Teste para os Bancos

Difícil solução para os bancos
Maria Clara R. M. do Prado - 26/2/2009 - Valor Econômico

(..) Ontem, um passo promissor foi dado com o anúncio do Tesouro dos Estados Unidos de que até o final de março se saberá afinal em que situação se encontra o capital das 19 maiores instituições bancárias do país tanto em termos de valor, quanto de qualidade dos ativos. A avaliação está sendo feita por um arsenal de especialistas enviados pelo governo americano para escrutinar a contabilidade daquelas instituições com base na aplicação de modelos de testes de estresse que vão contemplar dois distintos cenários econômicos pela frente. No primeiro cenário, a economia dos Estados Unidos sofre queda de 2% este ano e tem expansão de 2,1% em 2010. No segundo, mais drástico, o PIB cairá 3,3% este ano e terá variação positiva de apenas 0,5% no ano que vem.

Os resultados dos testes de estresse darão a dimensão das perspectivas de perdas e da necessidade de capital adicional de cada banco. Os bancos terão um tempo - fala-se em seis meses - para levantar o capital indicado como necessário a partir da revisão dos seus balanços. A nova injeção poderá vir de fundos privados ou do governo, sendo que este se daria na forma de ações preferenciais conversíveis em ações com direito a voto.

Essas novas informações ajudam a clarear o quadro, mas não respondem às inúmeras dúvidas que envolvem questões como regulação e supervisão bancária, forma de atuação das instituições financeiras e atividades que poderão ou não exercer daqui para frente. Por exemplo, devem os bancos comerciais ser proibidos de negociar no mercado de capitais, como defende Paul Volcker, ex-presidente do Fed e atual presidente do Comitê Consultivo para a Recuperação Econômica? A que instituição deve ser conferido o poder único e inconteste da regulação bancária?

Mais relevante de tudo é saber se o arsenal de contabilistas e gerenciadores de risco incumbidos de mergulhar nos balanços dos bancos será capaz de definir o efetivo preço dos ativos considerados podres - os chamados "ativos tóxicos" - com potencial de contaminar o capital dos grandes bancos. Esse é o ponto básico no qual esbarram as tentativas de estabilizar o sistema financeiro dos Estados Unidos. Dele depende a definição crucial do aporte necessário para qualquer plano que busque isolar (pela venda a terceiros) ou cobrir (com injeção de capital), os ativos ruins na esperança de recuperar a confiança no setor.

Problemas com a Epson

Epson inflou lucros no Brasil por nove anos
Folha de São Paulo - 26/2/2009
ÁLVARO FAGUNDES - JULIO WIZIACK

A Epson, fabricante japonesa de equipamentos eletrônicos, como impressoras e projetores de imagens, anunciou ontem os resultados financeiros do terceiro trimestre de 2008 com uma surpresa: diretores nas subsidiárias do Brasil e do México manipularam os balanços, provocando perdas de US$ 45,2 milhões, sendo US$ 13,4 milhões no ano em exercício e o restante (US$ 31,8 milhões) nos nove anos anteriores.

Em comunicado, a empresa afirma que três executivos brasileiros inflaram os lucros em US$ 42 milhões por nove anos, incluindo o ano fiscal corrente.

Uma equipe de investigação do escritório da Epson nos EUA afirmou que o "incidente" foi causado por um erro na hora de ajustar os diferentes padrões contábeis do Brasil e dos EUA. Mas o mesmo comunicado afirma que os executivos brasileiros devem ter tentado "cobrir suas posições", um jargão que no mercado significa "disfarçar perdas".

No México, um executivo está envolvido acusado de aumentar os lucros em US$ 4,1 milhões por quatro anos. Segundo a Epson, os executivos foram demitidos ou afastados, mas nomes e a situação de cada um não foram revelados.

Como os números divulgados não impactam os balanços anteriores, segundo a Epson, os US$ 45,2 milhões lançados indevidamente serão computados como perdas extraordinárias no balanço do quarto trimestre de 2008. Até setembro de 2008, as receitas fecharam em US$ 9,9 bilhões, queda de 12,6% em relação ao mesmo período de 2007.

Entre os motivos alegados pela matriz japonesa estão a fragilidade do mercado de tecnologia na América Latina, a falta de controle da contabilidade pelos presidentes das subsidiárias e até a diferença geográfica e de cultura dos países.

Ainda segundo a Epson, os presidentes da filial no Brasil e no México terão de aprimorar o controle da contabilidade. A assessoria da Epson no Brasil disse que o presidente comentaria o caso, mas não retornou até o fechamento desta edição. O escritório dos EUA também não respondeu.

É a segunda vez que uma empresa global do setor admite manipulação contábil em dois meses. Em janeiro, o presidente do conselho da Satyam Computer Services, admitiu cometer uma fraude de US$ 1 bilhão.

