Machine Learning em Finanças: prever é muito difícil

Machine Learning é algo antigo que é usado desde os anos 1980 no mercado financeiro. Apesar de toda evolução dos algoritmos nos últimos anos, a capacidade de previsão dessas ferramanentas é muita pequena.

Em suma: os mercados financeiros são inerentemente imprevisíveis. Existem vários motivos pelos quais é tão difícil prever. O engenheiro indiano Hardik Patel , que trabalha no Google e foi chefe num fundo quantitativo em nova york, destaca os principais motivos que dificultam isso.


1 º Distribuição dos dados: O futuro é  distinto do passado. Esse é um problema comum quando se trata de aplicar o aprendizado de máquina a problemas do mundo real. Além de garantir que os conjuntos de teste e treino tenham distribuições semelhantes, também é preciso garantir que o modelo treinado seja usado apenas quando os dados futuros estiverem em conformidade com a distribuição do treinamento / validação.

2 º Amostra dos dados  pequena: quando o conjunto de dados é bem pequeno, como no caso de estatísticas de desemprego fica bem difícil fazer previsões.

3 º Previsão em finanças é algo bem complexo: muitas coisas afetam os preços em diferentes escalas:

a) Em intervalos de alta frequência, o preço dos ativos é afetado pelos algoritmos de negociação;

b) Os preços de abertura e fechamento têm seus próprios padrões - tanto em ações quanto em futuros

c) Notícias e rumores são as forças motrizes quando se trata de horizontes de vários dias. Notícias específicas da empresa podem acontecer a qualquer momento sem aviso prévio. No entanto, a linha do tempo para alguns eventos é conhecida de antemão. O cronograma de resultados da empresa, bem como o calendário de dados econômicos, são conhecidos de antemão.

d) Valuation e os ciclos econômicos são importantes quando se trata de mudanças de preços em faixas de vários anos.

4º Outros problemas:

a) Previsões financeiras têm baixa acurácia;
b) Há muito ruído nos dados;
c)Dados financeiros têm sazonalidade;
d) Há eventos que nunca foram vistos pela máquina; os dados financeiros podem conter eventos totalmente diferentes do que estava disponível durante o treinamento do modelo.
e) um conjunto de dados financeiros pode consistir em preços de frequência mais altos, bem como dados econômicos de menor frequência.

Domínio CPA

Os domínios da internet são regulados por uma entidade chamada ICANN. Esta é uma entidade sem fins lucrativos, vinculada ao governo dos Estados Unidos.

Agora, o AICPA, o Instituto de Contadores Públicos Certificados, com 330 mil membros, anunciou que o domínio CPA estará sob sua responsabilidade. Desde 2015 o presidente da entidade AICPA pressionava para obter esta responsabilidade. O presidente do AICPA estava preocupado com a possibilidade de alguém, que não fosse um contador público certificado, usasse e abusasse do domínio.

Isto pode ser um sinal de que o domínio ser usado especialmente por contadores públicos ou por pessoas que estariam dentro dos padrões e critérios definidos pelo AICPA. Entretanto, o Going Concern lembra que uma investigação em 68 mil domínios com "cpa" não achou evidências de problemas. O site, ironicamente, afirma:

Meaning there aren’t wild bands of rogue Internet trolls camping CPA domains for the purpose of diluting public trust or worse, offering professional services without a license. Go figure, Internet criminals have better things to do it seems.

Rir é o melhor remédio

Eu costumava pensar que café era uma bebida de adulto. Depois pensava que álcool era uma bebida de adulto. Agora eu finalmente alcancei a iluminação plena e entendi que água é que é a bebida de adulto.

Frase

A doença da política hoje não é o populismo, é um simplismo: a simplificação excessiva de problemas complexos.

