Os mercados se movem em ciclos de inovação e especulação, e o atual surto de inteligência artificial não é exceção.
O boom da IA de hoje exibe quase todas as características que definiram bolhas passadas — avaliações em disparada, fluxos concentrados de capital, euforia dos investidores e narrativas da mídia que reforçam expectativas de crescimento imparável. Por várias medidas, os paralelos vão além da semelhança: o fervor especulativo em torno da IA rivaliza e, em muitos aspectos, supera a Bolha dos Mares do Sul, a mania ferroviária da década de 1840, o boom dos anos 1920, a era das pontocom e a febre das hipotecas subprime.
No centro da tempestade está uma mistura explosiva de verdadeira promessa tecnológica, liquidez abundante e psicologia humana. Investidores enxergam o potencial de transformação mundial, o crédito permanece acessível o suficiente para alimentar a tomada de riscos, e o medo de ficar de fora leva o comportamento a extremos.
O resultado é um ambiente em que tanto startups quanto empresas consolidadas são avaliadas como se execução impecável, hipercrecimento constante e adoção imediata em massa fossem inevitáveis.
Tais pressupostos são insustentáveis.
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