Warner, Netflix e Paramount

Comentamos aqui sobre a compra, pela Netflix, dos negócios de filme e streaming da Warner Bros Discovery, por US$ 72 bilhões.

Agora, veio a público uma manobra Paramount que, segundo oValor, vem ressaltando aos acionistas da Warner a dificuldade que será para a Netflix obter aval dos reguladores e que, mesmo se recebido, o processo ainda levará tempo. O principal ponto de atenção seria o risco de a junção da Warner com a Netflix afetar consideravelmente o mercado competitivo, o que poderia ser amenizado caso o acordo ocorresse com a Paramount.

Segundo o Valor, a Paramount apresentou um lance de U$ 108 bilhões, U$ 18 bi a mais que a Netflix. Todavia, esse mesmo valor já havia sido oferecido e recusado pela Warner, que preferiu optar por um comprador de resistir ao escrutínio regulatório, assinar imediatamente e concluir os negócios nos termos exigidos.

O lance da Paramount vem acompanhado de garantia de capital pelos Ellison (família do cofundador da Oracle), pelo fundo de investimento RedBird Capital Partners e por fundos soberanos da Arábia Saudita, Abu Dhabi e Catar. Segundo a própriaParamount, esses investidores concordaram em renunciar a direitos de governança, o que evitaria uma revisão por motivos de segurança nacional.

Suborno e resolução de uma causa judicial? O caso Paramount

Esse é um caso interessante. A empresa Paramount hospeda o programa 60 Minutos. No ano passado, a candidata Kamala Harris concedeu uma entrevista ao programa. O então candidato Donald Trump não gostou, alegando que a entrevista havia sido editada para difamá-lo, e processou a empresa.

O processo tinha tudo para não aparecer no passivo da empresa, pois a chance de vitória na justiça era enorme — era só uma questão de tempo. Acontece que a empresa está em busca de aprovação para a fusão com a Skydance, um negócio de bilhões de dólares, e o presidente pode atrapalhar a transação.

Diante disso, a empresa decidiu concordar em pagar a Trump o valor de 16 milhões de dólares, que será destinado a uma “biblioteca presidencial”. A Paramount não pede desculpas, não admite qualquer irregularidade, mas evita o prosseguimento do processo.

No entanto, o acordo enfrenta uma pequena barreira, já que os advogados da empresa entendem que o pagamento pode ser interpretado como uma forma de suborno — o que pode gerar responsabilidades legais no futuro. Para a contabilidade da empresa, classificar esse valor como suborno ou como resolução de um processo judicial não altera substancialmente o resultado. No máximo, muda a linha da demonstração do resultado. E seria considerado um fluxo de caixa operacional.