Fonte: Aqui, via Aqui

Os livros mais vendidos de todos os tempos

A listagem dos livros mais vendidos na história será necessariamente controversa. Há dificuldade nos números, que inclui livros antigos com pouco registro do número de exemplares. Outro aspecto é como considerar o conceito de livro: Harry Potter é um livro ou um conjunto de livros; os livros publicados “copiados” de um terceiro, como a Summa de Pacioli, que foi “copiada” em diferentes idiomas; e as estatísticas das publicações “piratas”; todas são situações onde a mensuração do número pode ser complicada.

O livro Harry Potter e a Pedra Filosofal vendeu 120 milhões de cópias. Já o catalogo da Ikea teve 203 milhões na tiragem de 2017. Mas o catalogo da Ikea não é bem um livro. E quando consideramos a Bíblia e suas derivações torna a listagem mais complicada ainda.

A seguir, uma tentativa de listagem dos livros mais vendidos de todos os tempos:

1 - Citações do Presidente Mao Zedong - O número de unidades vendidas deve estar entre 740 milhões e 5 bilhões de cópias. O ditador chinês, que governou a China entre 1949 até sua morte, publicou aforismos, mas sua tiragem foi comprada pelo estado, não pagou impostos e outros custos.

2 - Dicionário Xinhua - 567 milhões de cópias vendidas - É o dicionário mais “popular”, também vendido na China. Usado na escola primária da China.

3 - Harry Potter - 500 milhões de cópias vendidas para os sete livros. O livro foi escrito há mais de vinte anos e a primeira edição saiu em 1997. Como existe controvérsia dos dois primeiros da listagem, considerar Harry Potter um único livro também é polêmico.

4 - O Senhor dos Anéis - Mais de 100 milhões de cópias vendidas - Livro escrito por Tolkien cujas vendas aumentaram substancialmente com os filmes.

5- Pequeno Príncipe - estimativa de 150 milhões de cópias vendidas. Escrito por Antoine de Saint-EExupéry é também o livro não religioso mais traduzida do mundo: 382 idiomas.

6 - E não sobrou nenhum, de Agatha Christie - 100 milhões de cópias vendidas - É o mistério mais vendido de todos os tempos.

7 - O Código Da Vinci - Cerca de 60 milhões de cópias vendidas. Obra de Dan Brown

8 - Cookbook de Betty Crocker - cerca de 60 milhões decópias vendidas

Parte do sucesso dos livros citados acima ocorreu no final do século XX e início do século XXI. Por este motivo, é bom lembrar do livro “A Cabana do Pai Tomas” que vendeu 3 milhões de exemplares, a maior parte no século XIX.

Adaptado livremente daqui. Dos oito livros mais "vendidos", eu li quatro.

Rir é o melhor remédio

O dinheiro acabou

Alguns economistas têm criticado a “obsessão” pelo ajuste fiscal em decorrência dos seus efeitos deletérios sobre a atividade econômica, enquanto outros defendem a expansão do investimento em infraestrutura.

A atual política fiscal, no entanto, não é o resultado de uma escolha. O dinheiro acabou e o governo não pode aumentar o gasto público.

O problema decorre de muitas leis que tornaram compulsórios diversos gastos públicos, há décadas crescendo bem mais do que a renda nacional. Faz tempo, a receita corrente não é suficiente para pagar esses gastos, quanto mais as despesas discricionárias necessárias para manter a máquina pública funcionando.

Nos últimos anos, as contas foram pagas com receitas extraordinárias, como a devolução dos empréstimos ao BNDES ou o lucro do Banco Central. Essas fontes, no entanto, estão secando. A saída seria o governo se endividar para pagar as despesas correntes, mas isso é proibido por artigo da Constituição —a regra de ouro.

Por essa razão, o governo teve que pedir ao Congresso a aprovação de crédito suplementar, uma saída que pode ser até legal, mas fere o espírito da regra de ouro. A alternativa seria interromper pagamentos de programas como o Bolsa Família, o que ninguém tem defendido.

Não há mais nada que o governo possa fazer na seara fiscal sem a revisão das leis em vigor.

Parece inevitável rever a regra de ouro. Essa mudança deveria ser acompanhada de medidas adicionais que interrompam o aumento descontrolado do gasto público, a começar pela reforma da Previdência.

