Resposta do Anterior: a) 6 mil; b) 3 mil; c) 1/3 de 3 mil ou mil; d) (1000 – 10 cupons x 50% x 60) = 700; e) R$2700 para ambos; f) 20 x 60 = 1200; g) 2700 para o cliente X e 1500 para Groupon. Baseado em Salmon
20 abril 2012
Teste 548
Resposta do Anterior: a) 6 mil; b) 3 mil; c) 1/3 de 3 mil ou mil; d) (1000 – 10 cupons x 50% x 60) = 700; e) R$2700 para ambos; f) 20 x 60 = 1200; g) 2700 para o cliente X e 1500 para Groupon. Baseado em Salmon
PLC - Patrimônio Líquido e Crescimento da Empresa
Definição – corresponde a relação entre o P/L e a taxa de crescimento da empresa. Por relacionar um índice de avaliação de ação pelo crescimento, o PLC corresponde a um comparativo entre o valor da ação no mercado e o nível de crescimento dos lucros da empresa.
Fórmulas – PLC = índice P/L / Crescimento do Lucro em %
Índice P/L = corresponde a relação entre o preço de mercado da ação pelo lucro por ação. Refere-se ao período de tempo necessário para que o lucro pague o valor de mercado da ação. Um P/L de 10 indica que em 10 períodos o lucro irá pagar o preço da ação. É um índice de valorização de uma ação no mercado.
Crescimento do Lucro em % = refere-se a taxa de crescimento do lucro da empresa em %.
Unidade de Medida – O índice ser uma divisão de um número absoluto por um percentual, sendo que o resultado final está em percentuais.
Intervalo da medida – O intervalo deste índice é amplo já que a empresa pode ter prejuízo e crescimento negativo. Considerando que este índice será usado para empresas com lucro e crescimento positivo, o intervalo irá variar em torno de 1, entre 0 a infinito.
Como calcular – Este índice deve ser usado para valores projetados. Assim, o índice P/L e a taxa de crescimento do lucro são montantes estimados pelo analista. Iremos mostrar como o índice funciona para situações históricas.
A figura a seguir foi retirada de um endereço de informação sobre a empresa Sanepar:
A Sanepar tinha um P/L de 13,10. Isto significa dizer quem em 13,1 anos o preço atual da ação da empresa irá retornar para o investidor sob a forma de lucro. A seguir a demonstração do resultado para mesma empresa em 2011 e 2010.
A empresa apresentou um crescimento de lucro de 83,87% no período.
O índice é dado por:
PLC = 13,1 / 83,87 = 0,16
Neste caso, a taxa de crescimento do lucro é muito superior a relação esperada para o nível de P/L. Isto faz com que o índice fique abaixo da unidade, indicando que mantendo este crescimento, o investimento na empresa seria interessante.
Grau de utilidade – Regular. Seu uso está condicionado a existência de lucro na empresa e que o mesmo seja crescente no tempo. Além disto, seu uso está restrito a empresas de capital aberto.
Controvérsia de Medida – Alguma. O índice deve ser usado em termos de projeção. Isto significa que cada analista poderá ter seu resultado.
Observações Adicionais
a) Este índice mostra se o preço de uma ação está “barato” ou não. Valores menores que a unidade indicaria um preço de mercado atual atrativo, já que o crescimento futuro dos lucros conduziria a uma redução, no tempo, do índice P/L.
b) Em termos de análise, valores menores são mais interessantes. É importante que o índice seja usado projetado e não usando informação do passado.
c) Para fazer isto, o analista pode buscar um consenso de outros analistas com respeito ao desempenho da empresa. Ou fazer projeções. Observe que a taxa de crescimento histórica do lucro da empresa, de 83%, talvez seja irreal. Se usarmos uma taxa de 20%, o índice seria de 0,655, que ainda seria interessante a compra da ação. Para que não seja interessante comprar esta ação, o crescimento do lucro deve ficar em 13,1%, que corresponde ao índice P/L.
d) Assim, quando a empresa irá crescer acima do P/L, o índice indicaria uma ação atrativa. Valores abaixo, a ação não seria interessante.
e) Observe que o índice P/L possui variação diária. Isto significa que este índice também possui periodicidade diária.
f) Este índice é conhecido no PEG Factor na literatura inglesa.
Esta é uma série de
textos sobre os principais índices usados na análise das demonstrações
contábeis. Outros textos publicados foram:
Capital
Circulante Líquido, Capitalização, Cobertura
de dívida, Cobertura
de investimento, Composição
do Endividamento, Crescimento
Sustentável, Custo
da Dívida, Distribuição
do Valor adicionado, Dividend
yield, Dividendo
por lucro, Ebitda,
Endividamento, Endividamento
Oneroso, FC
sobre VE, FC
sobre Vendas, FCL
sobre VE, FCO
sobre Ativo, FCO
sobre Passivo, Fluxo
de Caixa Livre, Giro
do Ativo, Grau
de Alavancagem Operacional, Investimento
sobre Depreciação, Liquidez
Corrente, Lucro
Econômico, Lucro
Líquido sobre Ativo, Lucro
por ação, Margem
Bruta, Margem
Líquida, Margem
Operacional, NIG
sobre Vendas, P/L, PLC, Prazo
de Pagamento a Fornecedores, Preço
sobre vendas, Retorno
Total, ROI, RSPL, Taxa
de Queima, Valor
do Empreendimento, Valor
Econômico Agregado.
Repsol
Quando a Petrobras teve problemas com a Bolívia no passado, o leitor das demonstrações contábeis pode encontrar nas informações da empresa o alerta para este tipo de risco.
