Rir é o melhor remédio

Política. Ah, sim. O artista é polonês.

Links

Inteligência fiscal, tecnologia e o avanço do fisco brasileiro

OPA subestimadas em 16,8% em média nos EUA: possíveis explicações

Tenha mais filhos: novo livro de Bryan Caplan. E aqui  comentário

Por que os novos medicamentos contra o câncer custam tanto?  

Capital para grande dos EUA

O risco Brasil é menor que dos EUA. Mas aqui uma visão diferente.

Teste 490

Um comitê inglês informou sobre a “distorção” encontrada no Royal Bank of Scotland (RBS). O valor desta distorção chegou a 50% do capital (core tier) ou

5 bilhões de libras esterlinas
15 bilhões de libras esterlinas
25 bilhões de libras esterlinas

Resposta do Anterior: todas as empresas listadas tiveram vínculo com o nazismo. Que vergonha, não? Fonte: aqui

Reconhecimento da receita

O Iasb e o Fasb decidiram reapresentar as normas sobre reconhecimento da receita. O projeto original é de junho de 2010 e a decisão, apresentada como "unânime dos conselhos" representará um atraso na convergência. A justificativa é que a norma é importante e merece um estudo aprofundado. Será dado 120 dias para observação.

Os grandes perdedores

Os grandes perdedores com a crise, em Wall Street. O gráfico completo está aqui. Mas observe que a perda da Aracruz aparece em 6o. lugar. Uma colocação nada honrosa.

Grupo SS

A dívida que sobrou para o grupo Silvio Santos como rescaldo da venda de 121 lojas do Baú para o Magazine Luiza, anunciada na segunda-feira, deve reverberar negativamente nos resultados do ano. Segundo apurou o Valor, apesar  da entrada de R$ 83 milhões no caixa, prevista para fim de julho, o grupo deve registrar prejuízos da ordem de R$ 100 milhões no encerramento de 2011 [1].


O valor a ser pago deve resolver cerca de um terço da dívida do Baú, estimada em R$ 240 milhões. O valor é a soma dos débitos da empresa com bancos, fornecedores e trabalhadores [2]. Procurado, o grupo SS preferiu não se pronunciar. (...)

Grupo SS prevê prejuízo de R$ 100 milhões – Denise Carvalho e Marli Lima – Valor Econômico – 15 jun 2011 via aqui

 [1] Parece existir uma confusão em caixa e lucro aqui. Em operações de vendas é muito comum prejuízo, apesar da entrada de recursos no caixa.
[2] Parte desta dívida é proveniente do ciclo operacional e geralmente não é paga. É o caso de fornecedores, onde a empresa compra a prazo.

Os rumos da Petrobras

A Petrobras apresentará na sexta-feira a seu conselho de administração uma versão revisada do plano de negócios para o período de 2011 a 2015, preparada para mostrar o potencial da companhia de gerar caixa, afastando o risco de uma nova capitalização --um grande temor dos investidores da estatal. 


Segundo várias fontes inteiradas sobre o processo de revisão do plano --depois que uma primeira versão foi rejeitada pelo conselho no dia 13 de maio--, a nova proposta vai seguir o desejo de muitos acionistas e não elevará investimentos em refinarias. 


Deverão crescer os recursos voltados para novas descobertas e a exploração da chamada cessão onerosa, que reúne áreas com 5 bilhões de barris de petróleo trocadas com a União por ações da empresa durante a bilionária capitalização de setembro do ano passado. (...) 


Com um caixa maior, turbinado por mais produção em meio a preços elevados de petróleo, a empresa reduz a necessidade de acessar o mercado de dívida ou de ações para financiar os vários projetos na região do pré-sal e pós-sal no Brasil, além dos promissores projetos fora do país como a parte norte-americana do Golfo do México. 


Esta será a segunda tentativa de aprovação do plano pelo conselho, após a rejeição da primeira versão que previa um valor de investimentos em 5 anos de quase US$ 250 bilhões, segundo fontes, montante que foi considerado excessivo principalmente pelo governo, que pediu a revisão. 


 Segundo as fontes ouvidas pela Reuters, o novo valor que será apresentado ao conselho na sexta ficará bem perto dos 224 bilhões de dólares do plano anterior (2010-2014). O número final ainda não foi fechado, segundo elas.

