A Petrobras divulgou as estimativas utilizadas na projeção dos fluxos de caixa. A taxa de câmbio foi estimada em 2,85 R$/US$, embora atualmente esteja quase 3, e a cotação do Brent no mercado mundial é de US$52 versus quase US$ 100, conforme a própria empresa divulga.
Como a Petrobras internaliza parte do produto, isto tende a reduzir o custo da empresa, melhorando o fluxo de caixa.
23 abril 2015
Corrupção e Valor Adicionado
A DVA da Petrobras aponta que o valor da corrupção apurado pela empresa foi considerado um "insumo adquirido de terceiros".
P.S. Assim como a perda com o impairment.
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Links
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Quanto custa ... ?
Com base nas pesquisas realizadas no Google sobre o custo ("Quando custa *** em xxx?") é possível traçar uma visão do que o estrangeiro está interessado em cada país. Se a pergunta é "Quanto custa *** na Antartica?" o termo mais comum é terra. No Egito é Camelo, na China é Eletrônicos, na Escandinávia é Estudar, nos Estados Unidos é Patente e assim por diante. Brasil? A pergunta mais comum é "quanto custa uma prostituta no Brasil?"
Tesco
E empresa de varejo britânica Tesco divulgou um prejuízo de 6,4 bilhões de libras, o pior resultado de 96 anos de história. Recentemente a rede esteve envolvida num escândalo contábil. A perda de mercado obrigou a empresa a amortizar 7 bilhões de libras do seu ativo, refletindo o fluxo de caixa futuro.
22 abril 2015
Petrobras: Recorde
Como a empresa gosta de se gabar: mais um recorde. O maior prejuízo da história da contabilidade brasileira.
Petrobras: Fluxo de Caixa
A empresa teve um fluxo das atividades operacionais de 62 bilhões, seis bilhões a mais que em 2013. Estranhei o fato disto não ter sido destacado.
Na verdade existe outros aspectos que precisariam de análise. Mas o foco é a questão da amortização
Na verdade existe outros aspectos que precisariam de análise. Mas o foco é a questão da amortização
Petrobras: Conta
O valor da amortização foi de 51 bilhões. O prejuízo foi de 22 bilhões. No ano passado a empresa teve um lucro de R$24 bilhões. Agora façam a conta:
Valor da baixa + Prejuízo =~ Lucro do ano anterior
51 bilhões - 22 bilhões = 29 bilhões
A empresa mandou uma mensagem subliminar para o mercado? (Em outras palavras, se não fosse a amortização o resultado seria até melhor que do ano de 2013)
Petrobras: Perguntas e respostas
Numa postagem recente consideramos quatro questões que deveriam ser respondidas com as demonstrações:
1) Qual o tamanho da amortização? Resposta de 6 bilhões para corrupção e 45 pela recuperabilidade, totalizando 51 bilhões.
2) Haverá uma separação entre a amortização decorrente da corrupção daquela referente ao teste de recuperabilidade? Sim.
3) Haverá uma redução no passivo avaliado a valor justo? Qual o tamanho desta redução? Não
4) Haverá um esclarecimento adequado da metodologia utilizada? Sim.
1) Qual o tamanho da amortização? Resposta de 6 bilhões para corrupção e 45 pela recuperabilidade, totalizando 51 bilhões.
2) Haverá uma separação entre a amortização decorrente da corrupção daquela referente ao teste de recuperabilidade? Sim.
3) Haverá uma redução no passivo avaliado a valor justo? Qual o tamanho desta redução? Não
4) Haverá um esclarecimento adequado da metodologia utilizada? Sim.
Petrobras: Auditores
No arquivo divulgado agora não constam notas explicativas, nem o parecer do
auditor.
Afinal, o parecer foi com ou sem ressalvas?
auditor.
Afinal, o parecer foi com ou sem ressalvas?
Petrobras: Metodologia
Desenvolvemos uma metodologia para estimar os gastos adicionais frutos do esquema de pagamentos indevidos revelado pela Operação Lava Jato.
Mas a empresa não contratou consultores para fazer isto?
Mas a empresa não contratou consultores para fazer isto?
Petrobras: Quem praticou?
A empresa fez questão de afirmar que “a companhia não realizou qualquer pagamento indevido”. Lembrando Jensen, uma empresa é uma ficção jurídica. Assim, um preposto da empresa teve recebimento indevido.
Mas o que importa é saber se este argumento irá funcionar na justiça. Os processos contra a empresa em outros países talvez resulte em pesadas punições para a empresa e seus gestores. Mesmo não tendo realizado nenhum pagamento, a empresa participou de um “esquema” e foi leniente.
Mas o que importa é saber se este argumento irá funcionar na justiça. Os processos contra a empresa em outros países talvez resulte em pesadas punições para a empresa e seus gestores. Mesmo não tendo realizado nenhum pagamento, a empresa participou de um “esquema” e foi leniente.
Petrobras: Ainda há esperança
Ao divulgar o prejuízo a empresa fez questão de afirmar que é possível recuperar parte dos pagamentos indevidos realizados pelos fornecedores. Mas em razão da dificuldade de estimativa, isto não foi considerado. Ora, a recuperação deverá ser corrigida quando for praticamente certa. Isto é questionável, já que (a) a justiça é lenta no Brasil; (b) algumas empresas estão em dificuldade; (c) talvez isto não ocorra por razões políticas. Em razão disto, não seria conveniente considerar este ativo.
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