Agora a Argentina decidiu tomar os ativos da empresa espanhola Repsol. Eis o que ocorreu com sua ações na bolsa:
O gráfico diz a reação negativa do mercado. Mas será que a empresa tinha noção deste risco. Olhando as demonstrações contábeis da empresa encontrei isto:
Ou seja, parece que a empresa não estava preparada para o que ocorreu. Na página 38 comenta sobre "outras provisões" que contempla riscos associados com operações no exterior.
O Anexo I da demonstração mostra que o investimento na Argentina era o mais relevante fora da Espanha:
com investimento de 6,5 bilhões de euros e capital social de 2,2 bilhões (clique na imagem para ver melhor).
O blog Contabilidade Financeira recomenda: ler demonstrações faz bem para saúde.
Agora a Argentina decidiu tomar os ativos da empresa espanhola Repsol. Eis o que ocorreu com sua ações na bolsa:
O Anexo I da demonstração mostra que o investimento na Argentina era o mais relevante fora da Espanha:
O blog Contabilidade Financeira recomenda: ler demonstrações faz bem para saúde.
Instrumentos Financeiros
Fasb e Iasb avançaram na discussão sobre o tratamento de instrumentos financeiros, informou o Journal of Accountancy. A notícia não destaca, em nenhum momento, a simplificação do processo.
Data única
A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) estuda divulgar uma circular orientando os bancos sobre a publicação de demonstrações financeiras individual e consolidada, tanto no padrão internacional IFRS como no BR Gaap, na mesma data. O motivo estaria no fato de a autarquia ter identificado que aquelas instituições estão priorizando as regras do Banco Central (que exige o padrão BR Gaap), em detrimento das regras da CVM. Com isso, publicam a informação primeiro em BR Gaap e depois em IFRS.
"Isso não é possível. Se é obrigatório entregar para a CVM a demonstração financeira conforme a instrução 480, os bancos têm de entregar todo o conjunto na mesma data, como requer a regra", disse o superintendente de relações com empresas da CVM, Fernando Soares Vieira.
Como não há tratamento diferenciado para o setor financeiro na instrução 480, que dispõe sobre o registro de emissores de valores mobiliários, a CVM deve lançar em breve um ofício específico para os bancos se adequarem para 2013. No ano passado, por determinação do Banco Central, as instituições financeiras sob o controle da autoridade monetária foram autorizadas a prorrogar em até 120 dias o prazo para a adequação ao IFRS. "Essa regra não vale mais", lembrou Vieira.
Transparência
O superintendente da CVM destacou que o objetivo da medida é tornar a divulgação das demonstrações financeiras por parte dos bancos mais "transparente e clara". No entanto, esta questão está sendo debatida em "caráter preliminar", informou, e cabe questionamentos das instituições envolvidas. "Essa não é uma questão simples. Se fosse, não estaríamos fazendo isso por um ofício circular. É passível de discussão, inclusive, com as empresas desse setor", explicou durante seminário sobre formulário de referência, realizado nesta quinta-feira na sede da BM&FBovespa.
De acordo com o superintendente de relações com empresas da CVM, o debate com os bancos é necessário, pois existe a possibilidade de entendimento de que a divulgação conjunta das demonstrações pode gerar conflito e que faz sentido prevalecer a regra do BC e não a da CVM.
Balanço de bancos em IFRS e Br Gaap terão data única - Por Aline Bronzati
19 abril 2012
Rir é o melhor remédio
Ele chama Michael Jordan. Observem a decepção das pessoas quando sabem disto.
Fonte: Aqui
FCL sobre VE
Definição – corresponde ao fluxo de caixa livre gerado pelo fluxo do empreendimento. O inverso do índice mostra em quanto tempo o fluxo de caixa livre “paga” o investimento na empresa.
Fórmulas – FCL sobre VE = (Fluxo de Caixa Livre / Valor do Empreendimento) x 100
Fluxo de Caixa Livre = Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais – Gastos com manutenção de capital
Valor do Empreendimento = Valor de Mercado da Empresa + Dívida – Caixa e Equivalentes
Unidade de Medida – em valor percentual
Intervalo da medida – O índice pode variar entre -100% a infinito. Em geral o Fluxo de Caixa Livre é menor que o Valor do Empreendimento. Assim, o intervalo deve estar entre -100% a 100%. Valores negativos podem ocorrer em razão do fluxo de caixa livre.
Como calcular – O índice necessita do valor de mercado da empresa, do balanço patrimonial e da demonstração dos fluxos de caixa.
Para mostrar este índice iremos usar o exemplo da Petrobras. O valor de mercado da empresa, em 31 de dezembro de 2011, era de 298,2 bilhões de reais, conforme a figura a seguir:
O valor do empreendimento depende do valor da dívida e do valor do caixa. Isto pode ser obtido no Balanço Patrimonial :
Assim, o valor do empreendimento da Petrobrás é dado por:
VE no final de 2011 = 298,2 + 198,7+68,2 – 35,7 = 529,4 bilhões de reais
O fluxo de caixa livre é obtido a partir da DFC, cujo extrato é apresentado a seguir:
Assim, o fluxo de caixa livre para 2011 foi de 56,3 – 31,4 ou 24,9 bilhões.
O índice seria:
FCL sobre VE = 24,9 / 529,4 = 4,7%
Ou seja, o fluxo de caixa, reduzido do investimento, corresponde a 4,7% do valor do empreendimento. Gerando este caixa a empresa levaria 21,26 anos para pagar as compras das ações e as dívidas.
Grau de utilidade – Moderado. É um índice de investimento de longo prazo, que integra o valor de mercado com a geração de caixa da empresa. Existem algumas pesquisas onde este índice aparece como um importante previsor para o mercado de capitais.
Controvérsia de Medida – Alguma. Empresas que pagam dividendos anuais tendem a apresentar um valor de mercado elevado no final do ano, o que reduz o índice. O fluxo de caixa livre pode sofrer intervenção da administração da empresa, através da redução do volume de investimento necessário para que a empresa se mantenha no mercado.