Caixa

A média de caixa por ativo para empresas industriais dos EUA mais que dobrou entre 1980 a 2006. Uma medida da importância econômica deste aumento é que ao final do período da amostra, uma empresa média pode pagar todas as suas dívidas com seu caixa. A taxa de caixa aumentou em razão do fluxo de caixa das empresas estarem mais arriscados. Além disto, as empresas mudaram: elas possuem menos estoques e contas a receber e elas são mais intensivas em P&D. Enquanto o motivo precaução tem um importante papel na explicação do aumento da taxa do caixa, nos não encontramos nenhuma evidência consistente que os conflitos de agência contribuem com o aumento.
Why do U.S. firms hold so much more cash than they used to? Thomas W. Bates, Kathleen M. Kahle, and René M. Stulz
Journal of Finance

Estatização dos Bancos

Aqui, as principais instituições do setor financeiro que foram estatizadas:

Citigroup (Estados Unidos) = 40% das ações com o governo
Lloyds (Inglaterra) = 43%
Northern Rock (Inglaterra) = 100%
RBS (Escócia) = 70%
Kaupthing (Islândia) = 100%

Fonte: WSJ via Seeking Alpha

O mistério dos gêmeos

A cidade de Candido Godoi tem sido notícia no mundo (Mystery of the ‘Land of Twins’: Something in the Water? Mengele?, New York Times Alexei Barrionuevo, 23/2/2009) pela grande quantidade de gêmeos. Qual a explicação? São 38 pares de gêmeos entre 80 famílias.

A cidade possui uma grande parcela de habitantes com descendentes alemães. Uma possível explicação é a água.

Alguns pesquisadores sugerem a possibilidade de Josef Mengele, medico nazista conhecido do holocausto, estar envolvido.

Mengele rondou a região como veterinário, nos anos 60, no momento que o fenômeno começou.

Para Justificar a Contabilidade

José Carlos Batista, ex-sócio da Guaranhuns Empreendimentos, envolvida no caso do mensalão, afirmou à Justiça em dezembro que a empresa produziu um contrato fictício em 2005 para justificar valores recebidos da agência SMP&B, do empresário Marcos Valério.

Segundo a Procuradoria Geral da República, a Guaranhuns repassou os recursos oriundos da SMP&B em 2003 e 2004 ao PL (atual PR), então sob o comando de Valdemar da Costa Neto, num esquema montado por dirigentes do PT para comprar o apoio de políticos do PL.

Os R$ 6,1 milhões foram repassados a Costa Neto, segundo a Procuradoria. Após o escândalo do mensalão, Costa Neto renunciou ao mandato de deputado federal, mas foi eleito novamente à Câmara em 2006.

Em depoimentos anteriores à CPI dos Correios e à PF, Batista não havia apontado que o contrato com a SMP&B era de fachada. O relato dele à Justiça reforça o conjunto de indícios sobre a existência de uma estrutura financeira para fazer repasses do PT para o PL. Em depoimento à PF, Marcos Valério já havia afirmado que o contrato foi feito "para justificar a entrada de recursos na contabilidade da Guaranhuns".

Empresa do mensalão diz que fez contrato fictício
Folha de São Paulo – 23/2/2009 – Flávio Ferreira

Para Justificar a Contabilidade

José Carlos Batista, ex-sócio da Guaranhuns Empreendimentos, envolvida no caso do mensalão, afirmou à Justiça em dezembro que a empresa produziu um contrato fictício em 2005 para justificar valores recebidos da agência SMP&B, do empresário Marcos Valério.

Segundo a Procuradoria Geral da República, a Guaranhuns repassou os recursos oriundos da SMP&B em 2003 e 2004 ao PL (atual PR), então sob o comando de Valdemar da Costa Neto, num esquema montado por dirigentes do PT para comprar o apoio de políticos do PL.

Os R$ 6,1 milhões foram repassados a Costa Neto, segundo a Procuradoria. Após o escândalo do mensalão, Costa Neto renunciou ao mandato de deputado federal, mas foi eleito novamente à Câmara em 2006.

Em depoimentos anteriores à CPI dos Correios e à PF, Batista não havia apontado que o contrato com a SMP&B era de fachada. O relato dele à Justiça reforça o conjunto de indícios sobre a existência de uma estrutura financeira para fazer repasses do PT para o PL. Em depoimento à PF, Marcos Valério já havia afirmado que o contrato foi feito "para justificar a entrada de recursos na contabilidade da Guaranhuns".

Empresa do mensalão diz que fez contrato fictício
Folha de São Paulo – 23/2/2009 – Flávio Ferreira

Erro da Microsoft

Quando uma empresa como a Microsoft erra é notícia:

WASHINGTON, feb 23 (Reuters) - Un error de contabilidad de Microsoft Corp obligó al mayor fabricante de software del mundo a notificar a algunos empleados despedidos la semana pasada que deberían devolver parte de su finiquito.

La compañía despidió a 1.400 trabajadores el mes pasado, los primeros de los 5.000 que Microsoft ha dicho que prevé eliminar en los próximos 18 meses.