 Petrobras vai mostrar plano para fazer caixa - Reuters

Monopólio temporário

O neodímio é um elemento químico, classificado entre as terras raras. Entre as diversas aplicações, o neodímio é usado como acionador de partida de motores na indústria automobilística. A maior parte do neodímio, algo próximo a 95% da oferta mundial, é produzida na China.

Este país começou a limitar as exportações para incentivar as suas indústrias que usam este elemento químico. Isto aumentou o preço do neodímio. Diante disto, algumas montadoras começaram a pensar em alternativas, em razão do elevado risco em depender de uma única fonte do neodímio. Uma delas, a Toyota , resgatou uma idéia de Nikola Tesla de 1888.

Segundo Perry,

o poder de mercado de um monopolista (ou empresa dominante) é geralmente temporário e com frequência diminui ao longo do tempo devido à disponibilidade e desenvolvimento dos substitutos 

Delator

A lei Dodd-Frank possibilitou que a SEC pudesse recompensar as pessoas que denunciassem fraudes contábeis. O valor do prêmio está entre 10 a 30% das sanções aplicadas. Um  texto (Mercado de capitais: Estrangeiros podem denunciar violações à SEC, Cristine Prestes, Valor Econômico, 15 de jun de 2011) comenta a legislação.

As regras da Dodd-Frank destinam-se principalmente a funcionários que tenham informações sobre irregularidades cometidas nas empresas onde trabalham. A recompensa, no entanto, pode ser concedida também a outros informantes, como fornecedores ou clientes. Ficam excluídos auditores, contadores e advogados que, por dever de ofício, devem manter sigilo em relação aos dados a que têm acesso por dever de ofício.


As denúncias à SEC também podem ser feitas por estrangeiros, e um detalhe incluído na regulamentação da lei facilita ainda mais o caminho para eles. Para que "whistleblowers" americanos se candidatem a um percentual das multas aplicadas às empresas, as provas oferecidas à SEC não podem ter sido obtidas mediante violação de leis federais ou estaduais. Já no caso de estrangeiros, as informações prestadas podem garantir o prêmio, mesmo que tenham sido obtidas por meio de violação às leis de outro país. "A SEC entendeu que não está em posição de checar se a forma de obtenção das provas da fraude foi ilegal ou não no país onde foi obtida", diz Carlos Ayres, que estudou a lei e sua regulamentação e já vem alertando seus clientes a respeito das novas regras.

Com a nova lei, a SEC prevê receber 30 mil denúncias por ano. A lei tem um efeito interessante sobre os controles internos das empresas:

A nova lei americana dá um passo adiante na tendência mundial de combater a corrupção protegendo o denunciante ao recompensá-lo também. Especialistas são unânimes em afirmar que, mais do que nunca, os programas de compliance e de prevenção a fraudes são necessários. "Antes, se uma empresa tivesse um bom sistema de prevenção, poderia ter sua pena reduzida caso fosse investigada pela SEC", diz Carlos Ayres. "Agora ela precisa dele para evitar que a fraude ocorra."


Mais sobre o assunto, aqui

Segredo do Brasil

Esse sucesso se deve em parte a boa sorte, na forma dos preços das commodities. Mas é também o resultado de boas políticas. Um país uma vez conhecido pela sua incompetência macroeconômica tem mantido uma estabilidade invejável, navega com destreza a crise financeira de 2008, bem como o mais recente fluxo de capital estrangeiro. 

The Economist

Valor da Internet

Os efeitos econômicos diretos e indiretos da Internet representam 3,8% do PIB dos EUA, como atualmente medido. Isso é menos do que muitos pensam e o valor já está incluído na medida do PIB atual. A boa notícia - e é uma boa notícia - é que há muito espaço para crescimento futuro do impacto da Internet. Ainda temos que realmente organizar a nossa economia em torno da internet


Fonte: aqui

Melhores livros de não ficção

Uma lista interessante dos melhores livros de não ficção, que inclui Lovelock, Herodoto, Arendt, Wilde, Orwell e tantos mais. O gráfico abaixo mostra uma concentração nos últimos anos.

Uma explicação possível é que algumas áreas são recentes.

Rir é o melhor remédio

Racha entre Fiat 147, Lamborghini e Porsche (via aqui)

Links

Jogo de literatura (dica de Denise) 

A equação do amor via piadas nerds

Recomendação de livros para investidores

Relação entre pré-escola e sucesso (dica de Caio Tibúrcio, grato)

Devo usar o zero a esquerda em trabalho acadêmico?  Mas o CPC usa ...