Observações Adicionais
a) Seria possível calcular este índice levando em consideração os títulos e valores mobiliários. Isto tende a reduzir o VE e, consequentemente, aumentar o índice.
b) Maiores valores para este índice indicaria, no médio e longo prazo, que a empresa é uma pechincha. Isto seria um sinal de que a empresa consegue gerar bastante caixa nas suas atividades, já retirado os investimentos, em relação ao seu valor.
c) O efeito do capital de terceiros pode variar conforme o tratamento da despesa financeira na DFC. Para as empresas que consideram a despesa financeira como sendo do fluxo de financiamento, maiores dívida entra no VE, mas não no FCL.
Esta é uma série de textos sobre os principais índices usados na análise das demonstrações contábeis. Outros textos publicados foram: Distribuição do Valor adicionado, Dividendo por lucro, Lucro por ação, Preço sobre vendas, Dividend yield, Capital Circulante Líquido, Custo da Dívida, Investimento sobre Depreciação, Composição do Endividamento, Cobertura de dívida,. Cobertura de investimento, Prazo de Pagamento a Fornecedores, Taxa de Queima, Prazo de Estocagem, Valor Adicionado sobre Receita, Margem Líquida, Giro do Ativo, P/L, RSPL, Endividamento Oneroso, Endividamento, Fluxo de Caixa Livre, Ebitda, Margem Operacional, NIG sobre Vendas, Valor do Empreendimento, Capitalização, Margem Bruta, ROI e Liquidez Corrente
Esta é uma série de textos sobre os principais índices usados na análise das demonstrações contábeis. Outros textos publicados foram: Distribuição do Valor adicionado, Dividendo por lucro, Lucro por ação, Preço sobre vendas, Dividend yield, Capital Circulante Líquido, Custo da Dívida, Investimento sobre Depreciação, Composição do Endividamento, Cobertura de dívida,. Cobertura de investimento, Prazo de Pagamento a Fornecedores, Taxa de Queima, Prazo de Estocagem, Valor Adicionado sobre Receita, Margem Líquida, Giro do Ativo, P/L, RSPL, Endividamento Oneroso, Endividamento, Fluxo de Caixa Livre, Ebitda, Margem Operacional, NIG sobre Vendas, Valor do Empreendimento, Capitalização, Margem Bruta, ROI e Liquidez Corrente
Frase
Um adágio comum de Wall Street afirma "a tendência é sua amiga". Céticos algumas vezes adicionam "... até não ser mais".
Christopher Faille
Christopher Faille
Capitalização
Recursos Naturais
Os países mais ricos em recursos naturais:
10. Venezuela
9. Iraque
8. Austrália
7. Brasil
6. China
5. Irã
4. Canadá
3. Arábia Saudita
2. Estados Unidos
1. Rússia.
Fonte: Aqui
10. Venezuela
9. Iraque
8. Austrália
7. Brasil
6. China
5. Irã
4. Canadá
3. Arábia Saudita
2. Estados Unidos
1. Rússia.
Fonte: Aqui
Teste 547
Considere o modelo do Groupon de venda de promoções. Suponha que a empresa tenha vendido no dia 1º. de abril 100 cupons a $60 cada referente a um produto X de um cliente X.
a) Qual o valor recebido na promoção
b) Da receita obtida, a Groupon fica com 50% e o cliente X com 50%. Qual o valor da parcela da Groupon?
c) Na data da venda a Groupon repassa 1/3 do que o cliente X tem direito. Qual é este valor? As parcelas restantes são repassadas em 30 e 60 dias.
d) Mas quem comprou a promoção pode solicitar reembolso caso isto esteja dentro do contrato com a Groupon. Se no dia 30 de maio dez clientes (com 10 cupons) tenham solicitado reembolso, a Groupon desconta o valor no pagamento que seria realizado para o cliente de forma proporcional. Quanto irá receber o cliente X?
e) Suponha que não exista mais nenhum reembolso. Qual o valor da receita líquida do cliente X? E da Groupon?
f) Em agosto mais 20 clientes solicitaram reembolso. Após os noventas dias da venda, a Groupon assume o reembolso. Ou seja, para estes clientes que solicitaram reembolso em agosto, somente a Groupon irá arcar com o valor. Que valor é este?
g) Ao final do prazo da promoção, qual o valor recebido pelo cliente X? Qual o valor recebido pela Groupon?
Resposta do Anterior: PetroChina. Fonte: Aqui
a) Qual o valor recebido na promoção
b) Da receita obtida, a Groupon fica com 50% e o cliente X com 50%. Qual o valor da parcela da Groupon?
c) Na data da venda a Groupon repassa 1/3 do que o cliente X tem direito. Qual é este valor? As parcelas restantes são repassadas em 30 e 60 dias.
d) Mas quem comprou a promoção pode solicitar reembolso caso isto esteja dentro do contrato com a Groupon. Se no dia 30 de maio dez clientes (com 10 cupons) tenham solicitado reembolso, a Groupon desconta o valor no pagamento que seria realizado para o cliente de forma proporcional. Quanto irá receber o cliente X?
e) Suponha que não exista mais nenhum reembolso. Qual o valor da receita líquida do cliente X? E da Groupon?
f) Em agosto mais 20 clientes solicitaram reembolso. Após os noventas dias da venda, a Groupon assume o reembolso. Ou seja, para estes clientes que solicitaram reembolso em agosto, somente a Groupon irá arcar com o valor. Que valor é este?
g) Ao final do prazo da promoção, qual o valor recebido pelo cliente X? Qual o valor recebido pela Groupon?
