Aviões arrendados pela Rússia

Uma consequência da guerra comandada por Putin pode ser “o maior roubo de aeronaves da história”. O site Jalopnik trouxeram a notícia que autoridades russas aprovaram um lei que permite que aviões que foram arrendados por empresas aéreas russas sejam transferidas para seu patrimônio. Apesar das leis internacionais relacionadas com o arrendamento de aeronaves arrendadas indicar que o contrato deve ser respeitado, as empresas russas, que alugam a maioria dos aviões deveriam respeitar as sanções pela invasão da Ucrânia.

Seriam mais de 400 aviões e o governo de Putin deixou claro que irá reter os equipamentos. Segundo o site, seria “um furto em massa de proporções históricas”. Alguns dos aviões estavam no exterior e não voltaram para Rússia, escapando da apropriação. O site estima um valor de 10 bilhões de dólares.

Como os aviões possuem um rígido controle, o que inclui os estoques de peças sobressalentes rastreáveis e originais, e a Rússia não terá acesso a este fornecimento, provavelmente haverá um sucateamento da frota e, quem sabe, um produção de peças não originais para manter os equipamentos voando.

Algumas empresas russas chegaram a sinalizar a possibilidade de devolução, mas provavelmente o governo russo não irá aceitar. As empresas que arrendaram as aeronaves provavelmente terão um grande prejuízo, reconhecendo a perda do equipamento, enquanto buscam, nos tribunais, uma reparação do governo russo ou dinheiro de seguro.

(Isto pode ser uma questão interessante para discutir em sala de aula, colocar em uma prova ou conversar com amigos contadores, não?)

ISSB trabalhando

Ao contrário do que esperava, o ISSB não esperou sua composição estar definida para começar a trabalhar. Na semana passada, a entidade criada recentemente publicou o primeiro "conjunto de diretrizes globais". O International Sustainability Standards Board (ISSB) foi constituído em novembro, como um braço da Fundação IFRS. Em janeiro e fevereiro foram anunciados os nomes para comandar a entidade, mas as pessoas que irão produzir os documentos seriam selecionadas até meados do ano.

Mas parece existir uma urgência neste assunto. A SEC já divulgou alguma coisa há algumas semanas. O EFRAG tem divulgado um grande conjunto de documentos. O CEO do ISSB considera que a divulgação atende a um alinhamento entre diferentes interessados:

“Raramente governos, formuladores de políticas e o setor privado se alinham atrás de uma causa comum. No entanto, todos concordam com a importância de informações de sustentabilidade comparáveis globalmente e de alta qualidade para o mercado de capitais ”, disse Emmanuel Faber, CEO da ISSB, em comunicado preparado. “Essas propostas definem quais informações divulgar, onde e como divulgá-las."

São duas minutas. A primeira, estabelece os requisitos gerais de divulgação. O segundo detalha "requisitos específicos de divulgação relacionados ao clima e é dividido no escopo 1 (emissões diretas de dióxido de carbono de uma empresa em toneladas), no escopo 2 (emissões indiretas da energia que comprou) e no escopo 3 (todas as outras emissões indiretas, como de fornecedores)".

Haverá um prazo para comentários do público, até 29 de julho. A partir daí, o ISSB emitirá um documento final. O IOSCO, a entidade que reune as Comissões de Valores Mobiliários, reagiu de forma favorável. Isto pode significar que a norma tem potencial para ser adotada no Brasil.

O curto prazo de tempo entre a constituição do ISSB e a divulgação do documento tem uma explicação: os rascunhos se baseiam na " Financial Stability Board’s Task Force on Climate-Related Financial Disclosures (TCFD) e incorporam requisitos de divulgação baseados no setor derivados de padrões desenvolvidos pela Sustainability Accounting Standards Board". No site do CFC há a informação que a norma deve ser emitida até o final do ano.

No site da Deloitte há um bom resumo dos documentos.

Rir é o melhor remédio

 

Bom trabalho é punido com mais trabalho. A lógica das comissões. 

Melhores MBAs do mundo

 De acordo com US news estes são os melhores programas de MBA do mundo em 2022:

1- University of Chicago (Booth)

Custo anual (tuition): 75 mil dólares

2- University of Pennsylvania (Wharton)

Custo anual: 76 mil dólares

3- Northwestern University (Kellogg)

Custo anual: 76 mil dólares

4- Stanford University

Custo anual: 75 mil dólares

5- Harvard University

Custo anual: 73 mil dólares

6- Massachusetts Institute of Technology (Sloan)

Custo anual: 79 mil dólares

7 - Yale University

Custo Anual : 75 mil dólares

8 - Columbia University

Custo Anual : 77 mil dólares

9- University of California--Berkeley (Haas)

Custo Anual : 65 mil dólares

10- University of Michigan--Ann Arbor (Ross)

Custo Anual : 67 mil dólares

Compensação de despesa e a demissão no Deutsche Bank

 

Eis uma história interessante. Executivos seniores do Deutsche Bank foram demitidos por tentar ter um desembolso de US$1 mil durante uma viagem que fizeram à Nova Iorque. Em alguns bancos, a política para situações como esta é realmente "tolerância zero". Assume que se um empregado é capaz de buscar um desembolso falso ou inadequado, ele também será capaz de cometer outras infrações.

