Direito Humano e Natureza

Boa parte do mundo garante, na sua constituição, que o ambiente é um direito da população ou algo próximo a isto. Exceções relevantes: Estados Unidos, Canadá, Austrália, China, Inglaterra e outros países da Europa. 

Desde a primeira menção da direita na Declaração de Estocolmo em 1972 - resultado da primeira grande conferência ambiental - cerca de 110 países a reconheceram constitucionalmente . Embora seu impacto varie em todo o mundo, ele criou um poderoso baluarte contra uma maré crescente de destruição ambiental em muitos países, como Costa Rica, Colômbia e África do Sul (...)

Claro, reconhecer o direito "não é uma varinha mágica que possamos usar para resolver todos os nossos desafios", diz o advogado ambiental David Boyd, nomeado relator especial para direitos humanos e meio ambiente nas Nações Unidas. "É um catalisador para melhores ações."

De fato, algumas das pesquisas de Boyd descobriram que os países com direito a um meio ambiente saudável - ou outros mandatos ambientais - em suas constituições tendem a ter políticas ambientais mais fortes em geral. Eles também têm maior probabilidade de pontuar melhor em métricas de desenvolvimento sustentável , de acordo com estudos do economista Chris Jeffords, da Universidade de Indiana da Pensilvânia. Dito isso, Jeffords adverte que é difícil analisar causa e efeito - os próprios direitos estão levando a esses benefícios ou os países ambientalmente progressistas simplesmente têm mais probabilidade de adotar esses direitos?

Resenha: A Psicologia Financeira

O livro A Psicologia Financeira (no original The Psichology of Money) oferece ao leitor lições sobre riqueza, ganância e felicidade em cerca de 240 páginas e 20 capítulos. Morgan Housel não é um pesquisador de finanças, mas um colunista do The Wall Stree Journal e The Motley Fool. Assim, a linguagem é bastante acessível para o leitor comum, valorizando as histórias que brotam naturalmente das páginas do livro.

Housel não destaca suas habilidades como investidor ou entope as páginas com números e números. Sua visão de finanças pessoais é bastante pragmática, assim como Dunn e Norton (Happy Money). E isto é ótimo. Logo de início ele destaca o papel da sorte nas decisões financeiras. As pessoas terão um perfil de investidor que será influenciado por este fator. Muitos pesquisadores e investidores evitam falar sobre o assunto, mas é óbvio que a questão da sorte é fundamental para o resultado final dos investimentos. Veja a figura abaixo, que consta da página 15 da edição inglesa:

Quem nasceu nos anos 70 tem um perfil de investidor completamente diferente da pessoa que nasceu vinte anos antes. Mais adiante Housel lembra que perguntou ao prêmio Nobel de economia, Shiller, qual o conhecimento ele gostaria de saber (e que não sabe). Shiller responde que é o papel da sorte nos decisões financeiras. Veja que a questão da sorte foi objeto de um livro de Robert Frank e isto realmente merece mais investigação. 

A explicação sobre o poder dos juros compostos é muito interessante. Housel começa o capítulo 4 tratando do ciclo de resfriamento e aquecimento da Terra. Ele resgata a teoria de Milankovic, que no início do século XX propôs uma teoria sutil e elegante para explicar este ciclo. Segundo o cientista sérvio, a Terra teve ciclos de resfriamento, as "eras do gelo", em razão da temperatura do verão. Parece um contrassenso, mas Housel detalha isto de maneira pouco técnica. Um verão mais fresco fez com que as camadas de gelo não derretessem e isto aumentou o acúmulo de neve durante o inverno. Uma pequena mudança, afetou o clima por muitos anos. 

Housel compara Warren Buffett e Jim Simons. O fundo de Simons tem gerado um retorno anual de 66% desde 1988. O fundo de Buffett tem uma rentabilidade anual de 22%. A diferença é muito grande. A fortuna de Simons é de 21 bilhões, no momento que Housel escrevia o livro. Apesar do retorno maior, Simons era 75% menos rico que Buffett. A explicação? Juros compostos. 