Resposta do Anterior: PetroChina. Fonte: Aqui
18 abril 2012
Teste 546
Na última década três empresas tiveram um grande crescimento no valor de mercado, ocupando o posto de maior empresa do mundo. Estas empresas estão citadas abaixo. Qual delas chegou a ter um valor de mercado de 724 bilhões de dólares (até meados de abril de 2012)?
Microsoft
PetroChina
Apple
Resposta do Anterior: Sir David Tweedie é atualmente presidente do ICAS Fonte Aqui
Microsoft
PetroChina
Apple
Resposta do Anterior: Sir David Tweedie é atualmente presidente do ICAS Fonte Aqui
Links
Normas Internacionais
Argentina e Grécia
Banqueiro e Banco
Neurociência
História
Continuidade
Auditorias
Lucro Líquido sobre Ativo
Definição – corresponde ao resultado líquido da entidade sobre o total de ativo. Expressa o retorno líquido do ativo.
Fórmulas
LL sobre Ativo = (Lucro Líquido / Ativo) x 100
Sendo
Lucro Líquido = corresponde ao lucro líquido após juros e imposto de renda.
Unidade de Medida – em percentual.
Intervalo da medida – Como a empresa pode ter lucro ou prejuízo, o intervalo da medida deve estar entre -100% a infinito. Se a empresa gera lucro, espera-se que o índice esteja abaixo de 100%
Como calcular – O índice pode ser obtido a partir do balanço patrimonial e da demonstração do resultado da empresa. A figura a seguir apresenta o ativo da Cemig, uma empresa de energia elétrica.
O ativo da empresa em 30 de setembro de 2011 era de 36,9 bilhões; no ano anterior era de 33,6 bilhões.
A próxima figura mostra a demonstração do resultado:
A empresa teve um lucro de R$1,7 bilhão até o final do terceiro trimestre de 2011, versus 1,6 bilhão nos nove primeiros meses de 2010. O índice pode ser calculado da seguinte forma:
Lucro Líquido sobre Ativo = (1706 455/36940 310) x 100 = 4,62%
Grau de utilidade – Regular, em razão da polêmica envolvendo este índice.
Controvérsia de Medida – Muita. É um índice muito usado e existente na literatura. Entretanto, possui problemas teóricos graves, pois associa o resultado líquido de uma empresa, que será distribuído para os acionistas, com o ativo. Neste sentido, a associação deveria ser entre o lucro operacional e o ativo ou entre o lucro líquido e o patrimônio líquido. Em razão disto, não aconselhamos seu uso em análise de desempenho de uma empresa.
Observações Adicionais
a) Existe uma discussão sobre qual o melhor valor para o denominador: o valor inicial, o valor final ou o valor médio. A favor do valor final, que usamos no exemplo, existe somente o fato de você não perder uma informação numa série histórica. O valor médio tem sido recomendado na literatura, como uma aproximação mais adequada do ativo existente durante o exercício social. Entretanto, o uso do valor inicial também é defensável, por associar com o valor existente antes do início do exercício social.
b) Também é possível usar o conceito de investimento, que está detalhado no índice retorno do investimento (ROI). As restrições apresentadas no item de controvérsia continuam.
c) Multiplicando o índice por vendas apresenta que este índice é resultado da margem líquida pelo giro do ativo: LL/Ativo = (LL/Vendas) x (Vendas / Ativo) = Margem Líquida x Giro do Ativo. No caso da Cemig, para 30 de setembro, tem-se: LL/Ativo = 14,87 % x 0,31 = 4,62%. Ou seja, apesar da margem líquida de quase 15%, o volume elevado de ativo em relação as vendas faz com o que o índice seja menos de 5%.
Esta é uma série de textos sobre os principais índices usados na análise das demonstrações contábeis. Outros textos publicados foram: Distribuição do Valor adicionado, Dividendo por lucro, Lucro por ação, Preço sobre vendas, Dividend yield, Capital Circulante Líquido, Custo da Dívida, Investimento sobre Depreciação, Composição do Endividamento, Cobertura de dívida,. Cobertura de investimento, Prazo de Pagamento a Fornecedores, Taxa de Queima, Prazo de Estocagem, Valor Adicionado sobre Receita, Margem Líquida, Giro do Ativo, P/L, RSPL, Endividamento Oneroso, Endividamento, Fluxo de Caixa Livre, Ebitda, Margem Operacional, NIG sobre Vendas, Valor do Empreendimento, Capitalização, Margem Bruta, ROI e Liquidez Corrente
Esta é uma série de textos sobre os principais índices usados na análise das demonstrações contábeis. Outros textos publicados foram: Distribuição do Valor adicionado, Dividendo por lucro, Lucro por ação, Preço sobre vendas, Dividend yield, Capital Circulante Líquido, Custo da Dívida, Investimento sobre Depreciação, Composição do Endividamento, Cobertura de dívida,. Cobertura de investimento, Prazo de Pagamento a Fornecedores, Taxa de Queima, Prazo de Estocagem, Valor Adicionado sobre Receita, Margem Líquida, Giro do Ativo, P/L, RSPL, Endividamento Oneroso, Endividamento, Fluxo de Caixa Livre, Ebitda, Margem Operacional, NIG sobre Vendas, Valor do Empreendimento, Capitalização, Margem Bruta, ROI e Liquidez Corrente