Se cree que el error llevó a pagar de más a algunos ex empleados y a otros menos de lo debido. Los que recibieron más dinero del que les correspondía recibieron cartas en las que les piden que devuelvan el dinero a la compañía enviando un cheque o un giro postal.
Microsoft intenta recuperar dinero pagado de más a despedidos
23/2/2009 - Reuters - Noticias Latinoamericanas

Novo Déficit

O presidente Obama baniu quatro truques contábeis que o presidente George W Bush usou para fazer a projeção do déficit parecer menor. (…)

A nova contabilidade envolve gastos com a Guerra no Iraque e Afeganistão, reembolso do Medicare para médicos e o custo da resposta aos desastres.
Obama Bans Gimmicks, And Deficit Will Rise, Jackie Calmes, 20/2/2009, The New York Times, Late Edition - Final
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Em outro texto (Obama quer cortar déficit em 50% até 2013, 24/2/2009 - Folha de São Paulo) além da questão orçamentária, destaca a crítica que o atual presidente faz em termos da contabilidade:

O presidente Barack Obama confirmou ontem na abertura de uma cúpula na Casa Branca que pretende diminuir o déficit fiscal dos EUA, atualmente estimado em US$ 1,3 trilhão, em 50% até o final de seu primeiro mandato. A declaração chega três dias antes da data marcada para o novo governo entregar ao Congresso seu primeiro projeto orçamentário geral, que poderá chegar a US$ 3 trilhões para o ano fiscal de 2010.
(...) Entre as inúmeras críticas que fez ao governo anterior, uma das principais foi em relação à contabilidade "desonesta". "Por muito tempo o Orçamento foi um exercício de manipulação", disse Obama. Desta vez o governo pretende incluir em sua proposta de Orçamento gastos com as guerras no Iraque e no Afeganistão e provisões para desastres naturais -todos solicitados extraordinariamente ao Congresso na administração passada.

Dívida pública e Crise

Uma consequência inesperada da crise é a atuação dos governos democráticos no sentido de evitar que grandes instituições fechem suas portas. Isto significa que esta participação, pelas regras da contabilidade nacional (ONS conjures up a statistical shocker; Public sector debt, 20/2/2009 - Financial Times - London Ed1 – 02) devem ser consideradas como dívida pública.

Investimento ou despesa

Novamente a questão do regime de caixa x competência na área pública:

O Fundo de Amparo ao Trabalhador (FAT) não tem condições financeiras para custear as despesas decorrentes de uma ampliação do seguro-desemprego para até dez parcelas, segundo avaliação da área técnica do governo. Essa ampliação, cuja possibilidade foi admitida no início do mês pelo ministro do Trabalho, Carlos Lupi, teria de ser bancada com recursos adicionais do Tesouro ou pela redução ou eliminação dos empréstimos do FAT ao setor produtivo.

(...) Os ministros do Tribunal de Contas da União (TCU), no acórdão nº 1.817, de agosto de 2008, recomendaram que o Codefat estabeleça medidas para evitar o déficit. O TCU considerou ser de “extrema gravidade” a situação apresentada pelo Fundo. (...)

Nos bastidores, Lupi trava uma queda de braço com o ministro da Fazenda, Guido Mantega, para que o governo aceite eliminar os 20% da DRU sobre o PIS e o Pasep. Lupi quer também alterar a contabilidade do Fundo para lançar como investimento, e não despesas, os 40% dos recursos destinados ao BNDES. Com isso, Lupi diz que o FAT seria superavitário. (...)

Deficitário, FAT não tem dinheiro para ampliar seguro-desemprego
Ribamar Oliveira, BRASÍLIA – Estado de São Paulo - 20/2/2009

Controladoria e Controller

A seguir, dois textos, do Jornal do Commércio, explicando a função da controladoria e do controller

Foco na contenção de gastos
20/02/2009 - Jornal do Commércio do Rio de Janeiro

Richard Andersen é controller da empresa Shire HGT Brasil e conta que a profissão demanda a capacidade de interrelacionar aspectos das diferenças áreas gerenciadas, como contabilidade, fiscal, tesouraria e orçamento. "Após os escândalos financeiros de 2001/2002 (WorldCom, Enron, etc), as profissões de controller e de contador sofreram uma grande valorização, ao mesmo tempo em que passaram a ser requeridas outras habilidades que antes e-ram tidas como secundárias em algumas empresas, como fortalecimento do ambiente de controle interno, entendimento do processo de preparação e revisão das informações financeiras, entre outros. Por exemplo, no contexto econômico atual, está sendo exigido do controller cada vez mais iniciativas visando a redução e controle de gastos", destaca.

Andersen destaca que é primordial que o profissional mantenha-se atualizado com as ferramentas tecnológicas, pronunciamentos contábeis, legislação fiscal e produtos bancários e as melhores práticas de compliance e controles internos. "Além disso, deve possuir sólidos conhecimentos de boas práticas de governança corporativa". A fluência em outros idiomas é mais do que requerida, sobretudo no inglês e espanhol.

