30 abril 2014
Curso de Contabilidade Básica: Ebitda Ajustado
Quando uma empresa publica seus resultados é comum que sejam
dados destaques as notícias positivas. Se as vendas aumentaram, mas o lucro
reduziu, na apresentação inicial a administração irá enfatizar o “crescimento
na participação do mercado”. Havendo melhoria na liquidez com redução
simultânea do capital próprio, a gestão do capital de giro será destacada. E
assim por diante.
Um dos índices de desempenho mais relevante de uma empresa é
o lucro gerado pelos ativos. Este lucro é decorrente da utilização das máquinas,
equipamentos, know-how etc. Alguns analistas entendem que o lucro proveniente
dos ativos não é uma medida adequada de desempenho por considerar, por exemplo,
os valores da depreciação dos ativos de longo prazo, que não seriam substituídos
no próximo exercício. Além disto, o lucro gerado pelos ativos também considera,
em alguns casos, os impostos. Para evitar isto, estes analistas costumam usar um
índice denominado Ebitda. Nesta medida estão expurgados os impostos, a
depreciação e amortização e os juros. De uma maneira geral, o Ebitda tende a
ser muito maior que o lucro gerado pelos ativos. Em razão disto, as empresas “adoram”
destacar seu desempenho através do Ebitda, pois o valor é muito superior ao lucro
proveniente dos ativos.
Mas isto parece que não é suficiente para os otimistas de
uma empresa. Algumas ainda acham que o Ebitda não é uma boa medida de desempenho
e fazem “ajustes”. Estes ajustes variam mas a justificativa geralmente é a
mesma: os gestores consideram o Ebitda ajustado uma medida de desempenho que
reflete melhor a realidade da empresa. E “tome Ebitda ajustado”. Em alguns casos,
a apresentação do desempenho é realizada tomando por base este índice.
A tabela a seguir foi obtida através de dados de 2013 e os
valores do Ebitda e do Ebitda Ajustrado estão em R$ milhões. Em algumas
empresas a diferença entre ambos é de mais de 100%. Em somente três empresas o
Ebitda Ajustado foi menor.
Assim, quando você usar uma demonstração de uma empresa,
tome cuidado com o otimismo exagerado do Ebitda Ajustado. Use com muita cautela
este índice.
Curso de Contabilidade
Básica - Editora Atlas - César Augusto TibúrcioSilva e Fernanda Fernandes Rodrigues (prelo)
Dia Nacional da Procrastinação
Quando temos uma tarefa e deixamos de lado ou arrumamos
desculpas para não fazê-la, estamos procrastinando. Ou seja, enrolando. Parece
que isto é algo inerente ao ser humano; mesmo os cientistas ou escritores passam por este problema. Existem, naturalmente, maneiras para acabar com aprocrastinação.
Mas parece que realmente não conseguimos.
Hoje, 30 de abril, é o Dia Nacional da Procrastinação. Este
dia não foi aprovado no legislativo ou criado pelos comerciantes. Estamos aqui
no blog aproveitando uma idéia do Dan Ariely, que elegeu o dia 15 de abril como o dia da procrastinação nos Estados Unidos.
O que significa elegermos o dia 30 para ser o nosso Dia Nacional? Bem, hoje é a
data final para entrega da declaração do imposto de renda. Então, bom Dia
Nacional da Procrastinação para todos os contadores, especialmente aqueles que
devem passar o dia preenchendo formulários para clientes, amigos e família.
Aproveitem.
Listas: Os países que gostam de café
Na ordem, Holanda, Finlândia, Suécia, Dinamarca, Alemanha, Eslováquia, Sérvia, República Tcheca, Polônia e Noruega. O Brasil toma 0,484.
Folha salarial
O reitor da USP (Universidade de São Paulo), Marco Antonio Zago, divulgou nesta segunda-feira (28) uma nota à comunidade acadêmica sobre as contas da universidade. Segundo o documento, a instituição gasta 105% do seu orçamento apenas com folha de pagamento dos funcionários.
O gasto com pessoal é maior do que o dinheiro disponível desde o ano passado, quando a USP gastou 101% do orçamento com salários.