Dez razões falsas para adotar as IFRS
Segundo Tom Selling dez argumentos falsos
1. Existem grandes empresas que querem adotar as normas internacionais
2. IFRS irá reestabelecer a confiança na contabilidade
3. US GAAP não é superior as IFRS
4. IFRS é amplamente adotada
5. A SEC pode escolher as normas que achar necessário
6. Custo de conversão pode ser reduzido
7. Os EUA não perdem soberania na definição das suas normas
8. Se os EUA não adotarem, coisas ruins irão ocorrer com o resto do mundo
9. Se os EUA não adotarem, coisas ruins irão ocorrer com os EUA
10. Todas nações tem o mesmo objetivo com as informações contábeis.
1. Existem grandes empresas que querem adotar as normas internacionais
2. IFRS irá reestabelecer a confiança na contabilidade
3. US GAAP não é superior as IFRS
4. IFRS é amplamente adotada
5. A SEC pode escolher as normas que achar necessário
6. Custo de conversão pode ser reduzido
7. Os EUA não perdem soberania na definição das suas normas
8. Se os EUA não adotarem, coisas ruins irão ocorrer com o resto do mundo
9. Se os EUA não adotarem, coisas ruins irão ocorrer com os EUA
10. Todas nações tem o mesmo objetivo com as informações contábeis.
Frase
Se os auditores continuarem no caminho em que estão, daqui duas décadas eles vão deixar de ser relevante em tudo.
Lynn Turner, ex-contador-chefe da Securities and Exchange Commission e membro de um grupo consultivo PCAOB
Lynn Turner, ex-contador-chefe da Securities and Exchange Commission e membro de um grupo consultivo PCAOB
Ooops
Dois anos depois do presidente Barack Obama prometeu eliminar o perigo das grandes instituições financeiras tornarem "too big to fail", os maiores bancos são maiores do que eram antes da crise. Cinco bancos - JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp., Citigroup Inc., Wells Fargo & Co., e Goldman Sachs Group Inc. — tinham 8,5 trilhões dólares em ativos no final de 2011, que corresponde a 56% da economia dos EUA, conforme o Federal Reserve. Cinco anos antes, antes da crise financeira, estes ativos dos maiores bancos eram de 43% da produção dos EUA.
Fonte: Aqui
Fonte: Aqui
Imposto de Renda
Tabela de preço
Aparecer na versão chinesa da revista Esquire = 20 mil dólares a página
Estar no jornal da TV Chinesa = 4 mil dólares por minuto
Artigo elogioso no Diário do Trabalhador, jornal do Partido Comunista = 1 dólar por carácter chinês
Fonte: Aqui
Estar no jornal da TV Chinesa = 4 mil dólares por minuto
Artigo elogioso no Diário do Trabalhador, jornal do Partido Comunista = 1 dólar por carácter chinês
Fonte: Aqui
17 abril 2012
Teste 545
Sir David Tweedie, um escocês, foi presidente do Iasb entre 2001 a 2011. Mas o que está fazendo hoje Tweedie?
Presidente Institute of Chartered Accountants of Scotland
Professor visitante da University of Scotland em Glagow
Presidente dos Curadores do Iasb
Resposta do Anterior: Jobs. Fonte aqui
Presidente Institute of Chartered Accountants of Scotland
Professor visitante da University of Scotland em Glagow
Presidente dos Curadores do Iasb
Resposta do Anterior: Jobs. Fonte aqui
Pesquisa
Estamos convidando-lhe para participar de pesquisa que está sendo realizada como parte da disciplina de Contabilidade Comportamental no Doutorado de Contabilidade da UnB/UFPB/UFRN.
A resposta ao questionário levará apenas cinco minutos. Sua participação é totalmente voluntária e você é livre para parar em qualquer momento. Suas respostas são completamente anônimas e você nunca será pessoalmente identificado, pois sua informação será codificada como um número.
Por favor, lembre-se que não existem respostas certas ou erradas. Estamos interessados apenas nos fatores que interferem na decisão dos indivíduos no cenário contábil.
Em caso de dúvida, você pode contatar os responsáveis por esta pesquisa: Rossana Guerra de Sousa (rossanagsousa@yahoo.com.br), Adriana Fernandes Vasconcelos (adrivasconcelos@hotmail.com) ou Gustavo Amorim Antunes (gaantunes@yahoo.com.br)
Para participar, clique aqui
A resposta ao questionário levará apenas cinco minutos. Sua participação é totalmente voluntária e você é livre para parar em qualquer momento. Suas respostas são completamente anônimas e você nunca será pessoalmente identificado, pois sua informação será codificada como um número.
Por favor, lembre-se que não existem respostas certas ou erradas. Estamos interessados apenas nos fatores que interferem na decisão dos indivíduos no cenário contábil.
Em caso de dúvida, você pode contatar os responsáveis por esta pesquisa: Rossana Guerra de Sousa (rossanagsousa@yahoo.com.br), Adriana Fernandes Vasconcelos (adrivasconcelos@hotmail.com) ou Gustavo Amorim Antunes (gaantunes@yahoo.com.br)
Para participar, clique aqui
Distribuição do valor adicionado
Definição – Aqui temos um conjunto de índices. Trata-se da mensuração da distribuição do valor adicionado entre os recursos humanos, o governo, o capital de terceiros e o capital próprio.
Fórmulas
Distribuição aos Recursos Humanos = (Distribuição do Valor Adicionado ao Pessoal / Valor Adicionado Total a Distribuir) x 100
Distribuição ao Governo = (Distribuição do Valor Adicionado ao Governo/Valor Adicional Total a Distribuir) x 100
Remuneração ao Capital de Terceiros = (Remuneração ao Capital de Terceiros/Valor Adicional Total a Distribuir) x 100
Remuneração ao Capital Próprio = (Remuneração ao Capital Próprio/Valor Adicional Total a Distribuir) x 100
Sendo
Valor Adicionado Total a Distribuir = corresponde ao valor adicionado líquido produzido pela empresa somado com receitas financeiras e resultado de equivalência patrimonial. Corresponde ao que foi adicionado pela empresa na economia, retirado a depreciação, amortização e exaustão.
Distribuição do Valor adicionado ao Pessoal = refere-se a remuneração direta, os benefícios, FGTS e outros.