Segundo Andersen, deve-se adquirir conhecimento em IFRS, ou princípios contábeis internacionais, os quais já vêm sendo adotados por diversos países e pode tornar-se a linguagem contábil global. "Vale a pena destacar também o conhecimento sobre a legislação tributária brasileira, pois devido a sua alta complexidade, existem inúmeras oportunidades de ganhos fiscais advindos de iniciativas de planejamento tributário", ressalta.

Para Ronaldo Carvalho, ex controller e atual diretor geral do Grupo Consenso, a função de controller, quando reconhecida pela organização, é gratificante, principalmente quando se atua estrategicamente, seja no planejamento ou na execução. "Atualmente, o controller deve ter visão de negócio, apagar o rótulo de ser apenas o profissional que controla o que já aconteceu. Seguramente, nos últimos dez anos de minha carreira 50% do meu tempo foi dedicado à área comercial, pois as empresas, principalmente na área de serviços, envolve o controller para que, juntamente com compras, avalie os efeitos tributários, com terceirização, por e-xemplo. O objetivo é a redução de custo, por preço ou por foco na atividade principal", conta.


De olho no caixa
VIVIANE FAVER
Jornal do Commércio do Rio de Janeiro – 20/2/2009

Nem todos os profissionais estão sendo afetados negativamente pela crise. Aqueles envolvidos com os meandros da gestão financeira das organizações, por exemplo, vivem um período de forte valorização. Uma pesquisa da consultoria Robert Half constatou que 30% dos executivos de finanças têm a intenção de aumentar suas esquipes em 2009. Os controllers, profissionais que antes tinham pouca visibilidade e estão ganhando importância.

O controller, dentro da eestrutura organizacional das empresas, desempenha a função de controlar e organizar as contas da empresa, reportando dados relevantes revelados pela contabilidade e exercendo influência no sentido de induzir os gerentes a decisões lógicas e consistentes.

Para além das tarefas contábeis, esse profissional acaba se tornando o responsável pelo projeto, implementação e manutenção de um sistema integrado de informações, que operacionaliza a contabilidade e a quitação das responsabilidades da empresa.

Para melhor exercer suas funções, o profissional tem que ter a confiança dos diversos setores da empresa quanto ao cumprimento dos prazos na divulgação regular das informações, bem como à confiabilidade dos números e informações apresentados.

De acordo com Odair Bobbio, controller da General Eletric, a transformação da informação em um ativo valioso, fundamental para a tomada de decisão dos negócios de uma empresa levou à valorização da profissão, num processo que tomou corpo a partir da década de 90.

"O controller tem que ter credibilidade. Sua obrigação principal é a de assegurar que a empresa utilize os métodos contábeis conformes com os padrões exigidos pelas autoridades, bem como buscar a maior transparência dos dados para os diversos públicos", destaca Bobbio.

Em períodos de turbulência, o foco da atuação está em proteger os ativos da empresa e prover informações que apontem possibilidades para manter a organização tão segura quanto possível e capitalizada, com um sistema eficiente de monitoramento diário do caixa.

sem desperdício. Segundo o consultor e diretor executivo do Grupo Soma, Arlindo Felipe Junior, cabe sobretudo ao controller não deixar haver desperdícios na operação da empresa. "O papel dele é racionalizar os processos no que se refere a custos, e descobrir como deixar a empresa mais leve", conta.

Os melhores profissionais nessa área buscam, além da formação na área contábil, cursos de Economia. "É papel dele saber de que área está vindo o resultado. Por isso, a formação em Economia é fundamental para obter uma visão mais ampla do ambiente de negócios", ressalta o consultor.

Dentro da empresa, o controller busca uma postura pró-ativa, sempre em busca das melhores práticas. Além do monitoramento diário, o profissional deve pensar de forma prospectiva. Faz parte do aprimoramento desses profissionais cursos na área de gestão de risco.

Justamente nesse momento de crise, gerir risco é um requisito essencial para qualquer profissional da área. "Agora mais do que nunca, o controller está em alta. Ele se torna necessário para achar soluções para empresa diante dessa crise. É um ótimo momento para investir na profissão", afirma Felipe Junior. Uma pesquisa da consultoria Ricardo Xavier apontou que, em janeiro, foram abertas 288 vagas na área, um crescimento de 60% em relação a dezembro.

Lobby como Indicador

Em postagem anterior afirmei que o gasto com atividade de lobbying é um bom indicador das dificuldades (aqui). O gráfico abaixo, do The Wall Streeet Journal (SEC Accuses Texas Financier Of 'Massive' $8 Billion Fraud, Kara Scannell, Miguel Bustillo and Evan Perez, 18/2/2009, The Wall Street Journal, A1) é muito revelador. A Stanford, grupo financeiro envolvido no escândalo na semana passada) e os gastos com esta atividade.

Custo do Empréstimo

Considerações sobre custos dos empréstimos
25/2/2009 - Gazeta Mercantil

A CVM (Comissão de Valores Mobiliários) deu mais um passo importante em direção à harmonização entre as atuais práticas contábeis brasileiras e as Normas de Contabilidade Internacional, ou IFRS (International Financial Reporting Standards). Apesar de as companhias abertas já estarem capitalizando os custos dos empréstimos de acordo com as deliberações e carta-circular da própria CVM, o pronunciamento técnico da CPC 20 foi colocado em audiência e estabelece harmonia, na sua essência, com a norma internacional IAS 23 (R).

