas norte-americanas. Ele diz que a diminuição de aportes na área social pode ser "um caos” nesse momento de crise, mas enxerga como positiva a possível redução com gastos militares. “Provavelmente os Estados Unidos terão que retirar suas tropas de alguns países e gastar menos com armamentos, o que seria um benefício para humanidade”.

A dívida americana chegou a US$ 14,3 trilhões em maio, valor máximo estabelecido pelo Congresso. A intenção dos governistas é ampliar esse teto em mais de US$ 2 trilhões e cortar gastos públicos de forma gradual para refrigerar a economia americana. O presidente Barack Obama tem feito apelos sistemáticos nas últimas semanas para que os parlamentares adotem as medidas necessárias para evitar “uma crise profunda” que seria fruto de um comportamento “imprudente e irresponsável”.

Fonte: Hugo Costa - UnB Agência

Dispersão da Beleza

A existência de sítios de relacionamento tem gerado pesquisas interessantes. Com uma extensa base de dados, alguns pesquisadores encontraram uma fonte quase “inesgotável” para novos achados. Uma destas pesquisa foi destaque em vários endereços da internet recentemente. (aqui e aqui, por exemplo)

O gráfico abaixo foi obtido no sítio do OK Cupid, um endereço de encontros na internet. De um lado, o número de mensagens recebido pelas mulheres. No eixo horizontal, a nota dada para sua “atratividade”.

É perceptível que quanto maior a atratividade, maior o número de mensagens. Mas existe um ponto interessante: uma mulher com uma nota elevada para sua aparência pode receber poucas mensagens! A foto abaixo mostra duas mulheres com notas parecidas de atratividade: 3,4 e 3,3. A segunda mulher recebe muito mais mensagens que a primeira. Qual a razão?

A explicação está na própria figura. A mulher do lado esquerdo recebe muitas notas “quatro”, alguns “três” e “cinco”, mas poucas notas reduzidas. Ou seja, existe um certo consenso que ela é bonita. Já a mulher do lado direito recebeu muitas notas “cinco” e “um”. Ou seja, existe divergência se ela é bonita ou não. Mas é ela que recebe mais mensagens dos potenciais candidatos: 2,3 vezes a média, enquanto a mulher do lado esquerdo recebe 0,8 vezes a média.

Parece existir algo curioso aqui: quanto mais os homens discordam da beleza de uma mulher, mais ela recebe mensagens dos pretendentes. O gráfico abaixo ilustra o número de mensagens em relação a média (eixo vertical) e a diferença de opinião dos homens, conhecida na estatística como dispersão. Quanto maior a dispersão, ou seja, quanto maior a diferença de opinião sobre a atratividade de uma mulher, maior o número de mensagens.

Qual a possível explicação desta “incoerência”? Se o leitor assistiu o filme sobre a vida de Nash, Uma Mente Brilhante, deve lembrar-se de uma cena em que ele vai ao bar com alguns amigos. Na mesa oposta, um grupo de mulheres, onde se destacava uma muito bonita. Nash explica que a melhor estratégia é abordar a segunda mais bonita, não a mais bonita. Como todos os homens estarão interessados no maior “prêmio”, a concorrência para a segunda mais bonita é menor e as chances de sucesso são maiores. Trata-se de uma situação típica da Teoria dos Jogos.

O mesmo pode ser aplicado aos achados do sítio de relacionamento. Se um homem estiver interessado na morena da direita e ele suspeitar que outros fossem achá-la pouco atraente, isto significa menos concorrência. A chance de ela receber uma mensagem aumenta. A loura da esquerda será considerada “bonita” por quase todo mundo; um homem pensaria que o número de mensagens que ela recebe é grande e sua chance é pequena.

De posse disto, como a mulher pode aumentar o número de mensagens? Apesar de a atratividade ser difícil de ser mudada, a mulher pode influenciar na dispersão. A sugestão é interessante: utilizar algo que nem todos os homens gostam e destacar isto na foto. Por exemplo, uma tatuagem. Nem todos os homens admiram uma mulher com tatuagem. Ao colocar a foto destacando a tatuagem, isto provavelmente irá aumentar a dispersão.

Parecer do auditor

Os  Estados Unidos estão discutindo mudanças nos relatórios dos auditores. Entre as alterações, destaca-se:

a) Uma narrativa onde o auditor pode discutir questões relevantes, como riscos identificados. A idéia é facilitar o parecer do auditor. Este texto denomina-se Auditor’s discussion and analysis (AD&A).

b) Destaque maior para os parágrafos de ênfase, onde os assuntos mais significativos são tratados.

c) Maior responsabilidade sobre informações fora das demonstrações contábeis, incluindo o Relatório de Administração e outras informações.

d) Esclarecimento sobre a responsabilidade do auditor, esclarecendo linguagem e conceitos.