O livro diz que Graham está ultrapassado, que para você ser sábio na vida financeira é necessário controlar o ego, que a humildade ajuda muito nesta área e assim por diante. Como uma resenha não deve entregar todo livro, espero ter despertado o interesse do leitor para o livro.

Vale a pena? Sem dúvida nenhuma. Mesmo para o especialista, há muito que aprender. Para o leigo, o livro é de fácil leitura. 

Rir é o melhor remédio

Café grande
 

Presente (?) para os dias das mães

 É estranho. Mas tem na Amazon presente para os dia das mães: experiências virtuais diversas. Por 27 dólares, um passeio de 50 minutos com macacos na Costa Rica. Por menos de 10 dólares, 35 minutos e a história do templo Sensoji em Tóquio. Ou então uma hora pelas igrejas e palácios de Munique por módicos 70 dólares.  

As possibilidades incluem passeios de compra de couro em Buenos Aires (20 dólares), visitar uma família que faz tortilha (28 dólares) ou explorar o centro histórico de Florença (60 dólares). 

Campeões da Netflix por país

O mapa com os campeões da Netflix, por país. Enquanto a América do Norte (exceto México) vê Schitt´s Creek, México e alguns países da América Latina e da Europa preferem Stranger Things. A Rússia assiste Imposters, os chineses preferem Riverdale. O Brasil, e alguns países da América do Sul e da Europa, prefere Peaky Blinders, uma série sobre gangsters em Birmigham (muito boa, por sinal), que não é a série preferida na Inglaterra.

Rir é o melhor remédio

 

Como o auditor vê o contador. E vice-versa. 

Valor e Futebol

 

Eis que saiu a relação dos clubes de futebol com maior valor, segundo opinião da Forbes. Os dois espanhóis lideram o ranking, seguindo pelo Bayern e cinco clubes ingleses. 

(Interessante que a Champions, talvez o mais charmoso torneio de futebol do mundo em termos de clubes, classificou para as semifinais o Real (2o.), o City (6o.), o Chelsea (7o.) e o PSG (9o.). Se for pelo valor de mercado, o Real Madrid é o favorito para ser o campeão deste ano.)

Apesar da metodologia de cálculo do valor não estar ligada à receita, quando se calcula a correlação entre as duas variáveis temos um valor de 0,96. Isto mostra que o grande direcionador do valor, na estimativa da Forbes, é a receita. 

No passado, a relação entre as duas variáveis era um multiplicador de 3,9. Para este ano, neste grupo de clubes, este multiplicador é agora de 5,5. Ou seja, a capacidade de gerar valor para cada unidade monetária de um clube aumentou nos últimos anos. Achei isto estranho, especialmente quando consideramos a incerteza dos clubes com a pandemia. 

O gráfico mostra em "x" cada clube e a reta com a relação entre as duas variáveis. Veja que alguns pontos ficaram acima da curva e outros ficaram abaixo da curva. O que significa isto? Quando eu uso a receita do Barcelona, de 792 e multiplico por 5,5, o resultado é de 4,356. Mas a Forbes estimou em 400 milhões a mais o valor do clube espanhol. A Forbes fez isto com os grandes clubes, mas penalizou os "pequenos". 

Veja no gráfico que os pontos na parte à direita estão abaixo da reta. São os "grandes" clubes que receberam um "bônus" na avaliação da Forbes. E os clubes do final da lista estão na parte acima da reta. 

Há um ponto de chama a atenção e está marcado na figura com um círculo vermelho. É o PSG. Com uma receita de quase 600 milhões, aplicando o múltiplo de 5,5 temos um valor de 3,3 bilhões. Mas a Forbes entende que o clube francês tem um valor de 2,5 bilhões, 800 milhões a menos. A Inter é outro clube "subavaliado" pela Forbes, em 1 bilhão. 

Outro Cristo Redentor

Na cidade de Encantado (RS, 20 mil habitantes), uma associação cristã está construindo uma estátua que será maior que o Cristo Redentor. Com 43 metros de altura e 36 metros de largura, a estátua deve ficar pronta em 2021. 

 A construção está sendo financiada por doações.