Essa norma trata da contabilização de custos com empréstimos, compostos por juros, amortizações de descontos, prêmios e encargos financeiros. Esses custos também incluem encargos financeiros relacionados a arrendamentos registrados no imobilizado, assim como diferenças de câmbio decorrentes de empréstimos em moeda estrangeira relacionados.

A nova norma, além de descrever em detalhes a formação dos custos dos empréstimos e a forma a ser calculada e aplicada aos ativos, define o conceito de ativos qualificados, assim como inclui um novo conceito relacionado à determinação do montante de custos de empréstimos elegíveis à capitalização durante o período pelo qual quaisquer receitas financeiras auferidas sobre os empréstimos obtidos são deduzidas dos custos dos empréstimos capitalizados.

Sendo assim, as receitas provenientes das aplicações financeiras relacionadas ao recurso obtido deverão ser lançadas contra os juros que foram capitalizados nos ativos qualificados (estoques a longo prazo, imobilizado em formação etc.). Levando em consideração que todas as empresas que possuem ativos em construção estão sujeitas à aplicação da lei e das normas do CPC (Comitê de Pronunciamentos Contábeis), eventualmente os seguintes efeitos serão observados nos balanços das empresas em 2009:

Capital aberto - redução no lucro decorrente dos juros ativos capitalizados;

Capital fechado - os resultados poderão ser decorrentes do mesmo efeito enquadrado para as empresas de capital aberto. Todavia, para certas empresas de capital fechado ou limitadas que adotavam a prática de registrar contabilmente os custos dos empréstimos diretamente na demonstração do resultado - principalmente para os casos relacionados aos estoques de longa formação -, os custos deverão ser estornados do resultado para o ativo, ocasionando efeitos na apuração do lucro ou prejuízo no ano da adoção em 2009.

As normas internacionais relacionadas ao tema possuem um aperfeiçoamento técnico contábil brasileiro já adotado por muitas empresas na prática. A capitalização deve cessar quando as atividades necessárias para preparar o ativo para o uso pretendido ou venda estejam completadas. O bem não precisa estar operando, basta estar pronto para uso. Em alguns casos, os empréstimos são obtidos para aquisição de um ativo específico, tornando a identificação e capitalização dos custos mais fácil.

Entretanto, na medida em que empréstimos são tomados para fins gerais e usados parcial ou totalmente na obtenção ou construção de um ativo, os custos do crédito devem também ser considerados. Nesse caso, a entidade deve utilizar a média ponderada dos empréstimos, excluindo aqueles que tenham fins específicos, cujo cálculo é individualizado. Quando os fundos que são usados para financiar ativos qualificados não podem ser especificamente identificados, o custo dos empréstimos será determinado pela taxa de capitalização dos gastos definidos para o respectivo ativo.

(Gazeta Mercantil/Finanças & Mercados - Pág. 2)(Ricardo Maciel - Sócio-diretor da BDO Trevisan)

Imparidade e Balanço da Vale

Investimentos
Empresas enfrentam teste de valor
25/2/2009
Valor Econômico

A decisão da Vale do Rio Doce de fazer uma baixa de R$ 2,4 bilhões no balanço do ano passado, em função da perda de valor da Inco, empresa que adquiriu em 2006, deixa claro o ano crítico em que as empresas brasileiras enfrentarão, pela primeira vez, uma das principais regras da nova legislação contábil. Outras baixas desse tipo, em maior ou menor proporção, poderão aparecer nos resultados desta safra. No caso da mineradora, o ajuste foi de cerca de 11% do lucro anual, que ficou em R$ 21,3 bilhões segundo as novas regras.

Na prática, a mensagem do que a Vale fez é que esse investimento na Inco gerará uma riqueza menor do que a companhia esperava no momento em que fez a compra, quando pagou pouco menos de US$ 18 bilhões pelo negócio.

A partir do balanço anual referente ao ano passado, todas as empresas abertas e fechadas de grande porte terão que fazer a análise que a mineradora fez e que a levou a esse ajuste, anunciado na quinta-feira à noite, junto com os dados do quarto trimestre e o acumulado de 2008. É o chamado teste de recuperabilidade ou "impairment".

Essa avaliação verifica se os bens registrados na contabilidade trarão para a empresa riqueza compatível com o valor descrito no balanço. "É um belo ano para estrear essa regra", comentou Ernesto Rubens Gelbcke, sócio da Directa Auditores e vice-coordenador técnico do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC). [ISTO É UMA IRONIA?]

E como a mineradora, diversas outras companhias que fizeram aquisições terão de rever suas análises. Especialmente, as avaliações das compras feitas durante a euforia e abundância de liquidez no mercado global, nos últimos anos, quando as projeções eram as mais positivas possíveis e a exuberância parecia não ter fim.