Distribuição do Valor Adicionado ao Governo = corresponde ao que a empresa distribuiu da sua geração de riqueza ao governo, sob a forma de impostos, taxas e contribuições (federais, estaduais e municipais).
Remuneração ao Capital de Terceiros = é a soma dos juros e alugueis que a empresa distribuiu para terceiros.
Remuneração ao Capital Próprio = compreende os dividendos, juros sobre capital próprio e lucros retidos no período.
Unidade de Medida – em percentual.
Intervalo da medida – Espera-se que os valores sejam positivos. Entretanto, podem ocorrer valores negativos em certas situações. A soma dos valores deve ser igual a 100%.
Como calcular – Os valores são apresentado na Demonstração do Valor Adicionado (DVA).
A figura abaixo apresenta um extrato da DVA da Companhia deBebidas das Américas Ambev para 2010 e 2011.
Em 2011 a empresa gerou 27 bilhões de reais em valor adicionado antes da distribuição. Os índices seriam calculados da seguinte forma:
Distribuição aos Recursos Humanos = (2 660 781/27 088 199) x 100 = 9,82%
Distribuição ao Governo = (14 371 578 / 27 088 199) x 100 = 53,05%
Remuneração ao Capital de Terceiros = (1336 076/27 088 199) x 100 = 4,93%
Remuneração ao Capital Próprio = (8719 764 / 27 088 199) x 100 = 32,19%
Isto significa dizer que o governo ficou com 53% do valor adicionado pela empresa, majoritariamente federal e estadual. Cerca de um terço foi para o capital próprio e o restante para os recursos humanos e o capital de terceiros. A participação do governo decorre do setor de atuação da empresa, que é muito tributado.
Grau de utilidade – Moderado. Existem quatro razões para isto. Esta demonstração é obrigatória somente para algumas empresas. Segundo, poucos países adotam, de maneira compulsória, esta informação. Isto limita sua utilidade em termos comparativos. Em terceiro lugar, é uma informação nova, com uma base de dados reduzida. Finalmente, os analistas estão despreparados para usá-la.
Controvérsia de Medida – Alguma. Na economia não se considera que o setor financeiro adicione valor para economia; para este setor, a DVA deve ser usada com ressalvas.
Observações Adicionais
a) Assim como em outros índices é importante observar os fatores que compõe cada um dos valores. Na remuneração do capital próprio do exemplo apresentado a maior parcela de valor refere-se ao lucro retido na empresa, sendo a distribuição de dividendos correspondente a R$2 bilhões.
b) Setores com elevadas alíquotas, com é o caso de bebidas e cigarros, deverão ter uma grande distribuição do resultado para governo. A DVA evidencia o esforço de arrecadação deste setor. Entretanto, muitos dos impostos correspondem a valores que são repassados para os clientes, sendo a empresa um “posto fiscal” do governo.
c) A composição da distribuição do valor agregado pode sofrer influencia do ciclo de vida da empresa. Assim, empresas em fase de implantação, talvez tenham uma distribuição ao governo menor que as empresas já instaladas.
d) Algumas distribuições de valor adicionado são mais flexíveis, podendo sofrer mais variações ao longo do tempo. O pagamento de impostos, que faz parte da distribuição ao governo, provavelmente deverá ser relativamente constante ao longo do tempo. Já a remuneração do capital próprio, que depende do resultado da empresa, deve sofrer mais variações ao longo do tempo.
Esta é uma série de textos sobre os principais índices usados na análise das demonstrações contábeis. Outros textos publicados foram: Dividendo por lucro, Lucro por ação, Preço sobre vendas, Dividend yield, Capital Circulante Líquido, Custo da Dívida, Investimento sobre Depreciação, Composição do Endividamento, Cobertura de dívida,. Cobertura de investimento, Prazo de Pagamento a Fornecedores, Taxa de Queima, Prazo de Estocagem, Valor Adicionado sobre Receita, Margem Líquida, Giro do Ativo, P/L, RSPL, Endividamento Oneroso, Endividamento, Fluxo de Caixa Livre, Ebitda, Margem Operacional, NIG sobre Vendas, Valor do Empreendimento, Capitalização, Margem Bruta, ROI e Liquidez Corrente
Esta é uma série de textos sobre os principais índices usados na análise das demonstrações contábeis. Outros textos publicados foram: Dividendo por lucro, Lucro por ação, Preço sobre vendas, Dividend yield, Capital Circulante Líquido, Custo da Dívida, Investimento sobre Depreciação, Composição do Endividamento, Cobertura de dívida,. Cobertura de investimento, Prazo de Pagamento a Fornecedores, Taxa de Queima, Prazo de Estocagem, Valor Adicionado sobre Receita, Margem Líquida, Giro do Ativo, P/L, RSPL, Endividamento Oneroso, Endividamento, Fluxo de Caixa Livre, Ebitda, Margem Operacional, NIG sobre Vendas, Valor do Empreendimento, Capitalização, Margem Bruta, ROI e Liquidez Corrente
Piada Antiga
Um CFO está entrevistando candidatos a um emprego. Ele chama o primeiro, um contador, no seu escritório e pergunta: "Quanto são dois mais dois?" O contador diz: "Quatro." O CFO chama um atuário para a sala e pergunta: "Quanto são dois mais dois?" O atuário fecha a porta, se inclina e sussurra:"Quanto que você quer?". Ele pegou o emprego.
Entrevista com Michel Shermer
Fundador da revista "Skeptic", diretor-executivo da Skeptics Society, colunista da revista "Scientific American" e professor da Claremont University, na Califórnia, o cientista americano Michael Shermer é um destes autores aos quais, para o bem ou para o mal, não se pode ficar indiferente.