Para os funcionários do Deutsche Bank, a demissão representou uma perda estimada de 6 milhões de compensações diferidas. Ao longo do tempo, os funcionários de um banco recebem bônus pelo seu desempenho. O bônus não é pago imediato, mas postergado para prender o empregado à instituição. Mas caso o funcionário cometa algum deslize e seja demitido, o banco não paga o valor devido.

(Isto tem um aspecto contábil interessante. Quando da compensação obtida, tem-se um passivo. Mas caso exista algum problema, como foi o caso dos funcionários, a obrigação futura deixa de existir. Imagina-se que a chance do problema seja reduzida, assim o passivo inicialmente deve ser reconhecido, até como uma forma de prudência contábil. Há algumas discussões interessantes aqui).

A situação fica mais apimentada quando se descobre que o recibo de mil dólares, que provocou a perda de 6 milhões para os ex-funcionários, é que o mesmo é de um estabelecimento chamado Sapphire New York, um clube de strip da cidade. Mas como o clube opera um restaurante, talvez se possível imaginar que os ex-funcionários estivessem ali para almoçar. Só que o restaurante opera o estilo "sushi corporal", onde os clientes podem comer peixe cru a partir do corpo de uma stripper. O caso só foi adiante quando um funcionário subalterno, que acompanhava os três funcionários superiores, confessou que a despesa ocorreu no clube de stip, não no restaurante. O subalterno não foi demitido, por enquanto.

Segundo o banco, "o Deutsche Bank investiga minuciosamente as alegações de possível má conduta de maneira abrangente e sem viés. Não toleramos violações de nosso Código de Conduta ou Política da Empresa e tomamos medidas corretivas conforme apropriado, com base na gravidade das circunstâncias. O Banco se recusa a comentar mais sobre as circunstâncias desse assunto em particular."

Links

Cinco razões para você ser humilde - a humildade pode ajudá-lo a compreender coisas novas, a pesquisar mais, a melhorar seus relacionamentos, a construir pontes com diferentes tipos de pessoas e a ser mais tolerante

Emirados Árabes Unidos estão criando o imposto sobre empresas - é um passo para preparar o país para o fim do petróleo. No país não há imposto de renda, sobre imóveis ou sobre investimentos. 

Mudamos nosso voto quando somos observados - é um "experimento natural" nas eleições espanholas

Uma análise dos diferentes sistemas de saúde - uma resenha que transformou em uma análise comparativa entre diferentes sistemas de saúde. O Reino Unido talvez seja o pior, mas possui qualidade de baixo custo. 

Transparência salarial pode ajudar a redução a diferença salarial

Um estudo realizado na Escola de Negócios HEC de Paris mostrou que a transparência salarial imposta pode ajudar a reduzir a desigualdade salarial entre homens e mulheres. A pesquisa descobriu que mostrar os valores pagos reduziu a diferença salarial em até 50%. E isto sem a fuga dos melhores talentos, como tem sido alardeado. (Veja que esta pesquisa poderia ser replicada no Brasil, já que em algumas entidades a evidenciação do salário tem sido uma norma)

Há diversas leis promovendo a transparência salarial em diversos países. O texto da Wired, onde o dado acima foi extraído, informa que na Islândia, desde 2018, é norma que empresas com mais de 25 funcionários mostrem que pagam igualmente por trabalho igual. 

Neste sentido, a evidenciação do balanço social, nas grandes empresas, pode ser um passo similar.

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Maneira simples de resolver a diferença entre a contagem física de estoque e a informação do sistema

Copa do Mundo e previsões

Terminado o sorteio dos grupos da Copa, as casas de apostas já lançaram as fichas e já temos os “favoritos”. Eis uma coleta de alguns dados.

Wsn – o favorito seria o Brasil, com odds de 550, seguido da França (600), Inglaterra (700), Espanha (800), Alemanha (900) e Argentina (1100). Mas está desatualizado, pois coloca a Itália, que não está classificada.

Sporting News faz uma previsão de final entre Espanha e Inglaterra, com a Espanha campeã. O Brasil perderia a quarta para a campeã, a Espanha.