Os auditores não gostam de admitir oficialmente, mas se dizem "curiosos" para ver o resultado da aplicação da regra sobre o balanço de 2008, cujo fechamento foi feito com a crise plenamente instalada.

A mudança do cenário econômico, com a crise financeira internacional, pode indicar que ganhos previstos com alguns ativos não irão mais ocorrer na mesma proporção ou no mesmo tempo esperado. O julgamento sobre a necessidade ou não da baixa ficará a cargo da companhia e de seus auditores.

Como era previsível, para aplacar o ânimo dos investidores, as empresas tenderão a, assim como fez a Vale na apresentação de seus resultados, alegar que se trata de um registro "contábil", que não afeta seu caixa. Essa é a reação esperada dos executivos, em tempos de crise e balanços no vermelho: dizer que se trata de um ajuste "contábil", algo que nada teria a ver com a vida real.

De fato, um ajuste desse tipo não retira dinheiro da empresa instantaneamente. Mas significa que a expectativa do momento é que esse dinheiro não entrará nos cofres da companhia no futuro, no prazo esperado na hora do investimento - nem com a operação, nem com a venda do bem.

Segundo André Ferreira, sócio da firma de auditoria Terco Grant Thornton, a baixa deve ser feita quando o ativo não for capaz de trazer a mesma rentabilidade ou quando o prazo necessário para o retorno do capital for ampliado.

O fato é que há uma dificuldade de se entender que os balanços não são feitos para anotar simplesmente entradas e saídas de caixa. Há algo sagrado para os contadores que alicerça as demonstrações financeiras, que o chamado "regime de competência", que se contrapõe ao "regime de caixa".

Um dos princípios básicos da contabilidade, a competência manda registrar os eventos quando eles ocorrem, o que pode não coincidir com a entrada ou saída de dinheiro - vendas e compras a prazo é o exemplo mais corriqueiro. Portanto, se o bem não vale mais o que está escrito, a ordem é ajustar.

A baixa, de fato, não tira dinheiro da companhia no presente. Porém, pode significar perda imediata de valor para o investidor, já que o preço de uma ação nada mais é do que a projeção dos lucros futuros do negócio, calculados ao valor presente.

Testar se os ativos já não valem o que está registrado não é uma prática nova. A provisão para crédito de liquidação duvidosa é um exemplo clássico. As empresas já fazem isso com estoques e em casos de perdas de investimentos societários.

A diferença é que se restringia a um pequena parte dos bens das companhias vale agora para tudo: máquinas, marcas e, o que costuma dar o que falar, o ágio pago em aquisições.

Quando a Time Warner registrou o que foi chamado de maior prejuízo empresarial da história americana a culpa foi do teste de imparidade (a tradução direta do "impairment" inglês). Depois do estouro da bolha da internet, não havia mais paridade entre o que estava no ativo e a expectativa de geração de fluxo de caixa daquele ativo. O resultado: uma baixa de US$ 54 bilhões.

O balanço de 2008 está repleto de desafios e esse é um deles. A estreia da regra do teste de recuperabilidade chega em meio ao que os especialistas estão tratando como a pior crise desde o "crash" de 1929. Gelbcke, da Directa Auditores e do CPC, enfatiza, porém, que é preciso ter cuidado para não exagerar e não se deixar impressionar pelas reações do mercado. "Senão, tudo seria baixado a zero neste momento."

Fábio Cajazeira, sócio da PricewaterhouseCoopers (PwC), destaca que há ainda elementos como a inexperiência das companhias com o tema e a complexidade envolvida no teste em si. E lembra que a decisão da baixa não precisa ser imutável. Quando se tratar de um bem tangível, a empresa pode reverter o ajuste no futuro, caso o cenário forneça elementos suficientes para isso.

Já Ana Cristina França, sócia da Apsis Consultoria Empresarial, acredita que excesso de pessimismo não é uma grande preocupação. Isso porque, na opinião dela, a tendência é que, ao contrário, as companhias tendam a ser mais otimistas, para evitar baixas expressivas. Na opinião da especialista, o melhor a fazer num cenário em que a companhia suspeita da necessidade de ajuste é contratar a avaliação de um terceiro, no lugar de fazer o estudo internamente.

Entre os ativos sujeitos a sofrer baixas, um dos alvos mais prováveis é o ágio. De forma resumida, ele é a diferença entre o preço pago numa aquisição e o valor de mercado do bem ou da companhia comprado. A referência para a taxa de mercado é, em muitos casos, o custo de reposição dos ativos.

O ágio é proveniente da expectativa de rentabilidade futura que o bem trará à empresa que fez o investimento. O ágio é registrado no balanço como um ativo intangível, pois a existência real de seu valor se confirmará com o passar do tempo. Daí o fato de ser o ativo mais sensível ao teste de recuperabilidade.

Foi exatamente sobre o ágio da Inco que a Vale fez o ajuste. Em dezembro, a companhia tinha R$ 5,9 bilhões contabilizados. Mas a avaliação de ativos operacionais de níquel, segundo a mineradora, mostrou valor inferior ao do registro, o que produziu a baixa de R$ 2,4 bilhões.