Shermer é um radical defensor da ciência como único método válido de explicação do mundo e adepto de um ceticismo científico que se desenvolve a partir de descobertas recentes das neurociências. É dessa imbricação entre neurociência e ceticismo que ele propõe sua principal teoria: a de que o cérebro é feito para acreditar em qualquer tipo de coisa, sejam verdadeiras ou não. O ceticismo seria, então, o único remédio contra essa compulsão à crença que leva o ser humano a crer, até mesmo, em coisas estranhas, como anuncia o título do único livro do cientista traduzido no Brasil: "Por Que as Pessoas Acreditam em Coisas Estranhas" (JSN Editora).
Crítico do relativismo, do criacionismo que se expande nos Estados Unidos e de toda forma de fé religiosa, Shermer reconhece, no ceticismo que prega, a necessidade de relativizar seu discurso, quando afirma, nesta entrevista: "Nós devemos ser céticos em relação à neurociência, à ciência e até mesmo ao ceticismo!"
Valor: Seu novo livro, recém-lançado nos EUA ("The Believing Brain") começa com uma narrativa pessoal sobre as suas crenças. Em que acredita alguém que se define como cético?
Michael Shermer: Ser cético significa que você precisa de evidências antes de acreditar em algo. Evidências confiáveis, claro. Céticos são pessoas que pensam como cientistas, sempre buscando evidências. Mas não é preciso ser cientista para ser cético. Escrevi um capítulo sobre as minhas crenças pessoais, sobre a época em que eu acreditava em Deus, na religião, nos fenômenos paranormais e sobrenaturais e outras coisas desse tipo. Até que me tornei um cientista e aprendi a pensar de forma crítica, cética e científica e resolvi procurar evidências para as minhas crenças. Quando fiz isso, deixei de acreditar nos fenômenos sobrenaturais e paranormais, em Deus, na religião etc. Mas o ponto principal do livro é sobre o fato de que todos nós temos nossas crenças, pois o cérebro funciona de maneira a estabelecer crenças e reforçá-las como verdades.
Valor: O seu ceticismo é um método de levar a dúvida até a última consequência? Haverá sempre algo a duvidar?
Shermer: O objetivo do ceticismo é entender como o mundo funciona. O mundo sempre será como ele é; não importa como queremos que ele seja. O problema é que nosso cérebro está programado para estabelecer crenças e reforçá-las como verdades absolutas, e não é assim que o mundo funciona. O objetivo da ciência é tentar superar essa tendência cognitiva a acreditar, essa tendência a acreditar em coisas nas quais queremos acreditar mesmo quando não existem evidências.
Valor: O senhor acha que acreditar em Deus também é parte dessa tendência? Como explicar a fé religiosa?
Shermer: Nosso cérebro é programado pela evolução para acreditar em todo tipo de coisa, não importa se são verdadeiras ou não, só pela possibilidade de serem verdadeiras. E nós procuramos evidências que se encaixem naquilo em que já decidimos acreditar. Por exemplo, se você é católico e acredita em Deus, só vai procurar evidências que reforcem essa crença e vai ignorar qualquer outra evidência que vá contra isso. Na ciência, isso não é permitido. Você é obrigado a procurar as evidências contrárias à sua teoria. Se você não fizer isso, outra pessoa vai fazer.
Valor: Ainda haveria motivos para o debate sobre o valor da ciência em relação ao valor da religião como forma de explicação do mundo?
Shermer: A ciência é uma maneira de explicar o mundo natural, de tentar entender por que o mundo é assim, utilizando métodos confiáveis. Não importa se eu, você ou alguém na Índia tem uma teoria, todos nós podemos usar um método para verificar se ela é verdadeira ou não. Um exemplo: uma pessoa nascida na Índia provavelmente vai seguir a religião hindu, uma pessoa no Brasil provavelmente vai ser católica, e uma pessoa nascida no Sul dos EUA provavelmente será da religião batista. Portanto, o local onde você nasce vai determinar qual será sua religião, em qual deus você vai acreditar. Na ciência, digamos na física, por exemplo, é diferente. Não existe a física da Índia, do Brasil ou dos EUA. Existe simplesmente a física
Valor:No Brasil, seu único livro traduzido é "Por Que as Pessoas Acreditam em Coisas Estranhas". A resposta para isso está no cérebro?
Shermer: Sim, o cérebro não consegue viver sem acreditar em nada. Temos que acreditar em diversas coisas para conseguir levantar da cama de manhã, sair de casa para trabalhar. Nós estabelecemos várias crenças e temos que fazer isso para sobreviver. Todos os animais fazem isso. Nós estabelecemos associações, conexões, aprendemos, ligamos A a B, criamos padrões, isso é um processo normal para todos nós. Mas sem a ciência é impossível saber se nossas crenças são verdadeiras ou não. O que a ciência faz é trazer um conhecimento confiável, determinar se uma teoria é verdadeira ou não. Uma teoria não é verdadeira só porque você acredita nela. Ela é ou não é verdadeira.
Valor: Como conciliar seu ceticismo com alegações de que nossos cérebros são, do ponto de vista da neurociência, programados para acreditar? Ou por que não ser cético sobre neurociência também?
Shermer: Devemos ser céticos em relação à neurociência, à ciência e até mesmo ao ceticismo! Não há problema em ser cético sobre tudo. Não há vacas sagradas. No entanto, é importante notar que isso não significa que vale tudo e que todas as "teorias" têm o mesmo valor científico. Toda pessoa tem direito às próprias opiniões, mas nem todo mundo tem direito aos próprios fatos.
Shermer é um radical defensor da ciência como único método válido de explicação do mundo e adepto de um ceticismo científico que se desenvolve a partir de descobertas recentes das neurociências. É dessa imbricação entre neurociência e ceticismo que ele propõe sua principal teoria: a de que o cérebro é feito para acreditar em qualquer tipo de coisa, sejam verdadeiras ou não. O ceticismo seria, então, o único remédio contra essa compulsão à crença que leva o ser humano a crer, até mesmo, em coisas estranhas, como anuncia o título do único livro do cientista traduzido no Brasil: "Por Que as Pessoas Acreditam em Coisas Estranhas" (JSN Editora).