"O cerne da dificuldade que se apresenta é que saímos, em 2011, de uma relação que estava próxima de 80% para gastos com pessoal e 20% para investimentos e outros custeios (considerada saudável para uma universidade) para uma relação que ultrapassou a casa dos 100% para pessoal no ano de 2013", diz o documento.
Como a conta não fecha, a instituição tem usado a sua reserva financeira, que perdeu R$ 1,3 bilhão desde julho de 2012. À época, a instituição tinha em caixa R$ 3,61 bilhões. Agora a reserva financeira da USP é de R$ 2,31 bilhões.
Fonte: Aqui (dica de Alexandre Alcantara, grato)
O gasto com pessoal é maior do que o dinheiro disponível desde o ano passado, quando a USP gastou 101% do orçamento com salários.
"O cerne da dificuldade que se apresenta é que saímos, em 2011, de uma relação que estava próxima de 80% para gastos com pessoal e 20% para investimentos e outros custeios (considerada saudável para uma universidade) para uma relação que ultrapassou a casa dos 100% para pessoal no ano de 2013", diz o documento.
Como a conta não fecha, a instituição tem usado a sua reserva financeira, que perdeu R$ 1,3 bilhão desde julho de 2012. À época, a instituição tinha em caixa R$ 3,61 bilhões. Agora a reserva financeira da USP é de R$ 2,31 bilhões.
Fonte: Aqui (dica de Alexandre Alcantara, grato)
29 abril 2014
Rir é o melhor remédio
Um fiscal do imposto de renda chegou numa bela mansão, com
muitos quartos, piscina, quadra de tênis, garagem para seis carros e muito
mais. Bateu à porta e pediu para chamar o dono. Quando o dono chegou, o fiscal
perguntou:
- Como você conseguiu comprar esta mansão de luxo? Estou
vendo na sua declaração que seus rendimentos são reduzidos.
O dono da mansão explicou:
- No ano passado eu estava pescando sozinho. Eu peguei um
peixe todo dourado. Quando eu estava retirando ele da minha linha, ele falou: “eu
sou o rei dos mares. Se você me jogar de novo na água, eu vou lhe dar uma
mansão luxuosa”. Eu acreditei no peixe e joguei-o na água. Foi assim que
consegui a minha mansão.
O fiscal não ficou convencido da história:
- E que prova você tem para comprovar que o que você está
contando é verdade?
O dono respondeu:
- Bem, você está vendo a minha mansão, não está?
Adaptado daqui
Resultado do Sorteio
Encerramos o sorteio com os livros doados pelo autor César Augusto Tibúrcio Silva, a quem agradecemos, assim como um acrescentado pelos autores do blog. [Postagem do lançamento do sorteio disponível aqui].
A vencedora foi a Greice. Parabéns!! E fiquem atentos. Abril ainda não acabou. Logo, logo postaremos mais um sorteio...
Curso de Contabilidade Básica: Fatos que podem influenciar o resultado futuro da empresa
Após a publicação de uma demonstração contábil muitos eventos podem ocorrer que irão influenciar o desempenho de uma empresa. Alguns destes eventos já deveriam ser esperados por parte da empresa, como uma mudança na lei, um aumento de investimento ou a revogação de um direito. Uma grande empresa provavelmente já fez uma análise destes eventos e seus efeitos sobre o desempenho futuro. E certamente informou a seus investidores. O foco deste tipo de informação são as notícias negativas. E existe uma razão para isto: é um alerta ao investidor que o desempenho futuro poderá ser prejudicado por este evento.
Considere a recente decisão da República da Guiné, um país da África Ocidental, de cassar a concessão das minas de Simandou e Zogota. Esta concessão era um direito da empresa Vale. Segundo a notícia, a decisão decorre da
conduta fraudulenta da BSGR Resources Limited, sócia da mineradora brasileira no projeto. Em nota, a Vale revela que um relatório da comissão técnica do governo africano concluiu que as concessões foram contaminadas por atos de corrupção da BSGR, do empresário israelense Beny Steinmetz, que era o dono integral das concessões antes da entrada da Vale na joint-venture.