Ana Cristina, da Apsis, destaca que as baixas de ágio não podem ser revertidas mais á frente, mesmo que o cenário se modifique - isso só pode ocorrer em eventuais ajustes sobre ativos tangíveis.

Vale destacar que o ágio gera benefícios fiscais às empresas, que podem utilizar até 34% de seu valor para abater do imposto sobre o resultado, durante um intervalo de no mínimo cinco anos e no máximo dez. As baixas causadas pelo teste de recuperabilidade não afetam o ganho fiscal da companhia.

Mais endividado

Dívidas de alto custo
25/2/2009 - O Estado de São Paulo

Os brasileiros estão aumentando seu endividamento pessoal mediante o uso de cartões de crédito e operações com cheque especial - as mais caras do mercado -, segundo pesquisa da Associação Nacional dos Executivos de Finanças, Administração e Contabilidade (Anefac). Isso tanto pode indicar que é insuficiente a oferta de crédito a juros módicos como o agravamento da inadimplência, que empurra os devedores para qualquer crédito disponível, a despeito dos altos juros.

Rir é o melhor remédio

Quantidade de vezes que um mineiro diz uai Adaptado: Aqui

IFRS e polêmica

Finanças & Mercados
Normas ainda trarão à tona muita polêmica
Gazeta Mercantil - 19/2/2009

São Paulo, 19 de Fevereiro de 2009 - O ciclo de debates iniciado ontem pela Gazeta Mercantil em parceria com a KPMG trouxe à tona mais do que os principais benefícios que o processo de convergência contábil trará às empresas brasileiras. As palestras também deixaram claras as dificuldades a serem enfrentadas até 2010. Esse é o prazo que as companhias listadas em bolsa e as de grande porte têm para preparar seus demonstrativos contábeis consolidados utilizando o modelo International Financial Reporting Standards (IFRS).

O seminário serviu para evidenciar que as dificuldades não se limitam à contabilidade. Como as normas IFRS se baseiam em princípios de transações e negócios para definir a forma de contabilização, haverá mudanças radicais. "É o fim da expressão meramente contábil", disse no evento Eliseu Martins, da Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

Não é mera retórica. Com tantas novidades para serem colocadas em prática - e em meio à crise internacional -, os contadores são apenas uma parte atingida pela convergência. Analistas, auditores e profissionais de relações com investidores estão entre aqueles que já percebem os efeitos das alterações. Aumentou a necessidade de conhecer, em profundidade, o tema. A nova safra de balanços já traz empresas que incorporaram alguns pronunciamentos aprovados pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis e pela CVM.

A atenção de analistas estará voltada para uma das principais alterações do IFRS em relação às normas contábeis locais: o conceito de fluxo de caixa futuro. A métrica é utilizada por investidores em suas decisões de aplicação em ativos e empresas.

Se não são os únicos atores do processo de convergência à lei 11.638, que alinha o modelo contábil doméstico ao IFRS, os contabilistas verão sua profissão ser valorizada e ganhar um novo status. No entanto, a capacitação dessa mão-de-obra está sendo colocada em xeque no País. "Estamos muito atrasados no que diz respeito ao ensino de contabilidade internacional no Brasil. No Canadá, os profissionais já saem das universidades treinados pelas normas do IFRS", comparou Vania Borgerth, vice-presidente do Instituto Brasileiro de Relações com Investidores (Ibri), que também ocupa o cargo de contadora-chefe do BNDES.

Segundo a executiva, o processo de adaptação às normas IFRS foi adiado por diversas empresas ao longo do ano passado. As desculpas foram da piora da crise internacional à indefinição da Receita Federal, que somente no final de 2008 publicou uma Medida Provisória garantindo a neutralidade tributária das companhias que adotassem o IFRS.

Mais trabalho

O calendário de normatização das normas internacionais no País será apertado. São cerca de 30 novas normas a serem colocadas em audiência pública. Entre elas as que tratam de imobilizados e propriedades para investimento.

(Gazeta Mercantil/Finanças & Mercados - Pág. 5)(Luciano Feltrin)

IFRS e educação

IFRS: um alerta aos cursos de contabilidade
Gazeta Mercantil - 19/2/2009

19 de Fevereiro de 2009 - A adoção do modelo de contabilidade conhecido como International Financial Reporting Standards (IFRS) pelas empresas brasileiras é um caminho sem volta. Elas terão de apresentar suas demonstrações financeiras segundo as novas regras em 2010, referentes aos números de 2009. Mas a implementação pode esbarrar em um entrave: a falta de profissionais qualificados para trabalhar sob as normas. O alerta foi feito ontem por Vania Borgerth, vice-presidente-executiva do Instituto Brasileiro de Relações com Investidores (Ibri), também contadora-chefe do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), em evento realizado pela Gazeta Mercantil, com o apoio da firma de auditoria KPMG, que lotou o auditório.