Nos Estados Unidos, o custo de um escândalo sexual é de 6%

Talento Coreano lembra Susan Boyle 

Por que o preço da wireless no hotel é tão alto 

O homem que construiu Lady Gaga Inc.  

Peter Diamond: quando o Nobel de Economia não é suficiente

Responda-me, se puder

Por Isabel Sales

Quem já trabalhou com pesquisa, especialmente utilizando questionários, sabe o quanto é difícil conseguir colaboração. Na esperança de que haja mudança nesse cenário, vou aproveitar pra divulgar alguns links de pesquisas que precisam da sua opinião!

Ok, ok, são sim um pouco longos... mas contam como a boa ação pro seu dia! Como estímulo às novas pesquisadoras... Ainda não está entusiasmado? Bem... três desses links te habilitam a participar do sorteio de um bônus de R$ 50,00 na FNAC. Quem sabe assim?

Mas vamos lá. No fim o que conta mesmo é a contribuição com a pesquisa e o apoio a iniciativa dessas alunas para que continuem com ânsia pela academia!

Pesquisa sobre marcas de empresas
Aluna: Patricia Roure
Orientador: Professor Dr. Rafael Porto
Curso: Administração de Empresas da UnB
https://www.surveymonkey.com/s/P6T2TKT

Pesquisa sobre produtos e marcas existentes em farmácias e drogarias
Aluna: Nolah Lima
Orientador: Professor Dr. Rafael Porto
Curso: Administração de Empresas da UnB
Questionário marcas 1: https://www.surveymonkey.com/s/BCQFK9Y
Questionário marcas 2: https://www.surveymonkey.com/s/BC2KVZD
Questionário produtos: https://www.surveymonkey.com/s/BCRTR2C

“Lembre-se que não existe resposta correta, gostaríamos de saber sua opinião. Trata-se de uma pesquisa acadêmica, sem fins comerciais.”

Relação Receita e Despesa

Existe uma relação entre a receita de uma empresa e sua despesa. Estudamos isto, por exemplo, na contabilidade de custos, quando consideramos que algumas despesas variam conforme o grau de atividade e outras não. As despesas que se alteram quando a empresa está produzindo e vendendo mais são consideradas como variáveis; existem despesas que não se alteram, ou se alteram de forma mais lenta e recebem a denominação de fixas.


Em 2008 dois pesquisadores investigaram a relação da receita e da despesa ao longo do tempo. Eles encontraram que no período entre 1967 e 2003 ocorreu uma redução na correlação entre a receita e a despesa de um período. Em termos contábeis, isto significa dizer que a confrontação da despesa era cada vez menor no tempo. Isto pode sugerir, para algumas pessoas, que a qualidade do lucro reduziu ao longo do tempo.

Agora, três pesquisadores da Universidade do Texas investigaram quais os fatores que provocaram esta mudança. Eles estavam procurando a fonte das mudanças nos lucros. Os autores encontraram que explicação estaria nos itens especiais, como imparidade, resultado das vendas de ativos, reestruturações, entre outros. Isto não é surpreendente, já que os valores associados com os itens especiais possuem baixa associação com a receita. E parte desta importância desses itens especiais talvez se deva a própria norma contábil. Mas os autores encontraram que é a economia a principal justificativa para este aumento nos itens especiais. Exceto a imparidade dos ativos, onde parece existir uma relação entre a norma e o efeito sobre o resultado.

Fonte: Changes over Time in the Revenue-Expense Relation. Dain Donelson, Ross Jennings e John Mc Innis, The Accounting Review, vol. 86, n. 3, p. 945-974, 2011.

Relatório de sustentabilidade

Postado por Pedro Correia

O número de empresas que divulgam informações relacionadas à sustentabilidade tem crescido significativamente nos últimos dez anos, devido às ações voluntárias e obrigação legal por parte de diversos países e bolsas de valores. Neste artigo, os pesquisadores investigaram se a divulgação obrigatória de relatórios de sustentabilidade tem alguma consequência para práticas de uma gestão socialmente responsável. A pesquisa foi feita em 58 países.

