tag:blogger.com,1999:blog-26378913.post3897739419140341846..comments2024-03-29T04:35:24.667-03:00Comments on Contabilidade Financeira: Cobertura de DívidasCésar Tibúrciohttp://www.blogger.com/profile/05036268590012333576noreply@blogger.comBlogger1125tag:blogger.com,1999:blog-26378913.post-25586357906629173362016-08-26T22:55:52.323-03:002016-08-26T22:55:52.323-03:00Caro César,
Parabéns pelo conteúdo. A forma com qu...Caro César,<br />Parabéns pelo conteúdo. A forma com que apresenta e critica os indicadores de análise é muito interessantes e didática. Até eu entendi.<br />Em minhas análises, uso vários dentre os indicadores que você aponta. Mas, ao longo do tempo, como o cachimbo entorta a boca, cada analista centra sua atenção em um conjunto de índices. A inter-relação ou interdependência entre eles também conduz uma lógica de análise. Eu não consigo olhar uma demonstração financeira sem estimar, automaticamente, alguns indicadores. Dentre eles, há um que olha a estrutura de capitais e ao qual dispenso grande atenção,o que mede a imobilização de capital de terceiros(AP-PL)/PR. Onde: AP= Investimentos+Imobilizado+Intangível; PL=Patrimônio Líquido e PR=Passivo Real ou exigível. Esse índice reflete a existência (se<0) ou inexistência de capital circulante próprio (>0). A conclusão é direta: se há capital circulante próprio isso implica que há recursos próprios financiando a operação corrente. Senão, o valor do PL está "preso" financiando o AP e o capital de terceiros financia a operação. Isso gera, a princípio, uma dependência financeira perigosa. Se houver uma correspondência no passivo não circulante há um certo alívio. Mas, também determina a necessidade de amortizar o excesso de imobilização de capital em compasso equivalente ao de amortização do passivo não circulante. Se não há a correspondência e a divida esta concentrada no curto prazo a liquidez desaba aumentando o risco. Eu penso nisso como o "pulmão" financeiro da empresa. Se você não tem reserva de pulmão, não pode ser atleta. E a situação fica crítica quando, nessa condição, a empresa, tem ciclo operacional longo e precisa de crédito bancário para cobrir o ciclo financeiro.<br />Certo que isso é relativo. Outros indicadores precisam ser consultados para confirmar a análise, como, por exemplo, os indicadores de lucratividade e a perfomance na geração de caixa. Também é preciso olhar se há valores relevantes no realizável a longo prazo. A muito aprendi que saldos proporcionalmente elevados nesse grupo, normalmente composto de contas transitórias, podem indicar distorções, sejam contábeis, sejam decorrentes de decisões erradas ou evidencia de problemas. Como por exemplo, geração continuada de créditos tributários sem aproveitamento e/ou destinação. <br />Assim, considerando esse indicador como um dos mais relevantes à análise, ficaria muito feliz em ter sua opinão.<br />Abraços<br />Anonymoushttps://www.blogger.com/profile/08189053897568951069noreply@blogger.com