Contando que sua sobrinha está seguindo os passos da tia, em se debruçar sobre os números das empresas, Vania afirmou que a moça já cursou dois semestres de Ciências Contábeis em uma boa universidade no Rio de Janeiro. A aluna já passou todo um ano na faculdade e não aprendeu o que é e como usar o IFRS, nem uma sombra das noções. Quando ela for diplomada e for enfrentar o mercado de trabalho, irá encontrar as companhias em pleno uso das regras internacionais de contabilidade. "A implantação é um trabalho hercúleo, principalmente em termos de formato", disse ela. "E não temos um currículo nas faculdades para a formação de contador em IFRS."

A desventura, no entanto, não se restringe à sobrinha da contadora do BNDES. No Brasil existem mais de 400 mil contabilistas e técnicos ativos, segundo dados do Conselho Federal de Contabilidade (CFC) de dezembro do ano passado. Mais 69 mil escritórios individuais e sociedades contábeis no mercado. É uma multidão. E boa parte terá de voltar para os bancos escolares para se afinar com as novas regras da contabilidade.

Além disso, existem mais de 1.100 cursos de Ciências Contábeis no País. Se imaginarmos uma média de 40 alunos por sala, serão mais de 40 mil contabilistas saindo do forno fresquinhos todos os anos, para enfrentar o mercado de trabalho. É importante que as universidades despertem para a urgência da implantação das regras do IFRS e comecem já a ministrar a matéria sob pena de o corpo discente sair da sala de aula com o conhecimento completamente defasado.

O professor Eliseu Martins, titular da cadeira de Contabilidade da Faculdade de Economia e Administração (FEA) da Universidade de São Paulo (USP), que acaba de assumir uma diretoria na Comissão de Valores Mobiliários (CVM), afirmou, também no evento, que estava vendo "esse filme" pela segunda vez na vida.

A primeira "exibição", conta Martins, ocorreu logo após a criação da Lei das Sociedades Anônimas, em 1976. As regras contábeis determinadas pela então revolucionária legislação foram publicadas somente em setembro de 1977, para serem aplicadas nos balanços daquele mesmo ano, apresentados à sociedade no início do ano seguinte. "Os balanços publicados eram uma calamidade", recorda o professor, que já formou gerações de contabilistas. "Muitas demonstrações tiveram de ser refeitas." Martins ressalva, porém, que não se pode esperar que tudo seja feito "certinho, sem erros", na primeira elaboração. É claro que haverá muitos erros e acertos, até que contabilistas, administradores, gestores, as empresas enfim, entronizem todos os detalhes da contabilidade internacional.

Ele lembrou que hoje o processo de educação pode ser acelerado e fortalecido, já que a rede mundial de computadores pode ser usada para disseminar os novos conhecimentos. Eu acrescentaria o papel que a mídia impressa tem feito no sentido de mostrar todos os passos que têm sido dados pelos órgãos envolvidos na elaboração e definição das regras, como o Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC), os órgãos federais e estaduais de representação de contabilistas, de analistas e das companhias abertas, além da própria CVM e do BNDES, que financiou a edição de um CD em português com a totalidade das regras do IFRS, já que uma edição impressa consumiria mais de 5 mil páginas.

(Gazeta Mercantil/Caderno A - Pág. 3) NELSON ROCCO*

Contabilidade Pública

Contabilidade pública terá mudanças
20/2/2009
Valor Econômico

Técnicos do Tesouro levaram ao secretário executivo do Ministério da Fazenda, Nelson Machado, o primeiro esboço do ajuste na contabilidade pública para a convergência aos padrões internacionais. De acordo com as previsões de Machado, as primeiras mudanças poderão ser realizadas neste ano, mas o sistema deve ficar pronto em quatro ou cinco anos. O foco é migrar do conceito orçamentário de despesa para o de custo associado ao serviço prestado.

Em agosto do ano passado, o ministro da Fazenda, Guido Mantega, determinou a criação de comissão para preparar a transição aos padrões internacionais de contabilidade pública. Além do conceito mais transparente do custo, substituto da mera despesa, o objetivo é dar mais importância à variação patrimonial. As contas públicas também vão privilegiar o resultado nominal, o que significa considerar o gasto com juros.

Na avaliação de Machado o atual sistema impõe visão "distorcida e de curto prazo". Explica que a contabilidade de custos é importante para a eficiência das contas públicas. O que existe atualmente, para o secretário, é a cultura da "demonização" dos gastos de custeio. Ele defende uma maior transparência ao conceito de custo associando-o ao serviço prestado, o que já determina a Lei Orçamentária (4.320 de 1964).

A evolução da contabilidade vai mudar a ideia, totalmente distorcida, na sua opinião, segundo a qual despesa de investimento é boa e despesa de custeio é ruim. Machado argumenta que, de acordo com essa distorção, construir um hospital é algo positivo, mas condenável ter médicos, serviços, medicamentos etc. Ele promete que nessa convergência contábil o governo não vai "reinventar a roda" e manterá os três sistemas (Siape, Siasg e Sigplan) de acompanhamento. (AG)