Goal – aponta a França como favorita, com 7/1 de favoritismo. O Brasil teria uma relação de 11/2. Alemanha e Espanha, com 8/1 também seriam favoritas. A Argentina, com 10/1, assim como a Bélgica e Inglaterra, seriam as surpresas.

NBC - usa também as apostas para cravar Brasil (500), França (600), Inglaterra (650), Espanha (800), Alemanha e Argentina (1000)

90 soccer - considera a França favorita, com 5/1. Brasil, 6/1, Inglaterra 8/1, Espanha 10/1 poderia concorrer. Mas a previsão está desatualizada, pois vê a Itália como concorrente.

Challonge – este destoa dos demais. A final será entre Brasil e Dinamarca, com vitória do Brasil. Alemanha e Inglaterra disputariam o terceiro lugar.

O FiveThirtyEight ainda não lançou suas previsões.

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Coisas que desaparecem quando mais precisamos dela

Valor da informação

Data is one of the most valuable assets in the modern economy. Yet the tools we have to quantify that value are scant. We offer a tool that an investor or financial firm can use to value its existing data, or a potential stream of data that it is considering to acquire. Along with information about the distribution of investor characteristics, researchers can use this tool to trade out the demand curve for data. (...)

The advantage of our measurement tool is its simplicity. While our measure of the value of data is derived from a structural model, computing it does not require estimating structural parameters. Instead, the relevant sufficient statistics are simple means and variances of linear regression residuals. No matter whether the data is public, private, or known only to a fraction of investors, these methods are valid. Even if the data is about sentiments or order flows, as long as it is measured along with the market prices in the observable data set, our data value measure offers a meaningful assessment of its value to an investor.

Da conclusão. O texto completo está aqui

Foto: ThisisEngineering RAEng

IFAC: desempenho em 2021

É bem interessante olhar as demonstrações contábeis dos reguladores. Aqui as demonstrações de 2021 do IFAC. Conforme a própria informação do documento, o IFAC possui 180 membros e associados, em mais de 135 países e jurisdições, representando 3 milhões de contadores. 

A informação foi preparada segundo as normas do próprio IFAC, a International Public Sector Accounting Standards (IPSAS) que foi instituída pelo International Public Sector Accounting Standards Board. (É interessante que o IFAC é uma entidade do terceiro setor e adota as normas do setor público. 

Mas observei em particular a qualidade da gestão financeira do IFAC. Eis alguns dados:

Em 2020 e 2021 a entidade teve um superávit, com uma margem líquida de 6,5%. O giro do ativo é bem elevado e a maior parte do ativo é representado por caixa e equivalentes (76% do ativo!). O valor de caixa corresponde 7 meses de receita. 

É sempre bom ver o regulador bem de saúde financeira.

Ex-Arthur Andersen faz auditoria com melhor qualidade

Um estudo publicado recente mostrou que ter feito parte da Andersen - a Big 5 que fechou por conta a Enron - significa auditoria de maior qualidade. Eis a conclusão via aqui:

[A]udit partners who directly experienced Andersen’s demise impose stricter monitoring evident in their clients exhibiting a lower propensity for misstatements and small profits, and paying higher audit fees. Importantly, these findings reconcile with research in finance and economics implying that firsthand experiences matter more to subsequent behavior than general economic conditions or second- or thirdhand experiences. Collectively, the results shed light on one facet of how partners’ audit quality evolves over time. Our findings suggest that major failures associated with the audit firm in which an auditor works can ultimately result in these affected individuals later delivering higher audit quality, which should benefit audit committees in partner selection decisions and audit firms in designing partner assignment policies.

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 Francine e a carta de Buffett - o que ele deixou de fora da carta parece ser importante

Um exemplo de como inflar o número de citações - citando você mesmo. Neste exemplo, 22% das citações indicadas no Scholar é do próprio autor. 

Petrópolis e a tentativa de salvar uma biblioteca, uma banca e uma livraria

Usando a voz de Row Howard para narrar Succession e usando a trilha de Succession para descrever Arrested Development - as duas séries dizem respeito a uma família com problemas e uma empresa idem

Como os russos estão se adaptando na sua estratégia militar na Ucrânia

Rir é o melhor remédio

 

Você deve fazer a análise de uma empresa. Qual a sua preferência? Assistir um vídeo com o resumo, feito por alguém que irá simplificar ao máximo a análise e fazer bastante propaganda do canal ou analisar a fundo cada informação disponibilizada pela empresa? 

Links

 Países com monarquias

Sistema de Contabilidade Econômica Ambiental da ONU e a incorporação da questão ambiental nas contas nacionais

Ciência questionável e o uso de energia na mineração de bitcoin

Livro eletrônico e a guerra do livro

O metro quadrado no mundo (abaixo)

Efeito da pandemia em um clube de futebol

A DRE do Palmeiras mostra o impacto da pandemia no resultado. E o destaque é a receita. Em 2020 foi de 531 milhões. No ano seguinte, de 910. 