Constituições longas

 

Constituição, em termos de palavras, por país. Perdemos para Índia. Mas temos uma das constituições mais longas do mundo. E tem gente que defende ... 

Morreu Madoff

O responsável por um dos maiores escândalos financeiros dos últimos anos, Bernie Madoff, faleceu hoje (14/04). Doze anos depois de ir para uma prisão por conta de um escândalo com sua empresa de investimento, Madoff faleceu por causas naturais em uma prisão federal dos Estados Unidos, na Carolina do Norte aos 82 anos.

Madoff era uma dos mais renomados traders de Wall Street. Com sua empresa, ele captou bilhões de clientes que ficavam impressionados com o fato do retorno obtido ser substancial. Com o dinheiro captado, ele recompensava seus clientes antigos com uma rentabilidade que não obtinha dos investimentos. Era o típico esquema de pirâmide ou Pozzi. 

Entretanto, já em 2000, uma analista financeira, Harry Markapolos, tenta alertar as autoridades para o esquema de Madoff. As autoridades ignoraram os alertas. Outro fato importante é que a empresa de Madoff era auditada por uma instituição muito pequena, desconhecida do mercado. 

No final de dezembro de 2008 a fraude é revelada. Ele é preso no ano seguinte, com uma pena de 150 anos. 

Qual é a marca de vestuário mais valiosa?

Nike. A gigante americana de roupas esportivas conquistou o título pelo sétimo ano consecutivo, com quilômetros de vantagem em relação ao segundo colocado, a Gucci. O podium: Nike, Gucci e Louis Vuitton. [...]

O que faz da Nike tão valiosa? Ela é amada por todos: crianças, adultos e adolescentes. Há quem diga, inclusive, que o que a impulsiona constantemente é a ameaça de perder o primeiro lugar — não dá para bobear. A concorrência te puxa pra cima.

Uma novidade bem interessante

De olho no mercado de revenda, a Nike lançou, recentemente, o seu próprio formato, batizado como “Nike Refurbished”. Funciona assim:

Se você comprar um tênis da Nike e não ficar satisfeito, pode devolvê-lo em até 60 dias, mesmo usado.
A Nike analisa o estado — não vale comprar, usar em um show e devolver — e, a partir daí, eles são limpos e higienizados. Depois, eles voltam às prateleiras, por um preço menor.

Qual a estratégia? Há duas, na verdade. A primeira é se aproximar do consumidor final com mais uma opção de compra. A segunda é alinhar-se com os conceitos de economia circular e sustentabilidade, minimizando o desperdício.

Alerta tendência: a Fila foi a marca classificada com o maior crescimento, com um aumento de 68% de um ano para o outro. O motivo é o sucesso do seu tênis Disruptor, que se popularizou entre os millenials e a Geração Z.

Fonte: Aqui

Rir é o melhor remédio

 Pavel A. Samsonov em uma pesquisa no Google: Quantas calorias tem o urânio?

Resposta do Google: 20 bilhões de calorias.

David Risney: uma segunda ótima razão para não se comer urânio.

O deságio de ser um banco estatal

 

O Banco do Brasil possui quase o mesmo tamanho do Itau e do Bradesco. E é maior que o Santander. Mas o mercado não acha que o Banco do Brasil seja uma boa instituição. Enquanto Bradesco tem um valor de mercado de 212 bilhões, o Itaú é de 252 bilhões. O Santander tem um valor de mercado de 142 bilhões. O BTG tem um valor de 111 bilhões. A BB Seguridade tem um valor de 48 bilhões ou 57% do valor do Banco do Brasil. 

O que justifica? A desconfiança com o acionista controlador? 

PIB Per Capita histórico do Brasil

 

Dado histórico do PIB per capita do Brasil mostra o elevado crescimento a partir do governo Vargas e até os anos 70. A recessão dos anos 80 é perceptível, mas depois o crescimento é retomado até a recessão de 2014. Esta foi considerada a maior recessão da economia brasileira. Fonte dos dados aqui

Uma comparação com a economia da Argentina:

(A linha azul é a economia brasileira). E agora com Portugal:

Como a Comunidade Europeia fez bem para economia portuguesa. 