Os autores mostram que a divulgação obrigatória destes relatórios promove práticas gerenciais socialmente responsáveis. Em geral,os conselhos de administração fiscalizam a gestão de modo mais eficaz , a corrupção e propina diminuem e a credibilidade dos gestores junto à sociedade aumenta.Ou seja, há uma melhora da governança corporativa. Além disso, nas empresas em que os relatórios de sustentabilidade são uma exigência, o treinamento de funcionários e o desenvolvimento sustentável têm mais prioridade. Outrossim, implementam práticas mais éticas. Estes resultados positivos são mais acentuados em países que: têm a aplicação de leis com maior severidade, a obrigatoriedade de divulgação sobre aspectos de sustentabilidade é mais frequente, e nos mais desenvolvidos.

Auditores

Um texto do jornal Valor Econômico de 14 de junho de 2010 (Gasto com auditores cresce 33%, Fernando Torres, via aqui) mostra aquilo já sabíamos: as grandes empresas de auditoria são as mais interessadas na convergência.

O aumento de 33% entre 2009 e 2010 levou em consideração não somente a auditoria, mas também consultoria tributária e outros serviços. Somente a auditoria o crescimento foi de 37%. Todos os valores têm por base as 200 maiores empresas de capital aberto. Provavelmente este valor está subestimado, portanto, já que no ano de 2010 muitas empresas de médio e grande porte também fizeram demonstrações tendo por base as IFRS. Segundo os profissionais do setor, o crescimento decorre do número de horas trabalhadas.

A soma dos valores recebidos das 200 empresas foi de R$ 414,6 milhões em 2010, sendo R$ 367 milhões pela auditoria dos balanços e R$ 47,6 milhões por outros serviços. 


As quatro grandes do setor de auditoria - PricewaterhouseCoopers, Deloitte, KPMG (já incluindo os clientes da Trevisan) e Ernst & Young Terco - atenderam 199 das 200 empresas da amostra pesquisada, o que equivale a 99,5%. 


Apenas a Telebrás usou uma auditoria de fora desse grupo, a UHY Moreira. Essa concentração é bem maior do que o índice de 76% que se observa nos dados compilados pela CVM, que incluíam 505 companhias abertas em junho de 2010 (último dado disponível) - muitas delas apenas empresas de participação, sem representatividade no mercado. 

Num outro trecho, percebe-se a razão da oposição das grandes empresas de auditoria ao rodízio:

Ao olhar para frente, Romani diz que a tendência é de aumento dos honorários, a não ser que no rodízio obrigatório as firmas de auditoria baixem as tarifas em busca de participação de mercado, o que afirma não considerar como o "posicionamento adequado". 

Um aspecto importante: em 2009 as quatro grandes empresas de auditoria doaram ao Iasb 2 milhões de dólares cada. Ao câmbio de hoje, cerca de 10 milhões de reais. Como somente no Brasil o aumento na receita foi de R$100 milhões de reais.

Lições de gestão empresarial de Maquiavel

Postado Por Pedro Correia

Executivos e empresários, a julgar pela literatura à venda nas livrarias de aeroporto, gostam de se imaginar como guerreiros medievais ou arqueiros japoneses. Aparentemente, há sempre lições administrativas a tirar da vida de Confúcio ou de Leonardo da Vinci. Sem dúvida, a arte ninja de liderar reuniões de orçamento ou a técnica de Átila no marketing varejista servem, se não para turbinar o desempenho de um diretor comercial, ao menos para inspirar seus devaneios de grandeza.

Alguns grandes personagens da história não parecem especialmente talhados para esse romantismo de portão de embarque. O nome de Nicolau Maquiavel (1469-1527), por exemplo, ainda está excessivamente associado ao pragmatismo, à impiedade e à esperteza para que pareça apropriado no esforço de nobilitar o cotidiano empresarial.

Leia o restante do texto aqui.

PIB per capita

Por Pedro Correia

OPIB per capita, apesar dos defeitos, é o melhor indicador para mensurar o progresso econômico de um país. Os países onde o PIB per capita mais cresceram entre 2001 e 2010 são: a Guiné Equatorial, Azerbaijão e Turcomenistão.Todos esses países são ricos em recursos naturais e foram beneficiados pelo boom das commodities. A China é uma exceção a essa regra, o que torna o seu crescimento ainda mais impressionante.O Brasil teve,de 2001 a 2010, um crescimento médio do PIB de 3,6%, no entanto, o crescimento do PIB per capita durante o mesmo período foi de apenas 3%.