Manipulação dos dados do Covid no mundo - 2

Ainda sobre a manipulação dos dados do Covid no mundo, um ponto interessante comentando por David Wallace-Wells:

Se você ajustar a idade (...) as diferenças [na fatalidade] entre os continentes se tornam mais dramáticas - sugerindo uma reversão dos resultados, em vez de uma convergência. 

O que isto significa? O excesso de mortes da Europa e Estados Unidos não são tão elevados quanto em outros países quando há uma ajuste pela idade. Com este ajuste:

o maior país atingido do mundo não foi os Estados Unidos, que ocupa a 47a. posição em excesso de mortalidade per capita, ou Grã-Bretanha, que ocupa a 85a posição ou mesmo a Índia, que ocupa a 36a. posição. É a Rússia, que perdeu, segundo estimativas do The Economist, entre 1,2 milhão e 1,3 milhão de pessoas, uma taxa de mortalidade duas vezes maior que os Estados Unidos.

Na verdade, a região mais atingida do mundo foram os países do antigo Pacto de Varsóvia: Bulgária, Sérvia, Macedônia do Norte, Rússia, Lituânia, Bosnia, Belarus, Georgia, România e Sudão. Peru estaria na 11a. posição. Os dados pode ser acessados no OurWorldData:

(Como a escala está padronizada, fatalidade por 100 mil habitantes, o valor da Bulgária é realmente maior que o excesso de fatalidade ocorrida no Brasil)

Manipulação dos dados do Covid no mundo

Eis que a pandemia lançou um desafio para os pesquisadores: como medir o efeito da pandemia na população mundial? O desafio era grande já que as estatísticas governamentais em alguns lugares não eram adequadas. O número de pessoas que contraíram a doença poderia ser mascarado pela não notificação dos casos; o número de fatalidades dependia do sistema de comunicação entre o hospital e os órgãos governamentais; e a assim por diante.

Para se ter um grande panorama do efeito da pandemia, os pesquisadores usaram uma medida: o excesso de mortalidade. Apesar de ser uma estimativa, o valor é muito mais confiável que as medidas tradicionais. O cálculo é feito observando quantas pessoas falecem em um país em um ano típico. Este número é confrontado com o número de pessoas que faleceram a partir de 2020. A diferença é o excesso de mortalidade e assume que isto ocorreu por conta da pandemia. Uma simples conta de diferença e temos uma boa noção do efeito pandêmico. 

Um artigo publicado no The Lancet em março de 2022 estimou este valor em 18,2 milhões. O texto calculou valores para 191 países. Os pesquisadores também calcularam em algumas subdivisões, como os estados do Brasil. Eis o mapa da pesquisa:

Quanto mais escuro, maior o excesso de mortalidade pela população. A pandemia foi rigorosa em alguns estados do Centro-Oeste, Amazonas, Maranhão, Ceará e São Paulo. O mapa do mundo fornece as seguintes informações:

A pandemia parece que foi rigorosa com a América Latina, os Estados Unidos, alguns países da Europa e o sul da África. Mas poupou parte da Ásia e Oceania. 

É obvio que este excesso de mortalidade é algo "incerto". Assim, o relato da Lancet apresenta um intervalo dos dados. Veja o caso dos estados do Brasil:

A primeira coluna é o número de mortes reportados. A segunda é a taxa de mortalidade. O Brasil tinha 619 mil mortes reportadas, com uma taxa de 146 por cem mil habitantes. A terceira coluna é a estimativa do excesso de mortalidade, com os intervalos superiores e inferiores. No Brasil, 173 mil pessoas morreram de Covid e não estão nas estatísticas oficiais. Este número é da diferença entre o excesso de mortalidade, 792 mil menos 619 mil. Mas pode chegar a 847 mil o número de fatalidade. 

No mundo, o número de fatalidade reportado foi de 5,9 milhões. Mas o cálculo do artigo é de 18,2 milhões. Uma boa parte desta diferença está em países como a Índia, que oficialmente divulgou 490 mil mortes, mas a estimativa foi de 4 milhões de pessoas. 

O gráfico a seguir mostra os países onde a manipulação dos dados foi maior:

Os valores em vermelho são os locais com maior manipulação dos dados: Venezuela, parte da África, China. (Sejamos justos, nem sempre a notificação a menor deve-se a uma manipulação; falhas no processo de coleta dos dados e desconhecimento médico podem contribuir para a diferença)

Mas a metodologia do artigo da The Lancet foi criticado (aqui, por exemplo). O The Economist e o OurWorldData divulgam esta informação, sendo que a revista britânica estima em 20 milhões o excesso de mortos.

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Depreciação de terreno