Caso o governo tenha que se endividar para pagar despesas correntes, a contrapartida deveria ser proibir o aumento dos gastos com os servidores, a concessão de subsídios e a criação de despesas obrigatórias.

Sem essas medidas, o crescimento da dívida pública levará ao aumento da inflação e das taxas de juros, prejudicando ainda mais a economia.

A expansão da infraestrutura seria bem-vinda, mas vale lembrar alguns dos projetos do governo dos últimos 15 anos, como as refinarias ineficientes, o trem-bala e Angra 3. Se é para fazer isso, melhor mesmo não ter dinheiro para gastar.

O poder público foi, inclusive, incapaz de propor projetos executivos detalhados, o que resultou em falta de previsibilidade das contrapartidas ambientais e sociais, comprometendo severamente os planos iniciais.

Quem vai investir em infraestrutura depois dos seguidos problemas emBelo Monte e no linhão de energia em Roraima? Houve ainda as desastrosas intervenções nos setores de óleo e gás e de energia.

Não faltam recursos privados para os investimentos; faltam, isso sim, regras previsíveis, o que é fácil de diagnosticar, mas difícil de resolver. Os problemas são mais sutis do que sugerem as frases de efeito.

Marcos Lisboa
Presidente do Insper, ex-secretário de Política Econômica do Ministério da Fazenda (2003-2005) e doutor em economia.

Copa do mundo de futebol feminino

The Women's World Cup is drawing record audiences. More skilful play and new sponsorship deals are two reasons why.

Fonte: aqui

Bancos Europeus

Na internet, dois gráficos sobre a cotação das ações. O primeiro é o índice Stoxx 600 Banks:

A partir de 2015 o índice das instituições financeiras começaram a cair. O nível mais baixo ocorreu quando tivemos o Brexit ou a saída do Reino Unido da Comunidade Europeia. Em 2018, a crise com o Deutsche Bank não deixou o índice ter uma recuperação.

Entretanto, uma análise histórica do preço da ação da instituição alemã mostra que o problema é muito anterior:

Na crise financeira a ações do Deutsche caíram de um teto de 120 Euros para 20 Euros. Atualmente está um pouco abaixo dos 7 euros. Mesmo com a volta do lucro, as investigações sobre fraude fiscal e os problemas de controle interno não ajudam.

Rir é o melhor remédio

Liberdade econômica

A medida provisório 881, que trata da liberdade econômica, está sendo ampliada na tramitação no Congresso Nacional. Há uma pressão para simplificação do e-Social - ou sua extinção. A comissão mista deve-se reunir na terça feira, as 14 horas, mas o repórter do jornal Valor afirma que conheceu o parecer do relator.

Segundo o jornal, outra alteração seria a proibição “que conselhos, sociedades, associações e sindicatos profissionais, estabeleçam, por autorregulação, valores mínimos e máximos que serão cobrados por profissionais liberais. Isto atingiria diretamente o CFC, por exemplo.

Mas uma vez que a MP recebeu mais de 300 emendas, talvez o consenso não seja tão fácil assim.

Custo do off-line

O desenvolvimento da internet trouxe novas oportunidades e receitas. Mas criou um problema: a dependência de estar on-line. Quando o consumidor deixa de ter acesso ao site de uma empresa, isto pode representar perda de receita. E o custo da interrupção aumentou nos últimos anos.

Um cálculo feito usando o ABC, em 2010, 2013 e 2016, mostrou o custo por minuto de um data center com problema. Eis o resultado:

Se em 2010 o custo por minuto do inatividade era de 5 mil dólares, em 2016 este valor aumento quase 60%. Como algumas da paradas foram superiores a um minuto, o custo total é muito expressivo. Uma interrupção média custa algo em torno de 740 mil de dólares ou US$9000 x 1hora e 20 minutos.

Como os mercados on-line são cada vez mais representativos, o risco de uma interrupção e o seu custo são relevantes.

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