Distorções em Previsões Gerenciais

 Resumo:

This paper quantifies the economic implications of systematic forecast errors made by firm managers. Using administrative survey data from Italy, we show that managerial forecast errors on 1-year ahead sales are positively and significantly autocorrelated. This persistence in forecast error is consistent with managerial underreaction to new information. To investigate the micro- and macro-economic effects of this forecasting bias, we develop a dynamic equilibrium model with heterogeneous firms and distorted expectations. We estimate the model using firm-level production and forecast data. The model matches exactly the significant under-reaction observed in managerial forecast data, as well as other moments related to investment and production. Compared to an equally imperfectly informed, but rational firm, distorted forecasts lead, in our baseline model, to an average profit loss of about 1.785 % at the firm-level and an aggregate TFP loss of 0.325 %. We investigate how additional distortions affect these estimates.

Fonte: A Quantitative Analysis of Distortions inManagerial Forecasts

Rir é o melhor remédio

 

Mas será que vale a pena?

Fonte: Aqui

Pequenas e grandes empresas ao longo do ciclo de negócios

 Resumo:

This paper uses new confidential Census data to revisit the relationship between firm size, cyclicality, and financial frictions. First, we find that large firms (the top 1% by size) are less cyclically sensitive than the rest. Second, high and rising concentration implies that the higher cyclicality of the bottom 99% of firms only has a modest impact on aggregate fluctuations. Third, differences in cyclicality are not simply explained by financing, and in fact appear largely unrelated to proxies for financial strength. We instead provide evidence for an alternative mechanism based on the industry scope of the very largest firms.

Crouzet, Nicolas, and Neil R. Mehrotra. 2020. "Small and Large Firms over the Business Cycle." American Economic Review, 110 (11): 3549-3601.

Rir é o melhor remédio

 

Fonte: Aqui

Vai que é sua, Brasil

Ainda não estamos na recuperação pós-pandêmica — que chegue logo  — mas a China e os EUA estão. Isso, economicamente falando, tem grandes benefícios para o Brasil.

Como assim? Com a recuperação das duas potências, que devem crescer entre 6% e 7% nesse ano, aumenta a procura por produtos primários (minério de ferro, soja, açúcar, petróleo, etc), que são commodities com forte peso na balança exportadora brasileira.

Analistas já enxergam o momento como um novo “superciclo de commodities”, uma janela de oportunidade para sairmos da crise.

Há quem espere uma expansão de 59% na exportação agropecuária e de 34% na indústria extrativa em 2021. Especialistas em investimentos acreditam que as empresas tradicionais brasileiras — da “economia real” — tendem a sair ganhando.

Para entender a importância: as commodities representam mais de 60% de tudo o que é exportado pelo Brasil. Somado à alta do dólar, o saldo comercial deve ter recorde. No último ano, o petróleo, o minério de ferro e a soja tiveram altas de mais de 100%.

Outro fator importante… A expectativa é que o pacote trilionário de Joe Biden para a infraestrutura aumente a procura por produtos como minério de ferro e aço.

Risco futuro: Em relação a soja, a China está querendo complicar as coisas. O país, que é o maior importador de grãos no mundo, determinou que cada província terá que produzir anualmente pelo menos 650 milhões de toneladas de soja. O objetivo é claro: tornar-se independente de nações exportadoras no longo prazo, como Brasil e EUA.

Fonte: Aqui

Fim do crescimento econômico? Consequências do declínio populacional

Resumo:

In many models, economic growth is driven by people discovering new ideas. These models typically assume either a constant or growing population. However, in high income countries today, fertility is already below its replacement rate: women are having fewer than two children on average. It is a distinct possibility — highlighted in the recent book, Empty Planet — that global population will decline rather than stabilize in the long run. In standard models, this turns out to have profound implications: rather than continued exponential growth, living standards stagnate for a population that vanishes

Fonte: The End of Economic Growth? UnintendedConsequences of a Declining PopulationCharles I. Jones*Stanford GSB and NBER