Neste caso, espera-se que a empresa já tivesse conhecimento desta possibilidade de cassação do direito, assim como seria natural que a empresa divulgasse uma nota para seus investidores. Sobre o primeiro aspecto, eis o que informa o relatório anual da empresa de 2013:
Ou seja, o investidor não pode considerar que foi surpreendido com a notícia. O investimento da empresa na Guiné corresponde a um ativo imobilizado de US$1,4 bilhão, conforme informa a empresa no mesmo relatório. Mais adiante a empresa afirma:
Com respeito a divulgação de uma nota, aqui existem problemas. O texto do Estado de S Paulo de sábado informa que a empresa divulgou uma nota e informa que provavelmente a empresa deverá fazer uma baixa de US$500 milhões. Observe que este valor é menor do que aquele constante do relatório anual da empresa.
Considere a recente decisão da República da Guiné, um país da África Ocidental, de cassar a concessão das minas de Simandou e Zogota. Esta concessão era um direito da empresa Vale. Segundo a notícia, a decisão decorre da
conduta fraudulenta da BSGR Resources Limited, sócia da mineradora brasileira no projeto. Em nota, a Vale revela que um relatório da comissão técnica do governo africano concluiu que as concessões foram contaminadas por atos de corrupção da BSGR, do empresário israelense Beny Steinmetz, que era o dono integral das concessões antes da entrada da Vale na joint-venture.
Neste caso, espera-se que a empresa já tivesse conhecimento desta possibilidade de cassação do direito, assim como seria natural que a empresa divulgasse uma nota para seus investidores. Sobre o primeiro aspecto, eis o que informa o relatório anual da empresa de 2013:
Ou seja, o investidor não pode considerar que foi surpreendido com a notícia. O investimento da empresa na Guiné corresponde a um ativo imobilizado de US$1,4 bilhão, conforme informa a empresa no mesmo relatório. Mais adiante a empresa afirma:
Com respeito a divulgação de uma nota, aqui existem problemas. O texto do Estado de S Paulo de sábado informa que a empresa divulgou uma nota e informa que provavelmente a empresa deverá fazer uma baixa de US$500 milhões. Observe que este valor é menor do que aquele constante do relatório anual da empresa.
Curso de Contabilidade
Básica - Editora Atlas - César Augusto Tibúrcio
Silva e Fernanda Fernandes Rodrigues (prelo)
UEFA pode punir por questões financeiras
O vídeo do The Telegraph mostra que a entidade que governa o futebol na Europa, a UEFA, poderá punir times por quebrar regras financeiras. Isto poderá incluir clubes como Paris Saint-Germain, Juventus e Manchester City.
Balanços e a Economia
Os primeiros resultados de companhias brasileiras líderes de vários setores, entre janeiro e março, reforçam a percepção generalizada de que a economia do País começou o ano devagar. Em suas divulgações, as empresas usaram adjetivos como “estranha” e “desafiadora” para definir a situação atual.
Em vez de produzir mais aço, a Usiminas resolveu vender mais energia para aproveitar os elevados preços da eletricidade no curto prazo. O Bradesco teve fraca expansão do crédito e aumento da inadimplência futura. Enquanto isso, a produtora de celulose Fibria manteve a produção de um ano atrás, enquanto construtoras seguiram desovando estoques de imóveis. A fabricante de cosméticos Natura classificou o ambiente como “mais desafiador” e reiterou um investimento menor neste ano.
Fonte: Estado de S Paulo, via aqui
Em vez de produzir mais aço, a Usiminas resolveu vender mais energia para aproveitar os elevados preços da eletricidade no curto prazo. O Bradesco teve fraca expansão do crédito e aumento da inadimplência futura. Enquanto isso, a produtora de celulose Fibria manteve a produção de um ano atrás, enquanto construtoras seguiram desovando estoques de imóveis. A fabricante de cosméticos Natura classificou o ambiente como “mais desafiador” e reiterou um investimento menor neste ano.
Fonte: Estado de S Paulo, via aqui
Listas: Salários por equipe
As equipes que pagam a maior média anual de salários. Em primeiro lugar, Manchester City, time inglês.
Os maiores salários, pelo valor total. Barcelona em primeiro.
28 abril 2014
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