Crítico do relativismo, do criacionismo que se expande nos Estados Unidos e de toda forma de fé religiosa, Shermer reconhece, no ceticismo que prega, a necessidade de relativizar seu discurso, quando afirma, nesta entrevista: "Nós devemos ser céticos em relação à neurociência, à ciência e até mesmo ao ceticismo!"
Valor: Seu novo livro, recém-lançado nos EUA ("The Believing Brain") começa com uma narrativa pessoal sobre as suas crenças. Em que acredita alguém que se define como cético?
Michael Shermer: Ser cético significa que você precisa de evidências antes de acreditar em algo. Evidências confiáveis, claro. Céticos são pessoas que pensam como cientistas, sempre buscando evidências. Mas não é preciso ser cientista para ser cético. Escrevi um capítulo sobre as minhas crenças pessoais, sobre a época em que eu acreditava em Deus, na religião, nos fenômenos paranormais e sobrenaturais e outras coisas desse tipo. Até que me tornei um cientista e aprendi a pensar de forma crítica, cética e científica e resolvi procurar evidências para as minhas crenças. Quando fiz isso, deixei de acreditar nos fenômenos sobrenaturais e paranormais, em Deus, na religião etc. Mas o ponto principal do livro é sobre o fato de que todos nós temos nossas crenças, pois o cérebro funciona de maneira a estabelecer crenças e reforçá-las como verdades.
Valor: O seu ceticismo é um método de levar a dúvida até a última consequência? Haverá sempre algo a duvidar?
Shermer: O objetivo do ceticismo é entender como o mundo funciona. O mundo sempre será como ele é; não importa como queremos que ele seja. O problema é que nosso cérebro está programado para estabelecer crenças e reforçá-las como verdades absolutas, e não é assim que o mundo funciona. O objetivo da ciência é tentar superar essa tendência cognitiva a acreditar, essa tendência a acreditar em coisas nas quais queremos acreditar mesmo quando não existem evidências.
Valor: O senhor acha que acreditar em Deus também é parte dessa tendência? Como explicar a fé religiosa?
Shermer: Nosso cérebro é programado pela evolução para acreditar em todo tipo de coisa, não importa se são verdadeiras ou não, só pela possibilidade de serem verdadeiras. E nós procuramos evidências que se encaixem naquilo em que já decidimos acreditar. Por exemplo, se você é católico e acredita em Deus, só vai procurar evidências que reforcem essa crença e vai ignorar qualquer outra evidência que vá contra isso. Na ciência, isso não é permitido. Você é obrigado a procurar as evidências contrárias à sua teoria. Se você não fizer isso, outra pessoa vai fazer.
Valor: Ainda haveria motivos para o debate sobre o valor da ciência em relação ao valor da religião como forma de explicação do mundo?
Shermer: A ciência é uma maneira de explicar o mundo natural, de tentar entender por que o mundo é assim, utilizando métodos confiáveis. Não importa se eu, você ou alguém na Índia tem uma teoria, todos nós podemos usar um método para verificar se ela é verdadeira ou não. Um exemplo: uma pessoa nascida na Índia provavelmente vai seguir a religião hindu, uma pessoa no Brasil provavelmente vai ser católica, e uma pessoa nascida no Sul dos EUA provavelmente será da religião batista. Portanto, o local onde você nasce vai determinar qual será sua religião, em qual deus você vai acreditar. Na ciência, digamos na física, por exemplo, é diferente. Não existe a física da Índia, do Brasil ou dos EUA. Existe simplesmente a física
Valor:No Brasil, seu único livro traduzido é "Por Que as Pessoas Acreditam em Coisas Estranhas". A resposta para isso está no cérebro?
Shermer: Sim, o cérebro não consegue viver sem acreditar em nada. Temos que acreditar em diversas coisas para conseguir levantar da cama de manhã, sair de casa para trabalhar. Nós estabelecemos várias crenças e temos que fazer isso para sobreviver. Todos os animais fazem isso. Nós estabelecemos associações, conexões, aprendemos, ligamos A a B, criamos padrões, isso é um processo normal para todos nós. Mas sem a ciência é impossível saber se nossas crenças são verdadeiras ou não. O que a ciência faz é trazer um conhecimento confiável, determinar se uma teoria é verdadeira ou não. Uma teoria não é verdadeira só porque você acredita nela. Ela é ou não é verdadeira.
Valor: Como conciliar seu ceticismo com alegações de que nossos cérebros são, do ponto de vista da neurociência, programados para acreditar? Ou por que não ser cético sobre neurociência também?
Shermer: Devemos ser céticos em relação à neurociência, à ciência e até mesmo ao ceticismo! Não há problema em ser cético sobre tudo. Não há vacas sagradas. No entanto, é importante notar que isso não significa que vale tudo e que todas as "teorias" têm o mesmo valor científico. Toda pessoa tem direito às próprias opiniões, mas nem todo mundo tem direito aos próprios fatos.
16 abril 2012
Teste 544
Este conhecido empresário dá nome a uma lei nos Estados Unidos importante para a área de controle interno e auditoria. Basicamente empresas com rápido crescimento com menos de 1 bilhão de dólar de receita não precisa de ter certos controles internos e alguns procedimentos de auditoria. Este empresário é
Bill Gates
Jeffrey Bezos
Steve Jobs
Resposta do Anterior: um músico. Fonte aqui
Bill Gates
Jeffrey Bezos
Steve Jobs
Resposta do Anterior: um músico. Fonte aqui
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